वेगा परिभाषा
वेगा अंतर्निहित संपत्ति की अस्थिरता में बदलाव के लिए एक विकल्प की कीमत संवेदनशीलता का माप है। वेगा उस राशि का प्रतिनिधित्व करता है जो एक विकल्प अनुबंध की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की निहित अस्थिरता में 1% परिवर्तन की प्रतिक्रिया में बदल जाती है।
1:35वेगा
चाबी छीन लेना
- वेगा एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की निहित अस्थिरता में परिवर्तन के सापेक्ष एक विकल्प मूल्य का माप करता है।
- विकल्प जो लंबे होते हैं उनमें सकारात्मक वेगा होते हैं जबकि विकल्प जो छोटे होते हैं वे नकारात्मक वेगा होते हैं।
वेगा की मूल बातें
अस्थिरता उस मात्रा और गति को मापती है जिस पर कीमत ऊपर और नीचे चलती है, और मूल्य में हाल के परिवर्तनों, ऐतिहासिक मूल्य परिवर्तनों और एक ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट में अपेक्षित मूल्य चाल पर आधारित हो सकती है। भविष्य में दिनांकित विकल्पों में सकारात्मक वेगा होते हैं जबकि विकल्प जो तुरंत समाप्त हो रहे हैं उनमें नकारात्मक वेगा है। इन मूल्यों का कारण काफी स्पष्ट है। विकल्प धारक भविष्य में समाप्त होने वाले विकल्पों की तुलना में अधिक प्रीमियम असाइन करते हैं, जो तुरंत समाप्त हो जाते हैं।
जब अंतर्निहित परिसंपत्ति में बड़े मूल्य आंदोलनों (बढ़ी हुई अस्थिरता) होते हैं, तो वेगा बदलता है, और विकल्प समाप्ति के रूप में गिरता है। वेगा विश्लेषण विश्लेषण में इस्तेमाल यूनानियों के एक समूह में से एक है। उनका उपयोग कुछ व्यापारियों द्वारा निहित अस्थिरता के खिलाफ बचाव के लिए भी किया जाता है। यदि किसी विकल्प का वेगा बोली-पूछ प्रसार से अधिक है, तो विकल्प को प्रतिस्पर्धी प्रसार की पेशकश करने के लिए कहा जाता है। उल्टा भी सही है। वेगा हमें यह भी बताता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता में परिवर्तन के आधार पर विकल्प की कीमत कितनी स्विंग कर सकती है।
अंतर्निहित अस्थिरता
वेगा निहित अस्थिरता में प्रत्येक प्रतिशत बिंदु चाल के लिए सैद्धांतिक मूल्य परिवर्तन को मापता है। निहित अस्थिरता की गणना एक विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग करके की जाती है जो यह निर्धारित करती है कि वर्तमान बाजार की कीमतें एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की भविष्य की अस्थिरता होने का अनुमान लगा रही हैं। चूंकि निहित अस्थिरता एक प्रक्षेपण है, यह वास्तविक भविष्य की अस्थिरता से विचलित हो सकता है।
जिस तरह मूल्य चाल हमेशा एक समान नहीं होती है, न ही वेगा। समय के साथ वेगा बदलता है। इसलिए, जो व्यापारी इसका उपयोग करते हैं वे नियमित रूप से इसकी निगरानी करते हैं। जैसा कि उल्लेख किया गया है, समाप्ति के करीब आने वाले विकल्प समान विकल्पों की तुलना में कम वेग वाले होते हैं जो समाप्ति से दूर होते हैं
वेगा का उदाहरण
यदि किसी विकल्प का वेगा बोली-पूछ प्रसार से अधिक है, तो विकल्प को प्रतिस्पर्धी प्रसार की पेशकश करने के लिए कहा जाता है। उल्टा भी सही है।
वेगा हमें यह भी बताता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता में परिवर्तन के आधार पर विकल्प की कीमत कितनी स्विंग कर सकती है।
मान लें कि काल्पनिक स्टॉक एबीसी जनवरी में $ 50 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है और फरवरी में $ 52.50 कॉल विकल्प की बोली की कीमत $ 1.50 है और $ 1.55 का पूछ मूल्य है। मान लें कि विकल्प का वेगा 0.25 है और निहित अस्थिरता 30% है। कॉल विकल्प एक प्रतिस्पर्धी प्रसार की पेशकश कर रहे हैं: प्रसार वेगा से छोटा है। इसका मतलब यह नहीं है कि विकल्प एक अच्छा व्यापार है, या यह विकल्प खरीदार को पैसा देगा। यह सिर्फ एक ही विचार है, क्योंकि प्रसार का बहुत अधिक होना और ट्रेडों से बाहर निकलना मुश्किल या महंगा हो सकता है।
यदि निहित अस्थिरता 31% तक बढ़ जाती है, तो विकल्प की बोली की कीमत और पूछ मूल्य क्रमशः $ 1.75 और $ 1.80 तक बढ़ जाना चाहिए, (बोली-पूछने के प्रसार में जोड़ा गया 1 x $ 0.25)। यदि निहित अस्थिरता में 5% की कमी हुई है, तो बोली मूल्य और पूछना मूल्य $ 0.25 से $ 0.25 (5 x $ 0.25 = $ 1.25, जो $ 1.50 और $ 1.55 से घटाया जाता है) को सैद्धांतिक रूप से कम करना चाहिए। अस्थिरता बढ़ने से विकल्प की कीमतें महंगी हो जाती हैं, जबकि अस्थिरता कम होने से मूल्य में गिरावट आती है।
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