एक्टिविस्ट निवेशक: एक अच्छी या बुरी बात?
एक एक्टिविस्ट शेयरहोल्डर एक बड़ा स्टेकहोल्डर होता है जो किसी कंपनी पर नियंत्रण पाने और उसके प्रबंधन को बदलने का प्रयास करता है। यह आमतौर पर तब होता है जब कार्यकर्ता प्रबंधन से असंतुष्ट होता है। अमेरिकी अरबपति निवेशक कार्ल इकन एक ऐसा उदाहरण है; वह एक कंपनी के स्टॉक की बड़ी मात्रा में खरीदने और फिर कंपनी पर दबाव डालकर स्टॉक के मूल्य को बढ़ाने के लिए जाना जाता है।
यह शेयरधारकों के लिए एक अच्छी बात लगती है, है ना? खैर, हमेशा नहीं। आइए संभावित पेशेवरों और एक विशेष स्टॉक में सक्रिय निवेशक निवेशकों की सहमति पर एक नज़र डालें। (बैकग्राउंड रीडिंग के लिए, नॉटी शेयरहोल्डर एक्टिविस्ट बैटल और वे क्यों हुए थे, देखें।)
एक्टीविस्ट इन्वॉल्वमेंट के संभावित लाभ
- अग्नि को पैर पकड़ना
व्यक्तिगत शेयरधारकों को आमतौर पर प्रबंधन के साथ बहुत ज्यादा खींचतान नहीं होती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि वे केवल कुछ सौ या कुछ हजार शेयरों को पकड़ सकते हैं, जो कि बकाया स्टॉक का अपेक्षाकृत छोटा प्रतिशत होने की संभावना है। हालांकि, सक्रिय निवेशक अक्सर कई कारणों से अधिक प्रभावित होते हैं। क्योंकि वे अक्सर खरीद करते हैं, या खरीदने की क्षमता रखते हैं, (या संक्षेप में) बड़ी मात्रा में स्टॉक, सक्रिय शेयरधारकों शक्तिशाली हैं। उन्हें मौजूदा बोर्ड को बदलने की इच्छा भी हो सकती है। परिणामस्वरूप, प्रबंधन और बोर्ड एक कार्यकर्ता के साथ काम करने के लिए अधिक इच्छुक हो सकते हैं। इसके अलावा, एक्टिविस्ट फर्मों को उचित मात्रा में प्रेस करना पड़ता है और अक्सर उनकी शिकायतों को हवा देने के लिए एक मंच होता है। (अधिक जानकारी के लिए, क्या आप कार्ल इकन की तरह निवेश कर सकते हैं ? )
मुद्दा यह है कि कार्यकर्ताओं में अक्सर प्रबंधन के पैरों को आग पर रखने और परिणामों की मांग करने की क्षमता होती है। यह बदले में उन्हें कड़ी मेहनत कर सकता है और उनके कारण हितधारक मूल्य बढ़ाने के तरीके खोजने की कोशिश कर सकता है। - नए चेहरे मई नए विचारों का मतलब है
स्पष्ट रूप से प्रत्येक कार्यकर्ता फर्म तालिका में नए विचार नहीं लाएगा। हालांकि, जो लोग समय के साथ एक बड़ी स्थिति स्थापित करते हैं, उनके पास अक्सर इस बारे में विचार होते हैं कि प्रबंधन को कंपनी की संपत्ति का उपयोग कैसे करना चाहिए, संचालन में सुधार करना चाहिए या शेयरधारक मूल्य को बढ़ाना चाहिए। स्पष्ट होने के लिए, प्रबंधन ऐसे विचारों के प्रति ग्रहणशील हो भी सकता है और नहीं भी। हालांकि, विकल्पों की प्रस्तुति और एक संवाद उत्पादक हो सकते हैं और कंपनी के लिए अवसर के दरवाजे खोल सकते हैं जो अतीत में नहीं थे। - शेयरों के लिए मांग ऊपर उठ सकती है
अपेक्षाकृत कम समय में कंपनी के उत्कृष्ट स्टॉक का एक बड़ा हिस्सा सक्रिय हो सकता है। जवाब में, अन्य फर्मों और / या व्यक्तियों को इन कंपनियों को स्टॉक खरीदने के साथ-साथ एक अच्छा लाभ प्राप्त करने की उम्मीद में कॉपी करने का प्रयास करना चाहिए। इससे शेयर की कीमत बढ़ सकती है और विस्तार से आम शेयरधारकों को फायदा होगा। - प्रबंधन को झुकना पड़ सकता है
कार्यकर्ता कभी-कभी मौजूदा प्रबंधन से कुछ परिवर्तनों के लिए प्रेस और / या मांग कर सकते हैं। एक उदाहरण के रूप में, 2006 में, त्रियान पार्टनर्स ने फास्ट फूड चेन वेंडी (एनवाईएसई: डब्ल्यूईएन) को अपने टिम हॉर्टन्स (एनवाईएसई: टीएचआई) डोनट व्यवसाय को बढ़ाने के लिए मूल्य बढ़ाने के लिए धक्का दिया। कुछ शेयरधारक इस विचार से उत्साहित लग रहे थे, और वेंडी के बोर्ड ने कथित तौर पर व्यवसाय को बंद करने का फैसला किया। स्पिन ऑफ ने वेंडी को अपने मुख्य व्यवसाय पर और अपने प्रतिद्वंद्वियों के साथ प्रतिस्पर्धा करने की अनुमति दी, जिसमें बर्गर किंग (एनवाईएसई: बीकेसी) और मैकडॉनल्ड्स (एनवाईएसई: एमसीडी) शामिल हैं। (स्पिन ऑफ पर अधिक जानकारी के लिए, माता-पिता और स्पिनऑफ़ देखें : कब खरीदें और कब बेचें। )
एक्टीविस्ट इन्वॉल्वमेंट के लिए संभावित डाउनसाइड
- बेचना एक मुद्दा हो सकता है
कुछ मामलों में, कार्यकर्ता स्टॉक के बड़े ब्लॉक खरीद सकते हैं। जब ऐसा होता है, तो शेयर की कीमत बढ़ सकती है। हालांकि, जब एक्टिविस्ट यह तय करता है कि शेयरों को उतारने का समय है, तो यह तार्किक रूप से शेयर की कीमत पर नीचे की ओर महत्वपूर्ण दबाव डाल सकता है। - एक्टिविस्ट अपने आप को लुक आउट करते हैं
एक्टिविस्ट फ़र्म अक्सर मौजूदा शेयरधारकों और मीडिया को उनके एजेंडे को समझने और खरीदने के लिए मनाने की कोशिश करते हैं, लेकिन दिन के अंत में, वे मुख्य रूप से खुद के लिए देख रहे हैं और वही कर रहे हैं जो उनके सर्वोत्तम हित में है। संक्षेप में, प्रेस में एक कार्यकर्ता के एजेंडे को सुनते समय निवेशकों (बड़े और छोटे) के लिए इस संभावना को ध्यान में रखना बुद्धिमानी होगी। - एक्टिविस्ट हमेशा सही नहीं होते हैं
सही या गलत, बहुत से लोग औसत निवेशक की तुलना में अधिक सक्रिय होने का अनुभव करते हैं क्योंकि उन्हें खरीदने और / या बेचने के पक्ष में व्यापक अनुभव है। ऐसी धारणा है कि कार्यकर्ताओं के पास महत्वपूर्ण उद्योग संपर्क और ठोस अनुसंधान तक पहुंच हो सकती है। हालाँकि, एक्टिविस्ट हमेशा सही नहीं होते हैं। उनका समय समाप्त हो सकता है और वे पैसे खो सकते हैं (कर सकते हैं या कर सकते हैं) या ऐसी स्थितियों में शामिल हो सकते हैं जो एक असाधारण रूप से लंबे समय से बाहर ले जाते हैं। निवेशकों को इस बात को ध्यान में रखना चाहिए जब प्रलोभन एक कार्यकर्ता की खरीद या बिक्री की नकल करने के लिए उठता है। - एक्टिविस्ट्स के पास एक अलग निवेश होराइजन हो सकता है
कार्यकर्ता एक बहुत चंचल गुच्छा हो सकते हैं। कुछ मामलों में वे किसी पद पर आसीन हो सकते हैं और इसे वर्षों तक रोक सकते हैं। दूसरों में, अगर ऐसा नहीं लगता है कि वे बोर्ड की सीटें जीतेंगे या कंपनी को अपना एजेंडा स्वीकार करने के लिए मिलेंगे, तो वे एक टोपी की बूंद पर गिर सकते हैं। संक्षेप में, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कार्यकर्ताओं का औसत निवेशक से बहुत अलग निवेश क्षितिज हो सकता है। वे स्थिति के नुकसान को स्वीकार करने के लिए अधिक तैयार और आर्थिक रूप से सक्षम हो सकते हैं। फिर से, जो निवेशक देख रहे हैं या एक कार्यकर्ता की नकल करने पर विचार कर रहे हैं (जैसा कि कुछ कर सकते हैं) इसे ध्यान में रखना बुद्धिमान हो सकता है।
जमीनी स्तर
एक शेयर में लगे एक एक्टिविस्ट के पास होने से आप स्थिति के आधार पर एक अच्छी चीज या बुरी चीज हो सकते हैं। शायद सबसे महत्वपूर्ण समझने वाली बात यह है कि कभी-कभी एक्टिविस्टों का कंपनियों पर प्रभाव होता है जो कि आम कॉमनहोल्डर की आम तौर पर नहीं होती। इसके अलावा, वे कभी-कभी तालिका में नए विचार लाते हैं जो संभावित रूप से मूल्य और / या खुले दरवाजे उठा सकते हैं। नकारात्मक पक्ष में, वे बेहद चंचल हो सकते हैं, और कभी-कभी जब यह नीचे आता है, तो वे अपने वित्तीय हितों को अन्य सभी लोगों से ऊपर रख सकते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, क्या आपकी कंपनी सक्रिय निवेशकों के लिए एक लक्ष्य हो सकती है ?)