मूल्यह्रास का एक परिचय

यह विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है कि कैसे कंपनी का उपयोग मूल्यह्रास है, जो एक फर्म के आय विवरण पर खर्चों के एक महत्वपूर्ण हिस्से का प्रतिनिधित्व कर सकता है, और जो अल्पावधि में निवेश के अवसर के मूल्य को प्रभावित कर सकता है। जबकि मूल्यह्रास को नियंत्रित करने के लिए नियम हैं, रचनात्मक लेखांकन निर्णय लेने के लिए प्रबंधन के लिए अभी भी बहुत सारे जगह हैं जो निवेशकों को गुमराह कर सकते हैं। यह मूल्यह्रास की बारीकी से जांच करने के लिए भुगतान करता है।

कंपनियां यह सुनिश्चित करने के लिए कड़ी मेहनत करती हैं कि उनके फंडामेंटल निवेशकों और विश्लेषकों को अच्छे लगते हैं। इसलिए वित्तीय विवरणों पर दिखाई देने वाली संख्याओं की जांच करते समय अच्छे निर्णय का प्रयोग करना आवश्यक है। बस यह जानना पर्याप्त नहीं है कि क्या किसी कंपनी के पास प्रति शेयर (ईपीएस) या कम बुक वैल्यू में शानदार कमाई है। निवेशकों को उन आंकड़ों का उत्पादन करने वाली मान्यताओं और लेखांकन विधियों के बारे में पता होना चाहिए।

अधिक के लिए, हमारे ट्यूटोरियल देखें: मौलिक विश्लेषण का परिचय

मूल्यह्रास क्या है?

मूल्यह्रास एक लेखांकन प्रक्रिया है जिसके द्वारा एक कंपनी अपने उपयोगी जीवन भर में संपत्ति की लागत आवंटित करती है। दूसरे शब्दों में, यह रिकॉर्ड करता है कि किसी परिसंपत्ति का मूल्य समय के साथ कैसे घटता है। जब भी कोई कंपनी अपने वित्तीय विवरण तैयार करती है, तो वह चालू वित्त वर्ष के लिए खरीदे गए भवनों, मशीनों या उपकरणों की लागत के एक हिस्से को आवंटित करने के लिए मूल्यह्रास व्यय रिकॉर्ड करती है। व्यय के रूप में मूल्यह्रास को रिकॉर्ड करने का उद्देश्य परिसंपत्ति की प्रारंभिक कीमत को उसके उपयोगी जीवन में फैलाना है। अमूर्त संपत्ति के लिए - जैसे कि ब्रांड और बौद्धिक संपदा- समय के साथ लागत आवंटित करने की इस प्रक्रिया को परिशोधन कहा जाता है। प्राकृतिक संसाधनों के लिए- जैसे खनिज, लकड़ी और तेल भंडार-इसे कमी कहा जाता है। (वित्तीय विवरण पढ़ने की पृष्ठभूमि के लिए, वित्तीय विवरणों के बारे में आपको क्या जानना चाहिए ।)

मूल्यह्रास

मान्यताओं

मूल्यह्रास को समाप्त करने के बारे में गंभीर धारणाएं कंपनी के प्रबंधन तक हैं। प्रबंधन निम्नलिखित बातों पर कॉल करता है:

• मूल्यह्रास की विधि और दर
• संपत्ति का उपयोगी जीवन
• परिसंपत्ति का स्क्रैप मूल्य

गणना विकल्प

उनकी प्राथमिकताओं के आधार पर, मूल्यह्रास व्यय की गणना के लिए कंपनियां कई तरीकों से चुनने के लिए स्वतंत्र हैं। चीजों को सरल रखने के लिए, हम केवल दो सबसे सामान्य तरीकों को संक्षेप में प्रस्तुत करेंगे:

• स्ट्रेट-लाइन विधि - यह अपने जीवन के अंत में संपत्ति का अनुमानित स्क्रैप मूल्य लेता है और इसे इसकी मूल लागत से घटाता है। यह परिणाम तब संपत्ति के उपयोगी वर्षों की संख्या के प्रबंधन के अनुमान से विभाजित होता है। कंपनी प्रत्येक वर्ष मूल्यह्रास की समान राशि खर्च करती है। यहाँ स्ट्रेट-लाइन विधि के लिए सूत्र है: स्ट्रेट-लाइन मूल्यह्रास = (संपत्ति की मूल लागत - स्क्रैप मूल्य) / अनुमानित परिसंपत्ति जीवन
• त्वरित तरीके - ये विधियां लिखने-बंद मूल्यह्रास की लागत सीधे-लाइन विधि की तुलना में अधिक तेज़ी से होती है। आम तौर पर, इसके पीछे का उद्देश्य कर योग्य आय को कम करना है। एक लोकप्रिय तरीका 'डबल डिक्लाइनिंग बैलेंस' है, जो अनिवार्य रूप से स्ट्रेट-लाइन विधि के मूल्यह्रास की दर को दोगुना करता है: डबल डिक्लाइनिंग मूल्यह्रास = 2 x (संपत्ति की मूल लागत - स्क्रैप वैल्यू / अनुमानित परिसंपत्ति जीवन)

गणना विकल्पों का प्रभाव

एक निवेशक के रूप में, आपको यह जानना होगा कि मूल्यह्रास विधि का चुनाव एक आय विवरण और लघु अवधि में बैलेंस शीट को कैसे प्रभावित करता है।

यहाँ एक उदाहरण है। मान लीजिए कि ट्रिकी कंपनी ने $ 2 मिलियन में एक नया आईटी सिस्टम खरीदा। ट्रिकी का अनुमान है कि सिस्टम का $ 500, 000 का स्क्रैप मूल्य है और यह 15 साल तक चलेगा। स्ट्रेट-लाइन मूल्यह्रास विधि के अनुसार, आईटी सिस्टम खरीदने के बाद पहले साल में ट्रिकी के मूल्यह्रास व्यय की गणना निम्नानुसार है:

($ 2, 000, 000 \ $ 500, 000) 15 = $ 100, 000 \ frac {($ $ 2, 000, 000 - \ $ 500, 000)} {15} = \ $ 100, 00015 ($ 2, 000, 000− $ 500, 000) = $ 100, 000

त्वरित डबल-गिरावट मूल्यह्रास के अनुसार, आईटी सिस्टम खरीदने के बाद पहले वर्ष में ट्रिकी के मूल्यह्रास व्यय होंगे:

2 × सीधी रेखा दर = 2 × (($ 2, 000, 000 500 $ 500, 000) 15) 2 × सीधी रेखा दर = $ 200, 000 \ _ {संरेखित} 2 \ बार \ पाठ {सीधी रेखा दर} और = 2 \ गुना \ बाईं ओर (\ frac {) ({$ 2, 000, 000 - \ $ 500, 000)} {15} \ सही) \\ 2 \ बार \ पाठ {सीधी रेखा दर} और = \ $ 200, 000 \\ \ अंत {गठबंधन} 2 × सीधी रेखा दर 2 × सीधी रेखा दर = 2 × (15 ($ 2, 000, 000- $ 500.000)) = $ 200.000

तो, संख्याएँ बताती हैं कि यदि ट्रिकी सीधी-रेखा पद्धति का उपयोग करता है, तो आय विवरण पर मूल्यह्रास लागत संपत्ति के जीवन के पहले वर्षों में काफी कम होगी (त्वरित मूल्यह्रास अनुसूची द्वारा प्रदान की गई $ 200, 000 के बजाय $ 100, 000)।

यानी कमाई पर असर पड़ता है। यदि ट्रिकी लागत में कटौती और प्रति शेयर कमाई को बढ़ावा देने के लिए देख रहा है, तो यह सीधी-रेखा विधि का चयन करेगा, जो इसकी निचली रेखा को बढ़ाएगा।

बहुत सारे निवेशक मानते हैं कि बुक वैल्यू, या नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) अपेक्षाकृत सटीक और निष्पक्ष मूल्यांकन मीट्रिक प्रदान करती है। लेकिन, फिर से, सावधान रहें। मूल्यह्रास विधि का प्रबंधन की पसंद भी पुस्तक के मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है: ट्रिकी की निवल मूल्य का निर्धारण कुल संपत्ति से बैलेंस शीट पर सभी बाहरी देनदारियों को घटाने का मतलब है - मूल्यह्रास के लिए लेखांकन के बाद। नतीजतन, शुद्ध संपत्ति के मूल्य के रूप में जल्दी से हटना नहीं करता है, सीधी रेखा मूल्यह्रास मुश्किल तेजी से दे देंगे मूल्य से एक बड़ा पुस्तक मूल्य देता है। (मूल्यह्रास में मूल्यह्रास के इन तरीकों के बारे में और जानें : स्ट्रेट-लाइन बनाम डबल-डिक्लाइनिंग ।)

मान्यताओं का प्रभाव

ट्रिकी ने अपने आईटी सिस्टम के लिए आश्चर्यजनक रूप से लंबी संपत्ति वाला जीवन चुना- 15 साल। सूचना प्रौद्योगिकी आम तौर पर काफी जल्दी अप्रचलित हो जाती है, इसलिए अधिकांश कंपनियां पांच से आठ वर्षों में सूचना प्रौद्योगिकी को कम अवधि में बदल देती हैं।

फिर ट्रैप वैल्यू को चुनने वाले स्क्रैप वैल्यू का मुद्दा है। यह विश्वास करना मुश्किल है कि एक प्रयुक्त, पांच वर्षीय प्रणाली अपने मूल मूल्य का एक चौथाई हिस्सा प्राप्त करेगी। लेकिन शायद हम ट्रिकी के फैसले का कारण देख सकते हैं: एक संपत्ति का उपयोगी जीवन और स्क्रैप मूल्य जितना अधिक होगा, उतना ही कम मूल्यह्रास उसके जीवन पर होगा। और एक कम मूल्यह्रास रिपोर्ट आय अर्जित करता है और पुस्तक मूल्य बढ़ाता है। ट्रिकी की धारणाएं, जबकि संदिग्ध, अपने मूल सिद्धांतों की उपस्थिति में सुधार करेगी। (विश्लेषण के अगले स्तर पर जाने के लिए, हमारे उन्नत वित्तीय विवरण विश्लेषण ट्यूटोरियल की जाँच करें।)

तल - रेखा

मूल्यह्रास पर एक करीब से नजर रखने वाले निवेशकों को यह याद दिलाना चाहिए कि प्रति शेयर आय में सुधार और कुछ मामलों में, पेन के स्ट्रोक की तुलना में थोड़ा अधिक परिणाम हो सकते हैं। मूल्यह्रास मान्यताओं की पसंद के लिए धन्यवाद बढ़ाया जाता है कि कमाई और शुद्ध संपत्ति का मूल्य बेहतर व्यावसायिक प्रदर्शन के साथ कुछ नहीं करना है, और बदले में, मजबूत दीर्घकालिक बुनियादी बातों का संकेत नहीं है।