टर्नओवर अनुपात और निधि गुणवत्ता

म्यूचुअल फंड टर्नओवर की गणना दो द्वारा विभाजित सभी लेनदेन (खरीद, बिक्री) के मूल्य के रूप में की जाती है, फिर फंड की कुल होल्डिंग से विभाजित की जाती है। मूल रूप से, म्युचुअल फंड टर्नओवर आम तौर पर म्युचुअल फंड में होल्डिंग के प्रतिस्थापन को मापता है और आमतौर पर एक साल की अवधि में प्रतिशत के रूप में निवेशकों को प्रस्तुत किया जाता है। यदि किसी फंड में 100% टर्नओवर है, तो फंड 12 महीने की अवधि में अपनी सभी होल्डिंग को बदल देता है।

आपको पता चल सकता है कि आपकी म्यूचुअल फंड टर्नओवर दर आपकी अपेक्षा से बहुत अधिक है। मॉर्निंगस्टार के अनुसंधान प्रबंधक माइकल लासके के अनुसार, 28 फरवरी, 2019 तक, प्रबंधित घरेलू स्टॉक फंडों के लिए औसत कारोबार अनुपात 63% है।

ध्यान रखें कि विश्लेषक आमतौर पर ज्यादातर मुद्दों पर असहमत हैं। फिर भी, किसी भी नए निवेश निर्णय लेने या अपने मौजूदा निवेश को बनाए रखने से पहले टर्नओवर अनुपात पर विचार करना महत्वपूर्ण है। (जानें कि किस फंड मैनेजर की निवेश शैली आपके पोर्टफोलियो में फिट बैठती है, "म्यूचुअल फंड मैनेजमेंट: टीम प्लेयर्स या ऑल-स्टार्स?"

जैसा कि अधिकांश तकनीकी संकेतकों के साथ होता है, आपके म्यूचुअल फंड में टर्नओवर का मूल्य न तो निवेश निर्णय लेने के लिए लिटमस टेस्ट है और न ही भविष्य के परिणामों का संकेत है। एक निवेशक के रूप में, आपको किसी भी बाध्यकारी या अपरिवर्तनीय निर्णय लेने से पहले अपने म्यूचुअल फंड की टर्नओवर दर के संदर्भ में अन्य कारकों पर विचार करना चाहिए। (यदि आप इस बारे में अधिक जानना चाहते हैं कि म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं, तो हमारे म्यूचुअल फंड ट्यूटोरियल पढ़ें।)

चाबी छीन लेना

• जब म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियो मैनेजर फंड पोर्टफोलियो को बदलने के लिए बाजार में स्टॉक खरीदते हैं और बेचते हैं, तो इसे 'टर्नओवर' कहा जाता है।
• जबकि जरूरी नहीं कि शुरुआत में बुरी चीज हो, टर्नओवर लेनदेन शुल्क और फंड निवेशकों के लिए संभावित कर योग्य घटनाओं को उत्पन्न करता है।
• सामान्य तौर पर, कम फंड टर्नओवर दरें उच्च गुणवत्ता का संकेत देती हैं - लेकिन टर्नओवर फंड के प्रकार और इसकी घोषित निवेश रणनीति पर निर्भर करेगा।
• ग्रोथ फंड्स में टर्नओवर की दर अधिक होती है क्योंकि वे अधिक सक्रिय रूप से निवेश करते हैं।
• स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर, इंडेक्स फंड की टर्नओवर दर बहुत कम होनी चाहिए क्योंकि वे केवल ट्रेड करते हैं जब इंडेक्स वे परिवर्तन रचना पर नज़र रखते हैं।

मान निधि

सामान्य तौर पर, वैल्यू फंड में कम टर्नओवर की दर होती है, बस उनके निवेश दर्शन के हिसाब से: ऐसी प्रतिभूतियां खोजें जो बाजार के सापेक्ष कमतर हों, उन्हें तब तक पकड़ें जब तक कि वे लक्षित मूल्य की सराहना नहीं करते हैं, फिर सम्मानजनक लाभ के लिए बेचते हैं। मौलिक रूप से, यह एक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण है और आपके फंड की कर योग्य घटनाओं और व्यय अनुपात को कम करने में मदद करता है। कम लेनदेन से ट्रेडिंग लागत कम होती है और छोटी अवधि के लिए पूंजीगत लाभ मिलता है। हालांकि, केवल कम टर्नओवर दरों वाले फंड में निवेश वास्तव में एक निवेश की रणनीति नहीं है, और यह खराब प्रदर्शन के लिए कोई बहाना नहीं है।

कई निवेशकों और मनी मैनेजरों ने इस खरीद-बंद, कम टर्नओवर वाले दृष्टिकोण की निंदा की, निराशाजनक परिणाम सामने आए। यह उन लोगों के लिए विशेष रूप से सच है जिन्होंने हाल ही में वित्तीय शेयरों में "मूल्य" देखा था। सस्ते में उन्हें खरीदना और लंबी अवधि के लिए उन्हें पकड़ना समझदारी भरा लग सकता है, लेकिन, जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है, कम टर्नओवर दरों वाले कुछ म्यूचुअल फंडों ने एस एंड पी 500 इंडेक्स के 11.48% सालाना कुल रिटर्न को पांच से अधिक कर दिया है। 28 फरवरी, 2019 से वर्ष की अवधि।

ग्रोथ फंड

दूसरी ओर, ग्रोथ फंड्स में टर्नओवर की दर अधिक होती है, क्योंकि उनके मनी मैनेजर लगातार उन सेक्टरों और प्रतिभूतियों की तलाश में रहते हैं जो उनके संबंधित उद्योगों में अगले नेता हैं। इन फंडों में जिस प्रकार की प्रबंधन रणनीति काम करती है, वह बिना सोचे-समझे शेयरों को खोजने, उच्च बेचने, और अधिकांश अवसरों को बनाने पर आधारित है, जिसका अर्थ है कि किसी भी वर्ष के दौरान बहुत सारी खरीद और बिक्री हो सकती है। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, एक उच्च टर्नओवर दर का मतलब है कि फंड अधिक कर योग्य घटनाओं को उकसाएगा, और इसकी कुल रिटर्न में खाने की संभावना है। एक उच्च टर्नओवर अनुपात यह भी संकेत दे सकता है कि फंड की लागत अपनी श्रेणी के लिए अपेक्षाकृत अधिक है। किसी भी मामले में, उच्च-टर्नओवर वाले फंडों को वास्तव में वैल्यू फंड्स से बेहतर प्रदर्शन करना होगा, यदि बाकी सभी समान हों।

इसी तरह वैल्यू फंड के मामले में, टर्नओवर रेट (उच्च, इस मामले में) केवल तब उचित होता है जब उच्च निवेश रिटर्न होता है। दुर्भाग्य से, कई फंड मैनेजर भेस में दिन-व्यापार करते दिखाई देते हैं। नीचे दिए गए चार्ट में पांच साल के रिटर्न की कमी के साथ कुछ उच्च टर्नओवर वाले फंडों को दिखाया गया है, जिनमें से सभी एस एंड पी 500 इंडेक्स बेंचमार्क हैं।

सूचकांक निधि

यदि आप एक इंडेक्स म्यूचुअल फंड में निवेश कर रहे हैं, तो सुरक्षा की निष्क्रिय प्रकृति स्वाभाविक रूप से इसका टर्नओवर अनुपात बहुत कम होना चाहिए। जैसा कि उनके नाम का तात्पर्य है, इंडेक्स किए गए फंड को दिए गए इंडेक्स को ट्रैक करने के लिए बनाया गया है, और लगभग बिना हाथ के प्रबंधन की आवश्यकता होती है। स्टॉक केवल तभी जोड़े या हटाए जाते हैं जब अंतर्निहित इंडेक्स में बदलाव होता है।

उच्च टर्नओवर दर के साथ एक इंडेक्स फंड को ठीक से प्रबंधित नहीं किया जा रहा है। 20 से 30% से अधिक कुछ भी संदेह या चिंता के साथ देखा जाना चाहिए।

तल - रेखा

म्यूचुअल फंड टर्नओवर का मूल्यांकन करते समय निवेशकों के लिए एक और विचार निवेश खातों का प्रकार है जिसमें फंड स्थित हैं। गैर-सेवानिवृत्ति खातों में कर योग्य घटनाओं की संभावना अधिक होती है, और इसलिए कम टर्नओवर दरों वाले फंड अधिक उपयुक्त हो सकते हैं। कर-स्थगित (401k) या कर-मुक्त स्थिति (रोथ IRA) के साथ सेवानिवृत्ति खाते उच्च टर्नओवर दरों वाले म्यूचुअल फंड के लिए अधिक उपयुक्त हो सकते हैं। किसी भी मामले में, निवेशकों को उनके लिए सही मिश्रण निर्धारित करने के लिए अपना होमवर्क करना चाहिए।

किसी विशेष फंड की टर्नओवर दरों को खोजने के लिए कई ऑनलाइन स्रोत हैं। याहू! वित्त, मॉर्निंगस्टार, WSJ.com, और कई अन्य लगभग सभी म्यूचुअल फंडों पर म्यूचुअल फंड टर्नओवर डेटा प्रदान करते हैं। कुछ वेबसाइट श्रेणी (फंड के प्रकार) के लिए औसत टर्नओवर दर भी सूचीबद्ध करती हैं।

आपके म्यूचुअल फंड की टर्नओवर दर वास्तव में लेनदेन की आवृत्ति का एक उपाय है। सामान्य तौर पर, यह निर्धारित करते समय कि किसी विशेष म्यूचुअल फंड को खरीदना है या नहीं, निवेशकों को कई अन्य कारणों के साथ कारोबार की दर का विश्लेषण करना चाहिए। कोई विशेष फंड टर्नओवर दर आपके निवेश पोर्टफोलियो के लिए एकदम सही नहीं है; इसके बजाय, इसका उपयोग मानार्थ निर्णय लेने वाले उपकरण के रूप में किया जाना चाहिए। अन्य संकेतक, जैसे व्यय अनुपात, लोड / नो-लोड, प्रबंधन कार्यकाल, निवेश दर्शन, और प्रदर्शन (कम से कम) सही निवेश निर्णय लेने में आपकी मदद करने के लिए टर्नओवर दर जितना महत्वपूर्ण है। (अपने पोर्टफोलियो के लिए सही म्यूचुअल फंड चुनने के बारे में अधिक जानकारी के लिए, "पिकिंग द राइट म्यूचुअल फंड" पढ़ें।