ओटीसी से एक मेजर एक्सचेंज में स्टॉक कैसे चलता है?

ओवर-द-काउंटर बाजारों का उपयोग स्टॉक, बॉन्ड, मुद्राओं और वस्तुओं के व्यापार के लिए किया जा सकता है। यह एक विकेन्द्रीकृत बाजार है जो एक मानक विनिमय के विपरीत है, कोई भौतिक स्थान नहीं है। इसलिए इसे ऑफ-एक्सचेंज ट्रेडिंग भी कहा जाता है। कई कारण हैं कि कोई कंपनी ओटीसी का व्यापार क्यों कर सकती है, लेकिन यह एक विकल्प नहीं है जो बहुत अधिक जोखिम या बहुत अधिक तरलता प्रदान करता है। एक मुद्रा पर व्यापार, हालांकि, करता है। लेकिन क्या कंपनियों के लिए एक से दूसरे में जाने का रास्ता है?

इन दो बाज़ारों के बीच अंतर के बारे में और अधिक जानकारी प्राप्त करने के लिए आगे पढ़ें, और कंपनियां ओवर-द-काउंटर से एक मानक एक्सचेंज में कारोबार करने से कैसे आगे बढ़ सकती हैं।

चाबी छीन लेना

• ओवर-द-काउंटर प्रतिभूतियों को एक एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं किया जाता है, लेकिन ब्रोकर-डीलर नेटवर्क के माध्यम से व्यापार होता है।
• कंपनियां ओटीसी बाजार से एक मानक एक्सचेंज तक कूद सकती हैं जब तक वे लिस्टिंग और नियामक आवश्यकताओं को पूरा करते हैं, जो विनिमय से भिन्न होता है।
• एक्सचेंजों को सूचीबद्ध करने के लिए कंपनी के आवेदन को मंजूरी देनी चाहिए, जो वित्तीय विवरणों के साथ होनी चाहिए।
• कुछ कंपनियां स्टॉक एक्सचेंज द्वारा प्रदान की गई दृश्यता और तरलता प्राप्त करने के लिए आगे बढ़ना चाहती हैं।

ओटीसी बनाम मेजर एक्सचेंज: एक अवलोकन

ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) प्रतिभूतियां वे हैं जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) या नासिक जैसे एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं हैं। एक केंद्रीकृत नेटवर्क पर व्यापार करने के बजाय, ये स्टॉक ब्रोकर-डीलर नेटवर्क के माध्यम से व्यापार करते हैं। प्रतिभूति व्यापार ओटीसी इसलिए है क्योंकि वे बाजार विनिमय पर सूचीबद्ध करने के लिए वित्तीय या लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा नहीं करते हैं। वे कम कीमत वाले भी हैं और पतले कारोबार करते हैं।

OTC प्रतिभूतियों का व्यापार कुछ अलग तरीकों से होता है। ट्रेडर्स ओवर-द-काउंटर बुलेटिन बोर्ड (ओटीसीबीबी), वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरएए) द्वारा पेश की गई इलेक्ट्रॉनिक सेवा के माध्यम से आदेश दे सकते हैं। ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग का सबसे बड़ा ऑपरेटर ओटीसी मार्केट्स ग्रुप भी है - जिसने ओटीसीबीबी को ग्रहण किया है। पिंक शीट्स ओटीसी पैसा स्टॉक के लिए एक और लिस्टिंग सेवा है जो सामान्य रूप से $ 5 प्रति शेयर से नीचे व्यापार करती है।

दूसरी ओर, प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध प्रतिभूतियां अत्यधिक कारोबार की जाती हैं और इसका मूल्य उन ओटीसी व्यापारों की तुलना में अधिक होता है। एक एक्सचेंज पर सूची और व्यापार करने में सक्षम होने के कारण कंपनियों को बाजार में जोखिम और दृश्यता मिलती है। सूचीबद्ध करने के लिए, उन्हें वित्तीय और लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करना होगा, जो विनिमय से भिन्न होता है। उदाहरण के लिए, कई एक्सचेंजों को एक विशिष्ट मूल्य पर आयोजित सार्वजनिक रूप से आयोजित शेयरों की न्यूनतम संख्या की आवश्यकता होती है। लिस्टिंग शुरू करने से पहले उन्हें कंपनियों को वित्तीय खुलासे और अन्य कागजी कार्रवाई करने की भी आवश्यकता होती है।

मूविंग के मैकेनिक्स

यह एक ऐसी कंपनी के लिए असंभव नहीं है जो किसी बड़े एक्सचेंज को छलांग लगाने के लिए ओटीसी ट्रेड करती है। लेकिन, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, इससे पहले कि वे सूचीबद्ध कर सकें, कई कदम उठाने होंगे।

ओवर-द-काउंटर बाजार से एक मानक एक्सचेंज में जाने की तलाश करने वाली कंपनियों को कुछ वित्तीय और नियामक आवश्यकताओं को पूरा करना होगा।

कंपनी और उसके शेयर को प्रति शेयर इसकी कीमत, कुल मूल्य, कॉर्पोरेट लाभ, दैनिक या मासिक व्यापार की मात्रा, राजस्व, और SECR आवश्यकताओं के लिए लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करना होगा। उदाहरण के लिए, एनवाईएसई को कम से कम $ 100 मिलियन के सामूहिक बाजार मूल्य के साथ 2, 200 शेयरधारकों द्वारा न्यूनतम 1.1 मिलियन सार्वजनिक रूप से आयोजित शेयरों के लिए नव सूचीबद्ध कंपनियों की आवश्यकता है। दूसरी ओर, जो कंपनियां नैस्डैक पर सूचीबद्ध करना चाहती हैं, उन्हें कम से कम 550 शेयरधारकों द्वारा $ 45 मिलियन के सामूहिक बाजार मूल्य के साथ 1.25 मिलियन सार्वजनिक शेयर रखने की आवश्यकता होती है।

दूसरा, यह एक आवेदन को भरने और विभिन्न वित्तीय विवरण प्रदान करके सत्यापित करने के लिए एक संगठित विनिमय द्वारा सूचीबद्ध करने के लिए अनुमोदित किया जाना चाहिए कि यह अपने मानकों को पूरा करता है। यदि स्वीकार किया जाता है, तो संगठन को आम तौर पर अपने पिछले एक्सचेंज को लिखित सूचना प्रदान करनी होती है, जो स्वेच्छा से डीलिस्ट करने के अपने इरादे को दर्शाता है। एक्सचेंज को इस फैसले के बारे में शेयरधारकों को सूचित करते हुए एक प्रेस विज्ञप्ति जारी करने की आवश्यकता हो सकती है।

जब कोई स्टॉक एक्सचेंज में नव-सूचीबद्ध होता है तो बहुत अधिक धूमधाम हो सकता है - विशेष रूप से एनवाईएसई पर - एक नया प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (आईपीओ) नहीं है। इसके बजाय, स्टॉक केवल ओटीसी मार्केट के माध्यम से एक्सचेंज पर ट्रेड होने से जाता है।

परिस्थितियों के आधार पर, स्टॉक प्रतीक बदल सकता है। एक स्टॉक जो ओटीसी से नैस्डैक तक चलता है, वह अक्सर अपना प्रतीक रखता है - दोनों पांच अक्षरों तक की अनुमति देते हैं। एक स्टॉक जो NYSE में जाता है, उसे अक्सर अपने प्रतीकों को बदलना चाहिए, NYSE नियमों के कारण जो स्टॉक प्रतीकों को तीन अक्षरों तक सीमित करता है।

स्टॉक एक्सचेंज क्यों स्विच करें?

कई कारण हैं कि कोई कंपनी किसी बड़े, आधिकारिक एक्सचेंज में ट्रांसफर क्यों करना चाहती है। इसके आकार को देखते हुए, NYSE की आवश्यकताओं को पूरा करने वाली कंपनियां दृश्यता और तरलता में वृद्धि के लिए कभी-कभी अपने स्टॉक को वहां ले जाती हैं। दुनिया भर के कई एक्सचेंजों में सूचीबद्ध एक कंपनी लागत को रोकने और अपने सबसे बड़े निवेशकों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए एक या अधिक से डीलिस्ट करने का विकल्प चुन सकती है। कुछ मामलों में, फर्मों को अनजाने में एक अलग एक्सचेंज में जाना पड़ता है, जब वे अपने मौजूदा एक्सचेंज की वित्तीय या नियामक आवश्यकताओं को पूरा नहीं करते हैं।

एक डॉव-प्रेरित प्रस्थान

हालांकि NYSE सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के लिए शिखर की तरह लग सकता है, लेकिन यह एक कंपनी को एक्सचेंजों को बदलने के लिए समझ में आ सकता है। उदाहरण के लिए, ड्राफ्ट जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में 30 कंपनियों में से एक बार क्राफ्ट फूड्स, स्वेच्छा से एनएएसई को नैस्डैक के लिए छोड़ दिया, ऐसा करने वाली पहली डीजेआईए कंपनी बन गई। इस कदम के समय, क्राफ्ट दो कंपनियों में अलग होने की योजना बना रहा था। यह निर्णय, नैस्डैक की काफी कम फीस के साथ मिलकर स्विच को प्रेरित करता है।

हालांकि, अधिकांश कंपनियों के लिए, विवाह का आदान-प्रदान जीवन भर का रिश्ता होता है। अपेक्षाकृत कम कंपनियां स्वेच्छा से एक एक्सचेंज से दूसरे में कूदती हैं। चार्ल्स श्वाब पिछले दशक में दो बार एनवाईएसई और नैस्डैक के बीच आगे-पीछे चलने वाली कंपनी का एक उदाहरण है।

डीलिस्टिंग

जब एक सूचीबद्ध सुरक्षा एक मानक एक्सचेंज से हटा दी जाती है तो विलंब होता है। यह प्रक्रिया स्वैच्छिक या अनैच्छिक दोनों हो सकती है। एक कंपनी यह तय कर सकती है कि उसके वित्तीय लक्ष्य पूरे नहीं हो रहे हैं और वह अपने दम पर डीलिस्ट कर सकती है। क्रॉस-लिस्ट करने वाली कंपनियां अपने स्टॉक को एक एक्सचेंज से दूसरे पर रहने के दौरान डीलिस्ट करने का विकल्प चुन सकती हैं।

आमतौर पर किसी कंपनी की असफल वित्तीय सेहत के कारण अनैच्छिक डीलिस्टिंग होती है। लेकिन अन्य कारण हैं कि किसी स्टॉक को डीलिस्ट करने के लिए क्यों मजबूर किया जा सकता है। यदि कोई कंपनी बंद हो जाती है, तो दिवालिया हो जाता है, विलय हो जाता है या किसी अन्य कंपनी द्वारा अधिग्रहण कर लिया जाता है, निजी हो जाता है, या नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने में विफल रहता है, तो अनजाने में डीलिस्ट करना पड़ सकता है। किसी भी कार्रवाई को डीलिस्ट करने से पहले एक्सचेंज आमतौर पर कंपनी को एक चेतावनी भेजेंगे।