उपभोक्ता स्टेपल में निवेश करने के लिए एक गाइड

उपभोक्ता स्टेपल क्षेत्र की विशेषता इसके वैश्विक उद्योग वर्गीकरण क्षेत्र (GICS) से है। यह क्षेत्र उन कंपनियों से बना है, जिनके व्यवसाय की प्राथमिक लाइनें खाद्य, पेय पदार्थ, तंबाकू और अन्य घरेलू वस्तुएँ हैं। इन कंपनियों के उदाहरणों में प्रॉक्टर एंड गैंबल (NYSE: PG), कोलगेट पामोलिव (NYSE: CL) और जिलेट शामिल हैं। इस प्रकार की कंपनियों को ऐतिहासिक रूप से उनके करीबी रिश्तेदार, उपभोक्ता चक्रीय क्षेत्र की तुलना में प्रकृति में गैर-चक्रीय के रूप में चित्रित किया गया है।

अर्थव्यवस्था के अन्य क्षेत्रों के विपरीत, आर्थिक रूप से धीमे समय के दौरान (सिद्धांत में), उपभोक्ता स्टेपल कंपनियों द्वारा बनाए गए उत्पादों की मांग धीमी नहीं होती है। कुछ स्टेपल, जैसे छूट वाले खाद्य पदार्थ, शराब और तंबाकू, धीमी आर्थिक समय के दौरान मांग में वृद्धि को देखते हैं। अपने उत्पादों की मांग की गैर-चक्रीय प्रकृति के अनुरूप, इन शेयरों की मांग समान पैटर्न में चलती है। यह जानने के लिए पढ़ें कि स्टेपल क्षेत्र का ऐतिहासिक रूप से समग्र बाजार से कम संबंध क्यों है, और इस क्षेत्र में ऐतिहासिक रूप से कम अस्थिरता का अनुभव क्यों है। (संबंधित पढ़ने के लिए, चक्रीय बनाम गैर-चक्रीय स्टॉक देखें ।)

स्टेपल और आपूर्ति और मांग
जिस किसी ने भी बुनियादी अर्थशास्त्र वर्ग लिया है, वह फ़ंक्शन C + I + G = GDP को याद करता है, जहां सकल घरेलू उत्पाद (GDP) उपभोग, निवेश (अक्सर व्यवसाय व्यय के रूप में संदर्भित) और सरकारी व्यय का कुल होता है। इसलिए, यदि उपभोग में सकल घरेलू उत्पाद का इतना बड़ा घटक शामिल है, तो अमेरिकी स्टॉक मार्केट में उपभोक्ता स्टेपल्स का क्षेत्र भार केवल 10% या ऐतिहासिक रूप से कम क्यों है? इस संबंध की सबसे अच्छी व्याख्या उन कंपनियों की मांग और कमाई की गैर-चक्रीय प्रकृति है।

स्टेपल्स में मांग की कम कीमत लोच होती है। इसका मतलब यह है कि इन उत्पादों की मांग में बहुत बदलाव नहीं होता है क्योंकि उनकी कीमतें ऊपर या नीचे जाती हैं। स्वयं उत्पादों के लिए कोई विकल्प नहीं हैं; हालांकि, आपूर्तिकर्ताओं के बीच कम कीमतों के लिए खरीदारी करने के कई विकल्प हैं। इससे स्टेपल्स के आपूर्तिकर्ताओं को कीमतें बढ़ाने या अपने उत्पादों की मांग बढ़ाने के लिए बहुत कम जगह मिलती है। हालांकि, आपूर्तिकर्ता अपने उत्पादों का उपयोग करने के स्वाद, उपस्थिति या परिणामों से अपने उत्पादों को अलग करने की क्षमता रखते हैं। यह मुख्य लागतों के क्रॉस बाल में स्टेपल के उत्पादकों को छोड़ देता है जो अपने उत्पादों को बनाने में जाते हैं: वस्तुओं। (यह पता लगाएं कि आपके द्वारा उपयोग की जाने वाली रोजमर्रा की वस्तुएं कमोडिटीज में अपने निवेश को कैसे प्रभावित कर सकती हैं जो बाजार को स्थानांतरित करती हैं ।)

यदि उपभोक्ता स्टेपल की मांग बहुत अधिक नहीं बढ़ती है, तो स्टेपल के निर्माता या विक्रेता अपने व्यवसाय और अंततः अपने स्टॉक की कीमतों को कैसे बढ़ाते हैं? उनके पास कुछ विकल्प हैं:

1. लागत घटाएं
2. कीमतें कम करें
3. उनके उत्पादों में अंतर करें।

लागत में कमी
उपभोक्ता स्टेपल के व्यवसाय में कंपनियां अपने मुनाफे को बढ़ा सकती हैं और अंततः लागत को कम करके अपने स्टॉक की कीमतें बढ़ा सकती हैं। वे बड़ी मात्रा में खरीदकर, हेजिंग तकनीकों का उपयोग करके, अन्य कंपनियों के साथ विलय या खरीद, और क्षैतिज एकीकरण या ऊर्ध्वाधर एकीकरण के माध्यम से पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं का निर्माण करके उनकी वस्तुओं की लागत को कम कर सकते हैं।

कीमत में कमी
हमने पहले ही स्टेपल की मांग को लोच में कम बताया है। हम यह भी जानते हैं कि प्रतिस्पर्धा के साथ, उच्च-स्तरीय रिटेलर में पास्ता का एक ही बॉक्स कम-एंड रिटेलर से अधिक में बेचेगा। जब उपभोक्ता कम अंत रिटेलर की ओर बढ़ता है तो धीमी आर्थिक समय के दौरान यह मूल्य भेदभाव बहुत अधिक स्पष्ट होगा।

उत्पाद में भिन्नता
मांग बढ़ाने की इस रणनीति का उपयोग उपभोक्ता व्यवसाय के मुख्य और चक्रीय छोरों द्वारा किया जाता है। कारों से लेकर रेज़र तक, प्रत्येक उपभोक्ता उत्पाद कंपनी अपने उत्पाद को बेहतर बनाने की कोशिश करती है ताकि मांग को बढ़ाया जा सके और कंपनी को वस्तु की कीमत को नियंत्रित करने की क्षमता प्रदान की जा सके।

निवेशकों के लिए अवसर
उपभोक्ता स्टेपल का व्यवसाय अपेक्षाकृत कम तकनीक है, जो वस्तुओं से बना होता है, जो लागत में भिन्न होता है, लोच में कम होता है और चक्रीय की तुलना में मांग में कम स्विंग दिखाता है। तो अगर यह व्यवसाय इतना उबाऊ है, तो कोई उपभोक्ता स्टेपल में निवेश क्यों करना चाहेगा?

सबसे अच्छे कारणों में से एक धीमी और स्थिर वृद्धि है। चूंकि उपभोक्ता खर्च करने वाले चक्रव्यूह का प्रवाह और प्रवाह अर्थव्यवस्था के साथ बेतहाशा झूलता है, इसलिए चक्रीय कंपनियों का मुनाफा कमाएं। दूसरी ओर, स्टेपल, अधिक संरचित पैटर्न में चलते हैं - उबाऊ, शायद, लेकिन कुछ निवेशकों के लिए, यह सापेक्ष स्थिरता सिर्फ सही है।

स्टेपल्स सेक्टर में पूंजी लगाने का एक अन्य कारण उन कंपनियों के मालिक होने के विविधीकरण लाभ हैं। जबकि यह क्षेत्र अपने आप में ऐतिहासिक रूप से समग्र बाजार का 10% से कम बना सकता है, इस क्षेत्र और समग्र बाजार के बीच संबंध कम है। ( इंट्रोडक्शन टू सेक्‍टर फंड्स एंड सिंगिंग आउट ईटीएफ में इकोनॉमी के कई अलग-अलग सेक्‍टर में निवेश करके अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाना सीखें ।)

स्टेपल सेक्टर ने ऐतिहासिक रूप से .68 के बीटा और .64 के सहसंबंध को प्रदर्शित किया है। इसमें उपभोक्ता स्टेपल के मालिक होने का सबसे अच्छा रहस्य है: मानक और खराब 500 सूचकांक (एसएंडपी 500) के लिए एक कम सहसंबंध। यह निवेशकों के प्रमुखों के शेयरों में विविधता लाने के लिए उनके शेयरों के पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए है, जिनकी परिसंपत्ति वर्गों में कम संबंध हैं, इसलिए वे बॉन्ड, अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक, तेल, रियल एस्टेट और सोना जोड़ते हैं। जबकि इसने ऐतिहासिक रूप से काम किया है, कई बार ऐसा हुआ है जब उन सभी परिसंपत्ति वर्गों में उच्च सहसंबंध थे क्योंकि वे सभी गिर गए थे और स्टेपल क्षेत्र ने अपना मूल्य बनाए रखा था। यह बाजार के उन बैकअप गायकों में से एक है जो बहुत देर तक ध्यान नहीं देता है।

निष्कर्ष
यह कहना सुरक्षित है कि उपभोक्ता का व्यापार स्टेपल और उनमें निवेश करना कुछ लोगों के लिए उबाऊ है। इन उत्पादों की मांग ऊपर और नीचे नहीं घूमती है और वे अपने करीबी रिश्तेदार, उपभोक्ता चक्रीय की आकर्षक विशेषताओं का प्रदर्शन नहीं करते हैं।

हालांकि, वे निवेशकों को एक ऐसे क्षेत्र में विविधता लाने का अवसर प्रदान करते हैं जो समझने में आसान है, जिसमें अपेक्षाकृत कम बीटा और समग्र बाजार के लिए कम सहसंबंध है। तो अगली बार जब आप एक रेजर खरीदने जाएं तो शेयर बाजार एक टेलस्पिन में हो, तो उस कंपनी पर एक नजर डालें जो उस रेजर को बनाती है: हो सकता है कि वह अपने स्टॉक को खरीदने के लिए एक अच्छा समय हो।