टॉप-डाउन और बॉटम-अप निवेश अंतर कैसे करता है?
टॉप-डाउन और बॉटम-अप निवेश शेयरों में विश्लेषण और निवेश करने के लिए अलग-अलग तरीके हैं। दोनों कार्यप्रणाली के फायदे हैं। हालांकि, दोनों दृष्टिकोणों का एक ही लक्ष्य है: महान शेयरों की पहचान करना। यहां दोनों तरीकों की विशेषताओं की समीक्षा की गई है।
चाबी छीन लेना
- टॉप-डाउन दृष्टिकोण उन निवेशकों के लिए आसान है जो कम अनुभवी हैं और उन लोगों के लिए जिनके पास कंपनी के वित्तीय विश्लेषण करने का समय नहीं है।
- नीचे-ऊपर निवेश करने से निवेशकों को गुणवत्ता वाले स्टॉक लेने में मदद मिल सकती है जो गिरावट के समय भी बाजार से बाहर रहते हैं।
ऊपर से नीचें
निवेश करने के लिए शीर्ष-नीचे का दृष्टिकोण "बड़ी तस्वीर" पर केंद्रित है या समग्र अर्थव्यवस्था और मैक्रोइकॉनॉमिक कारक बाजारों और अंततः स्टॉक की कीमतों को कैसे चलाते हैं। वे क्षेत्रों या उद्योगों के प्रदर्शन को भी देखेंगे। इन निवेशकों का मानना है कि अगर सेक्टर अच्छा कर रहा है, तो संभावना है कि उन उद्योगों के शेयर भी अच्छा प्रदर्शन करेंगे।
टॉप-डाउन निवेश विश्लेषण में शामिल हैं:
- आर्थिक वृद्धि या सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) अमेरिका और दुनिया भर में दोनों
- फेडरल रिजर्व बैंक द्वारा मौद्रिक नीति जिसमें ब्याज दरों को कम करना या उठाना शामिल है
- मुद्रास्फीति और वस्तुओं की कीमत
- यूएस ट्रेजरी सहित बॉन्ड की कीमतें और पैदावार
बैंक स्टॉक्स और ब्याज दरें
नीचे एक चार्ट है जो पिछले कुछ वर्षों में फाइनेंशियल सिलेक्ट एसपीडीआर ईटीएफ (एक्सएलएफ) के लिए 10-वर्ष के ट्रेजरी की उपज को सहसंबद्ध करने के दृष्टिकोण को दर्शाता है।
एक टॉप-डाउन निवेशक बैंक शेयरों में निवेश करने के अवसर के रूप में बढ़ती ब्याज दरों और बॉन्ड यील्ड को देख सकता है। आमतौर पर, हमेशा नहीं, जब लंबे समय तक पैदावार बढ़ती है, और अर्थव्यवस्था अच्छा प्रदर्शन कर रही है, तो बैंक अधिक राजस्व अर्जित करते हैं क्योंकि वे अपने ऋणों पर उच्च दर लगा सकते हैं। हालांकि, बैंक शेयरों में दरों का संबंध हमेशा सकारात्मक नहीं होता है। यह महत्वपूर्ण है कि पैदावार बढ़ने के दौरान समग्र अर्थव्यवस्था अच्छा प्रदर्शन कर रही है।
होम बिल्डर्स और ब्याज दरें
इसके विपरीत, मान लीजिए कि आपको लगता है कि ब्याज दरों में गिरावट होगी, टॉप-डाउन दृष्टिकोण का उपयोग करके, आप यह निर्धारित कर सकते हैं कि गृह निर्माण उद्योग को कम दरों से सबसे अधिक लाभ होगा क्योंकि कम दरों से नए घरों की खरीद में तेजी आ सकती है। परिणामस्वरूप, आप घर के निर्माण के क्षेत्र में कंपनियों के शेयरों को खरीद सकते हैं।
जिंसों और स्टॉक्स
यदि तेल जैसे वस्तु की कीमत बढ़ती है, तो टॉप-डाउन विश्लेषण एक्सॉन मोबिल कॉर्पोरेशन (एक्सओएम) जैसी तेल कंपनियों के शेयरों को खरीदने पर ध्यान केंद्रित कर सकता है। इसके विपरीत, उन कंपनियों के लिए जो अपने उत्पाद को बनाने के लिए बड़ी मात्रा में तेल का उपयोग करती हैं, एक टॉप-डाउन निवेशक विचार कर सकते हैं कि तेल की बढ़ती कीमतें कंपनी के मुनाफे को कैसे नुकसान पहुंचा सकती हैं। शुरुआत में, टॉप-डाउन दृष्टिकोण मैक्रोइकॉनॉमी को देखना शुरू कर देता है और फिर इस क्षेत्र के भीतर एक विशेष क्षेत्र और शेयरों के लिए नीचे चला जाता है।
देश और क्षेत्र
टॉप-डाउन निवेशक किसी एक देश या क्षेत्र में निवेश करना चुन सकते हैं यदि उसकी अर्थव्यवस्था अच्छा कर रही है। उदाहरण के लिए, यदि यूरोपीय अर्थव्यवस्था अच्छा कर रही है, तो एक निवेशक यूरोपीय ईटीएफ, म्यूचुअल फंड या स्टॉक में निवेश कर सकता है।
ऊपर-नीचे का दृष्टिकोण विभिन्न आर्थिक कारकों की जांच करता है कि उन कारकों को समग्र बाजार को कैसे प्रभावित किया जा सकता है, और इसलिए कुछ उद्योगों और अंततः उन उद्योगों में व्यक्तिगत स्टॉक।
नीचे से ऊपर
नीचे-ऊपर निवेश दृष्टिकोण, एक मनी मैनेजर बाजार के रुझानों की परवाह किए बिना एक शेयर के मूल सिद्धांतों की जांच करेगा। वे बाजार की स्थितियों, व्यापक आर्थिक संकेतकों और उद्योग के मूल सिद्धांतों पर कम ध्यान केंद्रित करेंगे। इसके बजाय, बॉटम-अप दृष्टिकोण इस बात पर केंद्रित है कि सेक्टर के भीतर विशिष्ट कंपनियों की तुलना में किसी सेक्टर में एक व्यक्तिगत कंपनी कैसे प्रदर्शन कर रही है।
नीचे-ऊपर विश्लेषण फोकस में शामिल हैं:
- वित्तीय अनुपात से लेकर कमाई तक (पी / ई), वर्तमान अनुपात, इक्विटी पर वापसी और शुद्ध लाभ मार्जिन
- भविष्य में अपेक्षित कमाई सहित आय में वृद्धि
- राजस्व और बिक्री में वृद्धि
- बैलेंस शीट, आय विवरण और नकदी प्रवाह विवरण सहित किसी कंपनी के वित्तीय विवरणों का वित्तीय विश्लेषण
- कैश फ्लो और फ्री कैश फ्लो दिखाओ कि कोई कंपनी कितनी अच्छी तरह से नकदी पैदा करती है और अधिक ऋण को जोड़े बिना अपने परिचालन को निधि देने में सक्षम है।
- प्रबंधन का नेतृत्व और प्रदर्शन
- एक कंपनी के उत्पाद, बाजार का प्रभुत्व, और बाजार में हिस्सेदारी
नीचे-ऊपर का दृष्टिकोण उन शेयरों में निवेश करता है, जहां उपरोक्त कारक कंपनी के लिए सकारात्मक हैं, भले ही समग्र बाजार कैसा हो।
स्टॉक से बेहतर प्रदर्शन
बॉटम-अप निवेशक यह भी मानते हैं कि सिर्फ इसलिए कि किसी सेक्टर की एक कंपनी अच्छा कर रही है, इसका मतलब यह नहीं है कि सेक्टर की सभी कंपनियां भी अच्छा प्रदर्शन करेंगी। ये निवेशक एक क्षेत्र में विशेष कंपनियों को खोजने की कोशिश करते हैं जो दूसरों को पछाड़ देगी। यही कारण है कि बॉटम-अप निवेशक एक कंपनी का विश्लेषण करने में इतना समय व्यतीत करते हैं। नीचे-ऊपर निवेशक आमतौर पर शोध रिपोर्टों की समीक्षा करते हैं जो विश्लेषकों ने एक कंपनी पर रखी हैं क्योंकि विश्लेषकों को अक्सर उन कंपनियों का अंतरंग ज्ञान होता है जिन्हें वे कवर करते हैं। इस दृष्टिकोण के पीछे विचार यह है कि किसी क्षेत्र में व्यक्तिगत स्टॉक उद्योग या वृहद आर्थिक कारकों द्वारा खराब प्रदर्शन की परवाह किए बिना अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं।
हालांकि, एक अच्छी संभावना क्या है, यह एक राय है। नीचे-ऊपर निवेशक कंपनियों की तुलना करेंगे और अपने फंडामेंटल के आधार पर उनमें निवेश करेंगे। व्यापार चक्र या व्यापक उद्योग की स्थिति थोड़ी चिंता का विषय है।
तल - रेखा
एक शीर्ष-डाउन दृष्टिकोण व्यापक अर्थव्यवस्था के साथ शुरू होता है, व्यापक आर्थिक कारकों का विश्लेषण करता है, और विशिष्ट उद्योगों को लक्षित करता है जो आर्थिक पृष्ठभूमि के खिलाफ अच्छा प्रदर्शन करते हैं। वहां से, टॉप-डाउन निवेशक उद्योग के भीतर कंपनियों का चयन करता है। एक बॉटम-अप दृष्टिकोण कई कंपनियों के मौलिक और गुणात्मक मेट्रिक्स को देखता है और भविष्य के लिए सर्वोत्तम संभावनाओं के साथ कंपनी को चुनता है। दोनों दृष्टिकोण मान्य हैं और एक संतुलित निवेश पोर्टफोलियो डिजाइन करते समय इस पर विचार किया जाना चाहिए। (संबंधित पढ़ने के लिए, "टॉप-डाउन बनाम बॉटम-अप: क्या अंतर है"> इन्वेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें विवरण विज्ञापनदाता डिस्कवरी × देखें। इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।