क्षैतिज फैला हुआ

एक क्षैतिज फैलाव क्या है?

एक क्षैतिज प्रसार (जिसे आमतौर पर कैलेंडर स्प्रेड के रूप में जाना जाता है) एक विकल्प या वायदा रणनीति है जो एक ही अंतर्निहित संपत्ति और एक ही स्ट्राइक मूल्य पर व्युत्पन्न में एक साथ लंबी और छोटी स्थिति के साथ बनाई गई है, लेकिन विभिन्न समाप्ति महीनों के साथ। लक्ष्य आमतौर पर समय के साथ अस्थिरता में परिवर्तन से लाभ होता है या अल्पकालिक घटनाओं से मूल्य निर्धारण में उतार-चढ़ाव का फायदा होता है। प्रसार को सीमित जोखिम के साथ महत्वपूर्ण लाभ उठाने के लिए एक विधि के रूप में भी इस्तेमाल किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• क्षैतिज (कैलेंडर) स्प्रेड व्यापारियों को एक व्यापार का निर्माण करने की अनुमति देता है जो समय के प्रभावों को कम करता है।
• इस रणनीति का उपयोग करके वायदा फैलता है जो अपेक्षित अल्पकालिक मूल्य में उतार-चढ़ाव पर ध्यान केंद्रित कर सकता है।
• अंतर्निहित अनुबंधों के विकल्प और वायदा दोनों एक वास्तविक स्थिति का निर्माण करते हैं।

एक क्षैतिज फैलाव कैसे काम करता है

क्षैतिज फैलाने के लिए एक व्यापारी पहले खरीदने के लिए एक विकल्प या वायदा अनुबंध निर्दिष्ट करता है, और फिर एक समान अनुबंध बेचता है जिसकी एक छोटी समाप्ति तिथि होती है (अन्य सभी विशेषताएं समान हैं)। दो समान अनुबंध, केवल उनकी समाप्ति तिथि से अलग हो जाते हैं, कीमत में अंतर पैदा करते हैं, एक अंतर जो बाजार में समय के मूल्य के रूप में खाता है - विशेष रूप से समय की राशि जो दो अनुबंधों के बीच भिन्न होती है।

विकल्प बाजारों में यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि प्रत्येक विकल्प अनुबंध का समय मूल्य इसके मूल्य निर्धारण का एक प्रमुख घटक है। यह प्रसार यथासंभव उस समय के मूल्य के खर्च को बेअसर कर देता है।

वायदा बाजार में, जहां समय मूल्य मूल्य निर्धारण में एक विशिष्ट कारक नहीं है, कीमत में अंतर मूल्य निर्धारण में परिवर्तन की अपेक्षाओं का प्रतिनिधित्व करता है जो बाजार सहभागियों को लगता है कि दो अलग-अलग समाप्ति तिथियों के बीच होने की संभावना है।

जबकि क्षैतिज या कैलेंडर फैलता है, वायदा बाजार में व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, ज्यादातर विश्लेषण विकल्प बाजार पर केंद्रित होते हैं जहां मूल्य परिवर्तन महत्वपूर्ण होते हैं। चूँकि अस्थिरता और समय मूल्य विकल्पों के मूल्य निर्धारण में कसकर जुड़े होते हैं, इस तरह का प्रसार समय के प्रभाव को कम करता है और व्यापार के समय में अस्थिरता में वृद्धि से लाभ का एक बड़ा अवसर पैदा करता है। कॉन्फ़िगरेशन को उलट कर शॉर्ट स्प्रेड्स बनाए जा सकते हैं (कॉन्ट्रैक्ट को नजदीक से समाप्ति के साथ खरीदें और कॉन्ट्रैक्ट को अधिक दूर की समाप्ति के साथ बेच दें)। यह भिन्नता अस्थिरता में कमी से लाभ की तलाश करती है।

लंबे व्यापार का फायदा होता है कि कैसे समय और अस्थिरता में परिवर्तन होने पर निकट और लंबी अवधि के विकल्प काम करते हैं। निहित अस्थिरता में वृद्धि, अन्य सभी चीजें महत्व में कम हो जाती हैं, इस रणनीति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा क्योंकि दीर्घकालिक विकल्प अस्थिरता (उच्च वेगा) में परिवर्तन के लिए अधिक संवेदनशील हैं। चेतावनी यह है कि दो विकल्प अलग-अलग निहित अस्थिरता उपायों पर व्यापार कर सकते हैं और शायद ही, लेकिन यह दुर्लभ है कि अस्थिरता की गति और क्षैतिज विकल्प की कीमत पर प्रभाव, जो अपेक्षित होगा, उससे अलग कार्य करता है।

स्टॉक विकल्प के साथ एक कैलेंडर स्प्रेड का उदाहरण

जनवरी, 2018 के मध्य में एक्सॉन मोबिल स्टॉक ट्रेडिंग के साथ $ 89.05 पर:

• $ 0.97 (एक अनुबंध के लिए $ 97) के लिए फरवरी 95 कॉल बेचें
• $ 2.22 के लिए मार्च 95 कॉल खरीदें (एक अनुबंध के लिए $ 222)

शुद्ध लागत (डेबिट) $ 1.25 (एक अनुबंध के लिए $ 125)

चूंकि यह एक डेबिट स्प्रेड है, इसलिए अधिकतम नुकसान रणनीति के लिए भुगतान की गई राशि है। बेचा गया विकल्प समाप्ति के करीब है और इसलिए खरीदे गए विकल्प की तुलना में कम कीमत है, शुद्ध डेबिट या लागत की उपज। इस परिदृश्य में, व्यापारी उम्मीद कर रहा है कि खरीद और फरवरी की समाप्ति के बीच बढ़ती कीमत (अप करने के लिए $ 95 से अधिक नहीं) के साथ जुड़े मूल्य की वृद्धि पर कब्जा कर लिया जाए।

लाभ के लिए आदर्श बाजार की चाल निकट अवधि में अधिक अस्थिर होने की कीमत के लिए होगी, लेकिन आम तौर पर वृद्धि के लिए, फरवरी समाप्ति के ठीक 95 के नीचे बंद हो जाएगी। यह फरवरी विकल्प अनुबंध को बेकार समाप्त करने की अनुमति देता है, और फिर भी व्यापारी को मार्च समाप्ति तक ऊपर की ओर बढ़ने से लाभ की अनुमति देता है।

ध्यान दें कि मार्च की समाप्ति खरीदने के लिए व्यापारी थे, लागत $ 222 डॉलर होगी, लेकिन इस प्रसार को नियोजित करके, इस व्यापार को बनाने और धारण करने के लिए आवश्यक लागत केवल $ 125 थी, जिससे व्यापार अधिक से अधिक मार्जिन और कम जोखिम में से एक हो गया।

इस आधार पर कि स्ट्राइक प्राइस और कॉन्ट्रैक्ट प्रकार को चुना जाता है, रणनीति का उपयोग तटस्थ, तेजी या मंदी के बाजार के रुझान से लाभ के लिए किया जा सकता है।

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संबंधित शर्तें

कैलेंडर स्प्रेड डेफिनिशन एक कैलेंडर प्रसार एक कम जोखिम वाला, प्रत्यक्ष रूप से तटस्थ विकल्प रणनीति है जो समय बीतने और / या निहित अस्थिरता में वृद्धि से लाभ होता है। अधिक विकर्ण स्प्रेड डेफिनिशन परिभाषा एक विकर्ण प्रसार एक विकल्प रणनीति है जिसमें या तो कॉल में लंबी और छोटी स्थिति का उपयोग किया जाता है या अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथियों के साथ रखा जाता है। अधिक लंबी जेली रोल परिभाषा एक लंबी जेली रोल एक विकल्प रणनीति है जिसका उद्देश्य अलग-अलग समाप्ति तिथियों के साथ दो कॉल और दो पुट विकल्पों की बिक्री और खरीद के माध्यम से फैलने वाले समय मूल्य से लाभ प्राप्त करना है। अधिक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड परिभाषा एक रिवर्स कैलेंडर स्प्रेड एक प्रकार का यूनिट ट्रेड है जिसमें एक अल्पकालिक विकल्प खरीदना और उसी स्ट्राइक प्राइस के साथ एक ही अंतर्निहित सुरक्षा पर दीर्घकालिक विकल्प बेचना शामिल है। अधिक खरीदें एक स्प्रेड परिभाषा खरीदना एक स्प्रेड खरीदना एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक ही अंतर्निहित और समाप्ति पर विकल्प खरीदना और बेचना शामिल है लेकिन शुद्ध डेबिट के लिए अलग-अलग स्ट्राइक। अधिक इंटरमार्केट स्प्रेड एक इंटरमार्केट स्प्रेड में एक बाजार में लंबी वायदा खरीदना और एक ही समाप्ति के साथ संबंधित कमोडिटी के लघु वायदा बेचना शामिल है। अधिक साथी लिंक