अधिकतम ड्राडाउन (MDD)
एक अधिकतम ड्रॉडाउन (एमडीडी) एक शिखर से एक पोर्टफोलियो के गर्त के लिए अधिकतम मनाया नुकसान है, एक नया शिखर प्राप्त करने से पहले। अधिकतम गिरावट एक निर्दिष्ट समय अवधि में नकारात्मक जोखिम का सूचक है।
इसका उपयोग एक स्टैंड-अलोन माप के रूप में या अन्य मैट्रिक्स में इनपुट के रूप में किया जा सकता है जैसे कि "रिटर्न ऑन मैक्सिमम ड्रॉडाउन" और कैलमर अनुपात। अधिकतम ड्राडाउन प्रतिशत के संदर्भ में व्यक्त किया गया है।
अधिकतम ड्राडाउन के लिए सूत्र है
अधिकतम गिरावट को समझना
अधिकतम गिरावट एक विशिष्ट माप है, जो एक नए मुकाम को हासिल करने से पहले एक उच्च बिंदु से कम बिंदु तक सबसे बड़े आंदोलन की तलाश करता है। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यह केवल बड़े नुकसान के आकार को मापता है, बड़े नुकसान की आवृत्ति को ध्यान में रखे बिना। क्योंकि यह केवल सबसे बड़ी गिरावट को मापता है, एमडीडी यह संकेत नहीं देता है कि किसी निवेशक को नुकसान से उबरने में कितना समय लगा, या यदि निवेश बिल्कुल भी वसूल नहीं हुआ।
अधिकतम ड्राडाउन (एमडीडी) एक संकेतक है जिसका उपयोग एक स्टॉक स्क्रीनिंग रणनीति के सापेक्ष जोखिम का आकलन करने के लिए किया जाता है, क्योंकि यह पूंजी संरक्षण पर केंद्रित है, जो अधिकांश निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण चिंता है। उदाहरण के लिए, दो स्क्रीनिंग रणनीतियों में एक ही औसत आउटपरफॉर्मेंस, ट्रैकिंग त्रुटि और अस्थिरता हो सकती है, लेकिन बेंचमार्क की तुलना में उनकी अधिकतम कमियां बहुत भिन्न हो सकती हैं।
एक कम अधिकतम गिरावट को प्राथमिकता दी जाती है क्योंकि यह इंगित करता है कि निवेश से नुकसान छोटे थे। यदि निवेश में एक पैसा भी नहीं खोया, तो अधिकतम गिरावट शून्य होगी। सबसे खराब संभव अधिकतम गिरावट 100% होगी, जिसका अर्थ है कि निवेश पूरी तरह से बेकार है।
एमडीडी का उपयोग सही परिप्रेक्ष्य में किया जाना चाहिए ताकि इसका अधिकतम लाभ प्राप्त किया जा सके। इस संबंध में, विचार किए जा रहे समयावधि पर विशेष ध्यान दिया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, एक काल्पनिक लंबे समय से केवल यूएस फंड गामा 2000 के बाद से अस्तित्व में है, और 2010 की समाप्ति की अवधि में -30% की अधिकतम गिरावट थी। हालांकि यह एक बड़ा नुकसान की तरह लग सकता है, ध्यान दें कि एसएंडपी 500 में अधिक गिरावट आई थी अक्टूबर 2007 में अपने चरम से 55% से मार्च 2009 में अपने गर्त तक। जबकि अन्य मेट्रिक्स को गामा फंड के समग्र प्रदर्शन का आकलन करने के लिए विचार करने की आवश्यकता होगी, एमडीडी के दृष्टिकोण से, इसने अपने बेंचमार्क को एक बड़े अंतर से बाहर कर दिया है।
चाबी छीन लेना
- अधिकतम ड्रॉडाउन (MDD) एक परिसंपत्ति की सबसे बड़ी कीमत की चोटी से एक गर्त तक की माप है।
- अधिकतम गिरावट को नकारात्मक जोखिम का सूचक माना जाता है, जिसमें बड़े एमडीडी का सुझाव है कि नीचे की चाल अस्थिर हो सकती है।
- जबकि एमडीडी सबसे बड़े नुकसान को मापता है, यह नुकसान की आवृत्ति के लिए नहीं है, किसी भी लाभ के आकार के लिए नहीं।
अधिकतम ड्राडाउन का उदाहरण
अधिकतम गिरावट की अवधारणा को समझने के लिए एक उदाहरण पर विचार करें। मान लें कि एक निवेश पोर्टफोलियो का प्रारंभिक मूल्य $ 500, 000 है। एक क्रूर भालू के बाजार में $ 400, 000 से गिरने से पहले पोर्टफोलियो की अवधि में $ 750, 000 तक बढ़ जाता है। यह फिर $ 350, 000 के लिए फिर से गिराने से पहले $ 600, 000 के लिए रिबाउंड करता है। इसके बाद, यह दोगुना से अधिक $ 800, 000 है। अधिकतम ड्राडाउन क्या है ">
इस मामले में अधिकतम गिरावट = ($ 350, 000 - 750, 000) / $ 750, 000 = –53.33% है
निम्नलिखित बातों पर ध्यान दें:
- $ 750, 000 की प्रारंभिक चोटी एमडीडी गणना में उपयोग की जाती है। $ 600, 000 की अंतरिम चोटी का उपयोग नहीं किया जाता है, क्योंकि यह एक नए उच्च का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। $ 800, 000 के नए शिखर का उपयोग भी नहीं किया जाता है क्योंकि मूल गिरावट $ 750, 000 के शिखर से शुरू हुई थी।
- एमडीडी गणना एक नया शिखर बनाने से पहले सबसे कम पोर्टफोलियो मूल्य (इस मामले में $ 350, 000) को ध्यान में रखती है, और न केवल पहली गिरावट $ 400, 000 है।