संरचित वित्त
संरचित वित्त एक बहुत ही वित्तीय साधन है जो बड़े वित्तीय संस्थानों या कंपनियों को प्रस्तुत किया जाता है, जिनके पास जटिल वित्तीय जरूरतों के लिए पारंपरिक वित्तीय उत्पादों से असंतुष्ट होते हैं।
1980 के दशक के मध्य से, संरचित वित्त वित्तीय उद्योग में एक महत्वपूर्ण स्थान बन गया है। संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ), सिंथेटिक वित्तीय उपकरण, संपार्श्विक बांड दायित्वों (सीबीओ), और सिंडिकेटेड ऋण संरचित वित्त साधनों के उदाहरण हैं।
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संरचित वित्त को समझना
संरचित वित्त को आमतौर पर उधारकर्ताओं के लिए इंगित किया जाता है - ज्यादातर व्यापक निगम - जिनके पास अत्यधिक निर्दिष्ट आवश्यकताएं हैं जो एक साधारण ऋण या किसी अन्य पारंपरिक वित्तीय साधन से संतुष्ट नहीं होंगे। ज्यादातर मामलों में, संरचित वित्त में एक या कई विवेकाधीन लेनदेन शामिल होते हैं जिन्हें पूरा किया जाना है; परिणामस्वरूप, विकसित और अक्सर जोखिम भरे उपकरणों को लागू किया जाना चाहिए।
चाबी छीन लेना
- संरचित वित्त एक वित्तीय साधन है जो जटिल वित्तपोषण आवश्यकताओं वाली कंपनियों के लिए उपलब्ध है, जिन्हें पारंपरिक वित्तपोषण के साथ हल नहीं किया जा सकता है।
- पारंपरिक उधारदाता आमतौर पर संरचित वित्तपोषण की पेशकश नहीं करते हैं।
- संरचित वित्तीय उत्पाद गैर-हस्तांतरणीय हैं।
संरचित वित्त के लाभ
संरचित वित्तीय उत्पाद आमतौर पर पारंपरिक उधारदाताओं द्वारा पेश नहीं किए जाते हैं। आम तौर पर, क्योंकि एक व्यापार या संगठन में प्रमुख पूंजी इंजेक्शन के लिए संरचित वित्त की आवश्यकता होती है, निवेशकों को इस तरह के वित्तपोषण प्रदान करने की आवश्यकता होती है। संरचित वित्तीय उत्पाद लगभग हमेशा गैर-हस्तांतरणीय होते हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें विभिन्न प्रकार के ऋणों के बीच उसी तरह स्थानांतरित नहीं किया जा सकता है जिस तरह से एक मानक ऋण हो सकता है।
तेजी से, संरचित वित्तपोषण और प्रतिभूतिकरण का उपयोग निगमों, सरकारों और वित्तीय मध्यस्थों द्वारा जोखिम का प्रबंधन करने, वित्तीय बाजारों को विकसित करने, व्यापारिक पहुंच का विस्तार करने और आगे बढ़ने, विकसित करने और जटिल उभरते बाजारों के लिए नए वित्तपोषण साधनों को डिजाइन करने के लिए किया जाता है। इन संस्थाओं के लिए, संरचित वित्तपोषण का उपयोग नकदी प्रवाह को बदल देता है और संरचित उत्पादों के खरीदारों को जोखिम से स्थानांतरित करके, वित्तीय पोर्टफोलियो की तरलता को फिर से व्यवस्थित करता है। संरचित वित्त तंत्र का उपयोग वित्तीय संस्थानों को उनकी बैलेंस शीट से विशिष्ट संपत्ति को हटाने में मदद करने के लिए भी किया गया है।
संरचित वित्त उत्पादों के उदाहरण
जब एक मानक ऋण निगम की परिचालन आवश्यकताओं द्वारा निर्धारित अद्वितीय लेनदेन को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं है, तो कई संरचित वित्त उत्पादों को लागू किया जा सकता है। सीडीओ और सीबीओ के साथ, संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ), क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस), और संकर प्रतिभूतियां, ऋण और इक्विटी प्रतिभूतियों के तत्वों का संयोजन, अक्सर उपयोग किया जाता है।
प्रतिभूतिकरण वह प्रक्रिया है जिसके माध्यम से वित्तीय परिसंपत्तियों को मिलाकर एक वित्तीय साधन बनाया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप आमतौर पर सीडीओ, परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां और क्रेडिट-लिंक्ड नोट्स जैसे उपकरण होते हैं। इन निरस्त किए गए उपकरणों के विभिन्न स्तरों को फिर निवेशकों को बेचा जाता है। सिक्यूरिटाइजेशन, बहुत कुछ संरचित वित्त की तरह, तरलता को बढ़ावा देता है और इसका उपयोग योग्य व्यवसायों और अन्य ग्राहकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले संरचित वित्तीय उत्पादों को विकसित करने के लिए किया जाता है। प्रतिभूतिकरण के कई लाभ हैं। सबसे उल्लेखनीय यह है कि यह धन के कम खर्चीले स्रोत को प्रस्तुत करता है और पूंजी का बेहतर उपयोग है।
एक बंधक समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) प्रतिभूतिकरण और इसकी जोखिम-हस्तांतरण उपयोगिता का एक मॉडल उदाहरण है। बंधक को एक बड़े पूल में वर्गीकृत किया जा सकता है, जिससे जारीकर्ता को प्रत्येक टुकड़ों में निहित डिफ़ॉल्ट के जोखिम के आधार पर पूल को विभाजित करने का अवसर मिलता है। छोटे टुकड़ों को तब निवेशकों को बेचा जा सकता है।
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