5 आम ट्रेडिंग गुणकों का उपयोग तेल और गैस मूल्यांकन में किया जाता है

तेल और गैस क्षेत्र के विश्लेषकों ने इस बात का बेहतर अंदाजा लगाने के लिए पांच गुणकों का इस्तेमाल किया कि कैसे क्षेत्र की कंपनियां उनकी प्रतिस्पर्धा के खिलाफ हैं।

इन व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले गुणकों की एक बुनियादी समझ तेल और गैस क्षेत्र के मूल सिद्धांतों का अच्छा परिचय है।

ईवी / EBITDA

ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई की तुलना में पूर्ण रूप से एंटरप्राइज़ मूल्य एंटरप्राइज़ मूल्य हैं। इसे उद्यम मल्टीपल के रूप में भी जाना जाता है। इस मल्टिपल का उपयोग तेल और गैस कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जाता है।

ईवी / ईबीआईटीडीए अनुपात के मुख्य लाभ में से एक बेहतर ज्ञात मूल्य-आय अनुपात (पी / ई) और मूल्य-से-नकदी-प्रवाह अनुपात (पी / सीएफ) से एक है कि यह कंपनी की पूंजी संरचना से अप्रभावित है । यदि कोई कंपनी अधिक शेयर जारी करती है, तो यह प्रति शेयर आय में कमी करेगा, इस प्रकार पी / ई अनुपात में वृद्धि होगी और कंपनी अधिक महंगी होगी। लेकिन इसका EV / EBITDA अनुपात नहीं बदलेगा।

यदि कोई कंपनी अत्यधिक लीवरेज्ड है, तो पी / सीएफ अनुपात कम होगा, जबकि ईवी / ईबीआईटीडीए अनुपात कंपनी को औसत या समृद्ध बना देगा।

EV / EBITDA अनुपात तेल और गैस कारोबार की तुलना ऋण से मुक्त, EBITDA से करता है। यह एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है क्योंकि तेल और गैस फर्मों में आम तौर पर बहुत अधिक ऋण होता है और ईवी में इसे भुगतान करने की लागत शामिल होती है। EBITDA ब्याज से पहले मुनाफे को मापता है।

EV / EBITDA अनुपात की एक भिन्नता ब्याज, कर, मूल्यह्रास, कमी, परिशोधन और अन्वेषण व्यय अनुपात (EBITDAX) से पहले EV / आय है। सफल प्रयासों के लिए अन्वेषण लागतों से पहले EBITDAX EBITDA है। यह आमतौर पर अमेरिका में अन्वेषण खर्चों के लिए विभिन्न लेखांकन उपचारों को मानकीकृत करने के लिए उपयोग किया जाता है, जिसमें पूर्ण लागत विधि या सफल प्रयासों की विधि शामिल होती है।

अन्वेषण लागत आमतौर पर वित्तीय वक्तव्यों में अन्वेषण, परित्याग और शुष्क छेद लागत के रूप में पाई जाती है। अन्य गैर-नगद व्यय, जिन्हें वापस जोड़ा जाना चाहिए, वे हैं, परिसंपत्ति सेवानिवृत्ति दायित्वों की अभिवृद्धि, और स्थगित कर।

एक कम अनुपात इंगित करता है कि कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया जा सकता है। यह अंतरराष्ट्रीय तुलनाओं के लिए उपयोगी है क्योंकि यह प्रत्येक देश के लिए विभिन्न करों के विकृत प्रभावों की अनदेखी करता है।

इस मल्टीपल का उपयोग अक्सर टेकओवर उम्मीदवारों को खोजने के लिए किया जाता है, जो तेल और गैस क्षेत्र के भीतर आम है। कई कम बेहतर है, और कंपनी की तुलना अपने साथियों से करने के लिए, यह माना जा सकता है कि यदि एकाधिक कम है।

ईवी / बीओई / डी

दैनिक उत्पादन की तुलना में यह उद्यम मूल्य है। प्रति बहने वाले बैरल के रूप में कीमत के रूप में भी जाना जाता है, यह कई तेल और गैस विश्लेषकों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक प्रमुख मीट्रिक है। यह उपाय उद्यम मूल्य (मार्केट कैप + डेट - कैश) लेता है और इसे प्रति दिन तेल के बैरल, या बीओई / डी द्वारा विभाजित करता है।

बीओई में सभी तेल और गैस कंपनियां उत्पादन की रिपोर्ट करती हैं। यदि कंपनी के साथियों की तुलना में कई गुना अधिक है, तो यह प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है। यदि एकाधिक अपने साथियों के बीच कम है, तो वह छूट पर कारोबार कर रहा है।

यह मीट्रिक जितना उपयोगी है, यह अविकसित क्षेत्रों से संभावित उत्पादन को ध्यान में नहीं रखता है। तेल कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का बेहतर विचार प्राप्त करने के लिए निवेशकों को नए क्षेत्रों को विकसित करने की लागत का भी निर्धारण करना चाहिए।

ईवी / 2P

यह साबित और संभावित भंडार की तुलना में उद्यम मूल्य है। यह एक आसानी से गणना की जाने वाली मीट्रिक है जिसमें किसी अनुमान या धारणा की आवश्यकता नहीं होती है। यह विश्लेषकों को यह समझने में मदद करता है कि इसके संसाधन कंपनी के संचालन का कितना अच्छा समर्थन करेंगे।

आम तौर पर, ईवी / 2 पी अनुपात को अलगाव में उपयोग नहीं किया जाना चाहिए, क्योंकि सभी भंडार समान नहीं हैं। हालांकि, यह अभी भी एक महत्वपूर्ण मीट्रिक हो सकता है यदि कंपनी के नकदी प्रवाह के बारे में बहुत कम जानकारी है।

आरक्षित सिद्ध, संभाव्य या संभव आरक्षित हो सकते हैं। आमतौर पर साबित भंडार को 1P के रूप में जाना जाता है, कई विश्लेषकों ने इसे P90 के रूप में संदर्भित किया है, या उत्पादन होने की 90% संभावना है। संभावित भंडार को P50 या उत्पादन होने की 50% निश्चितता के रूप में संदर्भित किया जाता है। जब एक दूसरे के साथ संयोजन में उपयोग किया जाता है, तो इसे 2P के रूप में संदर्भित किया जाता है।

जब यह बहुत अधिक होता है, तो कंपनी जमीन में दिए गए तेल के लिए प्रीमियम पर कारोबार करती है। एक कम मूल्य एक संभावित undervalued फर्म का सुझाव देगा।

ईवी / 3 पी का भी उपयोग किया जा सकता है। यह एक साथ सिद्ध, संभाव्य और संभव भंडार है। हालांकि, जितना संभव हो भंडार का केवल 10% उत्पादन होने की संभावना है, यह उतना सामान्य नहीं है।

पी / सीएफ

यह मूल्य प्रति शेयर नकदी प्रवाह की तुलना में है। तेल और गैस विश्लेषक अक्सर इस बहु का उपयोग करते हैं। नकद मूल्य केवल पुस्तक मूल्य और पी / ई अनुपात की तुलना में हेरफेर करने के लिए कठिन है। इस पद्धति का एक नुकसान यह है कि यह औसत वित्तीय लाभ से ऊपर या नीचे के मामले में भ्रामक हो सकता है।

गणना सरल है। उस कंपनी के प्रति शेयर का मूल्य लें जो व्यापार कर रहा है और इसे प्रति शेयर नकदी प्रवाह से विभाजित करें। अस्थिरता के प्रभावों को सीमित करने के लिए, 30-दिन या 60-दिन की औसत कीमत का उपयोग किया जा सकता है।

कैश फ्लो, इस मामले में, ऑपरेटिंग कैश फ्लो है। यह संख्या अन्वेषण खर्चों को नहीं दर्शाती है, लेकिन इसमें गैर-नकद व्यय, मूल्यह्रास, परिशोधन, आस्थगित कर और कमी शामिल है।

यह विधि पूरे क्षेत्र में बेहतर तुलना के लिए अनुमति देती है। सबसे सटीक परिणामों के लिए, प्रति शेयर नकदी प्रवाह की गणना में शेयर राशि को पूरी तरह से पतला शेयरों की संख्या का उपयोग करना चाहिए।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कम वस्तु की कीमतों के समय में कई गुना विस्तार होता है और उच्च वस्तु की कीमतों के समय में कमी होती है।

ईवी / DACF

यह ऋण-समायोजित नकदी प्रवाह की तुलना में उद्यम मूल्य है। तेल और गैस फर्मों की पूंजी संरचना नाटकीय रूप से भिन्न हो सकती है। ऋण के उच्च स्तर वाले फर्म बेहतर पी / सीएफ अनुपात दिखाएंगे, यही वजह है कि कई विश्लेषक ईवी / डीएसीएफ मल्टीपल पसंद करते हैं।

यह कई उद्यम मूल्य लेता है और इसे परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह और ब्याज व्यय, वर्तमान आयकर, और पसंदीदा शेयरों सहित सभी वित्तीय प्रभार से विभाजित करता है।