म्यूचुअल फंड का संक्षिप्त इतिहास

म्यूचुअल फंडों ने वास्तव में 1980 और 90 के दशक में जनता का ध्यान आकर्षित किया जब म्यूचुअल फंड निवेश ने रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया और निवेशकों ने अविश्वसनीय रिटर्न देखा। हालांकि, निवेश उद्देश्यों के लिए परिसंपत्तियों को पूल करने का विचार लंबे समय से है।

यहां हम इस निवेश वाहन के विकास को देखते हैं, 19 वीं शताब्दी में नीदरलैंड में इसकी शुरुआत से लेकर संयुक्त राज्य में अकेले अरबों डॉलर के ट्रेंडिंग के लिए फंड होल्डिंग्स के साथ बढ़ते अंतरराष्ट्रीय उद्योग के रूप में इसकी वर्तमान स्थिति।

शुरुआत में

इतिहासकार निवेश कोष की उत्पत्ति के बारे में अनिश्चित हैं। कुछ लोगों ने 1822 में किंग विलियम I द्वारा पहली बार म्यूचुअल फंड के रूप में नीदरलैंड में शुरू की गई बंद-अंत की निवेश कंपनियों का हवाला दिया, जबकि अन्य एड्रियन वैन केटविच नाम के एक डच व्यापारी को इंगित करते हैं, जिनके पहले 1774 में बनाए गए निवेश ट्रस्ट ने राजा को विचार दिया होगा। वैन केटविच ने संभवतः यह प्रमाणित किया कि विविधीकरण न्यूनतम पूंजी वाले छोटे निवेशकों के लिए निवेश की अपील को बढ़ाएगा। वैन केटविच के फंड का नाम, Eendragt Maakt Magt, "एकता को ताकत बनाता है।" निकट-म्युचुअल फंडों की अगली लहर में 1849 में स्विट्जरलैंड में शुरू किया गया एक निवेश ट्रस्ट शामिल था, इसके बाद स्कॉटलैंड में 1880 के दशक में इसी तरह के वाहन बनाए गए थे।

संसाधनों को पूल करने और बंद निवेशों का उपयोग करके जोखिम फैलाने के विचार ने जल्द ही ग्रेट ब्रिटेन और फ्रांस में जड़ जमा ली, 1890 के दशक में संयुक्त राज्य अमेरिका में अपना रास्ता बना लिया। 1893 में गठित बोस्टन पर्सनल प्रॉपर्टी ट्रस्ट, यूएस में पहला क्लोज-एंड फंड था। 1907 में फिलाडेल्फिया में अलेक्जेंडर फंड का निर्माण उस विकास की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम था, जिसे हम आधुनिक म्यूचुअल फंड के रूप में जानते हैं। अलेक्जेंडर फंड ने अर्धसैनिक मुद्दों को चित्रित किया और निवेशकों को मांग पर वापसी करने की अनुमति दी।

आधुनिक निधि का आगमन

बोस्टन में मैसाचुसेट्स इन्वेस्टर्स ट्रस्ट के निर्माण, 1924 में आधुनिक म्यूचुअल फंड के आगमन की शुरुआत की। 1928 में फंड निवेशकों के लिए खोला गया था, अंततः म्यूचुअल फंड फर्म जिसे आज MFS निवेश प्रबंधन के रूप में जाना जाता है। स्टेट स्ट्रीट इन्वेस्टर्स ट्रस्ट मैसाचुसेट्स इन्वेस्टर्स ट्रस्ट का संरक्षक था। बाद में, स्टेट स्ट्रीट ने 1924 में रिचर्ड पाइन, रिचर्ड साल्टनस्टॉल और पॉल कैबोट के साथ अपने स्वयं के फंड की शुरुआत की। सैल्टनस्टॉल को स्कडर, स्टीवंस और क्लार्क के साथ भी जोड़ा गया, जो एक ऐसा संगठन है जो 1928 में पहला नो-लोड फंड लॉन्च करेगा। म्यूचुअल फंड के इतिहास में एक महत्वपूर्ण वर्ष, 1928 में वेलिंगटन फंड का शुभारंभ भी हुआ, जो पहला था व्यापार और व्यापार में निवेश के प्रत्यक्ष व्यापारी-बैंक शैली के विपरीत, स्टॉक और बॉन्ड को शामिल करने के लिए म्यूचुअल फंड।

विनियमन और विस्तार

1929 तक, लगभग 700 बंद-अंत फंडों के साथ प्रतिस्पर्धा करने वाले 19 ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड थे। 1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश के साथ, डायनेमिक को बदलना शुरू हो गया क्योंकि अत्यधिक लीवरेज्ड क्लोज-एंड फंड्स मिटा दिए गए और छोटे ओपन-एंड फंड्स जीवित रहने में कामयाब रहे।

सरकारी नियामकों ने भी म्युचुअल फंड उद्योग की भागदौड़ पर ध्यान देना शुरू किया। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) का निर्माण, प्रतिभूति अधिनियम 1933 के पारित होने और 1934 के प्रतिभूति विनिमय अधिनियम के अधिनियम ने निवेशकों की रक्षा के लिए सुरक्षा उपायों को रखा: म्युचुअल फंड को एसईसी के साथ पंजीकरण करने और प्रदान करने के लिए आवश्यक थे प्रॉस्पेक्टस के रूप में प्रकटीकरण। 1940 के निवेश कंपनी अधिनियम ने अतिरिक्त नियमों को लागू किया जिसमें अधिक खुलासे की आवश्यकता थी और ब्याज के टकराव को कम करने की मांग की।

म्यूचुअल फंड उद्योग का विस्तार जारी रहा। 1950 के दशक की शुरुआत में, ओपन-एंड फंड्स की संख्या 100 में सबसे ऊपर थी। 1954 में, वित्तीय बाजारों ने अपने पूर्व -1929 क्रैश पीक को पछाड़ दिया, और म्यूचुअल फंड उद्योग ने बड़े पैमाने पर विकास करना शुरू कर दिया, कोर्स में कुछ 50 नए फंडों को जोड़ा दशक का। 1960 के दशक में आक्रामक विकास कोषों की वृद्धि देखी गई, 100 से अधिक नए कोषों की स्थापना हुई और नई परिसंपत्ति में अरबों डॉलर का प्रवाह हुआ।

1960 के दशक में सैकड़ों नए फंड लॉन्च किए गए, जब तक कि 1969 के भालू बाजार ने म्यूचुअल फंडों के लिए सार्वजनिक भूख को शांत नहीं किया। म्यूचुअल फंडों से पैसा जल्दी-जल्दी निकलता है क्योंकि निवेशक अपने शेयरों को भुना सकते हैं, लेकिन बाद में उद्योग की वृद्धि फिर से शुरू हो गई।

हाल ही हुए परिवर्तनें

1971 में, वेल्स फ़ार्गो के विलियम फ़ाउस और जॉन मैकक्वाउन ने पहली इंडेक्स फ़ंड की स्थापना की, एक अवधारणा जो जॉन बोगल एक नींव के रूप में उपयोग करेगी, जिस पर कम लागत वाले इंडेक्स फ़ंड के लिए प्रसिद्ध म्यूचुअल फंड पावरहाउस का निर्माण किया गया था। 1970 के दशक में भी नो-लोड फंड का उदय हुआ। व्यापार करने के इस नए तरीके का म्यूचुअल फंड्स की बिक्री के तरीके पर काफी प्रभाव पड़ा और यह उद्योग की सफलता में एक बड़ा योगदान देगा।

1980 के दशक और '90 के दशक में बुल मार्केट उन्माद आया और पहले अस्पष्ट फंड मैनेजर सुपरस्टार बन गए। मैक्स हेइन, माइकल प्राइस और पीटर लिंच, म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री के टॉप गनग्लर्स, घरेलू नाम बन गए और पैसा तेज गति से खुदरा निवेश उद्योग में डाला गया। 1997 में टेक बबल के फटने और उद्योग में बड़े नामों को शामिल करने वाले घोटालों के एक समूह ने उद्योग की प्रतिष्ठा को बहुत चमक दिया। फिर 2007 की महा मंदी ने बहुत सारे लोगों को एक बार फिर म्यूचुअल फंडों से बाहर कर दिया। इस अवधि के लिए, पूरी दुनिया वित्तीय संकट में थी। प्रमुख फंड कंपनियों के छायादार व्यवहारों ने प्रदर्शित किया कि म्यूचुअल फंड हमेशा उन लोगों द्वारा प्रबंधित सौम्य निवेश नहीं होते हैं जो अपने शेयरधारकों के सर्वोत्तम हितों को ध्यान में रखते हैं।

तल - रेखा

2003 के म्यूचुअल फंड घोटालों और 2008-09 के वैश्विक वित्तीय संकट के बावजूद, म्यूचुअल फंड की कहानी खत्म नहीं हुई है। वास्तव में, उद्योग अभी भी बढ़ रहा है। अकेले अमेरिका में 10, 000 से अधिक म्यूचुअल फंड हैं, और यदि सभी समान फंडों के सभी शेयर वर्गों के लिए खाते हैं, तो फंड होल्डिंग्स को अरबों डॉलर में मापा जाता है। अलग-अलग खातों, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड और अन्य प्रतिस्पर्धी उत्पादों के लॉन्च के बावजूद, म्यूचुअल फंड उद्योग स्वस्थ रहता है और फंड का स्वामित्व बढ़ता रहता है। (यह भी देखें: म्यूचुअल फंड के फायदे)