गिल्ट-एडेड बॉन्ड और रेगुलर बॉन्ड में क्या अंतर है?

गिल्ट-एडेड बॉन्ड केवल उच्च श्रेणी का ऋण है। ब्लू-चिप स्टॉक सामान्य इक्विटी के लिए हैं, गिल्ट-एडेड बॉन्ड नियमित बॉन्ड इश्यू हैं। किसी भी बांड के साथ, संघीय या कॉर्पोरेट जारीकर्ता एक निश्चित अवधि के लिए ब्याज दर पर निवेशकों से पैसा उधार ले रहा है।

गिल्ट-एडेड बॉन्ड्स की मूल बातें

शब्द "गिल्ट" ब्रिटिश मूल का है, और गिल्ट-धार मूल रूप से बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा जारी ऋण प्रतिभूतियों के लिए संदर्भित किया जाता है, जो 1694 में पहली बार जारी किए गए थे। बांड को गिल्ड एज के साथ प्रमाण पत्र पर मुद्रित किया गया था - इसलिए नाम। बैंक ऑफ इंग्लैंड के मुद्दों के साथ, यूनाइटेड किंगडम और ब्रिटिश कॉमनवेल्थ (जैसे भारत, दक्षिण अफ्रीका और उत्तरी आयरलैंड) की सरकारों द्वारा जारी किया गया ऋण भी गिल्ट-एडेड बॉन्ड के रूप में जाना जाता है। "गिल्ट्स" शब्द, जो 19 वीं शताब्दी का है, ब्रिटिश सरकार के बॉन्ड के लिए एक उपनाम के रूप में उत्पन्न हुआ और उनके लिए वर्तमान में निवेशकों की आशंका बनी हुई है।

हालांकि, शब्द "गिल्ट-एडेड बॉन्ड" विकसित हुआ और सामान्य रूप से उच्च-गुणवत्ता वाले ऋण के लिए एक सामान्य वाक्यांश बन गया। अब यह उन कंपनियों या सरकारों द्वारा जारी किए गए वैश्विक बांडों का वर्णन करता है जिन्होंने दीर्घकालिक वित्तीय स्थिरता का प्रदर्शन किया है- विशेष रूप से, मजबूत आय उत्पन्न करने की क्षमता, डिफ़ॉल्ट से बचने और अनुसूची पर लगातार बांडधारकों का भुगतान करने के लिए - बेहतर निवेश-ग्रेड ऋण का एक पर्याय।

"इंवेस्टमेंट ग्रेड" प्रमुख स्वतंत्र क्रेडिट रेटिंग सेवाओं जैसे मूडीज एंड स्टैंडर्ड एंड पूअर्स द्वारा ऋण को सौंपी गई रेटिंग को संदर्भित करता है। ये फर्में बॉन्ड जारी करने वालों के वित्तीय स्वास्थ्य पर शोध करती हैं, जिसमें नगरपालिका बॉन्ड जारी करने वाले भी शामिल हैं, और पेशकश किए जा रहे बॉन्ड को रेटिंग प्रदान करते हैं। एक बांड रेटिंग निवेशकों को अन्य बांडों की तुलना में क्रेडिट गुणवत्ता का आकलन करने में मदद करती है। उदाहरण के लिए, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स रेटिंग स्केल पर "गिल्ट-एडेड" के रूप में वर्गीकृत किए जाने वाले बॉन्ड के लिए, इसे शीर्ष चार रेटिंग कक्षाओं में से एक में गिरना होगा - एएए, एए, ए, या बीबीबी - अधिमानतः पहले दो वर्ग। बीबी, बी, सीसीसी, सीसी, सी या डी की रेटिंग को अधिक सट्टा माना जाएगा और, डिफ़ॉल्ट रूप से "डी" स्तर के मामले में।

गिल्ट-एडेड बॉन्ड्स बनाम रेगुलर बॉन्ड्स

"रेगुलर बॉन्ड" कॉरपोरेट, नगरपालिका, उच्च-उपज, बंधक, निजी मुद्दे और प्रकृति में सरकार के बांड का वर्णन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक बहुत ही सामान्य शब्द है। इस श्रेणी के बॉन्ड्स में उच्च-श्रेणी के बॉन्ड शामिल हो सकते हैं, जैसे गिल्ट-धार, बल्कि अधिक सट्टा, और रिस्कियर, बॉन्ड जो निवेश-ग्रेड से नीचे आते हैं।

गिल्ट-एडेड बॉन्ड को यूएस ट्रेजरी बॉन्ड के लिए सबसे सुरक्षित माना जाता है। बेशक, यह सुरक्षा एक मूल्य के साथ आती है: कम जोखिम कम रिटर्न में बदल जाता है। अक्सर एक गिल्ट-एडेड बॉन्ड एक ऐसी उपज पेश कर रहा है जो तुलनीय-टर्म लेकिन अधिक सट्टा बॉन्ड द्वारा पेश की गई पैदावार से काफी कम है। उदाहरण के लिए, 23 जनवरी, 2019 को, यूके 10-वर्षीय बॉन्ड - शाब्दिक गिल्ट्स में से एक - 4.25% के कूपन (ब्याज दर) के साथ 1.2% उपज दे रहा था। इसके विपरीत, 10-वर्षीय ट्रिपल-सी-रेटेड बॉन्ड (सबसे कम रेटिंग जो एक कॉरपोरेट बॉन्ड प्राप्त कर सकता है) औसतन 12% ब्याज दर और उसी तारीख में 5.13% उपज थी।

इस तरह, गिल्ट-एडेड बॉन्ड पूंजी संरक्षण के लिए पोर्टफोलियो के एक हिस्से के लिए, या मामूली, आय प्रवाह के लिए एक स्थिर चाहने वाले निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त होगा। अधिक आक्रामक निवेशक जोखिम उठाने में सक्षम हैं और अधिक रिटर्न की तलाश में कम-रेटेड ऋण उपकरणों के लिए बेहतर अनुकूल होगा।