मुद्रा जोखिम
मुद्रा जोखिम, जिसे आमतौर पर विनिमय-दर जोखिम के रूप में जाना जाता है, एक मुद्रा के मूल्य में दूसरे के संबंध में परिवर्तन से उत्पन्न होती है। राष्ट्रीय सीमाओं के पार जिन निवेशकों या कंपनियों के पास संपत्ति या व्यवसाय का संचालन होता है, वे मुद्रा जोखिम के संपर्क में होते हैं जो अप्रत्याशित लाभ और हानि पैदा कर सकते हैं।
मुद्रा जोखिम की व्याख्या
1990 के लैटिन अमेरिकी संकट के जवाब में 1990 के दशक में मुद्रा जोखिम का प्रबंधन करना शुरू हो गया, जब उस क्षेत्र के कई देशों ने विदेशी ऋण रखा जो उनकी कमाई की शक्ति और चुकाने की क्षमता से अधिक था, और 1997 के एशियाई मुद्रा संकट, जो वित्तीय के साथ शुरू हुआ था थाई बहत का पतन।
मुद्रा जोखिम को हेजिंग द्वारा कम किया जा सकता है, जो मुद्रा के उतार-चढ़ाव को बंद कर देता है। यदि एक अमेरिकी निवेशक कनाडा में स्टॉक रखता है, तो वास्तविक रिटर्न स्टॉक की कीमतों में बदलाव और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कनाडाई डॉलर के मूल्य में परिवर्तन से प्रभावित होता है। यदि कनाडाई शेयरों पर 15% की वापसी का एहसास होता है और कनाडाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 15% घट जाता है, तो निवेशक टूट जाता है, माइनस से जुड़ी ट्रेडिंग लागत।
मुद्रा जोखिम को कम करना
मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए, अमेरिकी निवेशकों को उन देशों में निवेश करने पर विचार करना चाहिए जिनके पास मजबूत बढ़ती मुद्राएं और ब्याज दरें हैं। निवेशकों को देश की मुद्रास्फीति की समीक्षा करने की आवश्यकता होती है क्योंकि उच्च ऋण आम तौर पर इससे पहले होता है। इससे आर्थिक विश्वास का नुकसान हो सकता है, जिससे देश की मुद्रा गिर सकती है। बढ़ती मुद्राएं कम ऋण-से-सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) अनुपात के साथ जुड़ी हुई हैं। स्विस फ्रैंक एक मुद्रा का एक उदाहरण है जो देश की स्थिर राजनीतिक प्रणाली और कम ऋण-से-जीडीपी अनुपात के कारण अच्छी तरह से समर्थित रहने की संभावना है। न्यूजीलैंड डॉलर अपने कृषि और डेयरी उद्योग से स्थिर निर्यात के कारण मजबूत रहने की संभावना है जो ब्याज दर बढ़ने की संभावना में योगदान कर सकता है। अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने की अवधि के दौरान विदेशी शेयरों के बेहतर प्रदर्शन की संभावना है। यह आमतौर पर तब होता है जब संयुक्त राज्य में ब्याज दरें अन्य देशों की तुलना में कम होती हैं।
बॉन्ड में निवेश करने से निवेशकों को मुद्रा जोखिम के बारे में पता चल सकता है क्योंकि उनके पास मुद्रा के उतार-चढ़ाव से होने वाले नुकसान की भरपाई के लिए कम मुनाफा है। विदेशी बॉन्ड इंडेक्स में मुद्रा का उतार-चढ़ाव अक्सर बॉन्ड की वापसी से दोगुना होता है। अमेरिकी डॉलर-संप्रदायित बॉन्ड में निवेश अधिक सुसंगत रिटर्न का उत्पादन करता है क्योंकि मुद्रा जोखिम से बचा जाता है। इस बीच, वैश्विक स्तर पर निवेश मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए एक विवेकपूर्ण रणनीति है, क्योंकि भौगोलिक क्षेत्रों में विविधता लाने वाले पोर्टफोलियो में उतार-चढ़ाव वाली मुद्राओं के लिए एक बचाव है। निवेशक उन देशों में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं जिनकी मुद्रा अमेरिकी डॉलर के बराबर है, जैसे कि चीन। यह जोखिम के बिना नहीं है, हालांकि, केंद्रीय बैंक पेगिंग संबंध को समायोजित कर सकते हैं, जिससे निवेश रिटर्न प्रभावित होने की संभावना होगी।
मुद्रा-हेज फंड
कई एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) और म्यूचुअल फंड्स को मुद्रा हेजिंग द्वारा मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, आमतौर पर विकल्प और वायदा का उपयोग करते हुए। अमेरिकी डॉलर में वृद्धि से जर्मनी, जापान और चीन जैसे विकसित और उभरते बाजारों दोनों के लिए शुरू की गई मुद्रा-मुद्रा कोष की अधिकता देखी गई है। मुद्रा-हेजेड फंडों का नकारात्मक पक्ष यह है कि वे लाभ कम कर सकते हैं और उन फंडों की तुलना में अधिक महंगे हैं जो मुद्रा-हेज नहीं हैं। उदाहरण के लिए, BlackRock के iShares के पास अपने कम-महंगे फ्लैगशिप अंतर्राष्ट्रीय फंडों के विकल्प के रूप में मुद्रा-हेज ईटीएफ की अपनी लाइन है। 2016 की शुरुआत में, निवेशकों ने कमजोर अमेरिकी डॉलर के जवाब में मुद्रा-हेज ईटीएफ के लिए अपने जोखिम को कम करना शुरू कर दिया, एक प्रवृत्ति जो कि जारी है और इस तरह के कई फंडों के बंद होने का कारण बना है।
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