कमजोर रूप क्षमता
कमजोर फॉर्म दक्षता का दावा है कि पिछले मूल्य आंदोलनों, मात्रा और आय डेटा किसी शेयर की कीमत को प्रभावित नहीं करते हैं और इसका उपयोग भविष्य की दिशा का अनुमान लगाने के लिए नहीं किया जा सकता है। कमजोर फॉर्म दक्षता कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) के तीन अलग-अलग डिग्री में से एक है।
कमजोर फार्म दक्षता की मूल बातें
कमजोर फॉर्म दक्षता, जिसे यादृच्छिक चलना सिद्धांत के रूप में भी जाना जाता है, कहता है कि भविष्य की प्रतिभूतियों की कीमतें यादृच्छिक हैं और पिछले घटनाओं से प्रभावित नहीं हैं। कमजोर फॉर्म दक्षता के पैरोकारों का मानना है कि सभी मौजूदा जानकारी स्टॉक की कीमतों में परिलक्षित होती है और अतीत की जानकारी का मौजूदा बाजार कीमतों के साथ कोई संबंध नहीं है।
कमजोर फॉर्म दक्षता की अवधारणा को प्रिंसटन विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्र के प्रोफेसर बर्टन जी। मल्कील ने 1973 की अपनी पुस्तक "ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट" में बीड़ा उठाया था। यादृच्छिक वॉक थ्योरी पर स्पर्श करने के अलावा, पुस्तक कुशल बाजार परिकल्पना और कुशल बाजार परिकल्पना के अन्य दो डिग्री का वर्णन करती है: अर्ध-मजबूत रूप दक्षता और मजबूत रूप दक्षता। कमजोर रूप दक्षता के विपरीत, अन्य रूपों का मानना है कि अतीत, वर्तमान और भविष्य की जानकारी स्टॉक मूल्य आंदोलनों को अलग-अलग डिग्री पर प्रभावित करती है।
कमजोर फॉर्म दक्षता के लिए उपयोग
कमजोर फॉर्म दक्षता का मुख्य सिद्धांत यह है कि स्टॉक की कीमतों की यादृच्छिकता मूल्य पैटर्न खोजने और मूल्य आंदोलनों का लाभ उठाना असंभव बना देती है। विशेष रूप से, दैनिक स्टॉक मूल्य में उतार-चढ़ाव पूरी तरह से एक दूसरे से स्वतंत्र होते हैं; यह मानता है कि मूल्य गति मौजूद नहीं है। इसके अतिरिक्त, पिछली कमाई में वृद्धि वर्तमान या भविष्य की कमाई में वृद्धि की भविष्यवाणी नहीं करती है।
कमजोर फॉर्म दक्षता तकनीकी विश्लेषण को सटीक नहीं मानती है और यह भी दावा करती है कि कई बार मौलिक विश्लेषण भी त्रुटिपूर्ण हो सकता है। इसलिए यह बेहद कठिन है, कमजोर फॉर्म दक्षता के अनुसार, बाजार को बेहतर बनाने के लिए, विशेष रूप से अल्पावधि में। उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यक्ति इस प्रकार की दक्षता से सहमत है, तो उनका मानना है कि वित्तीय सलाहकार या सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधक होने का कोई मतलब नहीं है। इसके बजाय, कमजोर फॉर्म दक्षता की वकालत करने वाले निवेशक मान लेते हैं कि वे बेतरतीब ढंग से एक निवेश या एक पोर्टफोलियो ले सकते हैं जो समान रिटर्न प्रदान करेगा।
चाबी छीन लेना
- कमजोर फॉर्म दक्षता बताती है कि पिछले मूल्य, ऐतिहासिक मूल्य और रुझान भविष्य की कीमतों की भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं।
- कमजोर रूप दक्षता कुशल बाजार परिकल्पना का एक तत्व है।
- कमजोर फॉर्म दक्षता बताती है कि स्टॉक की कीमतें सभी मौजूदा जानकारी को दर्शाती हैं।
- कमजोर फॉर्म दक्षता के वकील तकनीकी विश्लेषण या वित्तीय सलाहकारों का उपयोग करने में सीमित लाभ देखते हैं।
कमजोर फार्म दक्षता का वास्तविक विश्व उदाहरण
मान लीजिए, एक स्विंग व्यापारी, वर्णमाला इंक (GOOGL) देखता है सोमवार को लगातार गिरावट और शुक्रवार को मूल्य में वृद्धि। यदि वह सप्ताह की शुरुआत में स्टॉक खरीदता है और सप्ताह के अंत में बेचता है तो वह मान सकता है कि वह लाभ कमा सकता है। यदि, हालांकि, अल्फाबेट की कीमत सोमवार को कम हो जाती है, लेकिन शुक्रवार को नहीं बढ़ती है, तो बाजार को कमजोर रूप कुशल माना जाता है।
इसी तरह, मान लें कि Apple Inc. (APPL) ने पिछले पांच वर्षों से लगातार तीसरी तिमाही में विश्लेषकों की कमाई की उम्मीद को हरा दिया है। जेनी, एक खरीददार और निवेशक, इस पैटर्न को नोटिस करते हैं और एक हफ्ते पहले स्टॉक खरीदते हैं, यह इस साल की तीसरी तिमाही की कमाई की रिपोर्ट है जो कि रिलीज के बाद एप्पल के शेयर की कीमत बढ़ने की प्रत्याशा में है। दुर्भाग्य से जेनी के लिए, कंपनी की कमाई विश्लेषकों की उम्मीदों से कम है। सिद्धांत बताता है कि बाजार कमजोर रूप से कुशल है क्योंकि यह जेनी को ऐतिहासिक कमाई के आंकड़ों के आधार पर स्टॉक का चयन करके अतिरिक्त रिटर्न अर्जित करने की अनुमति नहीं देता है।
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