जेसी लिवरमोर: एक दिग्गज व्यापारी से सबक
1877 में जन्मे जेसी लिवरमोर सबसे महान व्यापारियों में से एक हैं जिनके बारे में बहुत कम लोग जानते हैं। जबकि एडविन लेफ़ेवर द्वारा लिखित उनके जीवन पर एक पुस्तक, "एक स्टॉक ऑपरेटर की याद" (1923), सभी व्यापारियों के लिए एक अवश्य पढ़ी जानी चाहिए, यह एक गुजरती सिफारिश से कहीं अधिक योग्य है। लिवरमोर, जो "हाउ टू ट्रेड इन स्टॉक्स" (1940) के लेखक हैं, सभी समय के सबसे महान व्यापारियों में से एक थे। 1929 में अपने चरम पर, जेसी लिवरमोर की कीमत $ 100 मिलियन थी, जो आज के डॉलर में इस्तेमाल किए गए सूचकांक के आधार पर $ 1.5-13 बिलियन के बराबर है।
उसकी सफलता की व्यापकता और भी अधिक चौंका देने वाली हो जाती है, जब यह विचार किया जाता है कि उसने अपने स्वयं के धन, अपनी प्रणाली का उपयोग करके, किसी और की पूंजी का व्यापार नहीं किया। इस बात पर कोई सवाल नहीं है कि श्री लिवरमोर ने स्टॉक और कमोडिटीज का कारोबार किया है। आज की तुलना में, और चाल में अस्थिरता के साथ, बाजुओं का पतले कारोबार किया गया। जेसी प्रमुख शेयरों को 1, 000 शेयरों की खरीद या बिक्री के साथ फिसलने की बात करता है। और फिर भी, बाजारों में अंतर के बावजूद, इस तरह के स्वचालन ने तरलता, प्रौद्योगिकी, विनियमन और अन्य कारकों की मेजबानी में वृद्धि की जो आज भी बाजारों को चलाते हैं।
समय का परीक्षण यह देखते हुए कि इस व्यापारी के नियम अभी भी लागू होते हैं, और जिस मूल्य पैटर्न के लिए उन्होंने देखा था वह आज भी बहुत प्रासंगिक है, हम जेसी कारोबार वाले पैटर्न का सारांश देखेंगे, साथ ही साथ उनके समय संकेतक और व्यापारिक नियम भी। (अपने संग्रह में जोड़ने के लिए अधिक क्लासिक और कम-ज्ञात निवेश खिताबों के लिए, इन्वेस्टिंग बुक्स इट पेज़ टू की जाँच करें)।
मूल्य पैटर्न जेसी के पास अपने मूल्य पैटर्न को चित्रित करने के लिए आधुनिक दिन चार्ट की सुविधा नहीं थी। इसके बजाय, पैटर्न केवल मूल्य थे जो उसने एक बही में ट्रैक किए थे। उन्होंने केवल उन शेयरों में व्यापार करना पसंद किया जो एक प्रवृत्ति में आगे बढ़ रहे थे, और बाजारों से परहेज कर रहे थे। जब कीमतें एक निर्णायक बिंदु पर पहुंचीं, तो उन्होंने यह देखने के लिए इंतजार किया कि वे कैसे प्रतिक्रिया देते हैं।
उदाहरण के लिए, यदि किसी शेयर ने $ 50 कम किया, तो वह $ 60 तक उछल गया और अब वापस $ 50 तक जा रहा था, जेसी के नियमों ने प्रतीक्षा को तब तक रोक दिया जब तक कि व्यापार के क्रम में निर्णायक बिंदु नहीं था। यदि वही स्टॉक $ 48 में चला गया, तो वह शॉर्ट साइड पर एक व्यापार में प्रवेश करेगा। यदि इसने $ 50 के स्तर को उछाल दिया, तो वह $ 60 के स्तर को करीब से देखते हुए, $ 52 पर लंबे समय तक प्रवेश करेगा, जो कि "निर्णायक बिंदु" भी है। $ 60 से ऊपर की वृद्धि उदाहरण के लिए $ 63 पर स्थिति (पिरामिडिंग) के अतिरिक्त जोड़ देगी। $ 60 से ऊपर घुसने या पकड़ने में विफलता के परिणामस्वरूप लंबे पदों का परिसमापन होगा। इस उदाहरण में ब्रेकआउट पर $ 2 बफर सटीक नहीं है; स्टॉक मूल्य और अस्थिरता के आधार पर बफर अलग होगा। हम वास्तविक ब्रेकआउट और प्रवेश के बीच एक बफर चाहते हैं जो हमें जल्दी से जल्दी अंदर जाने की अनुमति देता है, लेकिन परिणाम कम झूठे ब्रेकआउट होंगे।
जबकि जेसी ने व्यापार रेंज नहीं की, उन्होंने बाजारों से व्यापार ब्रेकआउट किया। उन्होंने ऊपर की तरह एक समान रणनीति का उपयोग किया, एक नए उच्च या निम्न पर प्रवेश किया लेकिन झूठे ब्रेकआउट की संभावना को कम करने के लिए एक बफर का उपयोग किया। (इस मानक संकेतक के साथ अधिक लाभदायक प्रविष्टि और निकास स्थान खोजें; औसत सच सीमा के साथ माप अस्थिरता पढ़ें।)
वॉल्यूम विश्लेषण के साथ संयुक्त मूल्य पैटर्न का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए भी किया जाता था कि क्या व्यापार खुला रखा जाएगा। यदि वह सही स्थिति में था, तो यह निर्धारित करने के लिए जेसी ने कुछ मापदंड निर्धारित किए थे:
- ब्रेकआउट पर मात्रा में वृद्धि।
- ब्रेक की कीमतों के बाद पहले कुछ दिन ब्रेकआउट दिशा में आगे बढ़ना चाहिए
- एक सामान्य प्रतिक्रिया होती है जहां कीमतें प्रवृत्ति के खिलाफ कुछ हद तक वापस आती हैं, लेकिन ट्रेंडिंग दिशा की तुलना में वॉल्यूम पुनरावृत्तियों पर कम है।
- जैसे ही सामान्य प्रतिक्रिया समाप्त होती है, प्रवृत्ति की दिशा में एक बार फिर से मात्रा बढ़ जाती है।
इन पैटर्नों से विचलन संकेत चेतावनी दे रहे थे और यदि मूल्य बिंदुओं की पुष्टि निर्णायक बिंदुओं के माध्यम से की जाती है, तो संकेत मिलता है कि बाहर या अवास्तविक लाभ लिया जाना चाहिए।
मार्केट को टाइम करना किसी भी व्यापारी को पता है कि थोड़ा बहुत जल्दी या थोड़ा बहुत देर से सही होना गलत हो सकता है। वित्तीय बाजारों में समय महत्वपूर्ण है, और कुछ भी मूल्य से बेहतर समय प्रदान नहीं करता है। ऊपर उल्लेख किए गए महत्वपूर्ण बिंदु व्यक्तिगत स्टॉक और मार्केट इंडेक्स में भी पाए जाते हैं। बड़े पदों पर जाने से पहले मूल्य की पुष्टि करें।
जेसी लिवरमोर का मानना था कि हम कितना भी "महसूस" करें कि हम जानते हैं कि क्या हो रहा है, हमें अपनी थीसिस की पुष्टि करने के लिए बाजार की प्रतीक्षा करने की आवश्यकता है। और केवल जब यह करता है तो हम अपने ट्रेडों को बनाते हैं - और हमें ऐसा तुरंत करना चाहिए। (स्टॉप-लॉस को सेट करने के लिए सही प्रकार के स्टॉक को चुनने से, सीखें कि डे ट्रेडिंग स्ट्रेटेजीज़ फॉर बिगिनर्स में बुद्धिमानी से व्यापार कैसे करें।)
ट्रेडिंग नियम ट्रेडिंग नियमों का पालन करना सरल है, और कई व्यापारियों द्वारा कई व्यापारिक योजनाओं में शामिल किया गया है क्योंकि वे लगभग एक सदी पहले बनाए गए थे। वे आज भी मान्य हैं, और जेसी ट्रुइस्म के तहत बनाए गए थे: "वॉल स्ट्रीट में कुछ भी नया नहीं है। ऐसा नहीं हो सकता है, क्योंकि अटकलें पहाड़ियों जितनी पुरानी हैं। स्टॉक मार्केट में आज जो कुछ भी हुआ है वह पहले भी हुआ है और होगा। फिर।"
- चलन के साथ व्यापार। एक बैल बाजार में खरीदें, एक भालू बाजार में कम।
- स्पष्ट अवसर नहीं होने पर व्यापार न करें।
- निर्णायक बिंदुओं का उपयोग कर व्यापार।
- प्रवेश करने से पहले राय की पुष्टि करने के लिए बाजार की प्रतीक्षा करें। धैर्य "बड़े पैसे" की ओर जाता है।
- मुनाफा चलने दो। करीबी व्यापार जो नुकसान दिखाते हैं (अच्छे ट्रेड आमतौर पर लाभ दिखाते हैं)।
- एक स्टॉप के साथ व्यापार करें, और प्रवेश करने से पहले इसे जानें।
- ट्रेडों से बाहर निकलें जहां आगे लाभ की संभावना दूरस्थ है (प्रवृत्ति खत्म हो गई है या कम हो गई है)।
- प्रत्येक क्षेत्र में अग्रणी शेयरों का व्यापार करें; एक बैल बाजार में सबसे मजबूत शेयरों, या एक भालू बाजार में सबसे कमजोर शेयरों का व्यापार करें।
- खोने की स्थिति का औसत न रखें।
- मार्जिन कॉल पूरा न करें; इसके बजाय स्थिति को बंद करें।
- बहुत सारे स्टॉक का पालन न करें।
जेसी लिवरमोर की रणनीति को सफल बनाने वाली जेसी बेहद सफल रहीं, लेकिन कई बार अपना भाग्य भी खो दिया। गलती करने पर वह हमेशा सबसे पहले स्वीकार करता था, और जब उसने पैसे खो दिए तो यह दो संभावित दोषियों के लिए नीचे आ गया:
- ट्रेडिंग के नियम पूरी तरह से तैयार नहीं किए गए थे (न कि उसके अधिकांश नुकसान के लिए मामला)।
- नियमों का पालन नहीं किया गया।
आज के व्यापारी के लिए, ये अभी भी अपराधी हैं जो बे पर मुनाफा रखते हैं। लाभदायक होने के लिए, हमें वास्तव में एक लाभदायक ट्रेडिंग सिस्टम बनाना होगा, और फिर हमें वास्तविक ट्रेडिंग में इसका पालन करना होगा।
जेसी ने हमारे लिए एक सरल व्यापार प्रणाली को रेखांकित किया: व्यापार में प्रवेश करने से पहले महत्वपूर्ण बिंदुओं की प्रतीक्षा करें। जब अंक खेलने में आते हैं, तो उन्हें एक बफर का उपयोग करके व्यापार करें, समग्र बाजार की दिशा में व्यापार करें। मूल्य हमारे कार्यों को निर्धारित करें और लाभदायक ट्रेडों के साथ रहें, जब तक कि व्यापार से बाहर निकलने का अच्छा कारण न हो। नुकसान छोटे होने चाहिए और स्पष्ट अवसर नहीं होने पर व्यापार से बचना चाहिए। जब व्यापार के अवसर होते हैं, तो व्यापार स्टॉक जो सबसे अधिक स्थानांतरित करने की संभावना रखते हैं। (अधिक पुस्तकों के लिए, दस पुस्तकें हर निवेशक को पढ़ना चाहिए ।)