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स्मार्ट बीटा

स्मार्ट बीटा क्या है?

स्मार्ट बीटा निवेश निष्क्रिय निवेश के लाभ और सक्रिय निवेश रणनीतियों के लाभों को जोड़ती है।

स्मार्ट बीटा का लक्ष्य पारंपरिक सक्रिय प्रबंधन की तुलना में कम लागत पर अल्फा, कम जोखिम या विविधीकरण को प्राप्त करना और सीधे सूचकांक निवेश की तुलना में मामूली अधिक है। यह एक आशावादी विविधता वाले पोर्टफोलियो का सबसे अच्छा निर्माण चाहता है। वास्तव में, स्मार्ट बीटा कुशल बाजार परिकल्पना और मूल्य निवेश का एक संयोजन है। स्मार्ट बीटा निवेश का दृष्टिकोण लोकप्रिय परिसंपत्ति वर्गों, जैसे कि इक्विटी, निश्चित आय, वस्तुओं और बहु-परिसंपत्ति वर्गों पर लागू होता है। अर्थशास्त्री हैरी मार्कोविट्ज़ ने आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत पर अपने काम के माध्यम से पहले स्मार्ट बीटा को प्रमाणित किया।

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स्मार्ट बीटा पीटी 2: रिटर्न के स्रोतों को समझना

स्मार्ट बीटा समझाया

स्मार्ट बीटा निवेश रणनीतियों के एक सेट को परिभाषित करता है जो पारंपरिक बाजार पूंजीकरण-आधारित सूचकांकों के लिए वैकल्पिक सूचकांक निर्माण नियमों के उपयोग पर जोर देता है। स्मार्ट बीटा एक नियम-आधारित और पारदर्शी तरीके से निवेश कारकों या बाजार की अक्षमताओं को पकड़ने पर जोर देता है। स्मार्ट बीटा की बढ़ी हुई लोकप्रियता पोर्टफोलियो जोखिम प्रबंधन और कारक आयामों के साथ विविधीकरण की इच्छा से जुड़ी हुई है, साथ ही साथ कैप-वेटेड सूचकांकों के ऊपर जोखिम-समायोजित रिटर्न बढ़ाने की भी मांग है।

स्मार्ट बीटा रणनीतियों में अस्थिरता, तरलता, गुणवत्ता, मूल्य, आकार और गति जैसी वैकल्पिक भार योजनाओं पर विचार करने के साथ-साथ सूचकांकों का अनुसरण करने की तलाश है। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्मार्ट बीटा रणनीतियों को विशिष्ट सूचकांक रणनीतियों की तरह लागू किया जाता है, जिसमें सूचकांक नियम निर्धारित और पारदर्शी होते हैं। ये फंड मानक सूचकांकों को ट्रैक नहीं करते हैं, जैसे कि एसएंडपी 500 या नैस्डैक 100 इंडेक्स, लेकिन इसके बजाय, बाजार के उन क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करें जो शोषण का अवसर प्रदान करते हैं।

चाबी छीन लेना

स्मार्ट बीटा निष्क्रिय निवेश के लाभ और सक्रिय निवेश रणनीतियों के लाभों को संयोजित करना चाहता है।
स्मार्ट बीटा पारंपरिक बाजार पूंजीकरण-आधारित सूचकांकों के लिए वैकल्पिक सूचकांक निर्माण नियमों का उपयोग करता है।
स्मार्ट बीटा एक नियम-आधारित और पारदर्शी तरीके से निवेश कारकों या बाजार की अक्षमताओं को पकड़ने पर जोर देता है।
स्मार्ट बीटा रणनीतियों में अस्थिरता, तरलता, गुणवत्ता, मूल्य, आकार और गति जैसी वैकल्पिक भार योजनाओं का उपयोग किया जा सकता है।
2019 में, स्मार्ट बीटा फंड कुल संचयी संपत्ति में $ 880 बिलियन का आदेश देते हैं।

स्मार्ट बीटा रणनीतियाँ का चयन करना

स्मार्ट बीटा निवेश रणनीति विकसित करने के लिए कोई एकल दृष्टिकोण नहीं है, क्योंकि निवेशकों के लिए लक्ष्य उनकी आवश्यकताओं के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं, हालांकि कुछ प्रबंधक स्मार्ट बीटा विचारों की पहचान करने में पूर्व निर्धारित होते हैं जो मूल्य-निर्माण और आर्थिक रूप से सहज हैं। इक्विटी स्मार्ट बीटा बाजार-पूंजीकरण-भारित बेंचमार्क द्वारा बनाई गई अक्षमताओं को दूर करने का प्रयास करता है। उदाहरण के लिए, अल्पकालिक लाभ प्राप्त करने वाले निवेशकों द्वारा बनाई गई गलतफहमी पर ध्यान केंद्रित करके, इस जोखिम को प्रबंधित करने के लिए फंड एक विषयगत दृष्टिकोण ले सकते हैं।

प्रबंधक एक सूचकांक बनाने या उसका अनुसरण करने का भी चयन कर सकते हैं जो मूल पूंजी के बजाय बुनियादी बातों के अनुसार निवेश को मापता है, जैसे कमाई या पुस्तक मूल्य।

वैकल्पिक रूप से, प्रबंधक स्मार्ट बीटा के लिए जोखिम-भारित दृष्टिकोण का उपयोग कर सकते हैं जिसमें भविष्य की अस्थिरता की मान्यताओं के आधार पर एक सूचकांक की स्थापना शामिल है। उदाहरण के लिए, इसमें ऐतिहासिक प्रदर्शन का विश्लेषण शामिल हो सकता है और इसके वापसी के सापेक्ष निवेश के जोखिम के बीच संबंध। प्रबंधक को मूल्यांकन करना चाहिए कि वह सूचकांक में कितनी मान्यताओं का निर्माण करने के लिए तैयार है या अलग-अलग संबंधों के संयोजन को मानकर सूचकांक का रुख कर सकता है।

स्मार्ट बीटा लोकप्रियता

हालाँकि स्मार्ट बीटा फंड आमतौर पर अपने वेनिला समकक्षों की तुलना में अधिक शुल्क आकर्षित करते हैं, लेकिन वे निवेशकों के साथ लोकप्रिय बने रहते हैं। फरवरी 2019 तक, 77 नए स्मार्ट-बीटा एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) लॉन्च किए गए, जो पिछले साल में बाजार में आने वाले सभी ईटीएफ का लगभग एक तिहाई है, जो कि ईटीएफ डॉट कॉम द्वारा रिपोर्ट किए गए अनुसार फैक्टसेट डेटा के अनुसार है। स्मार्ट बीटा फंडों ने इस अवधि में प्रबंधन (एयूएम) के तहत परिसंपत्तियों में अधिक महत्वपूर्ण वृद्धि को आकर्षित किया, वेनिला फंडों के लिए 4.3% की तुलना में 10.9% की वृद्धि हुई। कुल मिलाकर, स्मार्ट बीटा फंड 2016 में $ 616 बिलियन से कुल संचयी संपत्ति में $ 880 बिलियन का आदेश देते हैं।

स्मार्ट बीटा फंड्स का वास्तविक विश्व उदाहरण

निम्नलिखित तीन ETF क्रमशः मूल्य, वृद्धि और लाभांश की सराहना के लिए एक अलग स्मार्ट बीटा रणनीति का उपयोग करते हैं:

Vanguard Value Index Fund ETF शेयर ETF (VTV) CRSP US लार्ज कैप वैल्यू इंडेक्स को ट्रैक करता है। इसका बेंचमार्क प्राइस-टू-बुक (पी / बी), फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (फॉरवर्ड पी / ई), ऐतिहासिक पी / ई, डिविडेंड-टू-प्राइस और प्राइस-टू-सेल्स सहित कई मूलभूत अनुपातों का उपयोग करके मूल्य निर्धारित करता है। अप्रैल 2019 तक एयूएम में फंड का 77.25 बिलियन डॉलर है।

अप्रैल 2019 तक $ 42.73 बिलियन की शुद्ध संपत्ति के साथ, iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) रसेल 1000® ग्रोथ इंडेक्स के समान रिटर्न प्रदान करना चाहता है। अंतर्निहित तीन मूलभूत कारकों के आधार पर घटकों का चयन करता है: मूल्य-से-पुस्तक, मध्यम अवधि के विकास के पूर्वानुमान और बिक्री में प्रति शेयर वृद्धि।

वैगार्ड डिविडेंड एप्रिसिएशन इंडेक्स फंड ईटीएफ शेयर्स (वीआईजी) का लक्ष्य नैस्डैक यूएस डिविडेंड अचीवर्स सेलेक्ट इंडेक्स के समान निवेश परिणाम वापस करना है। फंड उन फर्मों का चयन करता है जिन्होंने पिछले 10 वर्षों के लिए अपने लाभांश भुगतान में वृद्धि की है और मार्केट-कैप-होल्डिंग्स को अपने होल्डिंग्स में शामिल किया है। अप्रैल 2019 तक, VIG में $ 40.94 बिलियन का AUM है।

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