ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज़ (TIPS) का परिचय

यूनाइटेड स्टेट्स ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज़ (TIPS) अमेरिकी सरकार द्वारा गारंटीकृत रिटर्न की वास्तविक दर प्रदान करते हुए, फिक्स्ड-इनकम इनवेस्टमेंट के लिए सबसे महत्वपूर्ण जोखिमों में से एक को समाप्त करने का एक सरल और प्रभावी तरीका है। जैसे, यह पूरी तरह से समझने के लिए सार्थक है कि ये उपकरण कैसे काम करते हैं, व्यवहार करते हैं और निवेश पोर्टफोलियो में शामिल किए जा सकते हैं।

TIPS में निवेश क्यों?

सामान्य (या नाममात्र) निश्चित-आय वाले निवेशों के साथ, निवेशक मुद्रास्फीति जोखिम उठाते हैं कि ब्याज भुगतान की क्रय शक्ति को उनकी मूल अपेक्षाओं से अधिक और मुद्रास्फीति से मिटाया जा सकता है। TIPS, हालांकि, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) द्वारा परिभाषित मुद्रास्फीति के साथ तालमेल रखने की गारंटी है। यह वही है जो उन्हें अद्वितीय बनाता है और उनके व्यवहार को परिभाषित करता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि $ 1, 000 यूएस TIPS को 3% कूपन के साथ खरीदा गया था; यह भी मान लें कि पहले वर्ष के दौरान मुद्रास्फीति 10% थी। यदि ऐसा होता तो TIPS का अंकित मूल्य 10% तक बढ़कर $ 1, 100 हो जाता। इसके अलावा, कूपन भुगतान (3%), जो कि अंकित मूल्य पर भी आधारित है, $ 33 होगा (भुगतान समायोजित किया गया और अर्ध-वार्षिक भुगतान किया गया)। इसका परिणाम यह है कि न केवल मुद्रास्फीति के खिलाफ ब्याज भुगतान सुरक्षित हैं, बल्कि बांड का अंकित मूल्य भी है, जो कि निवेशक को परिपक्वता पर लौटाया जाता है। पारंपरिक नाममात्र बांड न तो इन सुरक्षा प्रदान करते हैं।

क्योंकि TIPS निवेशकों को मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं और नाममात्र बांडों के खिलाफ सुरक्षा प्रदान नहीं करते हैं, वे एक दूसरे से अलग व्यवहार करते हैं। अधिक विशेष रूप से, जैसे-जैसे मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़ती हैं, नाममात्र बांड कम आकर्षक हो जाते हैं क्योंकि मुद्रास्फीति से भविष्य के ब्याज भुगतान समाप्त हो जाते हैं। इसी तरह, जब मुद्रास्फीति की चिंता कम हो जाती है (जिसमें अपस्फीति शामिल होती है), नाममात्र बांड टीआईपीएस के सापेक्ष अधिक आकर्षक हो जाते हैं क्योंकि भविष्य के ब्याज भुगतान एक वास्तविक (या मुद्रास्फीति के बाद) आधार पर अधिक मूल्यवान हो जाते हैं।

कैसे खरीदें टिप्स

TIPS को उसी तरह से खरीदा जा सकता है जैसे किसी अन्य निश्चित आय वाले निवेश में: या तो सीधे अमेरिकी ट्रेजरी या ब्रोकर या म्यूचुअल फंड के माध्यम से अलग-अलग बॉन्ड के रूप में। यदि कोई निवेशक विशिष्ट नकदी प्रवाह की जरूरतों से मेल खाना चाहता है, तो व्यक्तिगत बांड खरीदने से समझ में आता है।

यूएस ट्रेजरी से सीधे बॉन्ड खरीदना इस संबंध में सबसे सस्ता विकल्प है। हालाँकि, यदि लक्ष्य टीआईपीएस का पूरी तरह से विविध-निर्धारित आय पोर्टफोलियो प्राप्त करना है, तो म्युचुअल फंड सबसे अच्छा विकल्प है, अधिमानतः कम लागत वाला इंडेक्स फंड।

टिप्स पोर्टफोलियो निर्माण

पोर्टफोलियो परिसंपत्ति आवंटन के संदर्भ में, निश्चित आय सभी आकारों के निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। ध्यान रखें कि लंबे समय तक, निश्चित आय इक्विटी की तुलना में बहुत कम रिटर्न प्रदान करती है, लेकिन यह रिटर्न अस्थिरता के बहुत कम स्तर भी प्रदान करती है। जैसे, निश्चित आय समग्र पोर्टफोलियो अस्थिरता को कम करने का कार्य करती है, विशेषकर बाजार तनाव के समय जब इक्विटी में भारी गिरावट आ सकती है।

TIPS में नाममात्र निश्चित आय के ऊपर और ऊपर विविधीकरण की पेशकश की गई है, जिसमें वे पोर्टफोलियो के किसी भी हिस्से के लिए मुद्रास्फीति के जोखिम को समाप्त करते हैं। इसलिए, वे आम तौर पर नाममात्र बांड की तुलना में कम जोखिम का प्रदर्शन करेंगे, जो मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं के अधीन हैं। TIPS को नाममात्र के बॉन्ड के साथ जोड़कर, फिक्स्ड-इनकम पोर्टफोलियो को कम अस्थिर होना चाहिए, जैसा कि पूरे पोर्टफोलियो में होना चाहिए।

युक्ति

जैसा कि किसी भी अन्य निवेश वाहन के साथ होता है, TIPS को चतुराई से इस्तेमाल किया जा सकता है। जिस तरह से ब्याज दरों में कमी की प्रत्याशा में कम कीमत या नाममात्र के बॉन्ड पर इक्विटी खरीद सकते हैं, वैसे ही महंगाई के लिए निवेशक की उम्मीदों के मुताबिक TIPS का इस्तेमाल बाजार के समय के लिए किया जा सकता है।

इसे पूरा करने के लिए, पहले समझना चाहिए कि TIPS में एम्बेडेड मुद्रास्फीति की उम्मीद कैसे निर्धारित की जाए। यह आसानी से एक TIPS उपज की तुलना एक मामूली अमेरिकी ट्रेजरी बांड की तुलना में किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि नाममात्र 10-वर्ष के ट्रेजरी बॉन्ड की उपज 5% की परिपक्वता (YTM) के साथ होती है और समान TIPS की YTM के साथ 2.5% की कीमत होती है, तो निहित मुद्रास्फीति की उम्मीद 2.5% होगी। इसे ध्यान में रखते हुए, एक निवेशक सैद्धांतिक रूप से मुद्रास्फीति के लिए उसकी उम्मीदों के आधार पर TIPS में प्रवेश और निकास कर सकता है।

ऊपर दिए गए उदाहरण का उपयोग करते हुए, यदि एक निवेशक का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति वास्तव में 3.5% से ऊपर जाएगी, तो निवेशक एक TIPS खरीदेगा क्योंकि यह अधिक मूल्यवान हो जाएगा यदि वास्तविक मुद्रास्फीति बाजार की अपेक्षा से अधिक हो। इसके विपरीत, अगर एक निवेशक का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति 2.5% से कम होगी, या वह अपस्फीति हो जाएगी, तो निवेशक अपने मौजूदा TIPS को बेच देगा या खरीदने से पहले अवमूल्यन की प्रतीक्षा करेगा।

हालांकि, बाजार की समय पर मुद्रास्फीति की उम्मीदें बाजार में किसी भी अन्य सुरक्षा की तुलना में आसान नहीं हैं। इसके अलावा, ध्यान रखें कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व अल्पावधि में मुद्रास्फीति की भविष्यवाणी करने में असमर्थ है। जैसे, TIPS में और बाहर की सामरिक चाल को दीर्घकालिक क्षितिज के आधार पर बनाया जाना चाहिए।

संक्षेप में, किसी भी निवेशक के लिए पोर्टफोलियो के जोखिम-इनाम अदायगी को अधिकतम करने के लिए TIPS एक अद्भुत उपकरण हो सकता है। जिस तरह निश्चित आय किसी भी पोर्टफोलियो का एक अभिन्न पहलू है, उसी तरह टीआईपीएस को निश्चित आय आवंटन का एक अभिन्न पहलू माना जाना चाहिए।

अधिकतमकरण विविधता, समायोजन का समायोजन

विशिष्ट नकदी प्रवाह मिलान आवश्यकताओं के बाहर, टीआईपीएस को आम तौर पर विविध फंडों के माध्यम से और इन परिसंपत्तियों के उचित जोखिम को अधिकतम करने के लिए म्यूचुअल फंड के माध्यम से खरीदा जाना चाहिए। म्यूचुअल फंड्स जो TIPS के लिए सक्रिय प्रबंधन रणनीतियों की पेशकश करते हैं, समय के साथ मूल्य जोड़ सकते हैं, लेकिन इक्विटी की तुलना में फिक्स्ड-इनकम निवेश में मूल्य जोड़ने की बहुत कम संभावना है। ध्यान रखें कि सक्रिय प्रबंधन अभी तक आपके पोर्टफोलियो में एक और शर्त है, और उस पर एक महंगा है। इंडेक्स फंड इस निवेश वाहन के लिए सबसे अधिक कुशल पहुंच (कम लागत पर) प्रदान करते हैं।

उन निवेशकों के लिए जो TIPS की मार्केटिंग करना चाहते हैं, बॉन्ड बाजारों में एम्बेडेड मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर नज़र रखें, और आपके दीर्घकालिक - अल्पकालिक नहीं मुद्रास्फीति के आधार पर अपने जोखिम को उचित रूप से समायोजित करें। फिर से, बहुवर्षीय समय क्षितिज के संबंध में इस मूल्य को जोड़ा जा सकता है। TIPS, इक्विटी के रूप में कहीं भी नहीं हैं (न ही उनके रिटर्न कहीं भी अधिक हैं) इक्विटी के रूप में, और लेनदेन की लागत आसानी से छोटी, छोटी अवधि के बाजार की चाल को पछाड़ सकती है, इसलिए इस संबंध में विवेकपूर्ण और धैर्य रखें।

TIPS के साथ कार्रवाई का सबसे अच्छा कोर्स आपके निश्चित-आय पोर्टफोलियो के भीतर एक सार्थक आवंटन स्थापित करना है, कुल निश्चित-आय आवंटन का एक-तिहाई से एक-तिहाई कहना। इसके अलावा, सक्रिय प्रबंधन के माध्यम से मूल्य जोड़ने के सीमित अवसर हैं, इसलिए कम लागत वाले इंडेक्स फंड की खरीद करें और उसके साथ रहें। मार्केट टाइम TIPS केवल जब बाजार तर्कहीन हो जाते हैं, या तो अनुचित रूप से उच्च या निम्न मुद्रास्फीति दर की उम्मीद करते हैं। इसके अलावा, ध्यान रखें कि फेडरल रिजर्व कम एकल अंकों में मुद्रास्फीति की दर को लक्षित करता है और उन अपेक्षाओं के आसपास अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करता है।

तल - रेखा

यदि आप इन कारकों को ध्यान में रखते हैं, तो TIPS निवेश आपके पोर्टफोलियो के लिए आसान और अत्यधिक फायदेमंद होगा। TIPS के आसपास सबसे रोमांचक निवेश नहीं हो सकता है, लेकिन वे केवल प्रतिभूतियां हैं जो अमेरिकी संघीय सरकार द्वारा वापसी की गारंटी वास्तविक दर प्रदान करती हैं। इस तरह का निवेश कितना शक्तिशाली हो सकता है इसे खारिज न करें, खासकर यदि आप कभी भी रिटायर होने की योजना बनाते हैं।