टोपी
एक चर एक चर दर क्रेडिट उत्पाद पर ब्याज दर की सीमा है। यह उच्चतम संभव दर है जिसे एक उधारकर्ता को भुगतान करना पड़ सकता है और एक लेनदार भी उच्चतम दर अर्जित कर सकता है। ब्याज दर कैप शर्तों को एक उधार अनुबंध या निवेश प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित किया जाएगा।
ब्रेक डाउन कैप
एक वैरिएबल क्रेडिट उत्पाद में शर्तों का एक महत्वपूर्ण पहलू एक टोपी है। उधारकर्ता और निवेशक बाजार की ब्याज दरों में बदलाव का लाभ उठाने के लिए परिवर्तनीय दर के क्रेडिट उत्पादों का चयन करते हैं। एक कैप इस बात की सीमा तय करता है कि किसी कर्जदार को कितना ब्याज देना पड़ता है और एक लेनदार कितना कमा सकता है। सामान्य प्रकार के कैप्ड ब्याज दर उत्पादों में समायोज्य दर बंधक (एआरएम) और फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड शामिल हैं।
परिवर्तनीय दर कैप उत्पाद
कैप्ड ब्याज दर वाले उत्पादों में एक परिवर्तनीय दर संरचना होती है जिसमें एक अनुक्रमित दर और एक प्रसार शामिल होता है। एक अनुक्रमित दर सबसे कम दर पर आधारित है जो लेनदारों की पेशकश करने के लिए तैयार हैं। प्रसार या मार्जिन एक उधारकर्ता के क्रेडिट प्रोफाइल पर आधारित है और अंडरराइटर द्वारा निर्धारित किया गया है। यदि किसी उत्पाद की कैप्ड दर है, तो ब्याज दर बढ़े हुए अनुक्रमित दर के साथ बढ़ेगी जब तक कि वह निर्दिष्ट कैप तक नहीं पहुंचती। यह उधारकर्ताओं के लिए टोपी लाभप्रद है क्योंकि यह बढ़ती दर के माहौल में उन्हें ब्याज के स्तर को सीमित करता है।
अक्सर कैप्ड ब्याज दरों के साथ संरचित क्रेडिट उत्पादों में समायोज्य-दर बंधक और फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड शामिल होते हैं। एक समायोज्य दर बंधक में, उधारकर्ता ऋण के पहले कुछ वर्षों में ब्याज की एक निश्चित दर का भुगतान करते हैं और उसके बाद एक चर दर। कुछ समायोज्य-दर वाले बंधक में वे दरें हो सकती हैं जो किसी भी समय बदल सकती हैं, जबकि अन्य में वे दरें हैं जो किसी विशिष्ट समय अवधि में रीसेट होती हैं। एआरएम की चर दर अवधि में, एक टोपी को एक विशिष्ट स्तर पर स्थापित किया जा सकता है। स्वीकार्य वृद्धि के लिए समय अवधि के बावजूद, दर को उस स्तर तक नहीं बदला जा सकता है जो कि क्रेडिट समझौते की शर्तों में स्थापित किए जाने पर इसकी टोपी से अधिक हो।
कुछ मामलों में, लेनदारों को एक ब्याज दर टोपी के साथ एक परिवर्तनीय दर बांड की पेशकश करने की इच्छा हो सकती है। एक ब्याज दर कैप बांड जारीकर्ता को लाभान्वित करने का कार्य करता है क्योंकि यह ब्याज दरों में वृद्धि होने पर पूंजी की उनकी लागत को सीमित करने में मदद करता है। निवेशकों के लिए, एक दर कैप एक बांड पर एक विशिष्ट स्तर पर वापसी को सीमित करता है। आम तौर पर फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड उत्पाद मानक बाजार मूल्य निर्धारण तंत्र से प्रभावित नहीं होते हैं जब उनकी ब्याज दर के स्तर तय नहीं होते हैं। हालांकि, यदि किसी बॉन्ड में ब्याज दर कैप है, तो कैप ट्रेडिंग मूल्य में कमी होने पर द्वितीयक बाजार मूल्य पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।
कैप बनाम फ्लोर
परिवर्तनीय ब्याज दर उत्पादों में एक टोपी और एक मंजिल दोनों हो सकते हैं। एक कैप ब्याज दर को एक उधारकर्ता या बांड जारीकर्ता को बढ़ती दर के माहौल में भुगतान करता है और ऋणदाता या निवेशक के लिए अधिकतम स्तर का रिटर्न निर्धारित करता है। एक मंजिल ब्याज का एक आधार स्तर निर्धारित करता है जो एक उधारकर्ता को भुगतान करना होगा और एक आधार स्तर ब्याज भी निर्धारित करना चाहिए जो एक ऋणदाता या निवेशक कमाने की उम्मीद कर सकता है। एक मंजिल को गिरते दर के माहौल में ऋणदाता या क्रेडिट निवेशक को लाभ होता है। हालांकि, ब्याज दर के स्तर को सीमित करने के लिए, उधारकर्ता को वर्तमान बाजार दर कम होने पर भी एक निर्दिष्ट मंजिल ब्याज दर का भुगतान करने की आवश्यकता होती है।