एजेंसी लागत
एक एजेंसी की लागत एक प्रकार की आंतरिक कंपनी का खर्च है, जो एक प्रिंसिपल की ओर से अभिनय करने वाले एजेंट के कार्यों से आती है। एजेंसी की लागत आम तौर पर मुख्य अक्षमताओं, असंतोष और व्यवधानों के मद्देनजर पैदा होती है, जैसे कि शेयरधारकों और प्रबंधन के बीच हितों का टकराव। एजेंसी की लागत का भुगतान अभिनय एजेंट को करना है।
1932 की शुरुआत में, अमेरिकी अर्थशास्त्री गार्डिनर कोइट मीन्स और एडोल्फ ऑगस्टस बर्ले ने इन प्रिंसिपलों को बड़े निगमों के विकास की दिशा में लागू करने के लिए एक "एजेंट" और एक "प्रिंसिपल" के संदर्भ में कॉर्पोरेट प्रशासन पर चर्चा की, जहां निदेशकों और प्रबंधकों के हितों में अंतर था। उन मालिकों से।
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एजेंसी लागत का प्रधान-एजेंट संबंध
एक उदाहरण के रूप में, शेयरधारकों को प्रबंधन को कंपनी को एक फैशन में चलाने के लिए चाहिए जो शेयरधारक मूल्य को बढ़ाता है। इसके विपरीत, प्रशासन कंपनी को अन्य तरीकों से विकसित करने के लिए देख सकता है जो कि शेयरधारकों के सर्वोत्तम हितों के लिए काउंटर रन कर सकते हैं।
प्रमुख-एजेंट संबंध के रूप में जानी जाने वाली यह विरोधी पार्टी गतिशील, मुख्य रूप से शेयरधारकों और प्रबंधन कर्मियों के बीच संबंधों को संदर्भित करती है। इस परिदृश्य में, शेयरधारक प्रिंसिपल हैं, और प्रबंधन ऑपरेटर्स एजेंट के रूप में कार्य करते हैं। हालांकि, प्रिंसिपल-एजेंट संबंध समान शक्ति विशेषताओं के साथ जुड़े दलों के अन्य जोड़े को भी संदर्भित कर सकता है, जैसे कि राजनेताओं के बीच संबंध, एजेंटों के रूप में कार्य करना और मतदाताओं के समुदायों, प्रिंसिपलों के रूप में कार्य करना। प्रिंसिपल-एजेंट डायनेमिक के विस्तार में जिसे "मल्टीपल प्रिंसिपल प्रॉब्लम" के रूप में जाना जाता है, एक ऐसे परिदृश्य का वर्णन करता है, जहाँ एक व्यक्ति अन्य व्यक्तियों के समूह की ओर से कार्य करता है।
चाबी छीन लेना
- एक एजेंसी की लागत एक आंतरिक व्यय है जो एक प्रिंसिपल की ओर से कार्रवाई करने वाले एजेंट से आती है।
- मुख्य अक्षमताएं, असंतोष और व्यवधान एजेंसी की लागत में योगदान करते हैं।
- एजेंसी की लागत जिसमें परस्पर विरोधी दलों की जरूरतों को प्रबंधित करने से जुड़ी फीस शामिल है, एजेंसी जोखिम कहलाती है।
- एजेंट-प्रिंसिपल रिलेशनशिप का एक उदाहरण कंपनी के प्रबंधन (एजेंट) और उसके शेयरधारकों (प्रिंसिपल) के बीच का संबंध है।
एजेंसी की लागत पर एक करीब देखो
विवादों का मूल्यांकन करने और विवादों को हल करने की प्रक्रिया में, एजेंसी की लागतों में परस्पर विरोधी दलों की आवश्यकताओं के प्रबंधन से जुड़ी कोई भी फीस शामिल है। इस लागत को एजेंसी जोखिम के रूप में भी जाना जाता है। एजेंसी लागत किसी भी संगठन के भीतर आवश्यक खर्च हैं जहां प्रिंसिपल पूरी स्वायत्त शक्ति नहीं देते हैं। एक तरह से काम करने में उनकी विफलता के कारण जो उनके नीचे काम करने वाले एजेंटों को लाभान्वित करते हैं, यह अंततः उनकी निचली रेखाओं को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है। इन लागतों में मुख्य रूप से आर्थिक प्रोत्साहन जैसे प्रदर्शन बोनस, स्टॉक विकल्प और अन्य गाजर शामिल हैं जो एजेंटों को अपने कर्तव्यों को ठीक से निष्पादित करने के लिए प्रेरित करेंगे। एजेंट का उद्देश्य एक कंपनी को पनपने में मदद करना है, जिससे सभी हितधारकों के हितों को संरेखित किया जा सके।
असंतुष्ट शेयरधारक
शेयरधारक जो दिशा प्रबंधन से असहमत हैं, लंबी अवधि में कंपनी के स्टॉक पर पकड़ बनाने के लिए कम इच्छुक हो सकते हैं। इसके अलावा, यदि कोई विशिष्ट कार्रवाई अपने शेयर बेचने के लिए पर्याप्त शेयरधारकों को ट्रिगर करती है, तो एक बड़े पैमाने पर बिकवाली हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप शेयर की कीमत में गिरावट आ सकती है। इसके अतिरिक्त, शेयरों का एक महत्वपूर्ण शुद्धिकरण संभावित रूप से नए निवेशकों को स्थान लेने से रोक सकता है, इस प्रकार एक चेन रिएक्शन का कारण बनता है जो स्टॉक की कीमतों को और भी अधिक प्रभावित कर सकता है।
ऐसे मामलों में जहां शेयरधारक कंपनी के शीर्ष पीतल के कार्यों से विशेष रूप से व्यथित हो जाते हैं, विभिन्न सदस्यों को निदेशक मंडल के लिए चुनने का प्रयास हो सकता है। मौजूदा प्रबंधन का निष्कासन तब हो सकता है यदि शेयरधारक बोर्ड में नए सदस्यों को नियुक्त करने के लिए मतदान करते हैं। न केवल इस झंझट कार्रवाई का परिणाम महत्वपूर्ण वित्तीय लागतों में हो सकता है, बल्कि यह समय और मानसिक संसाधनों के खर्च के परिणामस्वरूप भी हो सकता है। इस तरह की उथल-पुथल भी अप्रिय और अतिरंजित लाल-टेप समस्याओं का कारण बनती है, जो शक्ति के शीर्ष-श्रृंखला पुनरावृत्ति में निहित है।
वास्तविक विश्व उदाहरण
एजेंसी के जोखिम के कुछ सबसे कुख्यात उदाहरण वित्तीय घोटालों के दौरान आते हैं, जो सुर्खियों में आते हैं, जैसे कि 2001 में एनरॉन पराजय। जैसा कि SmallBusiness.chron.com पर इस लेख में बताया गया है, कंपनी के निदेशक मंडल और वरिष्ठ अधिकारी अपने स्टॉक को बेच देते हैं। धोखाधड़ी की लेखांकन जानकारी के कारण उच्च मूल्यों पर, जिसने कृत्रिम रूप से स्टॉक के मूल्य को बढ़ाया। नतीजतन, शेयरधारकों ने महत्वपूर्ण पैसा खो दिया, जब एनरॉन की शेयर की कीमत में गिरावट आई।
जर्नल ऑफ अकाउंटेंसी के अनुसार, अपनी सरलतम शर्तों के अनुसार, एनरॉन पराजय "बाजार के उत्साह और कॉर्पोरेट अहंकार के माहौल में पैदा हुए व्यक्ति और सामूहिक लालच" के कारण हुआ।
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