नकद रूपांतरण चक्र को समझना
नकदी रूपांतरण चक्र (CCC) प्रबंधन प्रभावशीलता के कई उपायों में से एक है। यह मापता है कि कितनी तेजी से कंपनी हाथ में नकदी को हाथ में अधिक नकदी में बदल सकती है। CCC कैश का अनुसरण करके ऐसा करता है क्योंकि इसे पहले इन्वेंट्री में बदला जाता है और देय खातों (AP) में, बिक्री और प्राप्य खातों (AR) के माध्यम से, और फिर कैश में वापस किया जाता है। आमतौर पर, यह संख्या जितनी कम होगी, कंपनी के लिए उतना ही बेहतर होगा। यद्यपि इसे अन्य मेट्रिक्स (जैसे इक्विटी पर वापसी और परिसंपत्तियों पर वापसी) के साथ जोड़ा जाना चाहिए, नकदी रूपांतरण चक्र करीबी प्रतियोगियों की तुलना करने के लिए विशेष रूप से उपयोगी हो सकता है क्योंकि सबसे कम CCC वाली कंपनी अक्सर बेहतर प्रबंधन के साथ एक है। इस लेख में, हम बताएंगे कि CCC कैसे काम करती है और आपको दिखाती है कि संभावित निवेशों के मूल्यांकन के लिए इसका उपयोग कैसे करें।
यह क्या है?
CCC प्राप्य खातों, देय खातों और इन्वेंट्री टर्नओवर सहित कई गतिविधि अनुपातों का एक संयोजन है। एआर और इन्वेंट्री अल्पकालिक संपत्ति हैं, जबकि एपी एक देयता है; ये सभी अनुपात बैलेंस शीट पर पाए जाते हैं। संक्षेप में, अनुपात बताता है कि नकदी पैदा करने के लिए प्रबंधन कितनी कुशलता से अल्पकालिक संपत्ति और देनदारियों का उपयोग कर रहा है। यह एक निवेशक को कंपनी के समग्र स्वास्थ्य का अनुमान लगाने की अनुमति देता है।
ये अनुपात व्यवसाय से कैसे संबंधित हैं? यदि कंपनी बेचती है कि लोग क्या खरीदना चाहते हैं, तो व्यवसाय के माध्यम से नकद चक्र जल्दी से। यदि प्रबंधन यह नहीं पता लगाता है कि क्या बेचता है, तो CCC धीमा हो जाता है। उदाहरण के लिए, अगर बहुत अधिक इन्वेंट्री का निर्माण होता है, तो नकदी को ऐसे सामानों में बांधा जाता है जिन्हें बेचा नहीं जा सकता है - यह कंपनी के लिए अच्छी खबर नहीं है। इस इन्वेंट्री को जल्दी से स्थानांतरित करने के लिए, प्रबंधन को कीमतों में कमी करनी पड़ सकती है, संभवतः अपने उत्पाद को नुकसान में बेच सकता है। यदि AR को खराब तरीके से नियंत्रित किया जाता है, तो इसका मतलब है कि कंपनी को ग्राहकों से भुगतान एकत्र करने में कठिनाई हो रही है। ऐसा इसलिए है क्योंकि AR मूल रूप से ग्राहक का ऋण है, इसलिए जब भी ग्राहक भुगतान में देरी करता है, तो कंपनी हार जाती है। किसी कंपनी को भुगतान करने के लिए जितना लंबा इंतजार करना पड़ता है, उतनी देर के लिए पैसा कहीं और निवेश के लिए उपलब्ध नहीं होता है। दूसरी ओर, कंपनी अपने आपूर्तिकर्ताओं को एपी के भुगतान को धीमा करके लाभान्वित होती है, क्योंकि इससे धन का उपयोग लंबे समय तक करने की अनुमति मिलती है।
1:47नकद रूपांतरण चक्र
हिसाब
CCC की गणना करने के लिए, आपको वित्तीय विवरणों से कई मदों की आवश्यकता होती है:
- आय विवरण से बेचे गए माल का राजस्व और लागत (COGS);
- समय अवधि की शुरुआत और अंत में इन्वेंटरी;
- समय अवधि की शुरुआत और अंत में एआर;
- समय अवधि की शुरुआत और अंत में एपी; तथा
- अवधि में दिनों की संख्या (वर्ष = 365 दिन, तिमाही = 90)।
इन्वेंटरी, एआर और एपी दो अलग-अलग बैलेंस शीट पर पाए जाते हैं। यदि अवधि एक चौथाई है, तो प्रश्न में तिमाही के लिए बैलेंस शीट का उपयोग करें और पूर्ववर्ती अवधि से। वार्षिक अवधि के लिए, प्रश्न में तिमाही (या वर्ष के अंत) के लिए बैलेंस शीट का उपयोग करें और एक वर्ष पहले उसी तिमाही से।
ऐसा इसलिए है, जबकि आय विवरण एक निश्चित समय अवधि में हुई सब कुछ को कवर करता है, बैलेंस शीट केवल एक विशेष क्षण में कंपनी की तरह ही स्नैपशॉट हैं। एपी जैसी चीजों के लिए, आप जिस समय अवधि की जांच कर रहे हैं, उस अवधि के लिए एक औसत चाहते हैं, जिसका अर्थ है कि गणना की अवधि के लिए दोनों समय अवधि के अंत और शुरुआत की आवश्यकता है।
अब जब आपके पास CCC की गणना करने में क्या है, इसकी कुछ पृष्ठभूमि है, तो आइए सूत्र देखें:
सीसीसी = डीआईओ + डीएसओ - डीपीओ
आइए प्रत्येक घटक को देखें और यह ऊपर उल्लिखित व्यावसायिक गतिविधियों से कैसे संबंधित है।
डेज़ इन्वेंटरी आउटस्टैंडिंग (DIO): यह इस प्रश्न को संबोधित करता है कि संपूर्ण इन्वेंट्री को बेचने में कितने दिन लगते हैं। यह संख्या जितनी छोटी होगी, उतना अच्छा होगा।
DIO = औसत इन्वेंट्री / COGS प्रति दिन
औसत इन्वेंटरी = (इन्वेंट्री शुरू करने वाली + अंत सूची) / 2
डेज़ सेल्स आउटस्टैंडिंग (डीएसओ): यह बिक्री पर इकट्ठा करने और एआर को शामिल करने के लिए आवश्यक दिनों की संख्या को देखता है। जबकि कैश-ओनली बिक्री में शून्य का डीएसओ है, लोग कंपनी द्वारा विस्तारित क्रेडिट का उपयोग करते हैं, इसलिए यह संख्या सकारात्मक होगी। फिर, एक छोटी संख्या बेहतर है।
डीएसओ = औसत एआर / राजस्व प्रति दिन
औसत एआर = (शुरुआत एआर + अंत एआर) / 2
देय दिन बकाया (डीपीओ): इसमें कंपनी के अपने बिलों का भुगतान या एपी शामिल है। यदि इसे अधिकतम किया जा सकता है, तो कंपनी अपने निवेश की क्षमता को बढ़ाकर, नकदी को लंबे समय तक रोकती है; इसलिए, एक लंबी डीपीओ बेहतर है।
डीपीओ = औसत एपी / सीओजीएस प्रति दिन
औसत एपी = (शुरुआत एपी + समाप्त एपी) / 2
ध्यान दें कि आय विवरण, या तो राजस्व या COGS से DIO, DSO और DPO को उपयुक्त शब्द के साथ जोड़ा गया है। इन्वेंट्री और एपी को सीओजीएस के साथ जोड़ा जाता है, जबकि एआर को राजस्व के साथ जोड़ा जाता है।
उदाहरण
के माध्यम से काम करने के लिए एक काल्पनिक उदाहरण का उपयोग करते हैं। नीचे दिए गए डेटा एक काल्पनिक रिटेलर कंपनी X के वित्तीय विवरणों से हैं। सभी संख्या लाखों डॉलर में हैं।
| मद | वित्तीय वर्ष 2015 | वित्तीय वर्ष 2016 |
| राजस्व | 9, 000 | जरूरत नहीं |
| COGS | 3000 | जरूरत नहीं |
| इन्वेंटरी | 1, 000 | 2, 000 |
| ए / आर | 100 | 90 |
| ए / पी | 800 | 900 |
| औसत सूची | (1, 000 + 2, 000) / 2 = 1, 500 |
| औसत एआर | (100 + 90) / 2 = 95 |
| औसत एपी | (800 + 900) / 2 = 850 |
अब, उपरोक्त सूत्रों का उपयोग करते हुए, CCC की गणना की जाती है:
DIO = $ 1, 500 / ($ 3, 000 / 365 दिन) = 182.5 दिन
DSO = $ 95 / ($ 9, 000 / 365 दिन) = 3.9 दिन
डीपीओ = $ 850 / ($ 3, 000 / 365 दिन) = 103.4 दिन
CCC = 182.5 + 3.9 - 103.4 = 83 दिन
अब क्या?
एक स्टैंड-अलोन संख्या के रूप में, CCC बहुत ज्यादा मतलब नहीं है। इसके बजाय, इसका उपयोग समय के साथ एक कंपनी को ट्रैक करने और कंपनी को अपने प्रतिद्वंद्वियों से तुलना करने के लिए किया जाना चाहिए।
समय के साथ ट्रैकिंग करते समय, कई वर्षों में सीसीसी निर्धारित करें और मूल्य में सुधार या बिगड़ने की तलाश करें। उदाहरण के लिए, यदि वित्त वर्ष 2015 के लिए, कंपनी X का CCC 90 दिनों का था, तो कंपनी ने वित्तीय वर्ष 2015 के अंत और वित्त वर्ष 2016 के बीच सुधार दिखाया है। जबकि इन दो वर्षों के बीच परिवर्तन अच्छा है, DIO में एक महत्वपूर्ण परिवर्तन, डीएसओ या डीपीओ अधिक जांच का गुणन कर सकते हैं, जैसे समय में आगे पीछे देखना। चीजों को कैसे बदल रहे हैं, इसका सबसे अच्छा अंदाजा लगाने के लिए कई वर्षों में CCC परिवर्तनों की जांच की जानी चाहिए।
सीसीसी की गणना कंपनी के प्रतियोगियों के लिए समान समय अवधि के लिए भी की जानी चाहिए। उदाहरण के लिए, वित्तीय वर्ष 2016 के लिए, कंपनी एक्स की प्रतिस्पर्धी कंपनी वाई की सीसीसी 100.9 दिन (190 + 5 - 94.1) थी। कंपनी Y के साथ तुलना में, कंपनी X इन्वेंट्री (लो DIO) को आगे बढ़ाने में बेहतर काम कर रही है, जो इसे बकाया है (डीएसओ को कम) जमा करने में तेज है और अपने स्वयं के पैसे को थोड़ा लंबा (उच्च डीपीओ) रखता है। हालाँकि, याद रखें कि सीसीसी केवल कंपनी या प्रबंधन का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग की जाने वाली मीट्रिक नहीं होनी चाहिए; इक्विटी पर वापसी और संपत्ति पर वापसी भी प्रबंधन की प्रभावशीलता का निर्धारण करने के लिए मूल्यवान उपकरण हैं।
चीजों को और अधिक रोचक बनाने के लिए, मान लें कि कंपनी X के पास ऑनलाइन रिटेलर प्रतियोगी कंपनी Z. कंपनी Z की CCC समान अवधि के लिए नकारात्मक है, जो कि -31.2 दिनों में आती है। इसका मतलब यह है कि कंपनी जेड अपने आपूर्तिकर्ताओं को उन सामानों के लिए भुगतान नहीं करता है जो उन सामानों को बेचने के लिए भुगतान प्राप्त करने के बाद खरीदता है। इसलिए, कंपनी Z को बहुत अधिक इन्वेंट्री रखने की आवश्यकता नहीं है और अभी भी लंबी अवधि के लिए अपने पैसे पर कायम है। ऑनलाइन खुदरा विक्रेताओं को आमतौर पर CCC के संदर्भ में यह लाभ होता है, यही कारण है कि CCC को कभी भी अन्य मैट्रिक्स के बिना अकेले उपयोग नहीं किया जाना चाहिए।
तल - रेखा
CCC कई उपकरणों में से एक है जो आपको प्रबंधन का मूल्यांकन करने में मदद कर सकता है, खासकर अगर इसकी गणना लगातार कई समय अवधि और कई प्रतियोगियों के लिए की जाती है। घटते या स्थिर CCC अच्छे हैं, जबकि बढ़ते हुए आपको थोड़ा गहरा खुदाई करने के लिए प्रेरित करना चाहिए।
सीसीसी खुदरा-प्रकार की कंपनियों के साथ सबसे प्रभावी है, जिनके पास आविष्कार हैं जो ग्राहकों को बेचे जाते हैं। परामर्श व्यवसाय, सॉफ्टवेयर कंपनियां और बीमा कंपनियां उन सभी कंपनियों के उदाहरण हैं जिनके लिए यह मीट्रिक अर्थहीन है।
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