तेल की कीमतें आर्थिक पतन के लिए वेनेजुएला धक्का?

वैश्विक प्रभाव

जून 2014 के बाद से तेल की कीमतों में भारी गिरावट आई है, जिससे तेल की कीमतें पांच साल के निचले स्तर पर आ गई हैं। जबकि तेल की कीमतों में गिरावट उपभोक्ताओं को उनकी वास्तविक आय में वृद्धि और उत्पादन की लागत को कम करके लाभान्वित करती है, यह दुनिया भर में तेल-समृद्ध अर्थव्यवस्थाओं के लिए एक बड़ी चुनौती प्रस्तुत करता है जो तेल की उच्च कीमतों पर निर्भर हैं। (तेल की कीमतें गिरने के कारणों के बारे में अधिक जानने के लिए, लेख देखें: 2014 में तेल की कीमतों में इतनी गिरावट क्यों हुई? )

आयातकों और निर्यातकों के बीच तेल की कीमतों में गिरावट के असममित प्रभाव ने 2015 और 2016 के लिए पूर्वानुमानित वैश्विक विकास दर को काफी प्रभावित किया है, जैसा कि अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) ने अपनी विश्व आर्थिक आउटलुक रिपोर्ट में प्रकाशित किया है। आईएमएफ ने 2015 और 2016 के लिए वैश्विक विकास दर को क्रमशः 3.5 और 3.7 प्रतिशत घटा दिया है - दोनों में 0.3 प्रतिशत की कमी आई है। अन्य कारकों जैसे कि यूरो और येन के मूल्यह्रास के कारण वैश्विक विकास की संभावनाओं पर वैश्विक वृद्धि की संभावनाओं का प्रभाव विश्व अर्थव्यवस्था पर प्रतिकूल शक्तियों द्वारा ऑफसेट से अधिक था, जिसमें कई उन्नत और उभरते बाजार अर्थव्यवस्थाओं में आर्थिक संकट शामिल थे।

सातवां सबसे बड़ा तेल निर्यातक ...

2013 में तेल का 7 ^वां सबसे बड़ा शुद्ध निर्यातक वेनेजुएला, तेल से संबंधित क्षेत्रों से निर्यात आय का लगभग 96 प्रतिशत प्राप्त करता है। सेंट्रल इंटेलिजेंस एजेंसी के अनुसार, ये तेल राजस्व वेनेजुएला के 45 प्रतिशत बजटीय राजस्व और इसके सकल घरेलू उत्पाद के लगभग 12 प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता है। इसलिए यह स्पष्ट है कि वेनेजुएला तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है और प्रति बैरल कीमत में $ 1 डुबकी का मतलब सरकारी राजस्व का एक महत्वपूर्ण नुकसान है। (लेख देखें: तेल कब खत्म होगा नीचे ">

लंबे समय तक तेल के संबंध के दौरान, वेनेजुएला के आर्थिक कुप्रबंधन को इसके बढ़ते तेल राजस्व से प्रभावित किया गया, जिसका उपयोग लोकलुभावन सामाजिक कार्यक्रमों को वित्त करने के लिए किया गया था। इसने देश के सामाजिक संकेतकों में सुधार किया और व्यापक आर्थिक संतुलन कायम किया। हालांकि, प्रतिस्पर्धी गैर-तेल क्षेत्र के बिना तेल पर निर्भर अर्थव्यवस्था, अब एक बड़ी चुनौती का सामना कर रही है क्योंकि प्रति बैरल की कीमतें पांच साल के निचले स्तर पर पहुंच गई हैं, 2015 की पहली छमाही तक स्थिति खराब होने की उम्मीद है।

कुप्रबंधन के दशकों और दुनिया की सबसे बड़ी मुद्रास्फीति के परिणाम ...

वेनेजुएला की सरकार आउटपुट और कटाई के आयात को नियंत्रित कर रही है, जिसके परिणामस्वरूप बुनियादी आवश्यकताओं, जैसे कॉफी, दूध, आटा, दवा, साबुन आदि की कमी हो गई है। इसकी व्यापक मौद्रिक नीति और घाटे के खर्च ने इसकी वार्षिक मुद्रास्फीति को बढ़ा दिया है। दिसंबर 2014 तक 63.6 प्रतिशत के छह साल के उच्च स्तर पर, जो 2014 के लिए दुनिया का उच्चतम है। (देखें वीडियो: मुद्रास्फीति क्या है ?)

कुछ अर्थशास्त्रियों के अनुसार, वेनेजुएला की मुद्रास्फीति दर ट्रिपल अंकों से टकराने की उम्मीद है क्योंकि बुनियादी वस्तुओं की कमी और बढ़ जाती है। वेनेजुएला सरकार ने पहले ही सैन्य सुरक्षा के तहत खाद्य वितरण में संलग्न होना शुरू कर दिया है और एक निश्चित स्टोर पर किसी व्यक्ति द्वारा कितना खरीदा जा सकता है यह सीमित करने के लिए फिंगरप्रिंट मशीनों के उपयोग का आदेश दिया है।

एक धीमा पतन

वेनेजुएला, नाइजीरिया, इराक, और इक्वाडोर ने तेल के उत्पादन को सीमित करने के लिए पेट्रोलियम निर्यातक देशों (ओपेक) के संगठन से अनुरोध किया है ताकि तेल की कीमतों को वापस बढ़ाया जा सके। हालांकि ओपेक (और विशेष रूप से सउदी, जो एक बेहतर उत्पादन क्षमता रखते हैं) ने घोषणा की है कि यह उत्पादन को वर्तमान स्तरों पर रखेगा ताकि सऊदी अरब और अन्य खाड़ी राज्य अपने बाजार में हिस्सेदारी बनाए रखें।

ओपेक के अनुमानों के अनुसार, तेल की वैश्विक आपूर्ति 2015 की पहली छमाही में प्रति दिन एक मिलियन बैरल से अधिक की मांग को पार कर जाएगी, जिसमें मांग 1 प्रतिशत से थोड़ी कम होगी। यह 2015 में वेनेजुएला में अत्यधिक कमी का परिणाम हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप आगे की राजनीतिक और आर्थिक अशांति और अस्थिरता होगी, खासकर क्योंकि ओपेक के निर्णय में बदलाव की संभावना नहीं है और इस बात के कोई संकेत नहीं हैं कि तेल की कीमतें जून 2014 के स्तर तक वापस बढ़ जाएंगी।

अक्टूबर 2014 में, आईएमएफ ने शुरू में वेनेजुएला के लिए क्रमशः 2014 और 2015 के लिए क्रमशः 3 प्रतिशत और 1 प्रतिशत की मंदी का अनुमान लगाया था - 2012 में जीडीपी विकास दर 5.6 प्रतिशत थी। हालांकि, आईएमएफ ने अपने नवीनतम जनवरी 2015 के अनुमानों में, संशोधित और वेनेजुएला के आगे 2015 में मंदी को 7 प्रतिशत तक बढ़ा दिया। यह तेल की कीमतों में गिरावट के बाद वेनेज़ुएला की अर्थव्यवस्था को सबसे तेज और कठिन हिट में से एक बनाता है, इसके बाद रूसी अर्थव्यवस्था, जिसके लिए अनुमानों को 0.5 प्रतिशत विस्तार के पहले पूर्वानुमान से 3.5 प्रतिशत मंदी के लिए संशोधित किया गया था। इन अर्थव्यवस्थाओं के लिए यह अधिक कठिन हो गया है कि वे अपने बड़े आवर्ती व्यय के कारण उन आर्थिक आघात को कम कर सकें जो काटना आसान नहीं है। (रूस की अर्थव्यवस्था पर तेल की कीमतें गिरने के प्रभाव के बारे में अधिक जानने के लिए, लेख देखें: तेल की कीमत रूस की अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करती है )

वेनेजुएला की मंदी की दर में संशोधन के संबंध में, आईएमएफ के पश्चिमी गोलार्ध विभाग के प्रमुख, श्री अलेजांद्रो वार्नर ने कहा: "... दरअसल, तेल की कीमतों में प्रत्येक 10 डॉलर की गिरावट से वेनेजुएला का व्यापार संतुलन जीडीपी के 3½ प्रतिशत तक बिगड़ जाता है, एक बड़ा। क्षेत्र के किसी भी अन्य देश की तुलना में दूर तक प्रभाव। निर्यात राजस्व में कमी से राजकोषीय समस्याएं और तेज आर्थिक मंदी बढ़ती है। ”

एक डिफ़ॉल्ट की ओर बढ़ रहा है?

वेनेजुएला के राष्ट्रपति द्वारा विदेशों में तेल उत्पादन को सीमित करने के लिए साथी तेल उत्पादकों से विनती करने के असफल प्रयास के बाद, तेल की कीमत में गिरावट जारी है, और वेनेजुएला के डिफ़ॉल्ट की संभावनाएं बढ़ गई हैं।

वेनेजुएला और इसकी राज्य संचालित तेल कंपनी ने पिछले वर्षों में बहुत अधिक ऋण लिया था, और डिफ़ॉल्ट होने की स्थिति में कंपनी की तेल रिफाइनरियों और अन्य संपत्तियों को जब्त किया जा सकता था। वेनेजुएला के कुछ वित्तीय दायित्व भी हैं जैसे कि विदेशी कंपनियों को ऋण भुगतान, जिनमें से कई पहले ही सरकार से भुगतान करने की प्रतीक्षा करते हुए अपने कारोबार को देश से निकाल चुके हैं।

डिफ़ॉल्ट की संभावना वास्तव में नई ऊँचाइयों तक बढ़ गई है। मूडीज ने वेनेजुएला की क्रेडिट रेटिंग सीएए 1 से घटाकर सीए 3 कर दी है, जबकि फिच ने बी से सीसीसी को डाउनग्रेड कर दिया है। इसके अलावा क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) की लागत भी आसमान छू रही है क्योंकि तेल की कीमतें गिर रही हैं। (क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप के बारे में अधिक जानने के लिए, लेख देखें: क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप: एक परिचय )

स्पिलओवर प्रभाव

हालांकि तेल आयातक आमतौर पर तेल की कम कीमतों से लाभान्वित होते हैं, कुछ आयातक तेल निर्यात करने वाली अर्थव्यवस्थाओं पर बहुत अधिक भरोसा करते हैं। उदाहरण के लिए, लैटिन अमेरिका और कैरिबियन के कुछ देशों को वेनेजुएला के विभिन्न ऊर्जा सहयोग समझौतों के द्वारा रियायती तेल वितरण और अनुकूल वित्तपोषण व्यवस्था प्राप्त हो रही है। हालांकि, वेनेजुएला में बिगड़ती आर्थिक स्थिति के परिणामस्वरूप, उन्हें जो समर्थन मिल रहा है, वह अब कमजोर हो रहा है। जैसा कि आईएमएफ ने अपनी क्षेत्रीय आर्थिक आउटलुक रिपोर्ट में कहा है,

“वेनेजुएला से वित्त पोषण प्रति वर्ष प्राप्तकर्ता देश के सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 1½ प्रतिशत है, लेकिन कुछ मामलों में सकल घरेलू उत्पाद का 6 से 7 प्रतिशत तक प्रतिनिधित्व किया है। तदनुसार, इन देशों के वेनेजुएला के लिए ऋण का स्टॉक सकल घरेलू उत्पाद (हैती) का 15 प्रतिशत या सकल घरेलू उत्पाद (निकारागुआ) का 20 प्रतिशत है। ”

हालांकि, इन देशों को अल्पकालिक नकदी-प्रवाह और भुगतान संबंधी मुद्दों का सामना करना पड़ सकता है, कम तेल की कीमतों का लाभ आमतौर पर पूर्वोक्त नुकसान से आगे निकल जाएगा।

तल - रेखा

यदि वेनेजुएला चूक करता है, तो वह खुद को अंतरराष्ट्रीय क्रेडिट बाजारों से काट लेगा, जिन्हें इसके तेल और गैस जमा के विकास को वित्त देने की आवश्यकता है। उल्लेख करने के लिए एक महत्वपूर्ण बिंदु यह है कि ओपेक को तेल की कीमतें बढ़ाने के लिए तेल उत्पादन में कटौती करने के लिए ओपेक को आश्वस्त करने में असफल रहने के बावजूद वेनेज़ुएला के राष्ट्रपति ने विदेशों में अपनी यात्राओं में निवेश करने में सक्षम होने के बावजूद, चीन, कतर और रूस से घोषणा की। । वास्तव में, चीन, जो शीर्ष कच्चे तेल के आयातकों में से एक है और सबसे बड़ा विदेशी मुद्रा भंडार है, सबसे बड़ी तेल भंडार, वेनेजुएला के साथ अर्थव्यवस्था को वित्त करने के लिए दृढ़ता से प्रेरित है।