संघीय कॉल
एक संघीय कॉल विनियमन टी के लिए कानूनी रूप से अनिवार्य मार्जिन कॉल है। निवेशकों को एक संघीय कॉल प्राप्त होगी जब उनके मार्जिन खाते में नए, या प्रारंभिक, खरीद के लिए प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता को पूरा करने के लिए पर्याप्त इक्विटी का अभाव होता है।
चाबी छीन लेना
- कम से कम 50% नकद के साथ मार्जिन खाते में प्रतिभूतियों की खरीद के लिए एक संघीय कॉल एक कानूनी आवश्यकता है।
- इसे प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता के रूप में जाना जाता है, और इसे एसईसी विनियमन टी द्वारा परिभाषित किया गया है।
- प्रारंभिक मार्जिन को पूरा करने में विफलता से व्यापार की रोकथाम हो सकती है, या मार्जिन की आवश्यकता को पूरा करने के लिए किसी ब्रोकर द्वारा अन्य प्रतिभूतियों का मजबूर परिसमापन हो सकता है।
संघीय कॉल को समझना
एक संघीय कॉल (यानी, एक विनियमन टी - रेग टी कॉल) एक प्रारंभिक मार्जिन कॉल है जो केवल एक शुरुआती लेनदेन के परिणामस्वरूप जारी की जाती है। फेडरल रिजर्व बोर्ड रेगुलेशन टी के तहत, ब्रोकर नए, या प्रारंभिक, खरीद के लिए एक शेयर की कुल खरीद मूल्य का 50% तक का निवेशक उधार दे सकते हैं। इसे प्रारंभिक मार्जिन कहा जाता है। उदाहरण के लिए, यदि आप $ 10 प्रति शेयर मूल्य के शेयर के 1, 000 शेयर खरीदना चाहते हैं, तो कुल कीमत 10, 000 डॉलर होगी। हालांकि, ब्रोकरेज फर्म के साथ एक मार्जिन खाता आपको 1, 000 शेयरों को 5, 000 डॉलर से कम के लिए अधिग्रहित करने की अनुमति देगा, साथ ही ब्रोकरेज फर्म को मार्जिन ऋण के माध्यम से शेष $ 5, 000 को कवर करना होगा। स्टॉक के शेयर ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करते हैं, और आप उधार ली गई राशि पर ब्याज का भुगतान करते हैं।
विनियमन टी आवश्यकताएँ केवल एक न्यूनतम हैं, और कई ब्रोकरेज फर्मों को निवेशकों के सामने से अधिक नकदी की आवश्यकता होती है। इस उदाहरण में, निवेशक को सामने से खरीद मूल्य के 65 प्रतिशत की आवश्यकता वाली फर्म को ऋण के साथ $ 3, 500 से अधिक कवर नहीं किया जाएगा, जिसका अर्थ है कि निवेशक को $ 6, 500 का भुगतान करना होगा।
यदि किसी निवेशक के पास खरीद मूल्य के अपने हिस्से को कवर करने के लिए पहले से ही नकदी या अन्य इक्विटी नहीं है, तो उन्हें अपने ब्रोकर से एक संघीय (प्रारंभिक) मार्जिन कॉल प्राप्त होगा, जिससे उन्हें खरीद मूल्य का अन्य 50% जमा करने की आवश्यकता होगी।
कैसे एक संघीय कॉल संतुष्ट करने के लिए
निवेशक कॉल की राशि में नकद जमा करके या व्यापार तिथि और चार कार्यदिवसों में कॉल की मात्रा से दो गुना अधिक मूल्य पर मार्जिन योग्य प्रतिभूतियों को जमा करके एक संघीय कॉल को संतुष्ट कर सकते हैं। जब एक निवेशक अपनी नियत तारीख तक मार्जिन कॉल को पूरा नहीं करता है, तो दलाल मार्जिन की कमी को कवर करने के लिए खाते में प्रतिभूतियों की बिक्री के लिए मजबूर कर सकते हैं।
हालांकि अधिकांश ब्रोकर अपने ग्राहकों को मार्जिन कॉल के बारे में सूचित करने का प्रयास करेंगे, लेकिन उन्हें ऐसा करने की आवश्यकता नहीं है और यह चुन सकते हैं कि किसी निवेशक की सहमति के बिना कॉल को संतुष्ट करने के लिए क्या प्रतिभूतियां बेची जाती हैं। जब शेयरों को एक संघीय कॉल को पूरा करने के लिए परिसमापन किया जाता है, चाहे निवेशक या उनके ब्रोकर द्वारा, खाते को कुछ समय के लिए मार्जिन उधार से प्रतिबंधित किया जा सकता है या मार्जिन विशेषाधिकारों से पूरी तरह से रद्द किया जा सकता है। आदर्श रूप से, निवेशकों को नियंत्रण को बनाए रखने के लिए जितनी जल्दी हो सके एक संघीय कॉल को कवर करना चाहिए, जिस पर कॉल को पूरा करने के लिए प्रतिभूतियों को बेचा जाता है और बार-बार उल्लंघन से बचा जाता है जिसके परिणामस्वरूप उनके मार्जिन विशेषाधिकार को हटाया जा सकता है।
ब्रोकरेज फर्मों को घर की आवश्यकताओं के रूप में संदर्भित अपनी मार्जिन आवश्यकताएं निर्धारित करने का अधिकार है, इसलिए जब तक वे विनियमन टी मार्जिन आवश्यकताओं से अधिक हो। निवेशकों को महत्वपूर्ण जोखिम प्रकटीकरण जानकारी, घर की आवश्यकताओं और मार्जिन ब्याज दरों की समीक्षा करने के लिए अपने ब्रोकर के मार्जिन खाते के समझौते की सावधानीपूर्वक जांच करनी चाहिए।
एक संघीय कॉल का उद्देश्य
विनियमन टी और संघीय कॉल का उद्देश्य प्रतिभूति बाजारों में मौजूद वित्तीय जोखिम की मात्रा को मध्यम करना है। चूंकि मार्जिन पर प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए एक दलाल से पैसा उधार लेना प्रारंभिक निवेश के सापेक्ष लाभ और हानि दोनों को बढ़ाता है, मार्जिन का एक व्यापक अति प्रयोग वित्तीय बाजारों में समग्र रूप से अस्थिरता पैदा करने की क्षमता रखता है।
चूंकि वित्तीय बाजारों में व्यवधान व्यापक अर्थव्यवस्था के साथ हस्तक्षेप कर सकते हैं, नियामकों को व्यवस्थित बाजार के कामकाज को बढ़ावा देने के लिए आवश्यक नियंत्रण होना चाहिए।
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