लेट बुल मार्केट के लिए टेक, फाइनेंशियल स्टॉक्स खरीदें: बोफा

बुल मार्केट के इस अंतिम चरण में, निवेशकों को प्रौद्योगिकी और वित्तीय शेयरों को देखना चाहिए क्योंकि लंबी अवधि के साक्षात्कार में, बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच के अमेरिकी इक्विटी और मात्रात्मक रणनीतिकार सविता सुब्रमण्यन के अनुसार, इक्विटी सेक्टरों को भविष्य में महत्वपूर्ण लाभ देने की संभावना है। बैरन के साथ। "अगर वहाँ जाने के लिए एक और वर्ष है, तो आम तौर पर आप खुद चाहते हैं कि वर्तमान में क्या काम कर रहा है, और वह गति स्टॉक है। दो क्षेत्र जो फिट हैं वे प्रौद्योगिकी हैं, भले ही यह हाल ही में लड़खड़ा गया हो, और वित्तीय।"

तकनीक और वित्तीय मामलों के लिए

जैसा कि सुब्रमण्यन ने बैरन से कहा: "प्रौद्योगिकी अभी भी धर्मनिरपेक्ष और चक्रीय विकास प्रदान करती है। यह कॉर्पोरेट बैलेंस शीट पर शुद्ध नकदी के साथ एकमात्र क्षेत्र है, और यह एक दिलचस्प लाभांश-विकास कहानी बन गई है।" फिर भी, वह मानती है कि कई जोखिम हैं: यह "एक सुपरक्रूज्ड सेक्टर है और एक शानदार रन रहा है"; यह सबसे अधिक नियामक जोखिम वाले क्षेत्र के रूप में वित्तीयों से आगे निकल गया है; और यह एक वैश्विक उद्योग है जिसे व्यापार युद्धों से खतरा है।

वित्तीय शेयरों के बारे में, वह नोट करती है कि हाल के वर्षों में उनकी आय में अस्थिरता में गिरावट आई है। 2007 में सबसे अस्थिर स्टॉक होने से, वे अब उसके अनुमान में चौथे सबसे सुरक्षित क्षेत्र हैं। वह कहती हैं कि इन कंपनियों ने अपने व्यवसाय मॉडल को बेहतर बनाने के लिए बहुत कुछ किया है, फिर भी यह कई निवेशकों द्वारा पहचाना नहीं गया है। यह लंबे समय तक बैंक विश्लेषक डिक बोवे द्वारा पहले की टिप्पणियों को ग्रहण करता है, जो बैंकों को स्वर्ण युग में प्रवेश करते हुए देखते हैं, आंशिक रूप से उन्नत प्रौद्योगिकी को अपनाने के कारण। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 4 कारण बैंक स्टॉक्स बढ़ेंगे लॉन्गटर्म: बोव ।)

मूल्यांकन और प्रदर्शन

6 अप्रैल तक एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) का आगे पी / ई अनुपात 16.88 था, जबकि टेक-हैवी नैस्डैक 100 इंडेक्स (एनडीएक्स) का अनुपात 19.68 था, जो कि बिरिनिया एसोसिएट्स द्वारा दी गई साप्ताहिक गणना के अनुसार द वॉल द्वारा रिपोर्ट किया गया था। स्ट्रीट जर्नल। इस बीच, S & P 500 प्रौद्योगिकी क्षेत्र में 17.4 का एक आगे P / E था, S & P 500 वित्तीय क्षेत्र 12.8 पर था, और पूर्ण S & P 500 16.3 पर, Yardeni रिसर्च इंक द्वारा गणना के अनुसार 4 अप्रैल को सूचना दी।

9 अप्रैल को नज़दीकी के माध्यम से, एसएंडपी 500 में 2.3% की गिरावट आई थी, जबकि नैस्डैक 100 में 1.2% की वृद्धि हुई थी। S & P 500 सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र सूचकांक (S5INFT) में 1.6% YTD की वृद्धि हुई है, जबकि S & P 500 वित्तीय सूचकांक (SPF) में 2.3%, S & P Dow Jones Indices के हिसाब से गिरावट आई है। सुब्रमण्यन और बोफा मेरिल लिंच 2018 के बाकी हिस्सों के माध्यम से बाजार के लिए मजबूत लाभ का अनुमान लगाते हैं। (अधिक के लिए, यह भी देखें: खरीदें स्टॉक ऑन बीआईजी सेल-ऑफ्स, सिटीग्रुप कहते हैं ।)

देखने के लिए स्टॉक

सुब्रमणियन ने बैरोन के साथ अपनी बातचीत में विशिष्ट शेयरों की सिफारिश नहीं की। हालांकि, द वॉल स्ट्रीट जर्नल का एक लेख यह मामला बनाता है कि Google पैरेंट अल्फाबेट इंक। (GOOGL) लगभग 25 के आगे P / E अनुपात पर एक सौदेबाजी है, जिसे देखते हुए राजस्व और कमाई लगभग वार्षिक गति से बढ़ने का अनुमान है। अगले तीन वर्षों के दौरान 15% से 20%। 86% से अधिक राजस्व विज्ञापन से आता है, मुख्य रूप से खोज प्रश्नों से संबंधित है, जिसमें Google अब तक का प्रमुख खिलाड़ी है। इस बीच, विज्ञापन खर्च पुराने मीडिया से इंटरनेट तक जाना जारी है, जर्नल जोड़ता है।

गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक ने बाजार की धड़कन निवेश रणनीति के रूप में उच्च विकास शेयरों का दोहन किया है। उनकी टोकरी में टेक शेयरों में अल्फाबेट, सेमीकंडक्टर निर्माता माइक्रोन टेक्नोलॉजी इंक (एमयू), और सूचना प्रौद्योगिकी परामर्श फर्म डीएक्ससी टेक्नोलॉजी कंपनी (डीएक्ससी) हैं। क्रमशः 6 और 12 के बाद के विशेष रूप से कम आगे पी / ई अनुपात, और 0.22 के कम पीईजी अनुपात के लिए बाहर खड़े दो, गोल्डमैन की गणना के अनुसार 15 मार्च। गोल्डमैन ने इस रिपोर्ट में वर्णमाला के लिए 25% आय वृद्धि का अनुमान लगाया और अनुमान लगाया। 1.12 के खूंटी अनुपात के लिए 28 के रूप में इसके आगे पी / ई।

वित्तीय के बीच, क्षेत्रीय बैंक होल्डिंग कंपनी कॉमरिका इंक (CMA), और डिस्काउंट ब्रोकर E * ट्रेड फाइनेंशियल कॉर्प (ETFC) और चार्ल्स श्वाब कॉर्प (SCHW) भी गोल्डमैन की उच्च विकास सूची बनाते हैं। उनके संबंधित आगे पी / ई अनुपात 15, 17 और 23 थे, जबकि उनके पीजी अनुपात 0.52, 0.77 और 0.85 थे, जो एक ही गोल्डमैन रिपोर्ट के अनुसार थे। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: 12 ग्रोथ स्टॉक्स जो जीतेंगे लॉन्ग टर्म: गोल्डमैन ।)

'आज के बाजार में सबसे जोखिम भरा दांव'

काउंटरंटुइटिवली, सुब्रमण्यन ने चेतावनी दी है कि माना जाता है कि रक्षात्मक, उच्च लाभांश उपज स्टॉक आज के बाजार में सबसे जोखिम वाले दांव हैं। वह बैरन के बारे में बताती हैं, "कम अस्थिरता वाले फंड्स बेहद अधिक उपयोगिताओं, टेलीकॉम और रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट हैं।" उनकी राय में इन शेयरों की समस्याएँ हैं: "ये एसएंडपी 500 में सबसे अधिक लाभ प्राप्त क्षेत्रों में से तीन हैं। पेआउट अनुपात 100% के करीब है, इसलिए लाभांश बढ़ाने के लिए कोई जगह नहीं है, और इन कंपनियों के पास लगभग शून्य वैश्विक एकीकरण है। "

इसके अलावा, वह कहती है: "यदि आप सुरक्षा के लिए एक शेयर खरीद रहे हैं, तो कोई भी मूल्य अस्थिरता की परवाह क्यों करता है? उन्हें कमाई से अधिक देखभाल करनी चाहिए।" वह नोट करती हैं कि ये तीनों क्षेत्र एसएंडपी 500 में सबसे अधिक कमाई की अस्थिरता वाले लोगों में से हैं, और वह उनसे "एक भालू बाजार में सबसे बड़ी संभावित हताहत" होने की उम्मीद करती है। इसके विपरीत, वह कहती है कि औद्योगिक, उपभोक्ता चक्रीय, प्रौद्योगिकी और वित्तीय स्टॉक सभी में "बहुत कम अस्थिर आय" है।

'उच्च धर्मनिरपेक्ष विकास, सीमित आय'

सुब्रमण्यन ने बैरन को बताया कि बोफा मेरिल लिंच उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों में कम वजन का है, जिसने सबसे अधिक भीड़ वाले क्षेत्र के रूप में प्रौद्योगिकी शेयरों को पीछे छोड़ दिया है। यह काफी हद तक परिणाम है, वह कहती है, निवेशकों की अपनी टेक होल्डिंग्स को कम करके उनके जोखिम को कम करने का प्रयास करना। हालांकि, वह देखती है कि "इंटरनेट और कैटलॉग कंपनियां जैसे Amazon.com [Inc. (AMZN)] और नेटफ्लिक्स [Inc. (NFLX)] इस क्षेत्र की मार्केट कैप का एक चौथाई हिस्सा बनाते हैं, इसलिए यह एक कोठरी का तकनीकी क्षेत्र है, " यह कहते हुए, "इस समूह का हिस्सा उच्च धर्मनिरपेक्ष विकास वाली कंपनियां हैं लेकिन सीमित कमाई है जो नकदी को नहीं फेंक रही हैं।"