त्वरित पुस्तक निर्माण
त्वरित पूंजी निर्माण इक्विटी पूंजी बाजारों में एक प्रकार का प्रस्ताव है। इसमें कम समय अवधि में शेयरों की पेशकश करना शामिल है, जिसमें कोई मार्केटिंग नहीं है। एक या दो दिनों में भेंट की पुस्तक का निर्माण बहुत तेज़ी से किया जाता है। अंडरराइटर कभी-कभी फर्म को न्यूनतम मूल्य और बिक्री आय की गारंटी दे सकते हैं।
त्वरित पुस्तक निर्माण को समझना
एक त्वरित पुस्तक निर्माण का उपयोग अक्सर तब किया जाता है जब कोई कंपनी वित्तपोषण की तत्काल आवश्यकता में होती है, जिस स्थिति में ऋण वित्तपोषण सवाल से बाहर होता है। यह सच हो सकता है जब एक फर्म किसी अन्य फर्म का अधिग्रहण करने के लिए एक प्रस्ताव बनाने की तलाश कर रही है। सरलीकृत शब्दों में, जब कोई कंपनी अपने उच्च ऋण दायित्वों के कारण अल्पकालिक परियोजना या अधिग्रहण के लिए अतिरिक्त वित्तपोषण प्राप्त करने में असमर्थ होती है, तो यह त्वरित बाजार के रूप में जानी जाने वाली प्रक्रिया के माध्यम से इक्विटी बाजार से त्वरित वित्तपोषण प्राप्त करने के वैकल्पिक मार्ग का उपयोग कर सकती है।
बुक बिल्डिंग एक सुरक्षा मूल्य खोज प्रक्रिया है जिसमें प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) या अन्य जारी करने के चरणों के दौरान शेयरों के लिए निवेशक की मांग को उत्पन्न करना और रिकॉर्ड करना शामिल है। जारी करने वाली कंपनी एक निवेश बैंक को हामीदार के रूप में काम पर रखती है। अंडरराइटर सुरक्षा की मूल्य सीमा निर्धारित करता है और कई निवेशकों को ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस भेजता है। मूल्य सीमा को देखते हुए निवेशक उन शेयरों की संख्या की बोली लगाते हैं, जिन्हें वे खरीदने को तैयार हैं। पुस्तक समय की एक निश्चित अवधि के लिए खुली है, जिसके दौरान बोलीदाता की पेशकश की गई कीमत को संशोधित कर सकता है। समय की पूर्व निर्धारित अवधि के बाद, पुस्तक बंद हो जाती है और मुद्दे की कुल मांग का मूल्यांकन किया जा सकता है ताकि सुरक्षा पर एक मूल्य रखा जाए। चुनी गई अंतिम कीमत निवेश बैंकर द्वारा प्राप्त की गई सभी बोलियों का भारित औसत है।
त्वरित पुस्तक निर्माण के साथ, ऑफ़र की अवधि केवल एक या दो दिनों के लिए खुली होती है और बहुत कम मार्केटिंग होती है। दूसरे शब्दों में, मूल्य निर्धारण और जारी करने के बीच का समय 48 घंटे या उससे कम है। जारी किए गए एक पुस्तक निर्माण को अक्सर रातोंरात कार्यान्वित किया जाता है, जारी करने वाली कंपनी कई निवेश बैंकों से संपर्क करती है जो इच्छित प्लेसमेंट से पहले शाम को अंडरराइटर्स के रूप में काम कर सकते हैं। जारीकर्ता एक नीलामी-प्रकार की प्रक्रिया में बोली लगाता है और उस बैंक को अंडरराइटिंग अनुबंध देता है जो उच्चतम वापस स्टॉप मूल्य के लिए प्रतिबद्ध है। अंडरराइटर प्रस्ताव को संस्थागत निवेशकों को मूल्य सीमा के साथ प्रस्तुत करता है। वास्तव में, निवेशकों के साथ प्लेसमेंट रातोंरात होता है सुरक्षा मूल्य निर्धारण 24 से 48 घंटों के भीतर सबसे अधिक बार होता है।
समग्र पेशकश संख्या के प्रतिशत के रूप में त्वरित पुस्तिकाओं की हिस्सेदारी नाटकीय रूप से पिछले कुछ वर्षों में बढ़ी है। यह मुख्य रूप से है क्योंकि वे स्थापित संस्थानों को जारीकर्ता फर्म या शेयरधारक और हामीदारी संस्था के बीच बाजार के जोखिम को विभाजित करके जल्दी से पूंजी जुटाने की अनुमति देते हैं। उस ने कहा, एक त्वरित पुस्तक निर्माण जोखिम से मुक्त नहीं है क्योंकि एक प्रस्ताव के कारण परिश्रम के लिए उपलब्ध समय कम हो जाता है। इसलिए, लीड मैनेजरों को अनुभव पर भरोसा करना चाहिए ताकि वे शुरुआती पेशकश का तुरंत आकलन कर सकें और बाद के चरण के दौरान बाजार पर भरोसा कर सकें, जिसमें वे सटीक मूल्य निर्धारित करने के लिए शीर्ष स्तरीय वित्तीय संस्थानों से बोलियां प्राप्त करते हैं।
चाबी छीन लेना
- त्वरित पुस्तक निर्माण प्रस्ताव का एक रूप है जिसमें कंपनियां संस्थागत निवेशकों को 24 घंटे से 48 घंटे के बीच, बहुत कम समय की खिड़की के दौरान शेयरों की पेशकश करती हैं।
- त्वरित बुक-बुकर्स की हिस्सेदारी पिछले कुछ वर्षों में बढ़ी है क्योंकि वे फर्मों को जल्दी से पूंजी जुटाने की अनुमति देते हैं, जबकि उनके और अंडरराइटर्स के बीच जोखिम को विभाजित करते हैं।
त्वरित पुस्तक निर्माण का उदाहरण
2017 में, सिंगापुर संप्रभु धन कोष जीआईसी प्राइवेट लिमिटेड ने स्विस बैंक यूबीएस समूह में अपने बकाया शेयरों और वोटिंग अधिकारों का 2.4% बेचा। यह प्रस्ताव केवल योग्य व्यक्तियों, जैसे उच्च निवल मूल्य वाली कंपनियों के लिए किया गया था। यह सौदा 20 मिनट में कवर किया गया और आवंटन में कुछ निवेशकों के मजबूत समर्थन को प्रतिबिंबित किया गया, शीर्ष 10 आदेशों में आधे शेयर प्राप्त हुए। पुस्तक में लगभग 140 लाइनें थीं। बिक्री, जिसे यूबीएस द्वारा एकमात्र अंडरराइटर के रूप में संचालित किया गया था, ढाई घंटे में लिपटा।
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