ग्रीनस्पैन रखो
उस समय के दौरान फेडरल रिजर्व के चेयरमैन एलन ग्रीनस्पैन द्वारा लागू की गई कुछ नीतियों के परिणामस्वरूप, 1990 और 2000 के दशक के दौरान ग्रीनस्पैन की एक लोकप्रिय रणनीति थी। 1987 से 2006 तक ग्रीनस्पैन के अध्यक्ष थे। अपने शासनकाल के दौरान उन्होंने परिवर्तन के लिए लीवर के रूप में संघीय निधि दर का सक्रिय रूप से उपयोग करके अमेरिकी अर्थव्यवस्था का समर्थन करने में मदद करने का प्रयास किया, जिसमें कई लोगों ने माना कि अत्यधिक जोखिम को प्रोत्साहित किया जिससे पुट विकल्पों में लाभप्रदता आई।
ब्रेकिंग डाउन ग्रीनस्पैन पुट
ग्रीनस्पैन पुट 1990 के दशक में गढ़ा गया एक शब्द था। इसने स्टॉक मार्केट पुट ऑप्शन स्ट्रैटेजी पर निर्भरता का हवाला दिया कि यदि उपयोग किया गया तो निवेशकों को नुकसान को कम करने में मदद मिल सकती है और बाजार के बुलबुले को नष्ट करने से संभावित लाभ हो सकता है। ग्रीनस्पैन ने सुझाव दिया कि सूचित निवेशक फेड से उम्मीद कर सकते हैं कि संकट के समय में लाभदायक विकल्प रणनीतियों को लाभदायक बनाने के लिए फेड पूर्वानुमानात्मक कार्रवाई करेगा।
ग्रीनस्पैन के कार्य
ग्रीनस्पैन ने 1987 के स्टॉक मार्केट संकट के बाद फेड के पहले कार्यों के साथ अध्यक्ष की भूमिका निभाई। ग्रीनस्पैन ने कंपनियों को संकट से उबरने में मदद करने के लिए दरों को कम किया और एक मिसाल कायम की कि फेड संकट के समय हस्तक्षेप करेगा। फेड प्रेरित जोखिम से हस्तक्षेप और समर्थन की इस धारणा ने निवेशकों को फुलाया मूल्यांकन के रूप में विकल्पों को और अधिक लोकप्रिय बना दिया।
1990 के दशक की शुरुआत में ग्रीनस्पैन ने लगभग 1993 तक चलने वाली दर को कम कर दिया था। ग्रीनस्पैन के शासनकाल के दौरान कई ऐसे उदाहरण भी थे जहां फेड ने बचत और ऋण संकट, गल्फ वॉर, मैक्सिकन संकट सहित स्टॉक मार्केट में ले जा रहे अत्यधिक जोखिम का समर्थन करने के लिए हस्तक्षेप किया। एशियाई वित्तीय संकट, दीर्घकालिक पूंजी प्रबंधन संकट, Y2K और 2000 में अपनी चरम सीमा के बाद डॉट कॉम के बुलबुले का फटना।
स्रोत: न्यूयॉर्क टाइम्स
कुल मिलाकर, ग्रीनस्पैन की दिशा के तहत फेड को ग्रीनस्पैन पुट युग का समर्थन करने के लिए जाना जाता था जो जोखिम लेने को प्रोत्साहित करता था, लेकिन फुलाए हुए मूल्य भी देखे गए थे जिसने विकल्पों को अधिक मूल्यवान बना दिया था। फेड की दर में कटौती के प्रभाव से भी निवेशकों को प्रतिभूति बाजार में निवेश करने के लिए अधिक सस्ते में धन उधार लेने की क्षमता मिली, जो अत्यधिक जोखिम लेने के माहौल में शामिल हो गया।
बेन बर्नानके
1 फरवरी 2006 को, बेन बर्नानके ने फेडरल रिजर्व बोर्ड के अध्यक्ष के रूप में एलन ग्रीनस्पैन की जगह ली। बर्नानके ने 2007 और 2008 में एलन ग्रीनस्पैन के लिए एक समान रणनीति का पालन किया। एलन ग्रीनस्पैन और बेन बर्नानके द्वारा लागू दर में कमी का समय आमतौर पर वित्तीय बाजारों में अत्यधिक जोखिम लेने के समर्थन के लिए जिम्मेदार ठहराया गया है, जो कई लोगों का मानना है कि उत्प्रेरक का योगदान रहा है 2008 के वित्तीय संकट की कार्यवाही।
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