बाजार समय एक पैसा निर्माता के रूप में विफल रहता है

निवेश के क्षेत्र में कुछ विषय हैं जो बाजार समय की तुलना में अधिक विवादास्पद हैं। कुछ लोग दावा करते हैं कि यह असंभव है और दूसरों का दावा है कि वे आपके लिए यह पूरी तरह से कर सकते हैं - एक छोटे से शुल्क के लिए। हालाँकि, सच्चाई दो चरम सीमाओं के बीच कहीं झूठ हो सकती है।

मूल दुविधा
बाजार चक्र में चलते हैं और निस्संदेह विभिन्न प्रकार के संकेतक हैं जो कम से कम संभावित रूप से एक निश्चित समय में विशेष बाजार चरण को दर्शाते हैं। हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि कोई भी निर्धारित कर सकता है कि सही और लगातार दोनों में कब और कैसे बाहर निकलना है। (संबंधित पढ़ने के लिए, अंडरस्टैंडिंग साइकिल्स - द की टू मार्केट टाइमिंग देखें ।)

आलोचक
बाजार समय के आलोचकों का मानना ​​है कि बाजार में उसी अवधि में पूरी तरह से निवेशित रहने की तुलना में सफलतापूर्वक समय के लिए लगभग असंभव है। समय की इस बुनियादी अस्वीकृति की पुष्टि वित्तीय विश्लेषक जर्नल, वित्तीय अनुसंधान जर्नल और अन्य सम्मानजनक स्रोतों में रिपोर्ट किए गए विभिन्न अध्ययनों द्वारा भी की गई है।

1994 में, नोबेल मेमोरियल पुरस्कार विजेता पॉल सैमुअलसन ने जर्नल ऑफ़ पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में टिप्पणी की कि ऐसे आश्वस्त निवेशक हैं जो स्टॉक के लगभग सभी चीज़ों को बाजार के अपने विचारों के अनुसार आगे बढ़ने से रोकते हैं। हालांकि, उन्होंने तर्क दिया कि वे "सतर्क अराजकता" से बेहतर समय पर नहीं करते हैं जो अपने शेयरों में लगभग 60% पैसा और शेष राशि बांड में रखते हैं। ये निवेशक अपने इक्विटी अनुपात को मामूली रूप से बढ़ाते हैं और कम करते हैं - इसमें और बाहर कोई बड़ी चाल नहीं होती है।

तो समाधान क्या है? एक पोर्टफोलियो जिसमें सही वित्तीय और आर्थिक कारणों से खरीदी और बेची गई व्यक्तिगत इक्विटी की प्रबंधनीय संख्या शामिल होती है, निवेश करने का सबसे अच्छा तरीका (कुल रिटर्न दृष्टिकोण) हो सकता है। इस तरह का एक पोर्टफोलियो समग्र बाजार से अपेक्षाकृत स्वतंत्र है और किसी विशेष सूचकांक को हरा देने का कोई प्रयास नहीं किया जाता है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यह दृष्टिकोण बाजार समय पर प्रवेश नहीं करता है। (संबंधित पढ़ने के लिए, ए गाइड टू पोर्टफोलियो कंस्ट्रक्शन देखें ।)

समर्थक
इसके विपरीत, प्रमुख जर्मन स्टॉक पिकर और मार्केट टाइमर, यूवे लैंग का दावा है कि जब बाजारों में खतरा होता है, तो निवेशकों को दो से पांच दिनों के भीतर अपने इक्विटी से बाहर बेचना चाहिए और बाजार में वृद्धि शुरू होने पर उन्हें वापस खरीदना चाहिए। इसके अलावा, लैंग ने बाय-एंड-होल्ड रणनीति को एक लाभ हत्यारा कहा। (संबंधित पढ़ने के लिए, लंबी अवधि के निवेशक के लिए दस टिप्स देखें ।)

एज हो रही है
निवेश पत्रिकाएं और इंटरनेट वेबसाइटें बाजार के समय के लाभों के बारे में अंतहीन दावों का दावा करती हैं। तो क्या निवेशकों को यह जीत हासिल हो सकती है जो उन्हें बाजार को लगातार हरा सकते हैं? उन सभी लोगों के बारे में क्या है जो बाजार के समय के लिए एक उल्लेखनीय श्रेणी प्रदान करते हैं? प्रत्येक दावे ने समय की समस्या का समाधान ढूंढ लिया है और सफलता के कुछ प्रकार प्रदान करता है। वे सभी शानदार रिटर्न का दावा करते हैं, अक्सर सामान्य मार्केट इंडेक्स से कई गुना अधिक और रिपोर्ट करते हैं कि कैसे उन्होंने विभिन्न बूम और क्रैश या इस या उस स्टॉक के उल्कापिंड में वृद्धि और गिरावट की भविष्यवाणी की।

उनके दावों के बावजूद, मानक ज्ञान यह है कि ऐसे मॉडल समय के साथ लगातार सफल नहीं होते हैं और नहीं कर सकते हैं। निश्चित रूप से, दावों और सबूतों दोनों को सावधानी के साथ व्याख्या की जानी चाहिए। इनमें से कुछ मॉडल कुछ लाभ प्रदान कर सकते हैं, लेकिन निवेशकों को चारों ओर खरीदारी करने, दूसरे और यहां तक ​​कि तीसरे राय प्राप्त करने और अपने स्वयं के निष्कर्ष निकालने की आवश्यकता है। सबसे महत्वपूर्ण बात, निवेशकों को अपने सारे पैसे एक दृष्टिकोण में रखने से बचना चाहिए।

आखिरकार, हालांकि समय को ठीक से प्राप्त करना मुश्किल है, विशेष रूप से चक्र में प्रत्येक और हर स्विंग के साथ, किसी ने भी जो 1999 में बाजार को देखा और 2003 तक बाहर निकलने और बाहर रहने का फैसला किया, उसने अविश्वसनीय रूप से अच्छा किया होगा।

संतुलन स्ट्राइक करना
संशय के लिए, इस पूरी तरह से ध्रुवीकृत दुविधा का एक सुरक्षित समाधान बस समय को पूरी तरह से छोड़ देना है और अपने पैसे को एक ट्रैकर में डालना है, जो शाब्दिक रूप से बाजार के साथ ऊपर और नीचे जाता है। इसी तरह, ज्यादातर निवेश फंड कम ही काम करते हैं। यदि आप केवल अपने धन को लंबे समय तक ऐसे फंडों में छोड़ते हैं, तो आपको काफी अच्छा करना चाहिए, यह देखते हुए कि इक्विटी बाजार आम तौर पर लंबे समय तक बढ़ते हैं। (अधिक जानने के लिए, इंडेक्स इन्वेस्टिंग पढ़ें।)

यहां तक ​​कि अगर आप बाजार समय पर अपनी किस्मत की कोशिश नहीं करने का फैसला करते हैं, तो आपको निवेश के लिए पूरी तरह से निष्क्रिय दृष्टिकोण से बचना चाहिए। अपने पैसे को सक्रिय रूप से प्रबंधित करना बाजार के समय के समान नहीं है। हर समय यह सुनिश्चित करना आवश्यक है कि एक पोर्टफोलियो में आपकी परिस्थितियों और वरीयताओं के लिए उपयुक्त स्तर का जोखिम हो। निवेश का संतुलन भी अद्यतित रखा जाना चाहिए, जिसका अर्थ है कि जैसे-जैसे परिसंपत्ति वर्ग समय के साथ विकसित होते हैं, समायोजन करना होगा। (ऐसा करने के तरीके के बारे में अधिक जानने के लिए, रिबैलेंस योर पोर्टफोलियो टू स्टे ऑन टी रैक पढ़ें।)

उदाहरण के लिए, इक्विटी के लिए एक बूम अवधि में, आपको पोर्टफोलियो के जोखिम के स्तर को बढ़ने से रोकने के लिए समय के साथ धीरे-धीरे बेचना होगा। अन्यथा, आपको वह मिलता है जिसे पोर्टफोलियो बहाव के रूप में जाना जाता है - और इससे अधिक जोखिम जिसके लिए आपने सौदेबाजी की है। इसी तरह, अगर आपको पता चलता है कि पहली बार में आपके द्वारा बेचा गया निवेश आपके लिए कभी सही नहीं था, या आपकी परिस्थितियां बदल जाती हैं, तो आपको बाहर बेचने की आवश्यकता हो सकती है, भले ही इसका मतलब नुकसान उठाना हो।

कुछ पेशेवर फंड प्रबंधकों के पास बाजार की स्थितियों के अनुसार पोर्टफोलियो को समायोजित करने के लिए सिस्टम भी हैं। उदाहरण के लिए, ज्यूरिख में जूलियस बेयर प्राइवेट बैंकिंग बड़े ग्राहकों को "फ्लेक्स एलोकेटर" प्रणाली प्रदान करता है। यह एक ऐसा तंत्र है जो इक्विटी और फिक्स्ड इनकम इन्वेस्टमेंट के बीच अपने आप पोर्टफोलियो को स्विच करता है। बूम पीरियड्स में मुनाफे का अनुकूलन करते हुए, आवंटनकर्ता को भालू बाजारों से सुरक्षा की एक डिग्री प्रदान करता है। सिस्टम को व्यक्तिगत जोखिम प्रोफाइल के अनुसार भी समायोजित किया जाता है। (अधिक जानने के लिए, जीवित रहने वाले देश को पढ़ें।)

मार्केट को टाइम्स करने वाली फर्म का केस स्टडी
बाजार को सटीकता के साथ समय पर पहुंचाना एक बड़ी चुनौती है, लेकिन यह पता लगाने के तरीके हैं कि क्या किसी विशेष समय में इक्विटी या बांड में भारी जाना चाहिए। या यहां तक ​​कि पूरी तरह से एक और दूसरे से बाहर।

यह कैसे किया जा सकता है इसका एक अच्छा उदाहरण स्विस कंपनी इंडेक्सप्लस द्वारा प्रदान किया गया है, जो "जस्ट-इन-टाइम" में और बाहर जाने के लिए अर्थव्यवस्था और बाजार के बीच संबंधों का उपयोग करता है। फर्म के दो साझेदार, थॉमस कम्प्स और रोलैंड रान्ज़, दुर्घटना से पहले आखिरी क्षण तक फांसी पर विश्वास करते हैं, भले ही इसका मतलब है कि चोटी से थोड़ा नीचे बेचना। इसके लिए तर्क यह है कि एक बैल बाजार के अंतिम उन्माद में बड़े लाभ होते हैं - जैसा कि 1999 में सामने आया था।

दूसरे शब्दों में, लाभ को कम करने और नुकसान को कम करने के लिए दृष्टिकोण है। वे इस बात पर जोर देते हैं कि यह कुछ नुकसानों का जोखिम उठाने के लिए भुगतान करता है, लेकिन जब नुकसान अभी भी कम है तो निवेशकों को बाहर निकलने की जरूरत है। कई निवेशकों के लिए, यह मनोवैज्ञानिक रूप से बहुत मुश्किल है और परिणामस्वरूप, वे तब तक लटकाते हैं जब तक कि बड़े पैमाने पर नुकसान न हो। इन कठोर निर्णयों को करने के लिए एक अलौकिक, उच्च तकनीक वाला मॉडल सबसे अच्छा तरीका हो सकता है।

इंडेक्सप्लस इक्विटी और बॉन्ड के बीच अपेक्षाकृत सरल स्विच को जोड़ता है। कंपनी एक मॉडल का उपयोग करती है जो चार प्रमुख चर को एकीकृत करता है: शेयर बाजार और मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण में बाजार मनोविज्ञान, ब्याज दर, मुद्रास्फीति और सकल राष्ट्रीय उत्पाद। इस आधार पर निर्णय लिया जाता है।

वास्तविक निवेश स्विस इंडेक्स की आंशिक प्रतिकृति हैं। यह एक लागत प्रभावी, सक्रिय प्रक्रिया के लिए अनुमति देता है। इसके अलावा, केम्प्स और रैंज ने विशेष रूप से कुशल स्विस बाजार में, स्टॉक पिकिंग को ज्यादा हासिल नहीं किया है। अमेरिका में स्थिति ऐसी ही है। कोई भी यह सुनिश्चित करने के लिए नहीं जानता कि बाजार कितना आर्थिक रूप से कुशल है, लेकिन स्टॉक पिकिंग में लगातार सफल होना मुश्किल है। (अधिक जानकारी के लिए, हमारे गाइड टू स्टॉक-पिकिंग रणनीतियाँ पढ़ें।)

पेशेवरों और विपक्ष का एक नाजुक संतुलन
मार्केट टाइमिंग एक खराब प्रतिष्ठा है और कुछ सबूत बताते हैं कि यह समय के साथ खरीद-और-रणनीति को हरा नहीं करता है। हालांकि, निवेश प्रक्रिया हमेशा एक सक्रिय होनी चाहिए और निवेशकों को बाजार के समय पर नकारात्मक शोध और राय का गलत अर्थ नहीं निकालना चाहिए क्योंकि आप सिर्फ अपने पैसे को संपत्ति के स्वीकार्य मिश्रण में डाल सकते हैं और इसे कभी भी दूसरा विचार नहीं दे सकते।

इसके अलावा, अंतर्ज्ञान, सामान्य ज्ञान और थोड़ी सी किस्मत आपके लिए समय का काम कर सकती है - कम से कम कुछ अवसरों पर। बस उन सभी खतरों, आँकड़ों और अनुभवों से अवगत रहें, जिन्होंने कोशिश की और असफल रहे।