बायबैक की तरह 4 कारण निवेशक

अंतत: अत्यधिक सफल कंपनियाँ ऐसी स्थिति में पहुँच जाती हैं जहाँ वे अधिक नकदी पैदा कर रही हैं जिससे वे व्यापार में यथोचित रूप से पुनर्निवेश कर सकें। वित्तीय संकट ने निवेशकों पर दबाव डाला है कि वे संचित धन को शेयरधारकों को वापस वितरित करें।

आमतौर पर, कंपनियां स्टॉक मूल्य प्रशंसा, लाभांश या स्टॉक बायबैक के माध्यम से शेयरधारकों को धन वापस कर सकती हैं। अतीत में, लाभांश धन वितरण का सबसे सामान्य रूप था। हालांकि, जैसे-जैसे कॉर्पोरेट अमेरिका अधिक प्रगतिशील और लचीला होता जा रहा है, पूंजी कंपनियों की तैनाती के तरीके में एक मौलिक बदलाव आया है। पारंपरिक लाभांश भुगतानों के बजाय, बायबैक को अतिरिक्त नकदी प्रवाह को वापस करने के लचीले अभ्यास के रूप में देखा गया है। बायबैक को अपने शेयरधारकों की जेब में पैसा वापस डालने के लिए एक कुशल तरीके के रूप में देखा जा सकता है, जैसा कि ऐप्पल (एएपीएल) के पूंजीगत कार्यक्रमों द्वारा प्रदर्शित किया गया है।

बायबैक की मूल बातें

हाल के इतिहास में, प्रमुख कंपनियों ने शेयरधारकों को सभी अतिरिक्त नकदी वापस करने के लिए एक नियमित बायबैक रणनीति अपनाई है। परिभाषा के अनुसार, स्टॉक पुनर्खरीद कंपनियों को बाजार पर बकाया शेयरों की संख्या को कम करके अपने आप को फिर से संगठित करने की अनुमति देता है। आमतौर पर, खुले बाजार में बायबैक किए जाते हैं, उसी तरह जैसे निवेशक स्टॉक खरीदते हैं। हालांकि, शेयर पुनर्खरीद के लिए लाभांश के धन वितरण में स्पष्ट बदलाव आया है, इसका मतलब यह नहीं है कि कंपनी दोनों का पीछा नहीं कर सकती है।

Apple निवेशक पुनर्खरीद पसंद करने के लिए बढ़े हैं क्योंकि उनके पास पुनर्खरीद कार्यक्रम में भाग लेने या नहीं चुनने का विकल्प है। शेयर बायबैक में भाग नहीं लेने से, निवेशक कर को हटा सकते हैं और अपने शेयरों को भविष्य के लाभ में बदल सकते हैं। वित्तीय दृष्टिकोण से, बायबैक शेयरधारक मूल्य में सुधार, शेयर की कीमतों में वृद्धि और कर लाभ के अवसरों का निर्माण करके निवेशकों को लाभान्वित करता है।

बेहतर शेयरधारक मूल्य

कई तरीके हैं लाभदायक कंपनियां अपने शेयरों की सफलता को माप सकती हैं। हालांकि, सबसे आम माप प्रति शेयर आय (ईपीएस) है। प्रति शेयर आय आम तौर पर शेयर की कीमतें निर्धारित करने में सबसे महत्वपूर्ण चर के रूप में देखी जाती है। यह आम स्टॉक के प्रत्येक बकाया हिस्से को आवंटित कंपनी के लाभ का एक हिस्सा है।

जब कंपनियां शेयर बायबैक का पीछा करती हैं, तो वे अनिवार्य रूप से अपनी बैलेंस शीट पर परिसंपत्तियों को कम कर देंगे और परिसंपत्तियों पर अपनी वापसी बढ़ाएंगे। इसी तरह, बकाया शेयरों की संख्या कम करने और लाभप्रदता के समान स्तर को बनाए रखने से ईपीएस में वृद्धि होगी। ऐसे शेयरधारकों के लिए जो अपने शेयर नहीं बेचते हैं, उनके पास अब कंपनी के शेयरों के स्वामित्व का उच्च प्रतिशत और प्रति शेयर अधिक मूल्य है। जो लोग बेचने के लिए चुनते हैं उन्होंने ऐसा किया है कि वे कीमत पर बेचने के लिए तैयार थे।

"बायबैक" कैसे काम करता है?

शेयर की कीमतों में बूस्ट

जब अर्थव्यवस्था लड़खड़ा रही होती है, तो शेयर की कीमतें अन्य कारकों के बीच उम्मीद से कम आय के परिणामस्वरूप घट सकती हैं। इस घटना में, एक कंपनी बायबैक कार्यक्रम का पीछा करेगी क्योंकि यह मानता है कि कंपनी के शेयरों का मूल्यांकन नहीं किया गया है।

कंपनियाँ शेयरों की पुनर्खरीद करना चाहेंगी और फिर कीमत बढ़ने पर कंपनी के मूल्य को सही ढंग से दर्शाने के लिए उन्हें खुले बाजार में फिर से बेचना होगा। जब प्रति शेयर आय बढ़ती है, तो बाजार को यह सकारात्मक रूप से महसूस होगा और बायबैक की घोषणा के बाद शेयर की कीमतों में वृद्धि होगी। यह अक्सर सरल आपूर्ति और मांग के लिए नीचे आता है। जब शेयरों की कम उपलब्ध आपूर्ति होती है, तो एक ऊपर की मांग शेयर की कीमतों को बढ़ावा देगी।

कर लाभ

जब लाभांश भुगतान को बढ़ाने के बजाय, कंपनी के स्टॉक को पुनर्खरीद करने के लिए अतिरिक्त नकदी का उपयोग किया जाता है, तो शेयरधारकों के पास पूंजीगत लाभ को साझा करने का अवसर होता है यदि शेयर में वृद्धि होती है। परंपरागत रूप से, बायबैक पर पूंजीगत लाभ कर की दर से कर लगाया जाता है, जबकि लाभांश साधारण आयकर के अधीन होते हैं। यदि स्टॉक को एक वर्ष से अधिक समय के लिए रखा गया है, तो लाभ कम पूंजीगत लाभ दर के अधीन होगा।

अतिरिक्त नकदी

जब कंपनियां बायबैक कार्यक्रमों का पीछा करती हैं, तो यह निवेशकों को दर्शाता है कि कंपनी के पास अतिरिक्त नकदी है। यदि किसी कंपनी के पास अतिरिक्त नकदी है, तो सबसे खराब निवेशकों को नकदी प्रवाह की समस्याओं के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यह निवेशकों को संकेत देता है कि कंपनी को लगता है कि नकद का उपयोग शेयरधारकों को वैकल्पिक परिसंपत्तियों को फिर से संगठित करने से बेहतर करने के लिए किया जाता है। संक्षेप में, यह स्टॉक की कीमत का समर्थन करता है और निवेशकों के लिए दीर्घकालिक सुरक्षा प्रदान करता है।

निचे कि ओर

जबकि निवेशकों को बायबैक की आदत है, ऐसे कई नुकसान हैं जिनसे निवेशकों को अवगत होना चाहिए। बायबैक मार्केटिंग टॉपिंग का संकेत हो सकता है; कई कंपनियां शेयर की कीमतों को कृत्रिम रूप से बढ़ावा देने के लिए शेयरों को पुनर्खरीद करेंगी। आमतौर पर, कार्यकारी क्षतिपूर्ति आय मैट्रिक्स से जुड़ी होती है और यदि आय में वृद्धि नहीं की जा सकती है, तो बायबैक सतही रूप से कमाई को बढ़ा सकते हैं। इसके अलावा, जब बायबैक की घोषणा की जाती है, तो किसी भी शेयर की कीमत में वृद्धि आम तौर पर दीर्घकालिक मूल्य चाहने वाले निवेशकों के बजाय अल्पकालिक निवेशकों को लाभान्वित करेगी। यह बाजार के लिए एक गलत संकेत देता है कि जैविक विकास के कारण आय में सुधार हो रहा है और अंत में दुख देने वाला मूल्य समाप्त हो रहा है।

तल - रेखा

सामान्यतया, निवेशकों द्वारा धन का पुनर्वितरण सकारात्मक रूप से देखा गया है। यह लाभांश, प्रतिधारित कमाई और लोकप्रिय बायबैक रणनीति के रूप में आ सकता है। वित्त के संदर्भ में, बायबैक शेयरधारक मूल्य को बढ़ावा दे सकते हैं और निवेशकों के लिए कर-लाभप्रद अवसर पैदा करते हुए शेयर की कीमतें बढ़ा सकते हैं। हालांकि बायबैक वित्तीय स्थिरता के लिए महत्वपूर्ण है, एक कंपनी के फंडामेंटल और ऐतिहासिक ट्रैक रिकॉर्ड दीर्घकालिक मूल्य निर्माण के लिए अधिक महत्वपूर्ण हैं।