सिंगापुर इंटरबैंक ने दर (SIBOR) की पेशकश की
सिंगापुर इंटरबैंक ने रेट की पेशकश की, जिसे इसके संक्षिप्त नाम SIBOR से जाना जाता है, जो कि एशियाई डॉलर के भीतर बैंकों के बीच उधार देने के लिए सिंगापुर डॉलर में बताई गई बेंचमार्क ब्याज दर है। SIBOR उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के लिए एक संदर्भ दर है जो प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से एशियाई अर्थव्यवस्था में भाग लेते हैं।
SIBOR को समझना
बैंकिंग उद्योग धन और मुद्रा के हस्तांतरण के लिए और तरलता के प्रबंधन के लिए एक इंटरबैंक बाजार का उपयोग करता है। यदि एक क्षेत्रीय बैंक उस बिंदु के पास है जिस पर निकासी अल्पकालिक नकदी भंडार को कम करने के करीब है, तो वह बैंक सिंगापुर इंटरबैंक बाजार में जाएगा और सिंगापुर इंटरबैंक की पेशकश की दर (एसआईबीओआर) पर पैसा उधार लेगा। ऋण की शर्तें रातोंरात एक वर्ष से भिन्न होती हैं। यूके संस्करण, लंदन इंटरबैंक रेट (LIBOR) की पेशकश की, SIBOR के समान है।
अपने स्थान, राजनीतिक स्थिरता, सख्त कानूनी और नियामक वातावरण के साथ-साथ सिंगापुर में किए गए व्यापार की मात्रा के कारण, शहर-राज्य को एशियाई वित्त का एक प्रमुख केंद्र माना जाता है। आमतौर पर, इस क्षेत्र में व्यवसायों के लिए बहुत बड़े ऋण और एशियाई अर्थव्यवस्था में भाग लेने वाले व्यवसायों में ब्याज दर स्वैप को SIBOR प्लस आधार संख्या के साथ उद्धृत या संप्रदायित किया जाता है।
एशिया में, SIBOR का उपयोग LIBOR की तुलना में अधिक सामान्य है, जो दुनिया के बाकी हिस्सों में से अधिकांश के लिए बेंचमार्क है। इसे सिंगापुर में एसोसिएशन ऑफ बैंक्स (ABS) द्वारा प्रतिदिन निर्धारित किया जाता है। थॉमसन रॉयटर्स सिंगापुर के समय से पहले प्रत्येक दिन 20 सदस्य बैंकों से एसआईबीओआर दर को समाप्त करने के लिए गणना एजेंट के रूप में कार्य करता है। यदि किसी दिन में न्यूनतम 12 बैंक रिपोर्ट करने में विफल रहते हैं, तो उस दिन के लिए कोई SIBOR नहीं है। यदि 12 से अधिक रिपोर्ट हैं, तो शीर्ष और निचले चतुर्थांश को छोड़ दिया जाता है और एक औसत की गणना की जाती है।
माप के रूप में SIBOR
SIBOR का प्राथमिक कार्य ऋण उपकरणों के लिए एशियाई बाजारों में बेंचमार्क संदर्भ दर के रूप में कार्य करना है। यह फ़ंक्शन कई अन्य वित्तीय उत्पादों के बीच सरकार और कॉर्पोरेट बॉन्ड, बंधक और डेरिवेटिव, जैसे मुद्रा और ब्याज दर स्वैप की सहायता करता है। उदाहरण के लिए, अच्छी क्रेडिट रेटिंग वाले दो समकक्षों को मिलाकर एक ब्याज दर स्वैप, जिसमें दोनों सिंगापुर डॉलर में जारी किए गए बॉन्ड हैं, संभवतः एसआईबीओआर प्लस दिए गए प्रतिशत में उद्धृत किया जाएगा।
एक अन्य उदाहरण में, एक सिंगापुर डॉलर-डीनोमिनेटेड फ्लोटिंग रेट नोट (एफआरएन), या फ्लोटर, जो एसआईबीओआर प्लस के आधार पर कूपन का भुगतान करता है जो सालाना 35 आधार अंक (0.35%) का मार्जिन है। हर साल, कूपन दर मौजूदा सिंगापुर डॉलर के एक साल के SIBOR, और पूर्वनिर्धारित प्रसार से मेल खाने के लिए रीसेट की जाती है। यदि, उदाहरण के लिए, एक साल का SIBOR वर्ष की शुरुआत में 4% है, तो बांड वर्ष के अंत में अपने बराबर मूल्य का 4.35% वापस कर देगा। ऋण जारी करने वाली संस्था की साख के आधार पर प्रसार आमतौर पर बढ़ता या घटता है।
एक बेंचमार्क अंडर अटैक
1997 में एशियाई मुद्रा संकट के बाद से, अस्थिरता और यहां तक कि तरलता पर चिंता बढ़ गई, जहां कुछ ब्याज दर मानदंड, विशेष रूप से हांगकांग बाजार में HIBOR के मूल्य पर सवाल उठाए जाते हैं। यहां तक कि LIBOR, जो एक वैश्विक बेंचमार्क है, विशेष रूप से 2012 LIBOR फिक्सिंग कांड के बाद से, आग लग रही है। यूरोप में, स्टर्लिंग ओवरनाइट इंटरबैंक औसत दर (SONIA) 2021 तक LIBOR को बेंचमार्क के रूप में बदल देगा। SONIA वास्तविक बोली और ऑफ़र में योगदान देने वाले बैंकों और न कि संकेत स्तरों पर आधारित है। यदि योगदानकर्ता बैंक अपनी पूंजी की स्थिति को छिपाना या बढ़ाना चाहते हैं, तो LIBOR हेरफेर के अधीन है।
LIBOR पर एक प्रतिस्थापन केंद्र के लिए धक्का क्योंकि यह विश्व स्तर पर मान्यता प्राप्त मानक है। यूएस फेडरल रिजर्व ने सिक्योर ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) की शुरुआत की, जो अमेरिकी ट्रेजरी विभाग के वित्तीय अनुसंधान कार्यालय के सहयोग से बनाई गई एक नई संदर्भ दर है।
LIBOR को प्रतिस्थापित करने के साथ, SIBOR सहित समान दरें खतरे में भी हैं।
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