ए गाइड टू सीईओ कम्पेनसेशन

सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के मुख्य कार्यकारी अधिकारियों को दिए जाने वाले वेतन, बोनस और स्टॉक ऑप्शन पैकेज के बारे में रिपोर्ट के बिना व्यापार समाचार पढ़ना मुश्किल है। यह आकलन करने के लिए कि कंपनियां अपने शीर्ष ब्रास का भुगतान कैसे कर रही हैं, यह आंकलन करना आसान नहीं है। निवेशकों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि कार्यकारी मुआवजा उनके पक्ष में काम कर रहा है।

कंपनी के मुआवजे कार्यक्रम का विश्लेषण करते समय यहां कुछ दिशानिर्देश दिए गए हैं।

जोखिम और इनाम

कंपनी बोर्ड, कम से कम सिद्धांत रूप में, कंपनी की सफलता के साथ अधिकारियों के कार्यों को संरेखित करने के लिए मुआवजे के अनुबंध का उपयोग करने का प्रयास करते हैं। विचार यह है कि सीईओ का प्रदर्शन संगठन को मूल्य प्रदान करता है। "प्रदर्शन के लिए भुगतान" मंत्र है जो ज्यादातर कंपनियां अपनी मुआवजा योजनाओं की व्याख्या करते समय उपयोग करती हैं।

पे-फॉर-परफॉर्मेंस पॉलिसी इस अवधारणा पर आधारित है कि एक सीईओ का मुआवजा कंपनी के प्रदर्शन को दर्शाता है।

जबकि अधिकांश प्रदर्शन के लिए भुगतान करने के विचार का समर्थन कर सकते हैं, अवधारणा का मतलब है कि सीईओ जोखिम लेते हैं। एक सीईओ की किस्मत कंपनी के भाग्य के साथ उठना और गिरना चाहिए। किसी कंपनी के मुआवजे के कार्यक्रम की जांच करते समय, यह देखने के लिए जांच करें कि निवेशकों के लिए लाभ पहुंचाने में अधिकारियों की कितनी हिस्सेदारी है। निम्नलिखित मुआवजे के विभिन्न रूप हैं और प्रदर्शन खराब होने पर वे सीईओ के इनाम को जोखिम में कैसे डाल सकते हैं, इसका वर्णन किया गया है।

नकद / आधार वेतन

सीईओ अक्सर $ 1 मिलियन से अधिक अच्छी तरह से आधार वेतन प्राप्त करते हैं। दूसरे शब्दों में, जब कंपनी अच्छा करती है, तो सीईओ को पुरस्कृत किया जाता है। हालांकि, कंपनी द्वारा खराब प्रदर्शन करने पर सीईओ को पुरस्कृत भी किया जाता है। अपने दम पर, बड़े बेस वेतन अधिकारियों को कड़ी मेहनत करने और स्मार्ट निर्णय लेने के लिए बहुत कम प्रोत्साहन देते हैं।

चाबी छीन लेना

• प्रदर्शन के लिए भुगतान कंपनी की सफलता के साथ कार्यकारी मुआवजे को संरेखित करने के लिए एक मुआवजा रणनीति है।
• सीईओ के लिए बेस सैलरी अक्सर अधिक होती है लेकिन कड़ी मेहनत या कुशल प्रबंधन के लिए बहुत कम प्रोत्साहन मिलता है।
• बोनस जो कंपनी के प्रदर्शन से जुड़े हैं, सीईओ को कड़ी मेहनत करने और स्टॉकहोल्डर के लिए बेहतर निर्णय लेने के लिए प्रोत्साहित करेंगे।
• स्टॉक विकल्प सीईओ को अल्पकालिक प्रदर्शन पर ध्यान केंद्रित करने या लक्ष्यों को पूरा करने के लिए संख्याओं में हेरफेर करने का कारण बन सकते हैं।
• जब वे स्टॉक के स्वामित्व के रूप में व्यवसाय में हिस्सेदारी रखते हैं, तो मालिक अधिक पसंद करते हैं।

बोनस

बोनस से सावधान रहें। कई मामलों में, एक वार्षिक बोनस भेस में एक आधार वेतन से अधिक कुछ नहीं है। $ 1 मिलियन वेतन वाले CEO को $ 700, 000 का बोनस भी मिल सकता है। यदि उस बोनस में से कोई भी $ 500, 000 कहता है, प्रदर्शन के साथ भिन्न नहीं होता है, तो सीईओ का वेतन वास्तव में $ 1.5 मिलियन है।

प्रदर्शन के साथ भिन्न होने वाले बोनस एक और मामला है। सीईओ जो जानते हैं कि उन्हें प्रदर्शन के लिए पुरस्कृत किया जाएगा वे उच्च स्तर पर प्रदर्शन करते हैं क्योंकि उनके पास कड़ी मेहनत करने के लिए एक प्रोत्साहन है।

लाभ या राजस्व वृद्धि, इक्विटी पर वापसी या शेयर मूल्य प्रशंसा जैसी किसी भी चीज से प्रदर्शन का अनुमान लगाया जा सकता है। लेकिन प्रदर्शन के लिए उचित वेतन निर्धारित करने के लिए सरल उपायों का उपयोग करना मुश्किल हो सकता है। वित्तीय मैट्रिक्स और वार्षिक शेयर मूल्य लाभ हमेशा एक उचित उपाय नहीं हैं कि एक कार्यकारी कितना अच्छा काम करता है।

कार्यकारी अधिकारियों को एक बार की घटनाओं और कठिन विकल्पों के लिए गलत तरीके से दंडित किया जा सकता है जो अल्पावधि में प्रदर्शन को नुकसान पहुंचा सकते हैं या बाजार से नकारात्मक प्रतिक्रिया का कारण बन सकते हैं। यह सीईओ के प्रभावशीलता का आकलन करने वाले संतुलित सेट बनाने के लिए निदेशक मंडल पर निर्भर है।

स्टॉक विकल्प

कंपनियों ने शेयरधारकों के हितों के साथ अधिकारियों के वित्तीय हितों को जोड़ने के लिए एक विकल्प के रूप में ट्रम्पेट स्टॉक विकल्प। हालाँकि, विकल्प मुआवजे के रूप में भी त्रुटिपूर्ण हैं। वास्तव में, विकल्पों के साथ, जोखिम को बुरी तरह से तिरछा किया जा सकता है। जब शेयर मूल्य में ऊपर जाते हैं, तो अधिकारी विकल्पों से भाग्य बना सकते हैं। लेकिन जब शेयर की कीमतें गिरती हैं, तो निवेशक बाहर हो जाते हैं जबकि अधिकारी खराब नहीं होते। वास्तव में, कुछ कंपनियों ने अधिकारियों को नए, कम कीमत वाले शेयरों के लिए पुराने विकल्प शेयरों को स्वैप करने दिया, जब कंपनी के शेयर मूल्य में आते हैं।

इससे भी बदतर यह है कि शेयर की कीमत को ऊपर की तरफ रखने के लिए प्रोत्साहन, ताकि विकल्प पैसे में बने रहें, अधिकारियों को अगली तिमाही में विशेष रूप से ध्यान केंद्रित करने और शेयरधारकों के दीर्घकालिक हितों की अनदेखी करने के लिए प्रोत्साहित करता है। विकल्प यह भी बता सकते हैं कि शीर्ष प्रबंधकों को संख्याओं में हेरफेर करने के लिए सुनिश्चित करें कि अल्पकालिक लक्ष्य पूरे हो गए हैं। यह शायद ही सीईओ और शेयरधारकों के बीच की कड़ी को मजबूत करता है।

स्टॉक स्वामित्व

अकादमिक अध्ययनों से पता चलता है कि आम स्टॉक स्वामित्व सबसे महत्वपूर्ण प्रदर्शन चालक है। सीईओ वास्तव में अपने हितों को शेयरधारकों के साथ बाँध सकते हैं जब उनके पास शेयर होते हैं, विकल्प नहीं। आदर्श रूप से, इसमें अधिकारियों को उस शर्त पर बोनस देना शामिल है जिस पर वे शेयरों को खरीदने के लिए पैसे का उपयोग करते हैं। आइए इसका सामना करते हैं, शीर्ष अधिकारी मालिकों की तरह अधिक कार्य करते हैं जब उनके पास व्यापार में हिस्सेदारी होती है।

नंबर ढूँढना

आप किसी कंपनी के मुआवज़े के कार्यक्रम की जानकारी उसके नियामक फाइलिंग में पा सकते हैं। फॉर्म डीईएफ 14 ए, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ दायर किया गया है, जो कंपनी के सीईओ और उसके उच्चतम भुगतान वाले अन्य अधिकारियों के लिए मुआवजे की सारांश तालिका प्रदान करता है।

आधार वेतन और वार्षिक बोनस का मूल्यांकन करते समय, निवेशक कंपनियों को आधार वेतन के बजाय बोनस के रूप में मुआवजे का एक बड़ा हिस्सा देना पसंद करते हैं। DEF 14A को स्पष्टीकरण देना चाहिए कि बोनस कैसे निर्धारित किया जाता है और नकद, विकल्प या शेयर क्या इनाम लेता है।

सारांश स्टॉक में सीईओ स्टॉक ऑप्शन होल्डिंग्स की जानकारी भी पाई जा सकती है। प्रपत्र स्टॉक विकल्प अनुदान की आवृत्ति और वर्ष में अधिकारियों द्वारा प्राप्त पुरस्कारों की संख्या का खुलासा करता है। यह स्टॉक विकल्पों के पुन: मूल्य निर्धारण का भी खुलासा करता है।

प्रॉक्सी स्टेटमेंट कंपनी में अधिकारियों के लाभकारी स्वामित्व पर डेटा दिखाता है। हालाँकि, टेबल के साथ के फुटनोट्स पर ध्यान दें। फुटनोट दिखाते हैं कि कार्यकारी वास्तव में कितने शेयरों के मालिक हैं और कितने गैर-अधिकृत विकल्प हैं। फिर से, आश्वस्त हो जाएं जब आप पाते हैं कि अधिकारियों के पास स्टॉक स्वामित्व बहुत है।

वार्षिक बोनस जो कंपनी के प्रदर्शन के साथ भिन्न नहीं होते हैं, वे सीईओ के लिए अतिरिक्त आधार वेतन हैं।

निष्कर्ष

सीईओ मुआवजे का आकलन करना एक कला है। संख्याओं की व्याख्या करना सीधा नहीं है। हालांकि, निवेशकों को इस बात की समझ होनी चाहिए कि मुआवजे के कार्यक्रम शेयरधारकों के हितों में काम करने के लिए प्रोत्साहन-या विनिवेश - कैसे बना सकते हैं।