क्या बंधक-समर्थित प्रतिभूति किसी गारंटी से समर्थित हैं?
एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) एक गारंटी द्वारा समर्थित है या नहीं, यह निर्भर करता है कि सुरक्षा कौन जारी करता है। एमबीएस एक सुरक्षा है जो प्रतिभूतिकरण के माध्यम से बनाई गई है। प्रतिभूतिकरण के माध्यम से, अंतर्निहित संपत्ति व्यक्तियों और कंपनियों के लिए किए गए ऋण हैं जो धन का उपयोग इमारतों और घरों को खरीदने के लिए करते हैं।
बंधक उधारकर्ताओं द्वारा खरीदी गई संपत्तियों के लिए ऋणदाता द्वारा सुरक्षित हैं, और बंधक अक्सर घर के मालिकों के बीमा के किसी न किसी रूप से समर्थित होते हैं। हालांकि, यह बीमा केवल बंधक (या गिरवी) जारी करने वाले की सुरक्षा करेगा और एमबीएस के मालिकों की नहीं जो उसी अंतर्निहित बंधक के लिए जारी किए जाते हैं। यह एमबीएस निवेशकों के लिए कुछ जोखिम की व्याख्या करता है।
चाबी छीन लेना
- एमबीएस एक सुरक्षा है जो प्रतिभूतिकरण के माध्यम से बनाई जाती है जिसके तहत अंतर्निहित परिसंपत्तियां भवनों और घरों को खरीदने के लिए उपयोग किए जाने वाले ऋण हैं।
- ऋण, या बंधक, ऋणदाता द्वारा सुरक्षित होते हैं और अक्सर घर के मालिकों के बीमा द्वारा समर्थित होते हैं। हालांकि, यह बीमा केवल बंधक को सुरक्षित रखता है न कि अंतर्निहित एमबीएस के मालिकों को।
- एमबीएस की गारंटी हो सकती है या नहीं; यह जारीकर्ता पर निर्भर करता है।
- चार मुख्य जारीकर्ता फैनी मॅई, फ्रेडी मैक, जिनी मॅई और निजी जारीकर्ता हैं।
कैसे एक बंधक-समर्थित सुरक्षा गारंटी काम करती है
यदि बड़ी संख्या में बंधक अपने बंधक पर डिफ़ॉल्ट करने लगते हैं, तो ऋणदाता के पास एमबीएस मालिकों को बंधक भुगतान से गुजरने में मुश्किल समय होगा। जनसांख्यिकी और भौगोलिक क्षेत्रों में बंधक के अंतर्निहित पूल में विविधता कैसे होती है, इस पर निर्भर करते हुए, मोर्टगॉर के डिफ़ॉल्ट होने का जोखिम कम हो सकता है।
हालांकि, यदि बंधक की एक महत्वपूर्ण संख्या उनके ऋणों पर डिफ़ॉल्ट होने लगती है, तो बंधक अपने एमबीएस पर डिफ़ॉल्ट हो सकता है। डिफ़ॉल्ट के इस स्तर से निवेशकों को कुछ प्रकार की बीमा या गारंटी की आवश्यकता का प्रदर्शन करना पड़ेगा।
जारीकर्ता के आधार पर, एक एमबीएस की गारंटी हो सकती है या नहीं। चार मुख्य एमबीएस जारीकर्ता हैं:
- फैनी मॅई (फेडरल नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन) अमेरिकी सरकार द्वारा प्रायोजित है और एमबीएस मुद्दों को जारी और गारंटी दे सकता है। यह सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी है और इसे पूंजी तरलता बनाए रखने के लिए और यह सुनिश्चित करने के लिए स्थापित किया गया था कि निम्न-मध्यम से मध्यम आय वाले व्यक्ति घर खरीद सकें। ध्यान दें कि फैनी मॅई की गारंटी अपने कॉर्पोरेट स्वास्थ्य पर आधारित है और सरकार द्वारा समर्थित नहीं है।
- फ्रेडी मैक (संघीय गृह ऋण बंधक निगम) फैनी मॅई के समान है कि यह अमेरिकी सरकार द्वारा प्रायोजित भी है और स्टॉकहोल्डर्स के स्वामित्व में है। यह द्वितीयक बंधक बाजार में प्रतिस्पर्धा प्रदान करने के लिए बनाया गया था, जिसे फैनी मॅई ने मूल रूप से एकाधिकार दिया था। फैनी मॅई की तरह, फ्रेडी मैक एमबीएस जारी कर सकते हैं और गारंटी दे सकते हैं, लेकिन इसकी गारंटी सरकार द्वारा समर्थित नहीं है।
- Ginnie Mae (गवर्नमेंट नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन) फैनी मॅई और फ्रेडी मैक से अलग है कि यह एक सरकारी एजेंसी के रूप में काम करती है। यह एमबीएस जारी नहीं करता है, और इसकी गारंटी अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित है। इसके अलावा, गिनी मॅई योग्य निजी संस्थानों से एमबीएस मुद्दों की गारंटी देता है। Ginnie Mae की एक अधिक कठोर गारंटी नीति है जिसमें यह मुख्य रूप से संघीय आवास प्रशासन (FHA) या अन्य योग्य बीमाकर्ताओं द्वारा बीमा किए गए ऋणों की गारंटी देता है।
- निजी जारीकर्ता एमबीएस भी जारी करते हैं। यदि कोई निजी जारीकर्ता जिनी मॅई द्वारा योग्य है, तो उसके मुद्दे की गारंटी उस सरकारी एजेंसी द्वारा दी जाती है। यदि, दूसरी ओर, यह जिनी मॅई द्वारा योग्य नहीं है, तो एमबीएस मुद्दे की गारंटी नहीं है।