कूपन दर
एक कूपन दर एक निश्चित आय सुरक्षा द्वारा भुगतान की गई उपज है; एक निश्चित आय सुरक्षा कूपन दर बस वार्षिक कूपन भुगतान बांड के चेहरे या बराबर मूल्य के सापेक्ष जारीकर्ता द्वारा भुगतान किया जाता है। कूपन दर, या कूपन भुगतान, इसकी निर्गम तिथि पर भुगतान किया गया बॉन्ड है। यह उपज बांड के मूल्य के रूप में बदलती है, इस प्रकार बांड की उपज परिपक्वता को देती है।
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कैसे एक कूपन दर काम करता है
एक बांड की कूपन दर की गणना सुरक्षा के वार्षिक कूपन भुगतान के योग और उन्हें बांड के बराबर मूल्य से विभाजित करके की जा सकती है। उदाहरण के लिए, $ 1000 के अंकित मूल्य के साथ जारी किया गया एक बॉन्ड जो 25 डॉलर के कूपन का भुगतान करता है, जिसमें एक कूपन दर 5% है। बाकी सभी समान हैं, कम कूपन दरों वाले निवेशकों की तुलना में उच्च कूपन दरों वाले बांड अधिक वांछनीय हैं।
कूपन दर सुरक्षा की अवधि के लिए उसके जारीकर्ता द्वारा एक बांड पर भुगतान की गई ब्याज दर है। शब्द "कूपन" आवधिक ब्याज भुगतान संग्रह के लिए वास्तविक कूपन के ऐतिहासिक उपयोग से लिया गया है। एक बार जारी करने की तारीख पर सेट होने के बाद, एक बॉन्ड की कूपन दर अपरिवर्तित रहती है और बॉन्ड के धारक पूर्व निर्धारित समय-आवृत्ति पर निश्चित ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक कूपन दर एक निश्चित आय सुरक्षा द्वारा भुगतान की गई उपज है।
- जब कोई बाजार टिक जाता है और अधिक अनुकूल होता है, तो कूपन धारक मौजूदा बाजार की स्थितियों की तुलना में कम उपज देगा क्योंकि बांड अधिक भुगतान नहीं करेगा, क्योंकि इसका मूल्य जारी करने पर निर्धारित किया गया था।
- परिपक्वता की उपज तब होती है जब एक बांड द्वितीयक बाजार पर खरीदा जाता है, और बांड के ब्याज भुगतानों में अंतर होता है, जो जारी किए जाने पर बांड की कूपन दर से अधिक या कम हो सकता है।
एक बांड जारीकर्ता, जारी करने के समय अन्य लोगों के बीच प्रचलित बाजार ब्याज दरों के आधार पर कूपन दर पर निर्णय लेता है। बाजार की ब्याज दरें समय के साथ बदलती हैं और जैसे-जैसे वे बॉन्ड के कूपन दर से अधिक या कम होते जाते हैं, बॉन्ड का मूल्य क्रमशः बढ़ता या घटता है।
विशेष विचार: मार्केट रेट और यील्ड टू मेच्योरिटी
बाजार की ब्याज दरों में बदलाव से बांड निवेश परिणाम प्रभावित होते हैं। चूंकि बॉन्ड की कूपन दर बॉन्ड की परिपक्वता के माध्यम से सभी तय की जाती है, एक बॉन्डहोल्डर बाजार में उच्च ब्याज दर की पेशकश करते समय तुलनात्मक रूप से कम ब्याज भुगतान प्राप्त करने के साथ फंस जाता है। एक समान रूप से अवांछनीय विकल्प नुकसान पर अपने अंकित मूल्य से कम के लिए बॉन्ड बेच रहा है। इस प्रकार, उच्च कूपन दरों के साथ बांड बढ़ती बाजार ब्याज दरों के खिलाफ सुरक्षा का एक मार्जिन प्रदान करते हैं।
यदि बाजार दर एक बॉन्ड की कूपन दर से कम हो जाती है, तो बॉन्ड को पकड़ना फायदेमंद होता है, क्योंकि अन्य निवेशक बॉन्ड की तुलनात्मक रूप से उच्च कूपन दर के लिए अंकित मूल्य से अधिक भुगतान करना चाहते हैं।
जब निवेशक शुरू में चेहरे के मूल्य पर एक बॉन्ड खरीदते हैं और फिर बॉन्ड को परिपक्वता के लिए पकड़ते हैं, तो वे बॉन्ड पर जो ब्याज कमाते हैं, वह जारी होने वाले कूपन दर के आधार पर होता है। द्वितीयक बाजार में बांड प्राप्त करने वाले निवेशकों के लिए, उनके द्वारा भुगतान की गई कीमतों के आधार पर, बांड के ब्याज भुगतान से वे जो रिटर्न कमाते हैं, वह बांड की कूपन दर से अधिक या कम हो सकता है। यह परिपक्वता के लिए उपज नामक प्रभावी रिटर्न है।
उदाहरण के लिए, $ 100 के बराबर मूल्य के साथ एक बांड, लेकिन $ 90 पर कारोबार किया जाता है, जो खरीदार को कूपन दर से अधिक परिपक्वता के लिए उपज देता है। इसके विपरीत, $ 100 के बराबर मूल्य के साथ एक बॉन्ड, लेकिन $ 110 पर कारोबार किया जाता है, जो खरीदार को कूपन दर से कम परिपक्वता के लिए उपज देता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, "यील्ड टू मेच्योरिटी बनाम कूपन रेट: क्या अंतर है?" देखें)
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