आरंभिक अंतर
प्रारंभिक मार्जिन एक सुरक्षा की खरीद मूल्य का प्रतिशत है जिसे मार्जिन खाते का उपयोग करते समय नकदी या संपार्श्विक द्वारा कवर किया जाना चाहिए। फेडरल रिजर्व बोर्ड के विनियमन टी द्वारा निर्धारित वर्तमान प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% है। हालांकि, यह विनियमन केवल एक न्यूनतम आवश्यकता है, जहां इक्विटी ब्रोकरेज फर्म अपनी प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% से अधिक निर्धारित कर सकते हैं।
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प्रारंभिक मार्जिन कैसे काम करता है?
ब्रोकरेज फर्म में मार्जिन खाता खोलने के लिए, खाताधारक को पहले नकद, प्रतिभूतियों या अन्य संपार्श्विक की एक निश्चित राशि पोस्ट करने की आवश्यकता होती है, जिसे प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता के रूप में जाना जाता है। एक मार्जिन खाता निवेशकों, व्यापारियों और अन्य बाजार सहभागियों को कुल मूल्य के साथ प्रतिभूतियों की खरीद के लिए उत्तोलन का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित करता है जो खाते में उपलब्ध नकदी शेष से अधिक है। एक मार्जिन खाता अनिवार्य रूप से क्रेडिट की एक पंक्ति है जिसमें बकाया मार्जिन शेष पर ब्याज लगाया जाता है।
चाबी छीन लेना
- प्रारंभिक मार्जिन एक खरीद मूल्य का प्रतिशत है जिसे मार्जिन खाते का उपयोग करते समय नकद के साथ भुगतान किया जाना चाहिए।
- फेड विनियमों को वर्तमान में आवश्यकता होती है कि प्रारंभिक मार्जिन सुरक्षा की खरीद मूल्य के न्यूनतम 50% पर सेट हो। लेकिन एक्सचेंज न्यूनतम फेड आवश्यकताओं की तुलना में प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकताएं निर्धारित कर सकते हैं।
- प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकताएं रखरखाव मार्जिन आवश्यकताओं से भिन्न होती हैं, जो कि इक्विटी का प्रतिशत है जिसे आगे बनाए रखा जाना चाहिए।
मार्जिन खाते में प्रतिभूतियों का भुगतान ब्रोकरेज फर्म द्वारा खाताधारक को नकद ऋण के साथ किया जाता है और संपार्श्विक के रूप में नामित किया जाता है। यह प्रक्रिया संभावित लाभ को बढ़ाने की अनुमति देती है लेकिन संभावित नुकसान को भी बढ़ाती है। चरम घटना में कि मार्जिन खाते में खरीदी गई प्रतिभूतियां शून्य मूल्य तक घट जाती हैं, खाताधारक को नुकसान को कवर करने के लिए प्रतिभूतियों का पूरा प्रारंभिक मूल्य नकद या अन्य तरल संपार्श्विक में जमा करना होगा।
विशेष ध्यान
वायदा अनुबंधों के लिए, एक्सचेंजों ने शुरुआती मार्जिन आवश्यकताओं को 5% या 10% अनुबंध के रूप में निर्धारित किया है। उदाहरण के लिए, यदि कच्चे तेल के वायदा अनुबंध को $ 100, 000 पर उद्धृत किया जाता है, तो एक वायदा खाता धारक केवल $ 5, 000 प्रारंभिक मार्जिन, या अनुबंध मूल्य का 5% पोस्ट करके एक लंबी स्थिति में प्रवेश कर सकता है। दूसरे शब्दों में, यह प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता खाता धारक को 20x का उत्तोलन कारक देगी।
उच्च बाजार की अस्थिरता की अवधि के दौरान, वायदा एक्सचेंज किसी भी स्तर पर प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकताओं को बढ़ा सकते हैं, जो कि उपयुक्त हैं, इक्विटी ब्रोकरेज फर्मों की शक्ति को फेड विनियमन द्वारा आवश्यक प्रारंभिक मार्जिन स्तर से ऊपर बढ़ाने के लिए मेल खाते हैं।
प्रारंभिक मार्जिन बनाम रखरखाव मार्जिन
प्रतिभूतियों को खरीदते समय आवश्यक मार्जिन मार्जिन की आवश्यकता होती है, जो वर्तमान में कम से कम 50% होनी चाहिए। रखरखाव मार्जिन इक्विटी की राशि है जिसे आगे जाने वाले मार्जिन खाते में बनाए रखा जाना चाहिए। रेग टी द्वारा निर्धारित न्यूनतम रखरखाव मार्जिन आवश्यकता 25% है। इसका मतलब है कि एक निवेशक को स्वामित्व वाली 25% प्रतिभूतियों को कवर करने के लिए खाते में पर्याप्त नकदी या संपार्श्विक मूल्य बनाए रखना चाहिए।
रखरखाव मार्जिन यह सुनिश्चित करने में मदद करता है कि खाता धारकों को खाते में संपार्श्विक बनाए रखना चाहिए ताकि उनकी प्रतिभूतियों का मूल्य गिर जाए। कुछ प्रतिभूतियों, विशेष रूप से अस्थिर लोगों की दलाली द्वारा निर्धारित उच्च मार्जिन आवश्यकताएं होंगी।
प्रारंभिक मार्जिन का उदाहरण
एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि एक खाता धारक फेसबुक, इंक के 1, 000 शेयर खरीदना चाहता है, जो कि प्रति शेयर $ 200 पर उद्धृत किया जाता है। नकद शेष खाते में इस लेनदेन की कुल लागत $ 200, 000 होगी। हालाँकि, यदि खाताधारक एक मार्जिन खाता खोलता है और 50% प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता, या $ 100, 000 जमा करता है, तो कुल क्रय शक्ति $ 200, 000 हो जाएगी। इस मामले में, मार्जिन खाते की दो-से-एक लीवरेज तक पहुंच है।
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