सबसे अच्छा प्रयास
एक विशिष्ट परिणाम का वादा किए बिना, अनुबंध की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए सर्वोत्तम प्रयासों को संभव बनाने के लिए सर्वोत्तम प्रयास एक सेवा समझौता है। वित्त में, यह एक संविदात्मक शब्द है जिसमें एक अंडरराइटर जितना संभव हो उतना प्रतिभूतियों की पेशकश (जैसे, आईपीओ) को बेचने का अपना सर्वश्रेष्ठ प्रयास करने का वादा करता है। सर्वोत्तम-प्रयास समझौतों का उपयोग मुख्य रूप से कम-से-आदर्श बाजार की स्थिति में या उच्च जोखिम के साथ प्रतिभूतियों के लिए किया जाता है, जैसे कि एक बेमेल पेशकश।
चाबी छीन लेना
- सर्वोत्तम प्रयास एक अंडरराइटर से एक प्रतिबद्धता के लिए एक शब्द है जो प्रतिभूतियों की पेशकश के जितना संभव हो उतना बेचने के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ प्रयास करने के लिए है।
- यह एक फर्म के लिए एक सामान्य सेवा समझौते का भी उपयोग किया जाता है, जो एक फर्म के लिए देय प्रतिबद्धता है।
- विपरीत एक दृढ़ प्रतिबद्धता है, या खरीदा सौदा है, जिसमें अंडरराइटर सभी शेयर या ऋण खरीदता है और पैसा बनाने के लिए इसे सभी को बेचना पड़ता है।
सर्वश्रेष्ठ प्रयासों को समझना
सर्वश्रेष्ठ प्रयास अंडरराइटर्स को उन शेयरों की किसी भी सूची के लिए जिम्मेदारी से राहत देते हैं जो वे बेचने में असमर्थ हैं। अंडरराइटर गारंटी नहीं देता है कि वह पूरे आईपीओ के मुद्दे को एक सर्वश्रेष्ठ-प्रयास समझौते में बेच देगा। एक सर्वोत्तम-प्रयास समझौते में अंडरराइटर के जोखिम और अंडरराइटर की लाभ क्षमता दोनों को सीमित किया जाता है क्योंकि वे आमतौर पर अपनी सेवाओं के लिए एक फ्लैट शुल्क प्राप्त करते हैं।
सर्वोत्तम प्रयासों की पेशकश में, निवेश बैंक स्टॉक इश्यू को बेचने के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ प्रयास करने वाले एजेंट के रूप में कार्य करता है। निवेश बैंक पूरी तरह से जनता के लिए उपलब्ध प्रतिभूतियों को नहीं खरीदता है। इसके बजाय, बैंक के पास केवल उन शेयरों को खरीदने का विकल्प है जो ग्राहक की मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त हैं। वैकल्पिक रूप से, बैंक पूरे मामले को रद्द कर सकता है और शुल्क को जब्त कर सकता है।
सर्वोत्तम-प्रयास प्रसाद में कभी-कभी सभी या-और-और-या-कोई नहीं जैसी स्थितियां होती हैं। सभी या किसी को भी इस सौदे को बंद करने के लिए बेचने के लिए पूरी पेशकश की आवश्यकता नहीं है। अंश-या-कोई नहीं पेशकश के साथ, प्रतिभूतियों का केवल एक सेट राशि सौदा बंद करने के लिए अर्हता प्राप्त करता है।
वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) एसईए नियम 10 बी -9 के तहत, आकस्मिक धनराशि का एहसास नहीं होने पर निवेशक फंड तुरंत लौटाए जाने चाहिए।
सर्वश्रेष्ठ प्रयास बनाम फर्म प्रतिबद्धता
अंडरराइटर और जारीकर्ता विभिन्न तरीकों से सार्वजनिक प्रसाद को संभाल सकते हैं। एक सर्वोत्तम-प्रयास समझौते के विपरीत, एक खरीदा सौदा, जिसे एक दृढ़ प्रतिबद्धता के रूप में भी जाना जाता है, को शेयरों की संपूर्ण पेशकश खरीदने के लिए हामीदार की आवश्यकता होती है। अंडरराइटर का लाभ इस बात पर आधारित है कि वह कितने शेयरों या बॉन्ड को बेचता है, और उनके रियायती खरीद मूल्य और उस कीमत के बीच प्रसार पर जिस पर उन्होंने शेयर बेचे।
सर्वश्रेष्ठ प्रयास उदाहरण
सितंबर 2015 में, Aperion Biologics Inc. ने एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश में $ 20 मिलियन की बिक्री के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ फॉर्म 1-A पर एक पेशकश का बयान दर्ज किया। एजेंट, डब्ल्यूआर हैम्ब्रैच + कं, ने एपेरियन शेयरों को बेचने के लिए एक सर्वश्रेष्ठ प्रयास दृष्टिकोण को नियोजित किया।
जैसा कि जम्पस्टार्ट आवर बिजनेस स्टार्टअप्स एक्ट (JOBS) में परिभाषित किया गया है, Aperion एक छोटी कंपनी है जो एक उभरती हुई विकास कंपनी के रूप में योग्य है। 30 सितंबर, 2015 को समाप्त वित्तीय वर्ष के लिए, राजस्व $ 34, 000 था। Aperion के छोटे आकार को ध्यान में रखते हुए, WR हैम्ब्रैच ने शेयरों को न बेचकर अपने जोखिम को कम करने के लिए एक सर्वोत्तम-प्रयास की पेशकश को कम करने के लिए चुना।
जनवरी 2016 में फाइलिंग ने 3.1 मिलियन एपरियन शेयर और $ 7- $ 9 की प्रस्तावित मूल्य सीमा को सभी-या-कोई नहीं के आधार पर शेयरों की पेशकश की।
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