क्या एक बुल रखो फैल गया है?

एक बैल पुट फैल लोकप्रिय पुट लेखन रणनीति का एक बदलाव है, जिसमें एक विकल्प निवेशक प्रीमियम आय एकत्र करने के लिए एक शेयर पर एक पुट लिखता है और शायद सौदे की कीमत पर स्टॉक खरीदते हैं। पुट राइटिंग का एक बड़ा जोखिम यह है कि निवेशक को स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक खरीदने के लिए बाध्य किया जाता है, भले ही स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से अच्छी तरह से गिर जाए, जिसके परिणामस्वरूप निवेशक को तत्काल और बड़े नुकसान का सामना करना पड़ता है। एक बैल पुट कम कीमत पर पुट की समवर्ती खरीद के माध्यम से पुट लेखन के इस निहित जोखिम को कम करता है, जो प्राप्त किए गए शुद्ध प्रीमियम को कम करता है, लेकिन शॉर्ट पुट स्थिति के जोखिम को भी कम करता है।

बुल पुट स्प्रेड परिभाषा;

एक बैल पुट प्रसार में एक पुट विकल्प लिखना या कम बेचना शामिल है, और एक ही समय समाप्ति तिथि के साथ एक और पुट विकल्प (समान अंतर्निहित परिसंपत्ति पर) खरीदना लेकिन कम स्ट्राइक मूल्य शामिल है। एक सांड का फैलाव चार मूल प्रकारों में से एक है जो फैलता है - अन्य तीन बैल कॉल फैलते हैं, भालू कॉल फैलता है और भालू फैलता है। बुल पुट फैल के शॉर्ट पुट पैर के लिए प्राप्त प्रीमियम हमेशा लंबे पुट के लिए भुगतान की गई राशि से अधिक होता है, जिसका अर्थ है कि इस रणनीति को शुरू करने में एक अग्रिम भुगतान या क्रेडिट प्राप्त करना शामिल है। एक सांड स्प्रेड फैल गया है, इसलिए इसे क्रेडिट (पुट) फैल या शॉर्ट पुट स्प्रेड के रूप में भी जाना जाता है।

बुल पुट स्प्रेड से प्रोफिटिंग

निम्नलिखित स्थितियों में एक बैल के फैलने पर विचार किया जाना चाहिए:

• प्रीमियम आय अर्जित करने के लिए : यह रणनीति आदर्श होती है जब व्यापारी या निवेशक प्रीमियम आय अर्जित करना चाहते हैं, लेकिन केवल खेल के माध्यम से कम जोखिम के साथ।
• कम कीमत पर एक शेयर खरीदने के लिए : एक बैल रखा प्रसार एक प्रभावी मूल्य पर एक वांछित स्टॉक खरीदने का एक अच्छा तरीका है जो कि इसकी वर्तमान बाजार कीमत से कम है।
• मामूली रूप से उच्च बाजारों के लिए बग़ल में पूंजीकरण करने के लिए : लेखन और बैल पुट स्प्रेड बाजारों और शेयरों के लिए इष्टतम रणनीतियां हैं जो कि बग़ल में उच्च स्तर पर व्यापार कर रहे हैं। अन्य तेजी की रणनीतियाँ, जैसे कॉल खरीदना या बुल कॉल स्प्रेड्स शुरू करना, ऐसे बाजारों में भी काम नहीं करेगा।
• तड़का हुआ बाजार में आय उत्पन्न करने के लिए : जब बाजार में स्टॉक को जरूरत से ज्यादा ऊंचे दामों पर रखने का अधिक जोखिम होता है तो चिट्ठी लिखना जोखिम भरा व्यवसाय है। सांड के फैलने का खतरा इस तरह के बाजारों में नकारात्मक जोखिम को कम करके भी लिखा जा सकता है।

एक काल्पनिक स्टॉक, बुलडोज़र्स इंक, $ 100 पर कारोबार कर रहा है। एक विकल्प व्यापारी को उम्मीद है कि वह एक महीने में $ 103 तक व्यापार कर सकता है, और जब वह स्टॉक पर लिखना चाहता है, तो वह इसके संभावित नकारात्मक जोखिम के बारे में चिंतित है। इसलिए व्यापारी $ 100 पुट के तीन अनुबंध लिखता है - $ 3 पर व्यापार - एक महीने में समाप्त हो रहा है, और साथ ही $ 97 डालता है के तीन अनुबंध खरीदता है - $ 1 पर व्यापार - एक महीने में भी समाप्त हो रहा है।

चूंकि प्रत्येक विकल्प अनुबंध 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, विकल्प व्यापारी की शुद्ध प्रीमियम आय है:

($ 3 x 100 x 3) - ($ 1 x 100 x 3) = $ 600

(सादगी के लिए आयोग नीचे की गणना में शामिल नहीं हैं।)

विकल्प समाप्ति तिथि पर ट्रेडिंग के अंतिम मिनट में अब से संभावित परिदृश्यों पर विचार करें:

परिदृश्य 1 : बुलडोज़र इंक। $ 102 पर कारोबार कर रहा है।

इस मामले में, $ 100 और $ 97 डालता है दोनों पैसे से बाहर हैं और बेकार समाप्त हो जाएंगे।

इसलिए व्यापारी को $ 600 शुद्ध प्रीमियम (कम कमीशन) की पूरी राशि रखने के लिए मिलती है।

ऐसा परिदृश्य जहां स्टॉक शॉर्ट पुट के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर ट्रेड करता है, एक बैल पुट स्प्रेड के लिए सबसे अच्छा संभव परिदृश्य है।

परिदृश्य 2 : बुलडोज़र्स इंक $ 98 पर कारोबार कर रहा है।

इस मामले में, $ 100 का पुट $ 2 के पैसे में है, जबकि $ 97 का पैसा पैसे से बाहर है और इसलिए बेकार है।

इसलिए व्यापारी के पास दो विकल्प हैं: (ए) शॉर्ट पुट पैर को $ 2 पर बंद करें, या (बी) शॉर्ट पुट के अभ्यास से उत्पन्न होने वाले दायित्व को पूरा करने के लिए $ 98 पर स्टॉक खरीदें।

कार्रवाई का पूर्व पाठ्यक्रम बेहतर है, क्योंकि बाद में अतिरिक्त कमीशन होगा।

$ 2 पर छोटी पुट को बंद करने से $ 600 का परिव्यय होगा (यानी $ 2 x 3 अनुबंध x 100 शेयर प्रति अनुबंध)। चूंकि व्यापारी ने $ 600 का शुद्ध ऋण प्राप्त किया था, जब बैल को फैलाने की शुरुआत हुई, तो कुल रिटर्न $ 0 है।

इसलिए व्यापारी व्यापार पर भी टूट जाता है लेकिन भुगतान किए गए कमीशन की सीमा तक जेब से बाहर है।

परिदृश्य 3 : बुलडोज़र इंक। 93 डॉलर पर कारोबार कर रहा है।

इस मामले में, $ 100 पुट $ 7 से पैसे में है, जबकि $ 97 डाल $ 4 से पैसे में है।

इस स्थिति पर नुकसान इसलिए होता है: [($ 7 - $ 4) x 3 x 100] = $ 900।

लेकिन जब से व्यापारी ने $ 600 प्राप्त किया जब बैल पुट फैलाने लगा, तो शुद्ध नुकसान = $ 600 - $ 900

= - $ 300 (प्लस कमीशन)।

गणना

पुनरावृत्ति करने के लिए, ये एक बैल के प्रसार से जुड़ी महत्वपूर्ण गणना हैं:

अधिकतम नुकसान = पुट की स्ट्राइक कीमतों के बीच अंतर (यानी लंबे पुट की स्ट्राइक प्राइस कम स्ट्राइक प्राइस) - शुद्ध प्रीमियम या क्रेडिट प्राप्त भुगतान कमीशन

अधिकतम लाभ = शुद्ध प्रीमियम या प्राप्त क्रेडिट - भुगतान किए गए कमीशन

अधिकतम नुकसान तब होता है जब स्टॉक लंबे पुट के स्ट्राइक मूल्य से नीचे ट्रेड करता है। इसके विपरीत, अधिकतम लाभ तब होता है जब स्टॉक शॉर्ट पुट के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर ट्रेड करता है।

संक्षिप्त पुट = शुद्ध प्रीमियम या प्राप्त क्रेडिट का स्ट्राइक मूल्य

पिछले उदाहरण में, विच्छेदित बिंदु $ 100 - $ 2 = $ 98 है।

एक बुल पुट स्प्रेड के फायदे

• जोखिम शॉर्ट पुट और लॉन्ग पुट की स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर तक सीमित है। इसका मतलब यह है कि बड़े नुकसान की स्थिति के बारे में थोड़ा जोखिम है, जैसा कि स्लाइडिंग स्टॉक या बाजार पर लिखे गए पुट के साथ होगा।
• बैल पुट फैल समय क्षय का लाभ उठाता है, जो विकल्प रणनीति में एक बहुत ही शक्तिशाली कारक है। चूँकि अधिकांश विकल्प या तो समाप्त हो जाते हैं या बेरोज़गार हो जाते हैं, इसलिए ऑड्स एक पुट राइटर या बुल पुट स्प्रेड ओरिगेटर की तरफ होते हैं।
• बुल पुट स्प्रेड को किसी के रिस्क प्रोफाइल के अनुरूप बनाया जा सकता है। एक अपेक्षाकृत रूढ़िवादी व्यापारी एक संकीर्ण प्रसार के लिए विकल्प चुन सकता है जहां पुट स्ट्राइक की कीमतें बहुत दूर नहीं हैं, क्योंकि इससे अधिकतम जोखिम कम हो जाएगा और साथ ही स्थिति का अधिकतम संभावित लाभ भी होगा। एक आक्रामक व्यापारी लाभ को अधिकतम करने के लिए एक व्यापक प्रसार को पसंद कर सकता है, भले ही इसका मतलब है कि स्टॉक में गिरावट से बड़ा नुकसान होना चाहिए।
• चूंकि यह एक स्प्रेड स्ट्रैटेजी है, इसलिए पुट राइट्स की तुलना में बैल पुट स्प्रेड में मार्जिन मार्जिन कम होगी।

एक बैल पुट फैल के नुकसान

• इस विकल्प की रणनीति में लाभ सीमित हैं और यदि रणनीति काम नहीं करती है तो नुकसान के जोखिम को उचित करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है।
• समाप्ति से पहले शॉर्ट पुट पैर पर असाइनमेंट का एक महत्वपूर्ण जोखिम है, खासकर अगर स्टॉक स्लाइड। इससे व्यापारी को स्टॉक के लिए वर्तमान बाजार मूल्य से ऊपर कीमत का भुगतान करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। यह जोखिम अधिक है अगर अंतर शॉर्ट पुट की स्ट्राइक कीमतों के बीच पर्याप्त है और सांड डाल में लंबे समय तक फैला हुआ है।
• जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, बाजार में बग़ल में कारोबार करने के लिए एक बैल डाल फैल सबसे अच्छा काम करता है, जिसका अर्थ है कि इस रणनीति के लिए इष्टतम बाजार स्थितियों की सीमा काफी सीमित है। यदि बाजार बढ़ता है, तो व्यापारी कॉल खरीदना या बुल कॉल स्प्रेड का उपयोग करना बेहतर होगा; अगर बाजार में उतार-चढ़ाव होता है, तो आम तौर पर बैल की फैली हुई रणनीति लाभहीन होगी।

तल - रेखा

प्रीमियम आय या प्रभावी नीचे बाजार की कीमतों पर स्टॉक खरीदने के लिए बैल पुट फैल एक उपयुक्त विकल्प रणनीति है। हालांकि, जबकि इस रणनीति में सीमित जोखिम है, लाभ के लिए इसकी क्षमता भी सीमित है, जो अपेक्षाकृत परिष्कृत निवेशकों और व्यापारियों के लिए अपनी अपील को सीमित कर सकती है।