स्वैप स्प्रेड

स्वैप स्प्रेड क्या है?

एक स्वैप प्रसार किसी दिए गए स्वैप के निश्चित घटक और एक समान परिपक्वता के साथ एक संप्रभु ऋण सुरक्षा पर उपज के बीच का अंतर है। अमेरिका में, बाद में अमेरिकी ट्रेजरी सुरक्षा होगी। फ़्लोटिंग दर भुगतान के लिए निश्चित ब्याज भुगतानों का आदान-प्रदान करने के लिए स्वैप स्वयं व्युत्पन्न अनुबंध हैं।

क्योंकि एक ट्रेजरी बॉन्ड को अक्सर बेंचमार्क के रूप में उपयोग किया जाता है और इसकी दर को डिफ़ॉल्ट जोखिम-मुक्त माना जाता है, किसी दिए गए अनुबंध पर फैले स्वैप को स्वैप में संलग्न दलों के कथित जोखिम से निर्धारित किया जाता है। जैसा कि माना जाता है कि जोखिम बढ़ता है, इसलिए स्वैप फैलता है। इस तरह, प्रतिभागी दलों की साख का आकलन करने के लिए स्वैप स्प्रेड का उपयोग किया जा सकता है।

एक स्वैप प्रसार की मूल बातें

स्वैप वे अनुबंध हैं जो लोगों को अपने जोखिम का प्रबंधन करने की अनुमति देते हैं जिसमें दो पक्ष एक निश्चित और एक अस्थायी दर होल्डिंग के बीच नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं। सामान्यतया, जो दल स्वैप पर निर्धारित दर प्रवाह प्राप्त करता है, उसके जोखिम बढ़ जाते हैं। उसी समय, यदि दरें गिरती हैं, तो जोखिम है कि निर्धारित दर प्रवाह के मूल मालिक उस निर्धारित दर का भुगतान करने के अपने वादे पर कुठाराघात करेंगे। इन जोखिमों की भरपाई के लिए, निश्चित दर के रिसीवर को निश्चित दर प्रवाह के शीर्ष पर एक शुल्क की आवश्यकता होती है। यह स्वैप फैला हुआ है।

जितना बड़ा भुगतान करने का वादा करने का जोखिम उतना ही अधिक होगा, स्वैप जितना अधिक होगा।

स्वैप फैलता है क्रेडिट के साथ निकटता से फैलता है क्योंकि वे कथित जोखिम को दर्शाते हैं कि स्वैप प्रतिपक्ष अपने भुगतान करने में विफल होंगे। स्वैप स्प्रेड का उपयोग बड़े निगमों और सरकारों द्वारा अपने कार्यों के वित्तपोषण के लिए किया जाता है। आमतौर पर, अमेरिकी सरकार की तुलना में निजी संस्थाएं अधिक भुगतान करती हैं या उनमें सकारात्मक बदलाव होता है।

एक आर्थिक संकेतक के रूप में स्वैप फैलता है

कुल मिलाकर, आपूर्ति और मांग कारक पर नियंत्रण होता है। स्वैप स्प्रेड अनिवार्य रूप से हेज जोखिम, उस हेज की लागत और बाजार की समग्र तरलता की इच्छा का एक संकेतक है। जितने अधिक लोग अपने जोखिम जोखिम से बाहर निकलना चाहते हैं, उतना ही उन्हें उस जोखिम को स्वीकार करने के लिए दूसरों को प्रेरित करने के लिए भुगतान करने के लिए तैयार रहना चाहिए। इसलिए, बड़ा स्वैप फैलने का मतलब है कि बाज़ार में जोखिम का उच्च स्तर है। यह प्रणालीगत जोखिम का एक गेज भी है।

जब जोखिम को कम करने की इच्छा होती है, तो अत्यधिक फैलता है। यह भी संकेत है कि तरलता बहुत कम हो गई है जैसा कि 2008 के वित्तीय संकट के दौरान हुआ था।

नकारात्मक स्वैप फैलता है

स्वैप 30 साल के स्वैप पर फैलता है ट्रेजरी बांड 2008 में नकारात्मक हो गए थे और तब से नकारात्मक क्षेत्र में बने हुए हैं। चीनी सरकार द्वारा अपने घरेलू बैंकों के लिए आरक्षित अनुपातों पर प्रतिबंधों को ढीला करने के बाद 10 साल के ट्रेजरी बांड पर प्रसार 2015 के अंत में नकारात्मक क्षेत्र में गिर गया।

नकारात्मक दरों से पता चलता है कि निजी बैंकों की खैरात और 2008 के बाद हुए ट्रेजरी बॉन्ड सेलऑफ़ के कारण बाज़ार सरकारी बॉन्डों को जोखिम भरी संपत्ति के रूप में देखते हैं। लेकिन यह तर्क कम अवधि के अन्य ट्रेजरी बांडों की स्थायी लोकप्रियता की व्याख्या नहीं करता है।, जैसे दो साल का ट्रेजरी बांड।

30-वर्षीय नकारात्मक दर के लिए एक और स्पष्टीकरण यह है कि व्यापारियों ने दीर्घकालिक ब्याज दर परिसंपत्तियों की अपनी होल्डिंग को कम कर दिया है और इसलिए, निश्चित अवधि के स्वैप दर के संपर्क में कम मुआवजे की आवश्यकता होती है। अभी भी अन्य शोध इंगित करते हैं कि स्वैप के प्रसार के लिए एक व्यापार में प्रवेश करने की लागत नियमों के कारण वित्तीय संकट से काफी बढ़ गई है। परिणामस्वरूप रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) में कमी आई है। परिणाम ऐसे लेनदेन में प्रवेश करने के इच्छुक प्रतिभागियों की संख्या में कमी है।

चाबी छीन लेना

• एक स्वैप प्रसार एक स्वैप की निश्चित घटक और एक ही परिपक्वता के साथ एक संप्रभु ऋण सुरक्षा पर उपज के बीच का अंतर है।
• स्वैप स्प्रेड का उपयोग आर्थिक संकेतकों में भी किया जाता है। उच्च स्वैप स्प्रेड बाज़ार में अधिक जोखिम से बचने का संकेत हैं।
• 2008 की वित्तीय संकट के दौरान तरलता बहुत कम हो गई थी और 30 साल की अदला-बदली नकारात्मक हो गई थी।

एक स्वैप स्प्रेड का उदाहरण

यदि 10 वर्ष की स्वैप की निश्चित दर चार प्रतिशत और समान परिपक्वता तिथि वाले 10 वर्ष के ट्रेजरी नोट की निर्धारित दर तीन प्रतिशत है, तो स्वैप प्रसार एक प्रतिशत (100 आधार अंक) (4% - 3) होगा % = 1%)।

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संबंधित शर्तें

स्वैप वक्र परिभाषा एक स्वैप वक्र अलग-अलग परिपक्वताओं में स्वैप दरों के बीच संबंध की पहचान करता है। अधिक शून्य कूपन मुद्रास्फीति की दर परिभाषा एक शून्य कूपन मुद्रास्फीति स्वैप एक व्युत्पन्न है जहां मुद्रास्फीति की दर पर भुगतान के लिए एक नोटिस राशि पर एक निश्चित दर भुगतान का आदान-प्रदान किया जाता है। अधिक अमूर्तिंग स्वैप परिभाषा एक परिशोधन स्वैप एक ब्याज दर स्वैप है जहां अंतर्निहित निश्चित और अस्थायी दरों पर प्रमुख मूल राशि कम हो जाती है। अधिक अंडरस्टैंडिंग ट्रेजरी नोट्स एक ट्रेजरी नोट एक निश्चित ब्याज दर और एक और 10 वर्षों के बीच परिपक्वता के साथ एक विपणन अमेरिकी सरकार की ऋण सुरक्षा है। अधिक संपत्ति स्वैप परिभाषा एक परिसंपत्ति स्वैप एक व्युत्पन्न अनुबंध है जिसके माध्यम से अचल और अस्थायी निवेश का आदान-प्रदान किया जा रहा है। अधिक मुद्रास्फीति स्वैप परिभाषा एक मुद्रास्फीति स्वैप एक लेनदेन है जहां एक पक्ष एक निश्चित भुगतान के बदले एक प्रतिपक्ष को मुद्रास्फीति जोखिम स्थानांतरित कर सकता है। अधिक साथी लिंक