ऑरेंज जूस विकल्प कैसे व्यापार करें

ऑरेंज जूस ट्रेडिंग विश्व स्तर पर लोकप्रिय हो गया है और व्यापारिक मात्रा में वृद्धि जारी है। दुनिया के सबसे लोकप्रिय फलों के रसों में से एक होने के नाते, संतरे का रस व्यापार विभिन्न प्रकार के बाजार सहभागियों को आकर्षित करता है जिसमें किसान, प्रोसेसर, भंडारण-घर, बाजार निर्माता और मध्यस्थ शामिल होते हैं। संतरे के रस के व्यापार के लिए कई वित्तीय साधन, जैसे वायदा और विकल्प उपलब्ध हैं। यह आलेख संतरे के रस के अनुबंधों, व्यापारिक परिदृश्यों, संतरे के रस के व्यापारिक बाजारों और भागीदार प्रोफाइल, जोखिमों, पुरस्कारों, और कैसे निर्धारण कारकों को प्रभावित करता है, जो संतरे के रस के व्यापार के लिए कीमतों को प्रभावित करता है। ICE फ्यूचर्स एक्सचेंज में ऑरेंज जूस के विकल्प पूरे लेख में उद्धृत उदाहरण के रूप में लिए गए हैं।

सॉफ्ट कमोडिटीज, जिसमें कॉटन, कोको, ऑरेंज जूस, कॉफ़ी, चीनी शामिल हैं, अब ट्रेडेबल सिक्योरिटीज़ के वैकल्पिक वर्ग के रूप में सक्रिय बाज़ार सहभागियों के ट्रेडिंग पोर्टफोलियो में जगह पा रही हैं। 1950 से पहले भंडारण और प्रसंस्करण क्षमताओं की कमी ने संतरे के रस को उसी दिन की खपत वस्तु या खराब होने वाली वस्तु के रूप में सीमित कर दिया। 1950 के दशक में, संतरे के रस उद्योग में जमे हुए संकेंद्रित संतरे का रस (FCOJ) के विकास में क्रांति हुई थी। प्रसंस्करण, ठंड और स्वादिष्ट बनाने वाले एजेंटों के माध्यम से, संतरे का रस दुनिया का पसंदीदा फल पेय और कमोडिटी है जो आज है।

मार्केटमेकिंग, मध्यस्थता, और अटकलें ट्रेडिंग का दिल बनी हुई हैं, हेजिंग प्राथमिक उद्देश्य है जिसके लिए कई उत्पादों को अग्रणी वैश्विक एक्सचेंजों पर व्यापार के लिए सक्षम होना जारी है। हेजिंग व्युत्पन्न उत्पादों जैसे वायदा और विकल्प द्वारा पूरा किया जाता है जो उत्पादकों के साथ-साथ उपभोक्ताओं द्वारा जोखिम प्रबंधन को पूरा करने के लिए कुशलतापूर्वक उपयोग किया जा सकता है।

ऑरेंज जूस विकल्प अनुबंध क्या है ?

ऑरेंज जूस ऑप्शंस ट्रेडिंग में, अंतर्निहित परिसंपत्ति एक एफसीओजे-ए वायदा अनुबंध है। ऐसा ही एक वायदा संपर्क 15, 000 पाउंड केंद्रित संतरे के रस के ठोस पदार्थों के बराबर है। इसका मतलब यह है कि अगर संतरे के जूस का विकल्प कॉन्ट्रैक्ट इन-द-मनी (ITM) समाप्त हो जाता है, तो ऑरेंज जूस कॉल / पुट ऑप्शन के खरीदार को लॉन्ग / शॉर्ट ऑरेंज जूस फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करने का अधिकार मिल जाएगा। वह उस वायदा अनुबंध का उपयोग कई कार्यों में से एक लेने के लिए कर सकता है: वायदा अनुबंध (ट्रेड / खरीद), शारीरिक संतरे का रस के लिए अनुबंध का आदान-प्रदान, या अनुबंध को अगले शब्द वायदा अनुबंध में रोल।

हेजिंग के लिए ऑरेंज जूस विकल्प का उपयोग करने का उदाहरण

सादगी के लिए, नीचे दिए गए सभी उदाहरण जमे हुए केंद्रित संतरे के रस की एक इकाई का उपयोग करते हैं। संतरे या संतरे के रस का एक अंश जमे हुए संकेंद्रित संतरे के रस की एक इकाई को संदर्भित करता है। निम्नलिखित वर्गों में यथार्थवादी गणना प्रदान की जाती है।

यह मान लें कि यह जनवरी है और जमे हुए संतरे का रस वर्तमान में 135 सेंट / पाउंड (स्पॉट प्राइस) पर कारोबार कर रहा है। एक नारंगी किसान को उम्मीद है कि उसकी फसल (FCOJ की 1 इकाई, या 15, 000 पाउंड) जून (छह महीने में) बिक्री के लिए तैयार हो जाएगी। किसान निकट भविष्य में संतरे की कीमत में गिरावट से घबरा जाता है, इसलिए वह अपनी फसल तैयार होने पर संतरे की न्यूनतम बिक्री कीमत (130 सेंट / पाउंड के आसपास) कहना चाहता है। किसान अपनी फसल पर बचाव या मूल्य सुरक्षा की तलाश कर रहा है। ऐसा करने के लिए, वह एक संतरे का रस डाल विकल्प अनुबंध खरीद सकता है।

एक पुट विकल्प किसान को एक निश्चित समय सीमा के भीतर एक निर्दिष्ट बिक्री (या हड़ताल) कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है। नारंगी किसान 135 सेंट के स्ट्राइक मूल्य और जून में समाप्ति के साथ विकल्प अनुबंध का चयन करता है, जब उसकी फसल तैयार हो जाएगी। वह प्रति पाउंड 4 सेंट का एक प्रीमियम प्रीमियम का भुगतान करता है (4 सेंट एक्स 15, 000 पाउंड = $ 600)।

पुट विकल्प खरीदने से नारंगी किसान को विकल्प समाप्त होने के समय 135 सेंट के पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक संतरे के रस वायदा अनुबंध में एक छोटी स्थिति लेने के लिए दायित्व नहीं, बल्कि दायित्व मिलेगा। यह वायदा अनुबंध उसे इस पूर्व निर्धारित मूल्य (135 सेंट / पाउंड एक्स 15, 000 पाउंड = $ 20, 2500) पर संतरे बेचने का अधिकार देगा।

समाप्ति पर ऑरेंज जूस डाल विकल्प गणना

• यदि संतरे के रस की कीमत 110 सेंट प्रति पाउंड तक घट जाती है, तो लंबे संतरे का रस विकल्प में पैसा आएगा। इसका मतलब है कि स्ट्राइक मूल्य बाजार मूल्य से अधिक है और इसलिए विकल्प पैसे के लायक है। किसान विकल्प का प्रयोग करेगा। किसान को 135 सेंट पर लघु वायदा स्थिति प्राप्त होगी। वह वायदा स्थिति (135 सेंट / पाउंड - 110 सेंट / पाउंड = 25 सेंट / पाउंड) से 25 सेंट / पाउंड प्राप्त करेगा। उन्होंने 4 सेंट / पाउंड के अपफ्रंट ऑप्शन प्रीमियम का भुगतान किया और अपना शुद्ध लाभ 21 सेंट प्रति पाउंड कर दिया। वह अपने संतरे का रस 110 सेंट के बाजार मूल्य पर बेच सकता है, कुल बिक्री मूल्य 110 + 21 = 131 सेंट / पाउंड कर सकता है। 15, 000 पाउंड के अनुबंध के लिए, उन्हें 15, 000 * 131 सेंट = $ 19, 650 प्राप्त होंगे।
• यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत समान स्तर (133 सेंट पर) के आसपास रहती है, तो विकल्प का उपयोग किया जाएगा। वह 135 सेंट पर लघु वायदा अनुबंध प्राप्त करेगा और 133 सेंट पर इसे बंद कर सकता है, जिससे उसे 2 सेंट का लाभ मिलेगा। वह अपनी संतरे की फसल 133 सेंट की बाजार दरों पर बेचेंगे। विकल्प प्रीमियम के रूप में भुगतान किए गए 4 सेंट को घटाते हुए, उसकी शुद्ध बिक्री की कीमत 131 सेंट / पाउंड (133 + 2 - 4 = 131 सेंट / पाउंड) है। 15, 000 पाउंड के अनुबंध के लिए, उन्हें $ 19, 650 प्राप्त होंगे।
• यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत 150 सेंट हो जाती है, तो विकल्प बेकार हो जाएगा (क्योंकि मौजूदा मूल्य पुट विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से अधिक है)। किसान विकल्प का उपयोग नहीं कर सकेगा और उसे लघु वायदा अनुबंध नहीं मिलेगा। हालांकि, वह संतरे की फसल को 150 सेंट प्रति पाउंड के बाजार दर पर बेच सकेगा। विकल्प प्रीमियम के रूप में भुगतान किए गए 4 सेंट घटाते हुए, उसकी शुद्ध बिक्री कीमत 146 सेंट / पाउंड (130 सेंट / पाउंड के अपने अपेक्षित स्तर से बेहतर) होगी। 15, 000 पाउंड के अनुबंध के लिए, उन्हें $ 21, 900 प्राप्त होंगे।

सभी संभावित परिदृश्यों में, संतरे के रस के अनुबंध के एक पुट विकल्प का उपयोग करके किसान को दोहरे लाभ प्रदान किए गए हैं। उसका जोखिम न्यूनतम मूल्य स्तर (131 सेंट) की गारंटी के साथ नीचे की ओर सीमित है, साथ ही वह उच्च मूल्य चालों से लाभ उठाने में सक्षम है। यह 4 सेंट / पाउंड के विकल्प प्रीमियम की लागत पर आता है।

दूसरी तरफ, हम एक संतरे के रस प्रोसेसर पर विचार करें, जो छह महीने में जमे हुए संतरे के रस की एक इकाई खरीदना चाहिए। एफसीओजे की एक इकाई की वर्तमान कीमत 135 सेंट है। प्रोसेसर चिंतित है कि नारंगी की कीमतें बढ़ सकती हैं, इसलिए वह अपने खरीद मूल्य को अधिकतम 140 सेंट / पाउंड तक सीमित करना चाहता है। मूल्य संरक्षण प्राप्त करने के लिए, प्रोसेसर एक नारंगी का रस कॉल विकल्प खरीद सकता है। वह 135 सेंट के स्ट्राइक मूल्य और भविष्य में छह महीने की समाप्ति तिथि के साथ एक विकल्प का चयन करती है। अपफ्रंट विकल्प प्रीमियम लागत 4.5 सेंट प्रति पाउंड (4.5 सेंट एक्स 15, 000 पाउंड = 675 डॉलर) है। एक्सपायरी के समय, यह कॉल विकल्प, अगर-इन-मनी, उसे एक लंबा संतरे का रस वायदा स्थिति लेने का अधिकार देगा, जिसे वह मौजूदा बाजार दरों पर खरीद मूल्य को लॉक करने के लिए बंद कर सकता है।

समाप्ति पर ऑरेंज जूस कॉल ऑप्शन की गणना:

• यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत 110 सेंट तक घट जाती है, तो विकल्प बेकार हो जाएगा (जैसा कि मौजूदा मूल्य कॉल विकल्प की स्ट्राइक मूल्य से कम है)। खरीदार विकल्प का उपयोग करने में सक्षम नहीं होगा और लंबे वायदा अनुबंध को प्राप्त नहीं करेगा। हालांकि, वह 110 सेंट प्रति पाउंड के बाजार दर पर संतरे खरीदने में सक्षम होगी। कॉल विकल्प प्रीमियम के रूप में अदा किए गए 4.5 सेंट प्रति पाउंड को जोड़ने पर, उसकी शुद्ध खरीद मूल्य 114.5 सेंट प्रति पाउंड (पाउंड (140 सेंट / पाउंड की उसकी अपेक्षित स्तर से बेहतर) होगी। उसकी शुद्ध लागत 114.5 सेंट * 15, 000 पाउंड = $ 17, 175 होगी।
• यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत समान स्तर (137 सेंट / पाउंड के अनुसार) के आसपास रहती है, तो विकल्प का उपयोग किया जाएगा (चूंकि मौजूदा मूल्य कॉल विकल्प की स्ट्राइक मूल्य से अधिक है)। संतरे के रस बनाने वाले को एक पूर्व निर्धारित 135 सेंट पर लंबा वायदा अनुबंध मिलेगा और इसे 137 सेंट पर बंद कर सकता है, जिससे उसे 2 सेंट / पाउंड का लाभ मिलेगा। वह 137 सेंट की बाजार दरों पर अपने संतरे खरीदेगी। विकल्प प्रीमियम के रूप में अदा की गई 4.5 सेंट घटाकर, शुद्ध खरीद मूल्य 134.5 सेंट / पाउंड (137 + 2 - 4.5 = 134.5 सेंट) है। उसकी शुद्ध लागत 134.5 सेंट * 15, 000 पाउंड = $ 20, 175 होगी।
• यदि संतरे के रस की कीमत 150 सेंट / पाउंड तक बढ़ जाती है, तो लंबे संतरे के रस कॉल विकल्प में पैसा आएगा और व्यायाम किया जाएगा। खरीदार को 135 सेंट पर लंबी वायदा स्थिति मिलेगी। वह 150 सेंट के अभिसरण मूल्य पर इसे बंद कर सकता है, लाभ (150 - 135) = 15 वायदा स्थिति से सेंट। उसने 10.5 सेंट / पाउंड का शुद्ध लाभ लेते हुए 4.5 सेंट के अपफ्रंट विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया। वह 150 सेंट के बाजार मूल्य पर संतरे खरीद सकती है, कुल खरीद मूल्य 139.5 सेंट / पाउंड (150 - 10.5 = 139.5 सेंट / पाउंड) ले सकती है। उनकी शुद्ध लागत 139.5 सेंट * 15, 000 पाउंड = $ 20, 925 होगी।

इस मामले में भी, संतरे के रस विकल्पों का उपयोग करना बाजार के मूल्य में गिरावट के मामले में कम खरीद मूल्य के लाभ के साथ सभी परिदृश्यों में अधिकतम कैप्ड खरीद मूल्य की गारंटी देता है। एक विकल्प प्रीमियम के रूप में लागत का एक अंश का भुगतान करके, निर्माता और उपभोक्ता प्रभावी रूप से नकारात्मक जोखिम की रक्षा कर सकते हैं और फिर भी ऊपर की ओर लाभ / बचत संभावित उच्च रख सकते हैं।

हेजिंग परिदृश्यों के अलावा, मूल्य परिवर्तन और मध्यस्थता के अवसरों से लाभ के लिए, व्यापारी सक्रिय रूप से संतरे के रस के अनुबंधों पर सट्टा लगाते हैं। मार्केटमेकर भी विकल्प बाजार में पर्याप्त तरलता और तंग प्रसार की पेशकश करके एक महत्वपूर्ण योगदान देते हैं।

ऑरेंज जूस विकल्प फ्यूचर्स से कैसे अलग हैं?

आदर्श रूप से, या तो वायदा या विकल्प का उपयोग हेजिंग, अटकलें या मध्यस्थता के लिए किया जा सकता है। हालांकि, वायदा से अधिक एक स्पष्ट लाभ के लंबे विकल्प का यह है कि लंबे विकल्प पदों के लिए मार्जिन मनी या वायदा जैसे दैनिक मार्क-टू-मार्केट की आवश्यकता नहीं है। यह सुविधा अकाट्य विकल्प प्रीमियम की लागत पर आती है, जिसका भुगतान अग्रिम रूप से किया जाता है और समय-समय पर क्षय होता है। लघु विकल्पों में मार्जिन पूंजी की आवश्यकता होती है।

लंबे विकल्प भी नुकसान को सीमित करते हैं (भुगतान किए गए विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया जाता है), जबकि वायदा में लंबी और छोटी दोनों स्थितियों में असीमित नुकसान की संभावना होती है।

ऑरेंज जूस विकल्प ट्रेडिंग के मार्केट प्रोफाइल और प्रतिभागी

जमे हुए केंद्रित संतरे के रस में वायदा कारोबार 1945 में शुरू हुआ और यह दावा किया जाता है कि अमेरिकी फसलों में शीर्ष स्थानों में से एक संतरे लेने के कारणों में से एक है। वर्तमान में, जमे हुए केंद्रित संतरे का रस वायदा आईसीई एक्सचेंज पर व्यापार को अनुबंधित करता है। नारंगी के ठोस पदार्थों के 15, 000 पाउंड के बराबर एक अनुबंध का भौतिक निपटान ड्रम या टैंक में वितरण के माध्यम से किया जाता है। संतरे के लिए मूल देशों में संयुक्त राज्य अमेरिका, ब्राजील, कोस्टा रिका और मैक्सिको हैं।

संयुक्त राज्य अमेरिका के बाद नारंगी उत्पादक देशों की सूची में ब्राजील सबसे ऊपर है। ये दोनों देश अंतरराष्ट्रीय नारंगी कीमतों का निर्धारण करने के लिए सबसे प्रभावशाली बाजार हैं। अमेरिका के लगभग 98 प्रतिशत संतरे फ्लोरिडा से आते हैं, जहां फसल को मौसम की चरम घटनाओं जैसे कि तूफान या अप्रत्याशित ठंड के स्नैक्स के लिए अतिसंवेदनशील होते हैं जो पूरे मौसम की फसल को मिटा सकते हैं। एक ही स्थान में अधिकांश फसल की एकाग्रता और चरम मौसम की घटनाओं की संभावनाओं, साथ ही ब्राजील में इसी तरह की स्थितियों ने उच्च अनिश्चितता और इसलिए नारंगी की कीमतों में उच्च अस्थिरता पैदा की है। यह अस्थिरता नारंगी विकल्प के मूल्यांकन में परिलक्षित होती है।

यहाँ ICE एक्सचेंज रिपोर्ट (स्रोत: CRB-Infotech) से उपलब्ध अस्थिरता का ग्राफ है:

इस तरह की बदलती अस्थिरता से उच्च अस्थिरता तिरछा हो जाती है, जो व्यापार अनुपात फैलाने के लिए उपयुक्त संतरे का रस विकल्प अनुबंध बनाती है। अनुपात के उपयोग से फैलता है उन उपकरणों को फिट करता है जिनके पास उच्च अस्थिरता तिरछा है (यानी, आईटीएम, एटीएम और ओटीएम विकल्पों के बीच अस्थिरता में भिन्नता के उच्च स्तर)।

आईसीई एक्सचेंज के पास एफसीओजे ए विकल्प है जो न्यूयॉर्क, लंदन और सिंगापुर के शहरों में व्यापार करने के लिए उपलब्ध है, आदर्श रूप से एपीएसी, यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका के सभी भौगोलिक स्थानों को 24 घंटे के चक्र के दौरान कवर करता है।

नारंगी मूल्य और नारंगी विकल्प मूल्यांकन को प्रभावित करने वाले कारक:

कोई भी कृषि वस्तु मौसम और बीमारी से प्रभावित होती है। संतरे कोई अपवाद नहीं हैं। वास्तव में, संतरे के रस के लिए अधिकांश संतरे दो स्थानों, फ्लोरिडा और ब्राजील में उगाए जाते हैं। इसका मतलब है कि एक स्थान पर चरम मौसम या बीमारी की घटना वैश्विक FCOJ आपूर्ति की एक बड़ी मात्रा को परेशान या नष्ट कर सकती है। दोनों देश तूफान और बेमौसम ठंड और ठंढ से प्रभावित हैं। ब्राजील भी मई से जून तक सूखे से ग्रस्त है जो नारंगी फसल को प्रभावित कर सकता है। ये मौसम की घटनाएं नारंगी फसल को प्रभावित करती हैं, जो एफसीओजे की कीमतों और विकल्प की कीमतों को प्रभावित करती है।

ऑरेंज जूस विकल्प व्यापारियों को मौसम और मौसम के पूर्वानुमान पर पूरा ध्यान देना चाहिए। तूफान के पूर्वानुमान के परिणामस्वरूप खड़ी कीमत बढ़ सकती है क्योंकि व्यापारी नारंगी फसल को नुकसान का अनुमान लगाते हैं। एक बार तूफान गुजरता है, तो कीमतें फसल को होने वाली वास्तविक क्षति को प्रतिबिंबित करने के लिए समायोजित करेंगी। संतरे की फसल को नुकसान पहुंचाने वाली सर्दियों की आशंका और आपूर्ति को कम करने की उम्मीद में, कीमतें अक्सर नवंबर में बढ़ जाती हैं। एक बार फ्रीज डैमेज की सीमा स्पष्ट हो जाने पर यह मूल्य स्पाइक दिसंबर और जनवरी में रिवर्स हो सकता है। ICE एक्सचेंज रिपोर्ट (स्रोत: CRB-Infotech) निम्नलिखित उदाहरण प्रदान करता है:

व्यापारियों को इस बात की भी जानकारी होनी चाहिए कि उपभोग की आदतों में बदलाव कैसे संतरे के रस की कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं। देश में जहां संतरे उगाए जाते हैं, वहां खपत बढ़ने से निर्यात की आपूर्ति कम हो सकती है। उपभोक्ता संतरे का रस हेल्थ ड्रिंक के रूप में देखना बंद कर सकते हैं और अन्य पेय पदार्थों की ओर रुख कर सकते हैं, जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका में होता रहा है। खपत में कमी से मूल्य में गिरावट आ सकती है।

सरकार की नीतियां, स्थानीय श्रम कानून और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार विकास नारंगी उत्पादन और आपूर्ति को प्रभावित कर सकते हैं। अमेरिकी कृषि विभाग से नारंगी और नारंगी के रस की मांग और आपूर्ति रिपोर्ट संयुक्त राज्य अमेरिका और विदेशों में सभी नारंगी उत्पादक क्षेत्रों में अनुमानित कवर करती है। ऑरेंज जूस विकल्प व्यापारियों को लोकप्रिय बाजार से ऑरेंज जूस ट्रेडिंग से संबंधित संबंधित समाचार आइटम और ब्लूमबर्ग जैसे समाचार डेटा प्रदाताओं का भी पालन करना चाहिए।

संतरे के रस के विकल्पों का व्यापार करने के लिए, किसी को विनियमित ब्रोकरों के साथ कमोडिटी ट्रेडिंग खाते की आवश्यकता होती है, जिनके पास संबंधित एक्सचेंज के साथ अधिकृत सदस्यता है।

ICE ऑरेंज जूस फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट # 1 (ओपन) - 1 साल | FindTheData

तल - रेखा

ब्याज के साथ-साथ विविधीकरण आवश्यकताओं ने व्यापारियों को इक्विटी, बांड और सादे-वेनिला वस्तुओं के सामान्य सुरक्षा वर्गों से परे देखने का नेतृत्व किया है। संतरे का रस हाल के वर्षों में एक अत्यधिक अस्थिर नरम वस्तु रहा है, जो इसे उच्च जोखिम वाली व्यापारिक संपत्ति बनाता है। उपरोक्त सूचीबद्ध कारकों के अलावा जो नारंगी स्पॉट की कीमतों को प्रभावित करते हैं, विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल - व्यायाम या हड़ताल मूल्य, समाप्ति का समय, जोखिम मुक्त दर (ब्याज दर), और अस्थिरता के लिए विशिष्ट कारकों से नारंगी का रस विकल्प ट्रेडिंग भी प्रभावित होता है। ऑरेंज जूस विकल्प व्यापारियों को इन निर्भरताओं के बारे में पता होना चाहिए। ऑरेंज जूस विकल्प केवल अनुभवी व्यापारियों के लिए सलाह दी जाती है जिनके पास विकल्प ट्रेडिंग में पर्याप्त ज्ञान है।