रॉय की सुरक्षा-प्रथम मानदंड (SFRatio) परिभाषा
रॉय की सुरक्षा-पहली कसौटी, जिसे SFRatio के रूप में भी जाना जाता है, निवेश निर्णयों के लिए एक दृष्टिकोण है जो किसी दिए गए स्तर के जोखिम के लिए न्यूनतम आवश्यक रिटर्न निर्धारित करता है। रॉय की सुरक्षा-पहली कसौटी निवेशकों को इस संभावना के आधार पर संभावित पोर्टफोलियो निवेश की तुलना करने की अनुमति देती है कि पोर्टफोलियो रिटर्न उनके न्यूनतम वांछित रिटर्न सीमा से नीचे आ जाएगा।
SFRatio के लिए सूत्र है
SFRatio = re σ rmσpwhere: re = portfoliorm पर प्रत्याशित वापसी = निवेशक की न्यूनतम आवश्यक रिटर्न =p = पोर्टफोलियो का मानक विचलन {start {align} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ _ sigma_p} \\ & \ textbf {जहां: ) Expp re mrm कहाँ: re = portfoliorm पर अपेक्षित वापसी = निवेशक की न्यूनतम आवश्यक वापसी = पोर्टफोलियो का मानक विचलन
रॉय की सुरक्षा-प्रथम मानदंड की गणना कैसे करें - SFRatio
SFRatio की गणना एक पोर्टफोलियो की अपेक्षित वापसी से न्यूनतम वांछित रिटर्न को घटाकर और पोर्टफोलियो रिटर्न के मानक विचलन द्वारा परिणाम को विभाजित करके की जाती है। इष्टतम पोर्टफोलियो वह होगा जो इस संभावना को कम करता है कि पोर्टफोलियो की वापसी एक सीमा स्तर से नीचे आ जाएगी।
रॉय की सुरक्षा-पहला मापदंड क्या है?
SFRatio एक पोर्टफोलियो पर न्यूनतम-आवश्यक रिटर्न प्राप्त करने की संभावना प्रदान करता है। एक निवेशक का इष्टतम निर्णय उच्चतम SFRatio के साथ पोर्टफोलियो चुनना है। निवेशक विभिन्न परिसंपत्तियों-वर्ग भार, विभिन्न निवेशों और अन्य कारकों से जुड़े विभिन्न परिदृश्यों की गणना और मूल्यांकन करने के लिए सूत्र का उपयोग कर सकते हैं जो उनके न्यूनतम रिटर्न सीमा को पूरा करने की संभावना को प्रभावित करते हैं।
कुछ निवेशकों को लगता है कि रॉय का सुरक्षा-पहला मानदंड एक मूल्यांकन पद्धति होने के अलावा एक जोखिम-प्रबंधन दर्शन है। न्यूनतम स्वीकार्य पोर्टफोलियो रिटर्न का पालन करने वाले निवेशों का चयन करके, एक निवेशक रात में यह जानकर सो सकता है कि उसका निवेश न्यूनतम रिटर्न प्राप्त करेगा, और इसके बाद का कुछ भी "ग्रेवी" है।
SFRatio शार्प अनुपात के समान है; सामान्य रूप से वितरित रिटर्न के लिए, न्यूनतम रिटर्न जोखिम-मुक्त दर के बराबर है।
- रॉय का सुरक्षा-पहला नियम एक निवेशक के पास पोर्टफोलियो के लिए न्यूनतम रिटर्न सीमा को मापता है।
- SFRatio के रूप में भी जाना जाता है, निवेशक विभिन्न आवश्यक निवेश परिदृश्यों की तुलना करने के लिए फार्मूला का उपयोग कर सकते हैं ताकि वे अपने आवश्यक न्यूनतम रिटर्न को हिट कर सकें।
रॉय की सुरक्षा-पहली कसौटी का उदाहरण
विभिन्न प्रत्याशित रिटर्न और मानक विचलन के साथ तीन पोर्टफोलियो मान लें। पोर्टफोलियो ए में 20% के मानक विचलन के साथ 12% की अपेक्षित वापसी है। पोर्टफोलियो बी में 10% के मानक विचलन के साथ 10% की अपेक्षित वापसी है। पोर्टफोलियो सी में 5% के मानक विचलन के साथ 8% की अपेक्षित वापसी है। निवेशक के लिए दहलीज वापसी 5% है।
निवेशक को किस पोर्टफोलियो का चयन करना चाहिए? ए: (12 - 5) / 20 = 0.35 के लिए SFRatio; बी: (10 - 5) / 10 = 0.50; सी: (8 - 5) / 5 = 0.60। पोर्टफोलियो सी में सबसे अधिक SFRatio है और इस तरह उसे चुना जाना चाहिए।
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