4 अगले वित्तीय संकट के शुरुआती चेतावनी के संकेत

2008 के वित्तीय संकट के अंधेरे दिनों के दौरान FDIC की अगुवाई करने वाली शीला बैर ने हाल ही में Barron's के साथ एक लंबे साक्षात्कार में वित्तीय प्रणाली के लिए वर्तमान खतरों पर चर्चा की। बैर ने आने वाले सबप्राइम बंधक मंदी की चेतावनी दी थी, जो 2008 के संकट का एक प्रमुख अग्रदूत था, जब अन्य प्रमुख आंकड़े, जैसे कि पूर्व फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन ने असहमत थे कि एक अमेरिकी आवास बुलबुला था। "यादों और सबक-जो संकट को दूर कर दिया है उसे पूरी तरह से नजरअंदाज किया जा रहा है, " उसने बैरॉन को बताया।

बैरन के चार बड़े क्षेत्रों की चिंता के रूप में, बैरोन के साथ चर्चा की गई: बैंक पूंजी की कमी, निजी ऋण बढ़ते हुए, संघीय बजट घाटे और बड़े पैमाने पर छात्र ऋण ऋण। उसने चीनी ऋण, बिटकॉइन और साइबर जोखिम पर भी राय साझा की।

प्रभावशाली फिर से शुरू

2011 में एफडीआईसी छोड़ने के बाद से, बेयर 2017 तक मैरीलैंड में वाशिंगटन कॉलेज के अध्यक्ष थे और चीन बैंक नियामक आयोग जैसे विभिन्न संस्थानों के सलाहकार रहे हैं। वह वित्तीय स्थिरता को बढ़ावा देने वाले समूह प्यू चैरिटेबल ट्रस्ट के सिस्टमिक रिस्क काउंसिल के प्रमुख हैं। जिन कॉरपोरेट बोर्डों में उन्होंने काम किया है, वे राज्य के स्वामित्व वाले औद्योगिक और वाणिज्यिक बैंक ऑफ चाइना और ब्लॉकचैन स्टार्टअप पाक्सोस के हैं, जो एक बिटकॉइन एक्सचेंज का संचालन करते हैं।

चाबी छीन लेना

• एफडीआईसी की पूर्व अध्यक्ष शीला बैर, जिसने 2008 के वित्तीय संकट के माध्यम से एजेंसी को देखा, क्षितिज पर एक और संकट के बारे में चिंतित है।
• बैरन के चार बड़े क्षेत्रों की चिंता के रूप में, बैरोन के साथ चर्चा की गई: बैंक पूंजी की कमी, निजी ऋण बढ़ते हुए, संघीय बजट घाटे और बड़े पैमाने पर छात्र ऋण ऋण।
• अन्य लोग बैर की चिंताओं को दूर करते हैं और निकट-मध्य अवधि के लिए अधिक आशावादी दृष्टिकोण प्रदान करते हैं।

1. कम हुई बैंक पूंजी

बैर के पास कुछ बैंक डेरेग्यूलेशन के साथ एक मुद्दा नहीं है, "जैसे कि क्षेत्रीय और सामुदायिक बैंकों पर अनावश्यक पर्यवेक्षी बुनियादी ढांचे को आसान बनाना।"

हालांकि, विशेष रूप से "बड़े, जटिल वित्तीय संस्थानों ने जो संकट को दूर किया, " के बारे में, उसने बैरोन से कहा: "पूंजी को ढीला करने के लिए अब सिर्फ पागल है। जब हम मंदी की ओर बढ़ते हैं, तो बैंकों के पास नुकसान को अवशोषित करने के लिए कुशन नहीं होगा। बिना कुशन के, हमारे पास 2008 और 2009 फिर से होंगे। ”

अमेरिकी ट्रेजरी विभाग के एक स्वतंत्र अनुसंधान शाखा ने पाया है कि वित्तीय प्रणाली अभी भी बहुत संकट में होगी यदि एक या एक से अधिक बड़े बैंक विफल हो जाते हैं, 2008 के संकट के बाद सुधारों के बावजूद। इसी तरह, हार्वर्ड विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्र के प्रोफेसर केनेथ रोगॉफ का मानना ​​है कि दुनिया भर के प्रमुख केंद्रीय बैंक एक नए बैंकिंग संकट से निपटने के लिए तैयार नहीं हैं।

2. बढ़ते निजी ऋण

जब अगले वित्तीय संकट को ट्रिगर किया जा सकता है, इस पर उसकी राय के लिए कहा गया, तो बैर ने निजी ऋण को बढ़ाने के लिए कहा। उसने क्रेडिट कार्ड ऋण, सबप्राइम ऑटो ऋण, ऐसे ऋणों का उल्लेख किया है जो कि कॉर्पोरेट लीवरेज्ड बायआउट्स और सामान्य कॉर्पोरेट ऋण का वित्त पोषण करते हैं। उन्होंने कहा, "किसी भी प्रकार का सुरक्षित ऋण जो किसी परिसंपत्ति द्वारा समर्थित है, जो एक समस्या है, चिंता का विषय होना चाहिए, " उसने संकेत दिया, "यही आवास के साथ हुआ है।"

3. बैलूनिंग फेडरल डेफिसिट

"यदि हम घाटे के खर्च के साथ आग की लपटों पर गैस फेंकते रहते हैं, तो मुझे चिंता है कि अगली [आर्थिक] मंदी कितनी गंभीर हो सकती है - और क्या हमारे पास पर्याप्त गोलियां बची हैं [इसे लड़ने के लिए], " बैर ने कहा। "मुझे यह भी चिंता है कि जब ट्रेजरी की सुरक्षित स्थिति पर सवाल उठाया जाता है, " उसने कहा।

बैर ने जारी रखा: "मुझे नहीं लगता कि कांग्रेस के पास कोई सुराग है कि जिस कारण से वे इस लापरवाही से दूर हो पाए हैं, वह यह है कि हम गोंद कारखाने में सबसे अच्छे दिखने वाले घोड़े हैं। लेकिन हम गोंद कारखाने में हैं।" स्थिति अच्छी नहीं है। ”

4. छात्र ऋण

बैर भी छात्र ऋण के बारे में चिंतित है, जो एक चौंका देने वाला $ 1.3 ट्रिलियन है, बैरोन का कहना है। उन्होंने कहा, "2008 के लिए समानताएं हैं: लोगों को भारी मात्रा में ऋण नहीं दिए जा रहे हैं जो उन्हें भुगतान नहीं कर सकते हैं, और उन ऋणों की आसान उपलब्धता संपत्ति मुद्रास्फीति की ओर अग्रसर है, " उन्होंने कहा।

छात्र ऋण की समस्या का एक बड़ा हिस्सा, बैर ने कहा, शैक्षणिक संस्थान इस कारण से ट्यूशन बढ़ाते हैं क्योंकि "वे बंधक संकट में [कई उधारदाताओं] की तरह खेल में कोई त्वचा नहीं रखते हैं।" यही है, संघीय सरकार, न कि कॉलेजों के स्वयं, डिफ़ॉल्ट के जोखिम को सहन करती है।

देखें कि इन्वेस्टोपेडिया के लाखों पाठकों ने प्रतिभूति बाजारों के बारे में कैसा महसूस किया है, जैसा कि इन्वेस्टोपेडिया चिंता सूचकांक (आईएआई) द्वारा मापा जाता है।

छात्र ऋण के लिए सुधार

बैर एक ऐसी प्रणाली का समर्थन करता है जिसमें कॉलेजों और सरकार ने छात्र ऋण की लागत को 50/50 विभाजित किया है, और पुनर्भुगतान भविष्य की आय के प्रतिशत के रूप में फिसलने वाले पैमाने पर है। वह मानती है कि परोपकार को भी "मिश्रण में" मिलना चाहिए। कारण, उसने कहा: "हमें हाई स्कूल के गणित शिक्षकों की आवश्यकता है जैसे हमें हेज फंड मैनेजरों की आवश्यकता है, लेकिन हमारे पास एक-आकार का भुगतान प्रणाली है, चाहे आप $ 36, 000 या $ 360, 000 बना रहे हों।"

बैर को चिंता का एक और मामला: "छात्र ऋण भी छोटे व्यवसाय के गठन को दबा देता है। जिन बच्चों ने अपने माता-पिता के गैरेज में एक व्यवसाय शुरू किया होगा, वे अब ऐसा नहीं कर सकते क्योंकि उनका $ 50, 000 का बकाया है।"

"प्रूडेंस" बनाम "शॉर्ट-टर्मिज्म"

चीन में बैंक और नियामक समान रूप से जोखिम प्रबंधन, ऋण की गुणवत्ता और गैर-ऋणात्मक ऋणों के बारे में चिंतित हैं, बैर कहते हैं, यह देखते हुए कि "विवेकपूर्ण" और "स्थायी विकास" वॉचवर्ड बन रहे हैं।

वह कहती है: "मैं राजनीतिक नेतृत्व के लहजे में अंतर से प्रभावित हूं- [चीन के राष्ट्रपति] शी ने विचलन के बारे में बात कर रहे हैं, संपत्ति के बुलबुले को बाधित कर रहे हैं, और दीर्घकालिक स्थिरता के लिए विकास के लिए अल्पकालिक व्यापार-बंदियों को स्वीकार कर रहे हैं। अमेरिका के लिए, जहां हमारे पास ऋण लेने और अधिक उधार लेने के लिए एक कदम है। इससे मुझे दुख होता है कि हम अल्पावधि के शिकार हो रहे हैं। "

बिटकॉइन और साइबर जोखिम

बैर ने बैरन को बताया कि बिटकॉइन का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है, लेकिन न ही सरकार द्वारा जारी किया गया कागजी पैसा है। बाजार को उसके मूल्य का निर्धारण करना चाहिए, उसकी राय में, जबकि सरकार को आपराधिक गतिविधियों का समर्थन करने के लिए प्रकटीकरण, शिक्षा, धोखाधड़ी की रोकथाम और इसके उपयोग पर अंकुश लगाना चाहिए। वह लोगों को इसमें निवेश न करने की सलाह देती है जब तक कि वे पूरा नुकसान नहीं उठा सकते।

अपने अन्य संकट के बाद की चिंताओं को देखते हुए, बैर ने बैरन को बताया कि नियामक साइबर जोखिम से निपटने के लिए पीछे पड़ गए। हालांकि, वह यह देखकर खुश हैं कि वे इस पर बहुत ध्यान केंद्रित कर चुकी हैं।

एक विपरीत दृष्टिकोण

शीला बैर की चिंताओं के विपरीत, बैंकिंग क्षेत्र पर एक व्यापक दृष्टिकोण बैंक विश्लेषक डिक बोवे द्वारा व्यापक रूप से अनुसरण किया गया है। उनका मानना ​​है कि अमेरिकी बैंक बढ़ती लाभप्रदता के एक नए, दशकों लंबे स्वर्ण युग में प्रवेश कर रहे हैं। इस बीच, KBW Nasdaq Bank Index (BKX) 6 मार्च, 2009 को अपने इंट्रा-डे लो से 530% ऊपर है, 2 मार्च, 2018 को बंद हुआ, S & P 500 Index (SPX) के लिए 304% लाभ को पार कर गया।