मुद्रा कैरी ट्रेड 101

चाहे आप स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी या मुद्राओं में निवेश करते हैं, यह संभावना है कि आपने कैरी ट्रेड के बारे में सुना है। इस रणनीति ने 1980 के दशक से सकारात्मक औसत रिटर्न उत्पन्न किया है, लेकिन केवल पिछले एक दशक में यह व्यक्तिगत निवेशकों और व्यापारियों के बीच लोकप्रिय हो गया है।

पिछले 10 वर्षों के बेहतर हिस्से के लिए, कैरी ट्रेड एक तरफ़ा व्यापार था, जिसमें उत्तर की ओर कोई बड़ी प्रतिक्रिया नहीं थी। हालांकि, 2008 में, कैरी व्यापारियों ने सीखा कि गुरुत्वाकर्षण हमेशा नियंत्रण में आ जाता है क्योंकि व्यापार तीन महीने में सात साल के लाभ को नष्ट कर देता है।

फिर भी, 2000-2007 के बीच किए गए मुनाफे से कई विदेशी मुद्रा व्यापारी उम्मीद कर रहे हैं कि कैरी ट्रेड एक दिन का रिटर्न देगा। आप में से जो अभी भी कैरी ट्रेड से प्रभावित हैं और क्यों ट्रेड के आसपास हिस्टीरिया मुद्रा बाजार से आगे बढ़ गया है, कैरी ट्रेड्स में आपका स्वागत है। 101 हम यह पता लगाएंगे कि कैरी ट्रेड कैसे संरचित होता है जब यह काम करता है जब यह नहीं होता है ' टी और अलग-अलग तरीके जो लघु और दीर्घकालिक निवेशक रणनीति लागू कर सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• मुद्रा कैरी ट्रेड एक ऐसी रणनीति है जिसमें कम ब्याज दर मुद्रा से उधार लेना और एक मुद्रा प्रदान करने वाली मुद्रा की फंडिंग करना शामिल है।
• इस रणनीति का उपयोग करने वाला एक व्यापारी दरों के बीच के अंतर को पकड़ने का प्रयास करता है, जो कि उपयोग किए गए उत्तोलन की मात्रा के आधार पर पर्याप्त हो सकता है।
• कैरी ट्रेड विदेशी मुद्रा बाजार में सबसे लोकप्रिय व्यापारिक रणनीतियों में से एक है।
• फिर भी, कैरी ट्रेडों के लिए जोखिम भरा हो सकता है क्योंकि वे अक्सर अत्यधिक लीवरेज और अधिक भीड़ वाले होते हैं।

मुद्रा कैरी ट्रेड

कारोबार चलाएं

कैरी ट्रेड मुद्रा बाजार में सबसे लोकप्रिय व्यापारिक रणनीतियों में से एक है। यंत्रवत्, कैरी ट्रेड पर लगाने से अधिक उपज देने वाली मुद्रा खरीदने और कम पैदावार वाली मुद्रा के साथ धन देने के अलावा और कुछ नहीं होता है, यह कहावत के समान है "कम खरीदें, उच्च बेचें।"

सबसे लोकप्रिय कैरी ट्रेडों में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर / जापानी येन और न्यूजीलैंड डॉलर / जापानी येन जैसी मुद्रा जोड़े खरीदना शामिल है क्योंकि इन मुद्रा जोड़े की ब्याज दर बहुत अधिक है। कैरी ट्रेड को एक साथ रखने में पहला कदम यह पता लगाना है कि कौन सी मुद्रा उच्च उपज प्रदान करती है और कौन सी कम उपज प्रदान करती है।

जून 2010 तक, दुनिया में सबसे अधिक तरल मुद्राओं की ब्याज दरें निम्नानुसार थीं:

इन ब्याज दरों को ध्यान में रखते हुए, आप मुद्राओं को उच्चतम और निम्नतम पैदावार के साथ मिला सकते हैं। ब्याज दरों को किसी भी समय बदला जा सकता है, इसलिए विदेशी मुद्रा व्यापारियों को अपने संबंधित केंद्रीय बैंकों की वेबसाइटों पर जाकर इन दरों में सबसे ऊपर रहना चाहिए।

चूंकि न्यूजीलैंड और ऑस्ट्रेलिया में हमारी सूची में सबसे अधिक पैदावार होती है, जबकि जापान में सबसे कम है, यह शायद ही आश्चर्य की बात है कि AUD / JPY कैरी ट्रेडों का पोस्टर बच्चा है। मुद्राओं में कारोबार किया जाता है, इसलिए सभी निवेशकों को कैरी ट्रेड करने की आवश्यकता होती है, विदेशी मुद्रा व्यापार मंच के साथ विदेशी मुद्रा व्यापार मंच के माध्यम से एनजेडडी / जेपीवाई या एयूडी / जेपीवाई खरीदने के लिए।

जापानी येन की कम उधार लागत एक अनूठी विशेषता है जिसे दुनिया भर में इक्विटी और कमोडिटी व्यापारियों द्वारा भी कैपिटल किया गया है। पिछले एक दशक में, अन्य बाजारों में निवेशकों ने येन के शॉर्टिंग और यूएस या चीनी शेयरों को खरीदने के लिए कैरी ट्रेड के अपने संस्करणों को रखना शुरू कर दिया है। इसने एक बार दोनों बाजारों में भारी सट्टा बुलबुले को हवा दी थी और यही कारण है कि कैरी ट्रेड्स और स्टॉक के बीच मजबूत संबंध रहा है।

ब्याज की यांत्रिकी

कैरी ट्रेड स्ट्रैटेजी के कोनेस्टोन में से एक ब्याज कमाने की क्षमता है। आय को प्रत्येक दिन लंबे कैरी ट्रेडों के लिए अर्जित किया जाता है, जिसमें ट्रिपल रोलओवर दिया जाता है, जिसे शनिवार और रविवार के रोल के लिए बुधवार को दिया जाता है।

मोटे तौर पर, दैनिक ब्याज की गणना निम्न तरीके से की जाती है:

उदाहरण के लिए, AUD / JPY के 1 लॉट का उपयोग करना, जिसकी $ 100, 000 की एक धारणा है, हम निम्नलिखित तरीके से ब्याज की गणना करते हैं:

• (.0450 - 0.001) / 365 x 100, 000 = लगभग $ 12 एक दिन

यह राशि ठीक 12 डॉलर नहीं होगी क्योंकि बैंक रातोंरात ब्याज दर का उपयोग करेंगे जो दैनिक आधार पर उतार-चढ़ाव होगा।

यह महसूस करना महत्वपूर्ण है कि यह राशि केवल उन व्यापारियों द्वारा अर्जित की जा सकती है जो लंबे एयूडी / जेपीवाई हैं। उन लोगों के लिए जो कैड को लुप्त कर रहे हैं, या AUD / JPY को छोटा कर रहे हैं, हर दिन ब्याज का भुगतान किया जाता है।

क्यों यह रणनीति इतनी लोकप्रिय है

जनवरी 2000 और मई 2007 के बीच, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर / जापानी येन मुद्रा जोड़ी (AUD / JPY) ने 5.14% की औसत वार्षिक ब्याज की पेशकश की। ज्यादातर लोगों के लिए, यह रिटर्न एक पित्त है, लेकिन एक ऐसे बाजार में जहां उत्तोलन 200: 1 के रूप में अधिक है, यहां तक ​​कि पांच से 10 बार के उत्तोलन का उपयोग उस रिटर्न को अत्यधिक असाधारण बना सकता है। निवेशक इस रिटर्न को कमाते हैं भले ही मुद्रा जोड़ी एक पैसा ले जाने में विफल हो। हालांकि, इतने सारे लोगों को कैरी ट्रेडों की लत है, मुद्रा लगभग स्थिर नहीं रहती है। उदाहरण के लिए, 2010 के फरवरी और अप्रैल के बीच, AUD / USD विनिमय दर में लगभग 10% की वृद्धि हुई। जनवरी 2001 और दिसंबर 2007 के बीच, AUD / USD का मूल्य लगभग 70% बढ़ गया।

आकृति 1

कम अस्थिरता, जोखिम के अनुकूल

कैर्री ट्रेड कम अस्थिरता वाले वातावरण में भी अच्छा प्रदर्शन करते हैं क्योंकि व्यापारी जोखिम लेने के लिए अधिक इच्छुक होते हैं। कैरी व्यापारी जो देख रहे हैं वह उपज है - किसी भी पूंजी की प्रशंसा सिर्फ एक बोनस है। इसलिए, ज्यादातर कैरी ट्रेडर्स, विशेष रूप से बड़े हेज फंड जिनके पास बहुत सारा पैसा दांव पर है, अगर मुद्रा एक पैसा नहीं लेती है, तो वे पूरी तरह से खुश हैं, क्योंकि वे अभी भी लीवरेज्ड उपज अर्जित करेंगे।

जब तक मुद्रा गिरती नहीं है, तब तक व्यापारियों को अनिवार्य रूप से भुगतान किया जाएगा जबकि वे प्रतीक्षा करेंगे। इसके अलावा, व्यापारियों और निवेशकों को कम अस्थिरता वाले वातावरण में जोखिम लेने के साथ अधिक आरामदायक है।

केंद्रीय बैंक और ब्याज दरें

कैरी ट्रेड तब काम करते हैं जब केंद्रीय बैंक या तो ब्याज दर बढ़ा रहे हैं या उन्हें बढ़ाने की योजना बना रहे हैं। अब एक माउस के क्लिक पर पैसा एक देश से दूसरे देश में ले जाया जा सकता है, और बड़े निवेशक न केवल उच्च, बल्कि बढ़ी हुई उपज की तलाश में अपने पैसे के आसपास घूमने में संकोच नहीं करते हैं। कैरी ट्रेड का आकर्षण न केवल पैदावार में है, बल्कि पूंजी की प्रशंसा भी है। जब एक केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ा रहा है, तो दुनिया नोटिस करती है और आम तौर पर कई लोग एक ही कैरी ट्रेड में जमा होते हैं, इस प्रक्रिया में मुद्रा जोड़ी के मूल्य को अधिक धक्का देते हैं। कुंजी दर को कसने के चक्र की शुरुआत में लाने की कोशिश करना है और अंत नहीं है।

कैरी ट्रेड्स की लाभप्रदता उस समय सवालों के घेरे में आ जाती है, जब उच्च ब्याज दर की पेशकश करने वाले देश उन्हें काटने लगते हैं। मौद्रिक नीति में प्रारंभिक बदलाव मुद्रा के लिए प्रवृत्ति में एक प्रमुख बदलाव का प्रतिनिधित्व करता है। सफल होने के लिए ट्रेडों के लिए, मुद्रा जोड़ी को या तो मूल्य में परिवर्तन करने या सराहना करने की आवश्यकता नहीं है।

जब ब्याज दरें घटती हैं, तो विदेशी निवेशक लंबी मुद्रा जोड़ी के लिए जाने के लिए कम मजबूर होते हैं और अधिक लाभदायक अवसरों के लिए कहीं और देखने की संभावना होती है। जब ऐसा होता है, तो मुद्रा जोड़ी की मांग कम हो जाती है और यह बिकना शुरू हो जाता है। यह महसूस करना मुश्किल नहीं है कि यह रणनीति तुरंत विफल हो जाती है यदि विनिमय दर औसत वार्षिक उपज से अधिक हो। उत्तोलन के उपयोग के साथ, नुकसान और भी अधिक महत्वपूर्ण हो सकता है, यही कारण है कि जब कैरी ट्रेड गलत हो जाते हैं, तो परिसमापन विनाशकारी हो सकता है।

सेंट्रल बैंक जोखिम

यदि केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा बाजार में अपनी मुद्रा को बढ़ने से रोकने या इसे और गिरने से रोकने के लिए हस्तक्षेप करता है तो कैरी ट्रेड भी विफल हो जाएगा। निर्यात पर निर्भर देशों के लिए, अत्यधिक रूप से मजबूत मुद्रा निर्यात से बड़ा नुकसान उठा सकती है जबकि अत्यधिक कमजोर मुद्रा विदेशी परिचालन वाली कंपनियों की कमाई को नुकसान पहुंचा सकती है। इसलिए, उदाहरण के लिए, यदि ऑस्ट्रेलियाई या कीवी अत्यधिक मजबूत हो जाता है, तो उन देशों के केंद्रीय बैंक मुद्रा की वृद्धि को रोकने के लिए मौखिक या भौतिक हस्तक्षेप का सहारा ले सकते हैं। हस्तक्षेप का कोई संकेत कैरी ट्रेडों में लाभ को उलट सकता है।

अगर यह केवल यह आसान होता!

एक प्रभावी कैरी ट्रेड स्ट्रैटेजी में केवल लंबी उपज के साथ लंबी मुद्रा और सबसे कम उपज के साथ मुद्रा को छोटा करना शामिल नहीं है। जबकि ब्याज दर का वर्तमान स्तर महत्वपूर्ण है, जो कि और भी महत्वपूर्ण है भविष्य की ब्याज दरों की दिशा। उदाहरण के लिए, अमेरिकी डॉलर ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के मुकाबले की सराहना कर सकता है यदि अमेरिकी केंद्रीय बैंक उस समय ब्याज दरें बढ़ाता है जब ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक को कड़ा किया जाता है। इसके अलावा, ट्रेडों को केवल तभी काम करना चाहिए जब बाजार जटिल या आशावादी हों।

अनिश्चितता, चिंता और भय के कारण निवेशक अपने कैरी ट्रेडों को खोल सकते हैं। 2008 में AUD / JPY और NZD / JPY जैसी मुद्रा जोड़ी में 45% की बिक्री उपप्राइम ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस द्वारा चालू की गई थी। चूंकि कैरी ट्रेड में अक्सर निवेश का लाभ उठाया जाता है, वास्तविक नुकसान संभवतः बहुत अधिक थे।

व्यापार करने के लिए सबसे अच्छा तरीका है

जब कैरी ट्रेडों की बात आती है, तो किसी भी समय, एक केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को स्थिर रख सकता है, जबकि दूसरा उन्हें बढ़ा या बढ़ा रहा है। एक टोकरी के साथ जिसमें तीन उच्चतम और तीन सबसे कम उपज देने वाली मुद्राएं होती हैं, कोई भी एक मुद्रा जोड़ी केवल पूरे पोर्टफोलियो के एक हिस्से का प्रतिनिधित्व करती है; इसलिए, भले ही एक मुद्रा जोड़ी में व्यापार परिसमापन हो, एक टोकरी के मालिक द्वारा नुकसान को नियंत्रित किया जाता है। यह वास्तव में निवेश बैंकों और हेज फंडों के लिए ट्रेडिंग कैरी का पसंदीदा तरीका है। यह रणनीति व्यक्तियों के लिए थोड़ी मुश्किल हो सकती है क्योंकि टोकरी का व्यापार करने के लिए स्वाभाविक रूप से अधिक पूंजी की आवश्यकता होती है, लेकिन यह छोटे आकार के साथ किया जा सकता है।

एक टोकरी के साथ कुंजी केंद्रीय बैंकों की ब्याज दर वक्र और मौद्रिक नीतियों के आधार पर पोर्टफोलियो आवंटन को गतिशील रूप से बदलना है।

कैरी ट्रेड से लाभ

कैरी ट्रेड एक लंबी अवधि की रणनीति है जो व्यापारियों की तुलना में निवेशकों के लिए कहीं अधिक उपयुक्त है क्योंकि निवेशक इस तथ्य में रहस्योद्घाटन करेंगे कि उन्हें केवल दिन में कुछ बार के बजाय सप्ताह में कई बार मूल्य उद्धरण की जांच करने की आवश्यकता होगी। सच है, ले जाने वाले व्यापारियों, जिसमें वॉल स्ट्रीट पर अग्रणी बैंक शामिल हैं, एक महीने में (यदि वर्षों नहीं) एक महीने के लिए अपनी स्थिति बनाए रखेंगे। कैरी ट्रेड स्ट्रैटेजी की आधारशिला आपको इंतजार करते समय चुकाना है, इसलिए इंतजार वास्तव में एक अच्छी बात है।

आंशिक रूप से कैरी ट्रेडों की मांग के कारण मुद्रा बाजार में रुझान मजबूत और दिशात्मक हैं। यह छोटी अवधि के व्यापारियों के लिए भी महत्वपूर्ण है क्योंकि एक मुद्रा जोड़ी में जहां ब्याज दर का अंतर बहुत महत्वपूर्ण होता है, इसे ले जाने की कोशिश करने की तुलना में कैरी की दिशा में डिप्स पर खरीदने के अवसरों की तलाश करना कहीं अधिक लाभदायक हो सकता है। उदाहरण के लिए, जो लोग AUD / USD की ताकत को लुप्त होने पर जोर देते हैं, उदाहरण के लिए, उन्हें बहुत लंबे समय तक छोटे पदों को रखने से सावधान रहना चाहिए क्योंकि प्रत्येक गुजरते दिन के साथ, अधिक ब्याज का भुगतान करना होगा। छोटी अवधि के व्यापारियों के लिए ब्याज को देखने का सबसे अच्छा तरीका यह है कि ब्याज अर्जित करते समय यह आपकी औसत कीमत को कम करने में मदद करता है। इंट्राडे ट्रेड के लिए, कैरी मायने नहीं रखेगा, लेकिन तीन-, चार- या पांच-दिवसीय व्यापार के लिए, कैरी की दिशा कहीं अधिक सार्थक हो जाती है।