क्यों 4% रिटायरमेंट रूल कोई लंबा सुरक्षित नहीं है

जब से 1994 में विलियम पी। बेंगेन नाम के कैलिफोर्निया के वित्तीय योजनाकार ने इसे 1994 में प्रस्तावित किया था, सेवानिवृत्त लोगों ने 4% नियम के रूप में जाना जाता है पर भरोसा किया है - यदि वे सेवानिवृत्ति के पहले साल में अपने घोंसले के अंडे का 4% निकालते हैं और उसके बाद मुद्रास्फीति के लिए उस राशि को समायोजित करते हैं, उनका पैसा कम से कम 30 साल तक चलेगा।

लेकिन बेंगन का शासन हाल ही में आक्रमण में आया है। इसे तब विकसित किया गया था जब बॉन्ड इंडेक्स म्यूचुअल फंड पर ब्याज पैदावार 6.6% के आसपास थी, आज का 2.4% नहीं है, यह स्पष्ट प्रश्न उठाता है कि बांड 4% नियम का समर्थन कैसे कर सकते हैं। जर्नल ऑफ़ फ़ाइनेंशियल प्लानिंग में इस साल की शुरुआत में प्रकाशित एक अकादमिक पत्र के रूप में, यह कहा गया: "कम जोखिम वाले विश्व में 4 प्रतिशत का नियम सुरक्षित नहीं है।"

लेखक माइकल फिन्के, वेफ पिफौ और डेविड एम। ब्लैंचेट के पत्र में कहा गया है कि अगर मौजूदा बांड रिटर्न दस साल बाद तक अपने ऐतिहासिक औसत पर वापस नहीं आते हैं, तो 32% तक घोंसले के अंडे जल्दी वाष्पित हो जाएंगे। म्यूचुअल-फंड मैनेजर टी। रोवे प्राइस और मोहरा समूह के साथ-साथ ऑनलाइन ब्रोकरेज चार्ल्स श्वाब ने सभी दिशानिर्देशों के हाल के पुन: मूल्यांकन जारी किए हैं।

इस तरह के अनुमान लोगों को यह पता लगाने में मदद करने के लिए महत्वपूर्ण हैं कि पैसे से बाहर भागने के बिना उन्हें सेवानिवृत्ति के माध्यम से कितनी बचत करने की आवश्यकता होगी। मॉर्निंगस्टार, इनवेस्टमेंट रिसर्च फर्म, मॉर्निंगस्टार के अनुसार, वे इस तथ्य से बंधे हुए हैं कि 1926 के बाद से दीर्घकालिक रिटर्न स्टॉक के लिए सालाना 10% और बॉन्ड के लिए 5.3% है।

निकासी पर अधिक लचीलापन

निश्चित रूप से निवेशक हर साल उस रिटर्न पर भरोसा नहीं कर सकते हैं जो बाजार की कीमतों को देखते हुए किया जाता है, खासकर शेयरों के लिए, अप्रत्याशित रूप से। नतीजतन, उन्हें भविष्य के बाजार रिटर्न के कंप्यूटर सिमुलेशन के आधार पर कुछ निकासी दर के अनुमान की आवश्यकता होती है।

भले ही कुछ निवेश फर्म 4% नियम की वकालत करती रहें, लेकिन कई रिटायर लोगों को लचीला होने की सलाह दे रहे हैं और बाजारों के आधार पर हर साल अपनी निकासी को बदलकर "गतिशील" रणनीति का उपयोग करते हैं। फाइनेंशियल प्लानिंग आर्टिकल के तीन लेखकों द्वारा मॉर्निंगस्टार के एक पेपर में पाया गया कि 40% स्टॉक वाले घोंसले के अंडे के साथ एक रिटायर शुरू में केवल 2.8% ही निकाल सकता था और अभी भी 30 साल की सेवानिवृत्ति पर सफलता का 90% मौका है।

एक साक्षात्कार में, लेखक ब्लैंचेट ने वार्षिक निधि प्रबंधन शुल्क के प्रभाव के अंतर को जिम्मेदार ठहराया, साथ ही साथ शेयरों और बांडों के लिए भविष्य के कम रिटर्न की उम्मीद की।

इसके विपरीत, टी। रोवे मूल्य, जो एक सेवानिवृत्ति आय कैलकुलेटर प्रदान करता है, अभी भी मानता है कि "4% आपको सफलता की एक उच्च संभावना देता है, " क्रिस्टीन फाहलुंड, बाल्टीमोर के एक वरिष्ठ वित्तीय योजनाकार, एमडी-आधारित म्यूचुअल फंड फर्म ने कहा। एक गिरावट 2013 समाचार पत्र में, फर्म ने कहा कि 60% स्टॉक और 40% बॉन्ड के मिश्रण वाले ग्राहक - एक अपेक्षाकृत जोखिम भरा प्रोफाइल - 4.3% की प्रारंभिक निकासी दर का उपयोग कर सकते हैं।

टी। रोवे ने कहा कि अगर वे अपने पोर्टफोलियो के पैसे गंवा देते हैं, तो वे 5.1% की दर से भी अधिक की दर का उपयोग कर सकते हैं, जब वे लागत में वृद्धि नहीं करते हैं। ऑल-बॉन्ड नेस्ट अंडे के साथ जोखिम-प्रतिकूल सेवानिवृत्त लोगों को कम 2.8% प्रारंभिक निकासी दर का उपयोग करना चाहिए।

एक 'डायनेमिक दृष्टिकोण'

अक्टूबर में, मोहरा समूह ने एक अपडेट प्रकाशित किया, जो टी। रोवे मूल्य की तरह, "एक और अधिक गतिशील दृष्टिकोण" का भी सुझाव दिया, जिसके तहत निकासी कैसे बाजारों में प्रदर्शन के आधार पर ऊपर या नीचे समायोजित की जा सकती है।

मोहरा का कहना है कि निवेशकों के पास समान रूप से स्टॉक और बॉन्ड के बीच एक समान रूप से विभाजित अंडे हैं, जो मुद्रास्फीति के बढ़ने के साथ शुरू में 3.8% वापस लेते हैं, फिर भी 30 वर्षों के भीतर धन से बाहर चलने का 15% मौका होगा।

मोहरा का अनुमान है कि 80% स्टॉक और 20% बॉन्ड वाला निवेशक 85% सफलता दर के साथ 4% निकाल सकता है। लेकिन मोहरा ने चेतावनी दी कि शेयरों में केवल 20% के साथ एक रूढ़िवादी निवेशक को 30 वर्षों में सफलता की समान संभावना रखने के लिए प्रारंभिक निकासी को 3.4% तक सीमित करना चाहिए।

दो अन्य विकल्प

एक प्रतिशत के साथ शुरू करने और सालाना मुद्रास्फीति के समायोजन के पारंपरिक बेंगेन मॉडल के अलावा, वंगार्ड दो विकल्प सुझाता है।

एक सेट प्रतिशत को वापस लेना है जैसे कि 4% सालाना - लेकिन प्रत्येक वर्ष शुरुआती डॉलर की राशि और मुद्रास्फीति को बनाए रखने के बजाय, निवेशक प्रतिशत को स्थिर रखता है और शेष राशि को शेष राशि के आधार पर उतार-चढ़ाव की अनुमति देता है।

हालांकि यह तरीका सुनिश्चित करता है कि घोंसला अंडा कभी खत्म नहीं होता है, लेकिन मोहरा ने चेतावनी दी है कि, "यह रणनीति पूंजी बाजारों के प्रदर्शन से दृढ़ता से जुड़ी हुई है।" क्योंकि खर्च का स्तर पूरी तरह से निवेश रिटर्न पर आधारित है, "अल्पकालिक योजना समस्याग्रस्त हो सकती है। वापसी की राशि के रूप में चारों ओर उछाल।

एक मध्यम जमीन के रूप में, मोहरा ने सुझाव दिया कि प्रारंभिक निकासी राशि के लिए वार्षिक समायोजन पूर्ववर्ती बाजारों से 2.5% की कमी तक सीमित हो सकता है जब बाजारों में गिरावट आई है और जब बाजार में तेजी आई है तो 5% की वृद्धि हुई है। इस प्रकार यदि शुरुआती डॉलर की निकासी $ 50, 000 थी, तो बाजार में $ 1, 250 की गिरावट आ सकती है यदि बाजार पहले वर्ष में गिर जाता है या बाजारों में ऊपर जाने पर $ 2, 500 की वृद्धि होती है। यह विधि आधे स्टॉक और आधे बॉन्ड के पोर्टफोलियो के लिए 4.9% निकासी दर की अनुमति देती है, 30 साल के क्षितिज पर 85% सफलता दर के साथ।

उच्च पैदावार पर लोड हो रहा है

वंगार्ड के एक वरिष्ठ निवेश विश्लेषक कोलीन जैकोनेट्टी ने कहा कि दोनों अध्ययनों के सह-लेखक हैं, क्योंकि मौजूदा बॉन्ड ब्याज दरों और स्टॉक लाभांश दोनों में 4% की कमी होती है, कुछ निवेशक जो "मूलधन से खर्च नहीं करना चाहते" को लुभाते हैं। उच्च पैदावार के साथ प्रतिभूतियों पर लोड।

इसके बजाय, वह अनुशंसा करती है कि निवेशक "एक विविध पोर्टफोलियो बनाए रखें" और "सराहना से खर्च करें", जिसका अर्थ है कि स्टॉक या बॉन्ड पर कोई भी मूल्य लाभ।

ऑनलाइन ब्रोकरेज चार्ल्स श्वाब में, रिटायरमेंट इनकम प्लानिंग विश्लेषक रॉब विलियम्स का कहना है कि मार्केट रिटर्न के लिए कंपनी की मौजूदा उम्मीदों के आधार पर, उन 3% शुरुआती खर्च की दर "उन निवेशकों के लिए अधिक उपयुक्त हो सकती है" जिन्हें "खर्च करने का एक कठोर नियम" और एक उच्च की आवश्यकता है विश्वास की डिग्री कि उनका पैसा चलेगा।

सलाह: लचीले बने रहें

हालांकि, श्री विलियम्स कहते हैं कि निवेशकों के लिए 4% खर्च की दर "बहुत कम हो सकती है" जो लचीले रह सकते हैं, कम आत्मविश्वास के स्तर के साथ सहज हैं, और उम्मीद करते हैं कि भविष्य के बाजार रिटर्न ऐतिहासिक औसत के करीब होंगे।

दो दृष्टिकोणों को संतुलित करने के लिए, श्वाब निवेशकों को लचीला रहने और नियमित रूप से अपनी योजना को अपडेट करने का सुझाव देता है। श्वाब का सुझाव है कि 90% सफलता दर वाली योजना बहुत रूढ़िवादी हो सकती है, और यह कि 75% की आत्मविश्वास दर अधिक उपयुक्त हो सकती है।

बैंक ऑफ अमेरिका के मेरिल लिंच वेल्थ मैनेजमेंट यूनिट के दो निवेश विश्लेषकों, डेविड लेस्टर और अनिल सूरी का कहना है कि 4% नियम अत्यधिक सरलीकृत हो सकते हैं, यह निशान से बहुत दूर नहीं है।

वे कुछ प्रतियोगियों की तुलना में 30% से 40% तक की सेवानिवृत्ति के बाद के स्टॉक आवंटन की सिफारिश करते हैं, जो एक भयावह कमी के जोखिम को कम करने के लिए होता है, जिसके परिणामस्वरूप रिटायरमेंट में शुरुआती बाजार में गिरावट आ सकती है।

तल - रेखा

क्योंकि महिलाएं पुरुषों की तुलना में अधिक समय तक जीवित रहती हैं, मेरिल विश्लेषकों का कहना है कि औसत 65-वर्षीय महिला शुरू में केवल 3.9% सालाना निकाल सकती है, लागत में रहने वाले वृद्धि के साथ, जबकि एक ही उम्र के पुरुष 4.2 वर्ष की आयु में वापस लेना शुरू कर सकते हैं। % दर क्योंकि वह लंबे समय तक रहने की उम्मीद नहीं है।

इसी तरह के तर्क का उपयोग करते हुए, वे कहते हैं कि उनके 50 के दशक में युवा सेवानिवृत्त लोगों को लगभग 3% खर्च करना शुरू करना चाहिए, जबकि उनके 70 के दशक में 5% खर्च कर सकते हैं।