फ्लैश ट्रेडिंग
फ्लैश ट्रेडिंग एक विवादास्पद अभ्यास है जहां परिष्कृत प्रौद्योगिकी तक पहुंच के साथ पसंदीदा ग्राहक, पूरे बाजार से पहले आदेश देख सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- फ्लैश ट्रेडिंग एक विवादास्पद अभ्यास है जहां परिष्कृत प्रौद्योगिकी तक पहुंच के साथ पसंदीदा ग्राहक, पूरे बाजार से पहले आदेश देख सकते हैं।
- फ्लैश ट्रेडिंग के समर्थकों का कहना है कि यह द्वितीयक बाजार एक्सचेंजों में अधिक से अधिक तरलता प्रदान करता है, जबकि विरोधियों का मानना है कि यह एक अनुचित लाभ देता है और फ्लैश क्रैश का उच्च जोखिम पैदा कर सकता है।
- आलोचना की एक लहर के कारण, विशेष रूप से कई बाजार की घटनाओं के बाद, ज्यादातर एक्सचेंजों द्वारा फ्लैश ट्रेडिंग को स्वेच्छा से बंद कर दिया गया है, हालांकि यह अभी भी कुछ स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा पेश किया जाता है।
फ्लैश ट्रेडिंग को समझना
फ्लैश ट्रेडिंग अत्यधिक परिष्कृत उच्च गति वाली कंप्यूटर प्रौद्योगिकी का उपयोग करता है, जिससे बाजार निर्माताओं को बाजार के बाकी व्यापारियों के लिए जानकारी उपलब्ध होने से पहले बाजार के अन्य प्रतिभागियों से आदेश देखने की अनुमति मिलती है। यह फ्लैश व्यापारियों को बाजार की धारणा और गेज आपूर्ति और अन्य व्यापारियों के सामने मांग की गतिविधियों को पहचानने में सक्षम होने का लाभ देता है।
फ्लैश ट्रेडिंग के समर्थकों का मानना है कि यह द्वितीयक बाजार एक्सचेंजों में अधिक तरलता प्रदान करने में मदद करता है। फ्लैश ट्रेडिंग के विरोधियों का मानना है कि यह एक अनुचित लाभ देता है और फ्लैश क्रैश का उच्च जोखिम पैदा कर सकता है। कई आलोचक फ्लैश ट्रेडिंग की तुलना फ्रंट रनिंग से भी करते हैं, जो एक गैरकानूनी ट्रेडिंग स्कीम है जो गैर-सार्वजनिक सूचनाओं पर निर्भर करती है।
अधिकांश बाजार एक्सचेंजों में सुविधा होने से पहले 2009 में फ्लैश ट्रेडिंग एक अत्यधिक बहस का विषय बन गया। 2009 में, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने फ्लैश ट्रेडिंग को खत्म करने के लिए नियम प्रस्तावित किए, हालांकि ये नियम कभी पारित नहीं हुए। आलोचना की एक लहर के कारण, विशेष रूप से कई बाजार की घटनाओं के बाद, ज्यादातर एक्सचेंजों द्वारा फ्लैश ट्रेडिंग को स्वेच्छा से बंद कर दिया गया है, हालांकि यह अभी भी कुछ स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा पेश किया जाता है।
फ्लैश ट्रेडिंग प्रक्रियाएं
अधिकांश बाजारों के निर्माताओं को शुल्क पर फ्लैश ट्रेडिंग की पेशकश की गई थी। इन आदेशों को सार्वजनिक रूप से जारी किए जाने से पहले सब्स्क्राइब्ड मार्केट निर्माताओं को व्यापार ऑर्डर तक पहुंच का एक सेकंड का हिस्सा दिया गया था। परिष्कृत व्यापारियों ने उच्च-आवृत्ति व्यापार के रूप में जानी जाने वाली प्रक्रिया में फ्लैश ट्रेडिंग सदस्यता का उपयोग किया। इस ट्रेडिंग प्रक्रिया में फ्लैश कोट्स का लाभ उठाने और स्प्रेड्स से अधिक लाभ उत्पन्न करने के लिए उन्नत तकनीकों को शामिल किया गया।
उच्च आवृत्ति बाजार निर्माताओं के लिए फ्लैश ट्रेडिंग को आसानी से मानक बाजार में विनिमय प्रक्रिया बनाने में एकीकृत किया गया था। इस प्रक्रिया के माध्यम से बाजार निर्माता सबसे कम कीमत पर खरीद और उच्च मूल्य पर बेचकर ऑर्डर खरीदते हैं और बेचते हैं। यह प्रक्रिया बोली / पूछ फैल के लिए आधार बनाती है, जो आम तौर पर बाजार की आपूर्ति और मांग के आधार पर उतार-चढ़ाव करती है। फ्लैश ट्रेडिंग सब्सक्रिप्शन के साथ, बड़े बाजार निर्माता, जैसे गोल्डमैन सैक्स और अन्य संस्थागत व्यापारी, प्रत्येक व्यापार पर प्रसार को एक से दो सेंट तक बढ़ाने में सक्षम थे।
क्या फ्लैश ट्रेडिंग कानूनी है?
2009 में फ्लैश ट्रेडिंग की अवधारणा पर अत्यधिक बहस हुई, जिसके परिणामस्वरूप प्रस्ताव को समाप्त कर दिया गया। प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने एक प्रस्तावित नियम जारी किया, जो विनियमन एनएमएस से फ्लैश ट्रेडिंग की वैधता को समाप्त कर देगा। जबकि फ्लैश ट्रेडिंग उन्मूलन नियम पूरी तरह से पारित नहीं हुआ था, ज्यादातर बाजार एक्सचेंजों ने बाजार मार्करों के लिए प्रस्ताव को त्यागना चुना।
2014 की पुस्तक फ्लैश बॉयज़: ए वॉल स्ट्रीट रिवॉल्ट द्वारा माइकल लुईस की रिलीज़ ने हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग की प्रक्रियाओं और वॉल स्ट्रीट के व्यापारियों द्वारा फ्लैश ट्रेडिंग के उपयोग को विस्तृत किया। लुईस फ्लैश ट्रेडिंग की उपलब्धता, उच्च-आवृत्ति वाले व्यापारियों द्वारा इसके उपयोग, और कुछ प्रथाओं को अब अवैध लगता है, जैसे कि स्पूफिंग, लेयरिंग और उद्धरण भराई।
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