एसेट आवंटन बनाम सुरक्षा चयन: क्या अंतर है?

एसेट आवंटन और सुरक्षा चयन एक निवेश रणनीति के प्रमुख घटक हैं, लेकिन उन्हें अलग और अलग तरीके की आवश्यकता होती है।

एसेट आवंटन एक व्यापक रणनीति है जो एक निवेशक के जोखिम प्रोफ़ाइल और निवेश उद्देश्यों के आधार पर एक इष्टतम जोखिम-रिटर्न शेष के लिए एक पोर्टफोलियो में रखने के लिए परिसंपत्तियों के मिश्रण को निर्धारित करता है। सुरक्षा चयन एक निश्चित परिसंपत्ति वर्ग के भीतर व्यक्तिगत प्रतिभूतियों की पहचान करने की प्रक्रिया है जो पोर्टफोलियो बनाएगी।

चाबी छीन लेना

• एसेट आवंटन एक पोर्टफोलियो में रखी गई परिसंपत्तियों के मिश्रण को निर्धारित करता है, जबकि सुरक्षा चयन व्यक्तिगत प्रतिभूतियों की पहचान करने की प्रक्रिया है।
• एसेट एलोकेशन का लक्ष्य जोखिम और रिटर्न के आधार पर गैर-सहसंबंधी परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो का निर्माण करना है, रिटर्न को अधिकतम करते हुए पोर्टफोलियो जोखिम को कम करना।
• एसेट एलोकेशन सेट होने के बाद सिक्योरिटी सिलेक्शन होता है, जबकि एसेट इंडेक्स फंड और ईटीएफ जैसे एसेट एलोकेशन टार्गेट को हिट करने के लिए इस्तेमाल किए जाते हैं।
• कुशल बाजार की परिकल्पना से पता चलता है कि एक सफल निवेश रणनीति बनाने के लिए संपत्ति आवंटन सुरक्षा चयन से अधिक महत्वपूर्ण है।

परिसंपत्ति आवंटन

यह अच्छी तरह से स्थापित है कि विभिन्न प्रकार की संपत्ति बाजार की स्थितियों के जवाब में अलग तरह से व्यवहार करती हैं। उदाहरण के लिए, बाजार की स्थितियों में जब स्टॉक अच्छा प्रदर्शन करते हैं, तो बॉन्ड खराब प्रदर्शन करते हैं, या जब बड़े-कैप स्टॉक बाजार से बाहर निकलते हैं, तो छोटे-कैप स्टॉक कमजोर पड़ सकते हैं।

निवेश के संदर्भ में, इन परिसंपत्तियों को सहसंबद्ध नहीं किया जाता है। एसेट एलोकेशन एक निवेशक के निवेश प्रोफाइल के आधार पर जोखिम और वापसी का एक इष्टतम संतुलन खोजने के लिए गैर-सहसंबद्ध संपत्ति को एक साथ मिलाने का अभ्यास है। एसेट आवंटन एक कुशल पोर्टफोलियो के लिए रिटर्न को अधिकतम करते हुए पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने का प्रयास करता है।

ऐसे निवेशक के लिए जो अधिक जोखिम उठाने की इच्छा के साथ उच्च रिटर्न की तलाश करता है, परिसंपत्ति आवंटन बांड की तुलना में इक्विटी की तुलना में अधिक भारित होता है। एक 80/20 या 90/10 बांड के लिए इक्विटी का मिश्रण एक आक्रामक आवंटन माना जाएगा। पोर्टफोलियो के इक्विटी हिस्से के भीतर, परिसंपत्ति आवंटन को आक्रामक विकास शेयरों, उभरते बाजारों, स्मॉल-कैप, मिड-कैप और लार्ज-कैप शेयरों में विभाजित किया जा सकता है। अधिक रूढ़िवादी निवेशक बॉन्ड में इक्विटी के 60/40 या 50/50 मिश्रण का चयन कर सकते हैं, जिसमें बड़े-कैप शेयरों की ओर बड़ा आवंटन होता है।

सुरक्षा चयन

परिसंपत्ति आवंटन रणनीति विकसित होने के बाद, प्रतिभूतियों को पोर्टफोलियो के निर्माण के लिए चुना जाना चाहिए और रणनीति के अनुसार आवंटन लक्ष्यों को पॉप्युलेट करना चाहिए। अधिकांश निवेशक आम तौर पर अपनी परिसंपत्ति आवंटन रणनीति के विभिन्न घटकों के लिए धन के निवेश के उद्देश्यों का मिलान करके म्यूचुअल फंड, इंडेक्स फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के ब्रह्मांड से चुनते हैं।

उदाहरण के लिए, एक रूढ़िवादी निवेशक उन फंडों की ओर देख सकता है जो पूंजी प्रशंसा के अलावा पूंजी संरक्षण की तलाश करते हैं, जबकि एक अधिक आक्रामक निवेशक उन फंडों पर विचार कर सकता है जो कड़ाई से पूंजी की सराहना चाहते हैं।

निष्क्रिय निवेशक कम लागत वाले इंडेक्स फंडों पर ध्यान केंद्रित करते हैं जो स्टॉक इंडेक्स की संरचना को दोहराने का प्रयास करते हैं। एक रूढ़िवादी निवेशक मानक और गरीब के 500 (एस एंड पी 500) सूचकांक या लाभांश-भुगतान वाले शेयरों के सूचकांक का पालन करने वाले सूचकांक फंडों पर विचार कर सकता है, जबकि एक मध्यम निवेशक एक एस एंड पी 500 इंडेक्स फंड को मिड कैप या छोटे में एक छोटे आवंटन के साथ मिला सकता है। -क फंड

सक्रिय निवेशक, जो इंडेक्स को बेहतर बनाने के अवसरों की तलाश करते हैं, हजारों सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में से चुन सकते हैं। $ 1 मिलियन से अधिक संपत्ति वाले बड़े निवेशक, एक पैसे प्रबंधक के साथ काम करना चुन सकते हैं, जो एक पोर्टफोलियो बनाने के लिए व्यक्तिगत स्टॉक का चयन करता है।

विशेष ध्यान

परिसंपत्ति आवंटन, परिसंपत्ति की कीमतों की भविष्य की दिशा के बारे में अनिश्चितता को मानता है और यह कि किसी भी समय बाजार और आर्थिक स्थितियों के आधार पर, कुछ संपत्ति बढ़ेगी, और अन्य मूल्य में कमी आएगी। एसेट आवंटन जोखिम और अस्थिरता के प्रबंधन के बारे में अधिक है क्योंकि यह प्रदर्शन के प्रबंधन के बारे में है। व्यक्तिगत प्रतिभूतियों का चयन करने से भविष्य के बारे में ज्ञान प्राप्त होता है और निवेशक के पास कुछ जानकारी होती है जो उसे कीमतों की भविष्य की दिशा के बारे में सूचित करती है।

विलियम शार्प द्वारा विकसित कुशल बाजार की परिकल्पना से पता चला कि स्टॉक की कीमतें पूरी तरह से सभी उपलब्ध जानकारी और अपेक्षाओं को दर्शाती हैं, जो निवेशकों को लगातार गलत स्टॉक का फायदा उठाने से रोकेंगी। तीव्र ने निष्कर्ष निकाला कि निवेशक एक उचित परिसंपत्ति आवंटन का चयन करने और निष्क्रिय प्रबंधित फंडों के एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो में निवेश करने से बेहतर हैं।

जबकि परिसंपत्ति आवंटन और उचित प्रतिभूतियों का चयन करना निवेश की रणनीति के लिए महत्वपूर्ण है, यह सही परिसंपत्ति आवंटन को लक्षित करने के लिए अधिक महत्वपूर्ण है, जिसे तब सूचकांक-ट्रैकिंग फंडों के साथ आबाद किया जा सकता है।