एसेट मैनेजमेंट फर्म कैसे विनियमित हैं?

सिद्धांत रूप में, परिसंपत्ति प्रबंधन उद्योग मोटे तौर पर दो निकायों द्वारा संचालित होता है: प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) और वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए)। हालांकि, व्यवहार में, इन और अन्य एजेंसियों के बीच ओवरलैप है; किसी विशेष फर्म का सामना करने वाली नियामक तस्वीर बल्कि जटिल हो सकती है।

अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग

SEC को 1934 में प्रतिभूति विनिमय अधिनियम द्वारा स्थापित किया गया था और यह एक स्वतंत्र सरकारी एजेंसी है। यह निवेशकों की सुरक्षा और प्रतिभूति बाजारों में निष्पक्षता सुनिश्चित करने के लिए अनिवार्य है। एसईसी के पास अमेरिकी प्रतिभूति बाजारों से संबंधित व्यापक नियामक शक्तियां हैं, जिसमें एक्सचेंजों और नियमों के प्रवर्तन शामिल हैं। एसईसी प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 110 मिलियन से अधिक के निवेश सलाहकारों को नियंत्रित करता है। इस स्तर से नीचे, निवेश सलाहकारों को अपने राज्यों के साथ पंजीकरण करना आवश्यक है, जैसा कि निवेश सलाहकारों के प्रतिनिधि हैं।

कोई भी फर्म जो प्रतिभूतियों में निवेश के संबंध में सलाह देती है, उसे निवेश सलाहकार माना जाता है। इसमें ऐसी कंपनियां शामिल हैं जो ग्राहकों के लिए पोर्टफोलियो का प्रबंधन करती हैं। एसईसी यह बताने में बहुत मुखर है कि पंजीकरण किसी दिए गए निवेश प्रबंधक या सलाहकार का समर्थन नहीं है; इसका यह मतलब है कि फर्म ने कुछ खुलासे किए हैं और एसईसी नियमों का पालन करने के लिए सहमत है। SEC द्वारा विनियमित फर्में अनिर्धारित ऑडिट के अधीन हैं।

वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण

एफआईएनआरए एक स्व-विनियमन संगठन है जो एसईसी के दायरे में संचालित होता है। यह अपने सदस्यों के बीच SEC नियमों और विनियमों को लागू करने के लिए आरोपित किया जाता है, और इसकी दलाली फर्मों और व्यक्तिगत दलालों की गतिविधियों की देखरेख के लिए व्यापक जिम्मेदारी है। कोई भी जो स्टॉक ब्रोकर के रूप में या ब्रोकर-डीलर के प्रतिनिधि के रूप में जनता को प्रतिभूति बेचता है, निश्चित रूप से फिनारा द्वारा विनियमित है।

एफआईएनआरए और एसईसी विनियमन के बीच एक अपेक्षाकृत बड़ा ओवरलैप है। व्यवहार में, एक फर्म के पास एफआरआरए के साथ पंजीकृत दलाल हो सकते हैं जो पंजीकृत निवेश सलाहकार प्रतिनिधि भी हैं। एक एकल परिसंपत्ति प्रबंधक दोनों निकायों द्वारा निरीक्षण और ऑडिट के अधीन हो सकता है।

अन्य नियामक एजेंसियां

वित्तीय उद्योग को विनियमित करने वाले अन्य निकायों में फेडरल रिजर्व, ट्रेजरी विभाग, फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (एफडीआईसी), कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग, मुद्रा के नियंत्रक कार्यालय और थ्रिफ्ट पर्यवेक्षण के कार्यालय शामिल हैं। राज्य नियामक एजेंसियां ​​भी हैं।

कई परिसंपत्ति प्रबंधन और अन्य गतिविधियों में भाग लेने वाली बड़ी बहु-रणनीति फर्मों के लिए विनियामक जटिलता की एक डिग्री है। एक परिसंपत्ति प्रबंधन प्रभाग, एक धन-प्रबंधन प्रभाग और एक पारंपरिक बैंकिंग शाखा के साथ एक निवेश बैंक को SEC और FINRA और साथ ही फेडरल रिजर्व, ट्रेजरी विभाग और FDIC द्वारा विनियमित किया जा सकता है।

वित्तीय उद्योग कंपनियों का सामना करने वाले ओवरलैपिंग और कभी-कभी विरोधाभासी नियामक ढांचे हैं। संघर्ष या भ्रम के क्षेत्रों को संबोधित करने के लिए, डोड-फ्रैंक अधिनियम ने वित्तीय स्थिरता ओवरसीज काउंसिल (एफएसओसी) के निर्माण की स्थापना की। FSOC एक समन्वय निकाय के रूप में कार्य करता है जो बैंक विनियमन को सरल बनाने और वित्तीय उद्योग का सामना करने वाले प्रणालीगत जोखिमों की निगरानी करने का आरोप लगाता है।