छूट का लेन-देन
एक रियायती लेनदेन एक प्रकार का प्रतिभूति लेनदेन है, जहां किसी व्यवसाय को किसी भी नियामक निकायों के साथ पंजीकरण दर्ज करने की आवश्यकता नहीं होती है, बशर्ते कि शामिल प्रतिभूतियों की संख्या जारीकर्ता के संचालन के दायरे की तुलना में अपेक्षाकृत कम है और कोई नई प्रतिभूतियां जारी नहीं की जा रही हैं। छूट प्रतिभूतियां उन उपकरणों का उपयोग होती हैं जो सरकार को वापस कर देती हैं, जिन्हें कर-मुक्त स्थिति प्राप्त होती है।
एक छूट लेन-देन एक प्रतिभूति विनिमय है जिसे अन्यथा प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ पंजीकृत करना होगा, लेकिन यह प्रश्न में लेनदेन की प्रकृति के कारण नहीं है।
चाबी छीन लेना
- छूट वाले लेनदेन के लिए पंजीकरण की आवश्यकता नहीं है।
- छूट वाली प्रतिभूतियां कर-मुक्त हैं।
- धोखाधड़ी-रोधी प्रावधानों जैसे मुक्त लेनदेन के लिए कुछ नियम हैं।
एक छूट लेनदेन कैसे काम करता है
छूट वाले लेन-देन अपेक्षाकृत मामूली लेनदेन के लिए आवश्यक कागजी कार्रवाई की मात्रा में कटौती करते हैं। उदाहरण के लिए, एसईसी के साथ फाइलिंग करना एक बड़ी परेशानी होगी, जब भी कोई गैर-कार्यकारी कर्मचारी कंपनी के कुछ सामान्य शेयरों को बेचना चाहता है, जिसे उसने कर्मचारी स्टॉक खरीद योजना के हिस्से के रूप में खरीदा है।
छूट के प्रकार
एक निजी प्लेसमेंट या रेग डी पेशकश एक प्रकार का छूट वाला लेनदेन है जिसमें प्रतिभूतियों को जनता के लिए पेश नहीं किया जाता है, बल्कि निजी तौर पर मान्यता प्राप्त निवेशक को बेचा जाता है। SEC के अनुसार, एक मान्यता प्राप्त निवेशक हो सकता है:
- एक बीमा कंपनी, बैंक, व्यवसाय विकास कंपनी, लघु व्यवसाय निवेश कंपनी या पंजीकृत निवेश कंपनी
- बैंक पंजीकृत निवेश कंपनी या बीमा कंपनी द्वारा प्रशासित कर्मचारी लाभ योजना
- एक कर-मुक्त धर्मार्थ संगठन
- किसी को कम से कम $ 1 मिलियन शुद्ध मूल्य के साथ, उसके प्राथमिक निवास को छोड़कर
- पिछले दो वर्षों में एक पति या पत्नी के साथ $ 200, 000 से अधिक की आय, या पति / पत्नी की संयुक्त आय $ 300, 000 से अधिक
- मान्यता प्राप्त निवेशकों के स्वामित्व वाला उद्यम
- प्रतिभूतियों की बिक्री करने वाला एक सामान्य साझेदार, कार्यकारी अधिकारी या कंपनी का निदेशक
- कम से कम $ 5 मिलियन की संपत्ति के साथ एक भरोसा, जब तक कि यह प्रश्न में प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए नहीं बनाया गया है
अन्य प्रकार के छूट वाले लेनदेन में रेग ए प्रसाद भी शामिल है, जिसे छोटी व्यवसाय कंपनी के प्रसाद के रूप में भी जाना जाता है, जो जारीकर्ता कंपनी को 12 महीनों में $ 5 मिलियन से अधिक नहीं उठाने की अनुमति देता है। इससे छोटी कंपनियों को पूंजी जुटाने के लिए प्रतिभूति बाजारों तक पहुंचने की अनुमति मिलती है। नियम 147 प्रसाद, या अंतरंग प्रसाद, भी छूट हैं। वित्तीय संस्थानों, फिदायीनियों, और बीमा अंडरराइटर के साथ लेनदेन को छूट माना जा सकता है। अवांछित आदेश, जिन्हें अपने ग्राहक के अनुरोध पर एक दलाल के माध्यम से निष्पादित किया जाता है, उन्हें भी छूट माना जाता है।
छूट वाले लेन-देन के साथ भी, निवेशक और कंपनियां किसी भी भ्रामक या गलत बयान के लिए जिम्मेदार हैं।
आमतौर पर, एक छूट वाले लेनदेन में एक छोटी राशि या एक मान्यता प्राप्त या परिष्कृत निवेशक शामिल होते हैं, या किसी अन्य कारण से, एक पूर्ण पंजीकरण वारंट नहीं करता है। हालांकि, यहां तक कि छूट वाले लेन-देन कुछ नियमों के अधीन हैं, जैसे धोखाधड़ी विरोधी प्रावधान। निवेशकों और कंपनियों को अभी भी कंपनी की ओर से किए गए भ्रामक या झूठे बयान, भेंट या प्रतिभूतियों के लिए उत्तरदायी ठहराया जा सकता है, भले ही लेन-देन में छूट हो।
और जब रियायती लेनदेन को राज्य प्रतिभूति नियामकों के साथ पंजीकृत होने की आवश्यकता नहीं हो सकती है, तो उन राज्य प्राधिकरणों ने धोखाधड़ी की जांच करने, संबद्ध राज्य शुल्क एकत्र करने और राज्य दाखिल आवश्यकताओं को लागू करने के लिए प्राधिकरण को बनाए रखा है। इसलिए, कंपनियों को राज्य प्रतिभूति नियमों के अनुपालन में बने रहने का ध्यान रखना चाहिए, भले ही उनके प्रसाद और लेनदेन को संघीय दाखिल नियमों के तहत छूट दी गई हो।
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