सॉवरेन वेल्थ फंड (SWF)
एक संप्रभु धन निधि (एसडब्ल्यूएफ) एक राज्य के स्वामित्व वाली निवेश निधि या इकाई है जिसमें देश के भंडार से प्राप्त धन का पूल शामिल है। देश की अर्थव्यवस्था और इसके नागरिकों को लाभान्वित करने के लिए निवेश के लिए अलग से निधि निर्धारित की जाती है। एक एसडब्ल्यूएफ के लिए धन केंद्रीय बैंक भंडार से आता है जो बजट और व्यापार अधिशेष, आधिकारिक विदेशी मुद्रा संचालन, निजीकरण से धन, सरकारी हस्तांतरण भुगतान और प्राकृतिक संसाधनों के निर्यात से उत्पन्न राजस्व के कारण जमा होता है।
चाबी छीन लेना
- एक संप्रभु धन निधि एक राज्य के स्वामित्व वाली निवेश निधि है जिसका उपयोग देश की अर्थव्यवस्था और नागरिकों को लाभ पहुंचाने के लिए किया जाता है।
- फंडिंग केंद्रीय बैंक भंडार, मुद्रा संचालन, निजीकरण, भुगतान हस्तांतरण और प्राकृतिक संसाधनों के निर्यात से प्राप्त होती है।
- फंड लिक्विडिटी पर रिटर्न पसंद करते हैं और इसलिए पारंपरिक विदेशी मुद्रा भंडार की तुलना में अधिक जोखिम-सहिष्णु हैं।
- प्रत्येक SWF में स्वीकार्य निवेश अलग-अलग देशों में अलग-अलग होते हैं।
संप्रभु धन धन को समझना
गैर-लाभकारी सॉवरेन वेल्थ फंड इंस्टीट्यूट के मुताबिक, फंड्स लिक्विडिटी पर रिटर्न को तरजीह देते हैं, जो पारंपरिक विदेशी मुद्रा भंडार की तुलना में अधिक जोखिम-सहनशील है। विदेशी मुद्रा भंडार वे परिसंपत्तियाँ हैं जो विदेशी मुद्रा में एक केंद्रीय बैंक द्वारा आरक्षित की जाती हैं, जिनका उपयोग देनदारियों को वापस करने और मौद्रिक नीति को प्रभावित करने के लिए किया जाता है।
संस्थान के विवरण के अनुसार, संप्रभु धन कोष के पारंपरिक वर्गीकरण में शामिल हैं
- स्थिरीकरण निधि
- बचत या भविष्य की पीढ़ियों के फंड
- पेंशन आरक्षित निधि
- आरक्षित निवेश निधि
- रणनीतिक विकास संप्रभु धन निधि (SDSWF)
प्रत्येक एसडब्ल्यूएफ में शामिल स्वीकार्य निवेश अलग-अलग होते हैं। तरलता चिंताओं वाले देश केवल बहुत ही तरल सार्वजनिक ऋण साधनों में निवेश को सीमित करते हैं। कुछ मामलों में, संप्रभु धन कोष सीधे घरेलू उद्योगों में निवेश करेंगे।
कुछ देशों ने अपनी राजस्व धाराओं में विविधता लाने के लिए SWF बनाए हैं। उदाहरण के लिए, संयुक्त अरब अमीरात अपने धन के लिए तेल के निर्यात पर निर्भर है। इसलिए, यह अपने भंडार के एक हिस्से को एक SWF को समर्पित करता है जो विविध परिसंपत्तियों में निवेश करता है जो तेल से संबंधित जोखिम के खिलाफ ढाल के रूप में कार्य कर सकता है। एक SWF में धन की मात्रा पर्याप्त है। वर्ल्ड इकोनॉमिक फोरम के अनुसार, 2018 तक, यूएई का फंड यूएस $ 683 बिलियन का था। फोरम ने यह भी पाया कि नॉर्वे का संप्रभु धन, जो दुनिया में सबसे बड़ा है, 2017 के बाद से यूएस $ 1 ट्रिलियन से अधिक हो गया है।
एक चिंता है कि एसडब्ल्यूएफ का राजनीतिक प्रभाव है। नॉर्वे को छोड़कर कुछ सबसे महत्वपूर्ण संप्रभु धन निधि, उनके निवेश और कॉर्पोरेट प्रशासन प्रथाओं के बारे में पूरी तरह से पारदर्शी नहीं हैं, जो कुछ लोगों को लगता है कि वे राजनीतिक के लिए हैं, न कि वित्तीय उद्देश्यों के लिए।
वास्तविक-विश्व उदाहरण
देश अपनी आबादी की जरूरतों का मिलान करने के लिए एसडब्ल्यूएफ का निर्माण करेंगे। स्वीकार्य निधि निवेश देश की तरलता, ऋण और अनुमानित वृद्धि की जरूरतों के साथ अलग-अलग होंगे। उदाहरण के लिए, नॉर्वे का SWF दुनिया में सबसे बड़ा है, 2018 तक। यह समुद्र आधारित तेल ड्रिलिंग राजस्व से उत्पन्न धन का निवेश करता है और फिर अपनी आबादी को लाभांश के रूप में या इलेक्ट्रिक वाहनों की खरीद जैसे प्रोत्साहन के लिए लाभ देता है।
1.3%
सभी वैश्विक शेयरों में नॉर्वे के संप्रभु धन कोष का अनुमानित स्वामित्व। $ 1 + ट्रिलियन फंड की कीमत नार्वे के प्रति नागरिक $ 200, 000 है।
जापान का सरकारी पेंशन निवेश कोष
घटती श्रम शक्ति और नकारात्मक सरकारी बांड पैदावार के साथ संयुक्त जापान बढ़ती बुजुर्ग आबादी की दुविधा का सामना करता है। राष्ट्र ने अपनी सार्वजनिक पेंशन प्रणाली को डिज़ाइन किया है ताकि कामकाजी आबादी के योगदान का उसके बुजुर्ग नागरिकों को समर्थन मिले। जैसे ही वैश्विक बाजार की स्थिति बदलती है, पेंशन लाभ के लिए रखी गई संपत्ति बढ़ने के लिए जापान की सरकारी पेंशन निवेश निधि ने अपनी निवेश रणनीति को वापस ले लिया।
2014 में, जीपीआईएफ के अधिकारियों ने घरेलू बांड से वैश्विक इक्विटी में एक कट्टरपंथी बदलाव की घोषणा की। बड़े पैमाने पर $ 1.1 ट्रिलियन एसडब्ल्यूएफ ने अपने घरेलू बांड आवंटन लक्ष्य को 60% से घटाकर 35% कर दिया और साथ ही वैश्विक और घरेलू इक्विटी को 12% से बढ़ाकर 25% करने का इरादा जताया। जापान कार्यशील आबादी से सिकुड़न सब्सिडी की भरपाई के लिए पोर्टफोलियो रिटर्न में सुधार के लिए अपनी जगहें सेट करता है।
चीन निवेश निगम
चीन निवेश निगम, 2018 के अंत में 940 बिलियन डॉलर का SWF, देश के विदेशी भंडार के एक हिस्से का प्रबंधन करता है। चीनी वित्त मंत्रालय ने विशेष बांड जारी करके 2007 में CIC की स्थापना की। फंड हेज फंड्स जैसे इक्विटी, आय और वैकल्पिक निवेश रणनीतियों को लक्षित करता है। चूंकि हेज फंड रिटर्न 2009 के बाद से आम स्टॉक सूचकांकों में पिछड़ गया है, सीआईसी के प्रबंध निदेशक रोसलिन झांग ने 2016 में खराब प्रदर्शन और अत्यधिक फीस पर निराशा व्यक्त की।
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