डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज को समझना और खेलना

डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) दुनिया में सबसे ज्यादा फॉलो किए जाने वाले स्टॉक मार्केट इंडेक्स में से एक है। यद्यपि डॉव, जैसा कि आमतौर पर जाना जाता है, लाखों लोगों द्वारा दैनिक आधार पर देखा जाता है, इसके कई दर्शक न तो समझते हैं कि डॉव वास्तव में क्या मापता है या प्रतिनिधित्व करता है, और न ही वे समझते हैं कि उन्हें प्रदान की गई जानकारी को कैसे भुनाना है। आइए डॉव की संरचना को देखें, एक महत्वपूर्ण प्रकार का निवेश वाहन जो डॉव के प्रदर्शन को दोहराता है, और तीन निवेश रणनीतियों का उपयोग आप अपने ज्ञान और शुद्ध मूल्य को बढ़ाने के लिए कर सकते हैं।

डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज की संरचना

डीजेआईए 1896 में बनाया गया था, और यह अमेरिका में दूसरा सबसे पुराना स्टॉक मार्केट इंडेक्स है; डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज पहले आया था। (अधिक विस्तृत इतिहास के लिए, "जब डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज फर्स्ट परिकलन था?") देखें। केवल एक पुराना इतिहास है। डीजेआईए में 30 लार्ज-कैप ब्लू-चिप कंपनियां हैं जो अधिकांश भाग, घरेलू नामों के लिए हैं।

विडंबना यह है कि डीजेआईए अब औद्योगिक क्षेत्र के लिए एक सच्चा प्रॉक्सी नहीं है, क्योंकि डॉव को बनाने वाली कंपनियों के केवल कुछ हिस्सों को ही उद्योग के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। शेष कंपनियों को ग्लोबल इंडस्ट्री क्लासिफिकेशन सिस्टम में पाए गए शेष क्षेत्रों में से एक को सौंपा गया है। एकमात्र क्षेत्र जिसे डीजेआईए में किसी कंपनी द्वारा प्रतिनिधित्व नहीं किया गया है वह उपयोगिताओं क्षेत्र है।

2018 तक, डीजेआईए मेकअप इस तरह दिखता है:

डॉव के क्षेत्र विविधता के अलावा, इसके घटकों के बहुराष्ट्रीय संचालन द्वारा आगे विविधीकरण प्रदान किया जाता है। इसका मतलब यह है कि निवेशक अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में अप्रत्यक्ष रूप से संपर्क कर सकते हैं, और कमजोर अमेरिकी अर्थव्यवस्था के नकारात्मक प्रभाव के खिलाफ बचाव के लिए सूचकांक में कंपनियों के वैश्विक विविधीकरण का उपयोग कर सकते हैं। इसके अलावा, डॉव बनाने वाली कंपनियां हर साल राजस्व का एक महत्वपूर्ण हिस्सा उत्पन्न करती हैं। यह सूचकांक बनाने वाली कंपनियों के व्यापार जोखिम को कम करने में मदद करता है।

डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज की आलोचना

जबकि डीजेआईए में कई उत्कृष्ट विशेषताएं हैं, इसकी एक सबसे बड़ी आलोचना इस तथ्य से उपजी है कि यह मूल्य-भारित सूचकांक है। इसका मतलब यह है कि प्रत्येक कंपनी को उसके स्टॉक मूल्य के आधार पर एक भार सौंपा जाता है। इसकी तुलना में, ज्यादातर कंपनियां जो एक इंडेक्स बनाती हैं, उनका बाजार पूंजीकरण के अनुसार वजन किया जाता है। एस एंड पी 500, एक सूचकांक जो कई मायनों में डीजेआईए से अलग है, इसका एक अच्छा उदाहरण है।

जैसा कि आप मान सकते हैं, डॉव में कंपनियों के भार में महत्वपूर्ण अंतर होगा यदि सूचकांक समिति ने सूचकांक को संरचना बनाने के लिए स्टॉक मूल्य के बजाय बाजार पूंजीकरण का उपयोग किया। उस ने कहा, वास्तव में ऐसा कुछ भी नहीं है जो मार्केट-कैप-भारित सूचकांक, या समान रूप से भारित सूचकांक या राजस्व-भारित सूचकांक के लिए मूल्य-भारित सूचकांक को हीन बनाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि प्रत्येक सूचकांक निर्माण पद्धति की अज्ञात प्रकृति में कई ताकतें और कमजोरियां हैं जो उपयोग करने के लिए सर्वोत्तम कार्यप्रणाली पर आम सहमति तक पहुंचना मुश्किल बनाती हैं।

जोखिम और अस्थिरता के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर

डॉव के प्रदर्शन का विश्लेषण करते समय, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इसे कुछ लोगों द्वारा अस्थिर सूचकांक माना जाता है। इसलिए, कई निवेश पेशेवर आमतौर पर उन उत्पादों में निवेश करने की अनुशंसा नहीं करेंगे जो डीजेआईए को ट्रैक करते हैं। उस ने कहा, डॉव और सूचकांक की अस्थिरता बनाने वाली कंपनियों के व्यापार जोखिम के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर है। ऐसा इसलिए है क्योंकि डीजेआईए बनाने वाली कंपनियां दुनिया की 30 सबसे अच्छी तरह से स्थापित कंपनियों का प्रतिनिधित्व करती हैं। इसलिए, उनका व्यावसायिक जोखिम अपेक्षाकृत कम है क्योंकि यह बहुत कम संभावना है कि वे दिवालिया हो जाएंगे।

फिर भी, छोटी अवधि में इन कंपनियों के शेयर की कीमत में काफी उतार-चढ़ाव हो सकता है। परिणामस्वरूप, डॉव के प्रदर्शन को दोहराने वाले निवेश उत्पाद महत्वपूर्ण अल्पकालिक लाभ और हानि का अनुभव कर सकते हैं।

नए निवेशकों के लिए पुरानी निवेश रणनीतियाँ

निवेशकों को यह समझना चाहिए कि अगर वे डाउ से बंधे उत्पादों में निवेश करते हैं तो अत्यधिक नुकसान की संभावना है। इसलिए, निम्न रणनीतियाँ अनुभवहीन निवेशकों के लिए नहीं हैं जो "निवेश और इसे भूल जाओ" दृष्टिकोण का उपयोग करना चाहते हैं। उस ने कहा, ऐसी रणनीतियों की एक मेजबानी है जो आप उपयोग कर सकते हैं जो कि अधिकांश वित्तीय सलाहकारों द्वारा बताई गई रणनीतियों से बेहतर हैं। हालाँकि, इन रणनीतियों को दर्शन में एक बदलाव की भी आवश्यकता होती है, सरल खरीद-और-पकड़ की मानसिकता से लेकर उन रणनीतियों तक जो बहुत कम समय क्षितिज की होती हैं। ऐसी रणनीतियों में शामिल हैं:

सुरक्षात्मक पुट

एक सुरक्षात्मक पुट रणनीति में एक डॉव एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और एक ही ईटीएफ पर पुट ऑप्शंस की खरीद में एक लंबी स्थिति होती है। यह रणनीति बंद हो जाएगी यदि डीजेआईए ऊपर जाता है, और डीजेआईए के नीचे जाने पर आपके निवेश की रक्षा करेगा।

कम बेचना

इसके विपरीत, निवेशक डॉव ईटीएफ को कम करके और उसी अंतर्निहित ईटीएफ पर कॉल विकल्प खरीदकर एक सुरक्षात्मक लघु विक्रय रणनीति को लागू कर सकते हैं। यह रणनीति बंद हो जाएगी यदि डीजेआईए नीचे चला जाता है और डीजेआईए ऊपर जाता है तो आपके निवेश की रक्षा करेगा।

कवर किया हुआ कॉल

अंत में, निवेशक एक कवर कॉल रणनीति को लागू करके लंबी डॉव ईटीएफ स्थिति के शीर्ष पर एक मामूली प्रीमियम उत्पन्न कर सकते हैं। यह रणनीति डीजेआईए ईटीएफ खरीदने और उसी अंतर्निहित ईटीएफ पर कॉल विकल्प बेचने की सलाह देती है। यह रणनीति लाभ देगी यदि डॉव अपेक्षाकृत सपाट रहता है, और बेचे गए कॉल विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य से अधिक नहीं है। कहा कि, कवर कॉल रणनीति द्वारा प्रदान की गई कोई भी नकारात्मक सुरक्षा नहीं है, इसलिए निवेशकों को यह विश्वास होना चाहिए कि डॉव इस रणनीति को लागू करने से पहले सपाट रहने वाला है।

इन रणनीतियों का लाभ यह है कि निवेशक उन जोखिमों की मात्रा का चयन कर सकते हैं जो वे लेना चाहते हैं, या अतिरिक्त प्रीमियम जो वे प्राप्त करना चाहते हैं, पुट पर स्ट्राइक मूल्य की स्थापना करके या उनके द्वारा उपयोग किए जाने वाले कॉल विकल्पों का उपयोग करके। जैसा कि आप इन उदाहरणों से देख सकते हैं, किसी निवेश पर नुकसान के जोखिम को कम करने या समाप्त करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग किया जा सकता है, और उनका उपयोग एक मामूली जोखिम-मुक्त दर उत्पन्न करने के लिए किया जा सकता है। अकेले इन रणनीतियों के आधार पर, यह स्पष्ट होना चाहिए कि व्युत्पन्न साधन "वित्तीय सामूहिक विनाश के हथियार" नहीं हैं - कम से कम यदि वे सक्षम निवेशकों द्वारा उचित रूप से उपयोग नहीं किए जाते हैं।

टॉप टेन

इस रणनीति में डीजेआईए पर एक वर्ष की शुरुआत में सबसे अधिक लाभांश उपज के साथ 10 शेयरों में समान मात्रा में निवेश करना और उन्हें साल के अंत तक पकड़ना शामिल है, जिस समय निवेशक उस वर्ष के शेयरों को बेचता है और नए शेयरों में आय को बढ़ाता है। आगे वर्ष के लिए। इस रणनीति ने आम तौर पर समय के साथ अनुकूल परिणाम उत्पन्न किए हैं।

पूर्वानुमान पूर्वानुमान

अब जब आपका ध्यान डो पर है, और आप जानते हैं कि आपको किस प्रकार के निवेश वाहन का उपयोग करना चाहिए और प्रत्येक प्रकार के बाजार के वातावरण में उपयोग करने के लिए उचित निवेश रणनीति, अगले दो प्रश्न जो आपको पूछना चाहिए, वे हैं: "मैं कैसे निर्धारित कर सकता हूं यदि डीजेआईए का वर्तमान स्तर अंडरवैल्यूड है, काफी मूल्यवान या ओवरवैल्यूड है, और मैं यह कैसे निर्धारित कर सकता हूं कि डीजेआईए किस दिशा में जाने की संभावना है? "

दुर्भाग्य से, बाजारों की भविष्य की दिशा का अनुमान लगाने का कोई निश्चित तरीका नहीं है। हालांकि, निवेशक बाजार में प्रत्याशित अस्थिरता के वर्तमान दृश्य का अनुमान लगाने के लिए डॉव ईटीएफ से जुड़े विकल्पों के साथ जुड़े प्रीमियम का आकलन कर सकते हैं। यह निर्धारण विकल्पों की लागत पर आधारित होना चाहिए, जहां उच्च विकल्प प्रीमियम बाजार में उच्च निहित अस्थिरता का संकेत देते हैं।

इसके अलावा, निवेशक डीजेए ईटीएफ पर बकाया राशि का निर्धारण करने के लिए डॉव से जुड़े विकल्पों की लागत का उपयोग कर सकते हैं। इन दृष्टिकोणों का उपयोग करके, निवेशक यह निर्धारित कर सकते हैं कि डॉव में मौजूदा जोखिम बाजार की भागीदारी का गुण है। इसके अलावा, यदि आप डाउ को बनाने वाले घटकों के साथ जुड़े स्टॉक की कीमतों की ऐतिहासिक श्रेणी का विश्लेषण करने के लिए समय लेने के लिए तैयार हैं, और फिर डॉव बनाने वाली कंपनियों के बाजार गुणकों की समीक्षा करें, तो आपको सटीक रूप से सक्षम होना चाहिए सूचकांक के मूल्यांकन स्तर को मापें, और इसलिए, इसकी संभावित अस्थिरता।

अंत में, इस दृष्टिकोण का उपयोग करके, आपको उस दिशा को भी प्राप्त करने में सक्षम होना चाहिए जिसमें डॉव ट्रेंडिंग है, रोजगार के लिए उपयुक्त रणनीति और आपके निवेश समय क्षितिज पर जोखिम और संभावित लाभ जो आप खड़े हैं।

तल - रेखा

सीमित पूँजी के साथ शुरुआती व्यापारियों से लेकर आक्रामक व्यापारियों और उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों के निवेश के लिए डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज की ट्रेडिंग के लिए एक रणनीति उपलब्ध है, जो अपने निपटान में बड़े पूलों के साथ उच्च नेटवर्थ वाले व्यक्तियों को निवेश करते हैं। व्यक्तिगत निवेशक जो अपने निवेश के ज्ञान को बढ़ाना चाहते हैं, निवेश के अधिक अनुभव प्राप्त करते हैं और अपनी व्यक्तिगत निवेश जिम्मेदारियों को नियंत्रित करने के लिए डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज से जुड़े ईटीएफ में निवेश करने पर विचार करना चाहिए। (संबंधित पढ़ने के लिए, "डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज माप क्या है?" देखें)