रिटर्न की आंतरिक दर (IRR) नियम
वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर) नियम यह तय करने के लिए एक दिशानिर्देश है कि क्या परियोजना या निवेश के साथ आगे बढ़ना है। नियम कहता है कि यदि वापसी की आंतरिक दर वापसी की न्यूनतम आवश्यक दर से अधिक है, तो एक परियोजना का पीछा किया जाना चाहिए। यही है, परियोजना लाभदायक दिखती है।
दूसरी ओर, यदि आईआरआर पूंजी की लागत से कम है, तो नियम यह घोषणा करता है कि कार्रवाई का सबसे अच्छा कोर्स परियोजना या निवेश को वापस लेना है।
एक "अच्छा" आईआरआर क्या है? संक्षेप में, उच्च बेहतर है।
1:30देखो: रिटर्न की आंतरिक दर क्या है?
चाबी छीन लेना
- आईआरआर नियम कंपनियों को यह तय करने में मदद करता है कि किसी परियोजना के साथ आगे बढ़ना है या नहीं।
- यह बताता है कि एक परियोजना करने लायक है अगर इसकी रिटर्न लागत को कवर करने के लिए आवश्यक न्यूनतम से अधिक है।
- एक कंपनी नियम का कठोरता से पालन नहीं कर सकती है यदि परियोजना में अन्य, कम मूर्त, लाभ हैं।
आईआरआर नियम को समझना
किसी परियोजना पर आईआरआर जितना अधिक होता है, और जितनी अधिक मात्रा में वह पूंजी की लागत से अधिक होती है, उतनी ही अधिक कंपनी के लिए शुद्ध नकदी प्रवाह होता है। निवेशक और फर्म पूंजीगत बजट में परियोजनाओं के मूल्यांकन के लिए आईआरआर नियम का उपयोग करते हैं, लेकिन यह हमेशा कठोरता से लागू नहीं हो सकता है।
एक कंपनी कम आईआरआर के साथ एक बड़ी परियोजना चुन सकती है क्योंकि यह उच्च आईआरआर के साथ एक छोटी परियोजना की तुलना में अधिक नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है।
उदाहरण के लिए, एक कंपनी कम आईआरआर के साथ एक परियोजना को प्राथमिकता दे सकती है क्योंकि इसके अन्य अमूर्त लाभ हैं, जैसे कि एक बड़ी रणनीतिक योजना में योगदान देना या प्रतिस्पर्धा में बाधा डालना। एक कंपनी एक कम IRR के साथ एक बड़ी परियोजना को भी पसंद कर सकती है क्योंकि एक बड़ी IRR के साथ एक छोटी परियोजना के लिए बड़ी परियोजना द्वारा उत्पन्न उच्च नकदी प्रवाह होता है।
आईआरआर नियम का उदाहरण
मान लें कि एक कंपनी दो परियोजनाओं की समीक्षा कर रही है। प्रबंधन को यह तय करना चाहिए कि दोनों में से एक या दोनों के साथ आगे बढ़ना है या नहीं। प्रत्येक के लिए नकदी प्रवाह पैटर्न निम्नानुसार हैं:
प्रोजेक्ट ए
प्रारंभिक परिव्यय = $ 5, 000
वर्ष एक = $ 1, 700
वर्ष दो = $ 1, 900
वर्ष तीन = $ 1, 600
वर्ष चार = $ 1, 500
वर्ष पाँच = $ 700००
प्रोजेक्ट बी
प्रारंभिक परिव्यय = $ 2, 000
वर्ष एक = $ 400
वर्ष दो = $ 700
वर्ष तीन = $ 500
वर्ष चार = $ 400
वर्ष पाँच = $ ३००
कंपनी को प्रत्येक परियोजना के लिए आईआरआर की गणना करनी चाहिए। यह एक पुनरावृत्ति प्रक्रिया के माध्यम से है, आईआरआर के लिए निम्नलिखित समीकरण में हल करना:
$ 0 = (प्रारंभिक परिव्यय x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 + ... + CFX / (1 + IRR) ^ X
उपरोक्त उदाहरणों का उपयोग करके, कंपनी प्रत्येक परियोजना के लिए IRR की गणना इस प्रकार कर सकती है:
IRR प्रोजेक्ट A: $ 0 = (- $ 5, 000) + $ 1, 700 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 1, 900 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 1, 600 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 1, 500 / (1 + IRR) ^ 4 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5
IRR प्रोजेक्ट B: $ 0 = (- $ 2, 000) + $ 400 / (1 + IRR) ^ 1 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 2 + $ 500 / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / (1 IRR) ^ 4 + $ 300 / (1 + IRR) ^ 5
आईआरआर प्रोजेक्ट ए = 16.61 प्रतिशत
आईआरआर प्रोजेक्ट बी = 5.23 प्रतिशत
यदि कंपनी की पूंजी की लागत 10% है, तो प्रबंधन को प्रोजेक्ट ए के साथ आगे बढ़ना चाहिए और प्रोजेक्ट बी को अस्वीकार करना चाहिए।
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