ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप परिभाषा
एक इंडेक्स स्वैप एक हेजिंग कॉन्ट्रैक्ट को संदर्भित करता है जिसमें एक पार्टी एक निर्धारित तारीख पर एक काउंटर-पार्टी के साथ एक पूर्व निर्धारित नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करती है। एक ऋण, इक्विटी या अन्य मूल्य सूचकांक का उपयोग इस स्वैप के एक पक्ष के लिए सहमत विनिमय के रूप में किया जाता है। ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप रातोंरात रेट इंडेक्स लागू करता है जैसे कि फेडरल फंड्स या लिबोर रेट्स। इंडेक्स स्वैप पारंपरिक फिक्स्ड रेट स्वैप के विशेष समूह हैं, ऐसे शब्दों के साथ जिन्हें तीन महीने से एक वर्ष से अधिक समय तक सेट किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- स्वैप के रात भर के हिस्से के ब्याज को जमा किया जाता है और रीसेट तिथियों पर भुगतान किया जाता है, जिसमें प्रत्येक पक्ष को स्वैप के मूल्य के लिए निर्धारित पैर का हिसाब दिया जाता है।
- फ़्लोटिंग लेग का वर्तमान मान या तो ओवरनाइट दर के चक्रवृद्धि द्वारा या किसी निश्चित अवधि में ज्यामितीय औसत लेने से निर्धारित होता है।
- अन्य ब्याज दर स्वैप की तरह, नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने के लिए एक ब्याज दर वक्र का उत्पादन किया जाना चाहिए।
ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप कैसे काम करता है?
रातोंरात सूचकांक स्वैप एक ब्याज दर स्वैप को दर्शाता है जिसमें एक निश्चित ब्याज दर के लिए रातोंरात दर का आदान-प्रदान किया जाता है। ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप रातोंरात इंडेक्स रेट का उपयोग करता है, जैसे कि फ़्लोटिंग लेग के लिए फ़ेडरल रेट के रूप में फ़ंडिंग रेट, जबकि फिक्स्ड लेग को दोनों पक्षों द्वारा सहमत दर पर सेट किया जाएगा।
ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप वित्तीय संस्थानों के बीच लोकप्रिय हैं क्योंकि ओवरनाइट इंडेक्स को इंटरबैंक क्रेडिट बाजारों का एक अच्छा संकेतक माना जाता है और पारंपरिक ब्याज दर की तुलना में कम जोखिम भरा होता है।
ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप की गणना कैसे करें
रातोंरात सूचकांक स्वैप का उपयोग करने से बैंक के डॉलर के लाभ की गणना करने में नौ चरण लागू होते हैं।
पहला चरण उस अवधि के लिए रातोंरात दर को गुणा करता है जिसमें स्वैप लागू होता है। यदि स्वैप शुक्रवार को शुरू होता है, तो स्वैप की अवधि तीन दिन होती है क्योंकि लेनदेन सप्ताहांत पर नहीं होते हैं। यदि स्वैप दूसरे व्यावसायिक दिन से शुरू होता है, तो स्वैप की अवधि एक दिन होती है। उदाहरण के लिए, यदि ओवरनाइट दर 0.005% है और स्वैप शुक्रवार को दर्ज किया गया है, तो प्रभावी दर 0.015% (0.005% x 3 दिन) होगी, अन्यथा, यह 0.005% है।
गणना के चरण दो में प्रभावी रातोंरात दर को 360 से विभाजित किया जाता है। उद्योग का अभ्यास यह निर्धारित करता है कि 365 की बजाय एक वर्ष के लिए रातोंरात स्वैप गणना 360 दिनों का उपयोग करती है। उपरोक्त दर का उपयोग करते हुए, गणना दो चरण में है: 0.005% / 360 = 1.3889 x 10 ^ -5।
चरण तीन के लिए, बस इस परिणाम में एक जोड़ें: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889।
चरण चार में, ऋण की कुल राशि से नई दर को गुणा करें। उदाहरण के लिए, यदि ओवरनाइट लोन में $ 1 मिलियन का मूलधन है, तो परिणामी गणना है: 1.00003889 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 013.89।
चरण पांच ऋण की प्रत्येक दिन उपरोक्त गणनाओं को लागू करता है, मूलधन के साथ लगातार अद्यतन किया जाता है। यह दर भिन्न होने की स्थिति में बहु-दिवसीय ऋणों के लिए किया जाता है।
चरण छह और सात दो और तीन के समान हैं। रात भर के इंडेक्स स्वैप का उपयोग करने वाली दर को 360 से विभाजित किया जाना चाहिए और 1. में जोड़ा जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि यह दर 0.0053% है तो परिणाम है: 0.0053% / 360 + 1 = 1.00001472।
चरण 8 में, इस दर को ऋण में दिनों की संख्या और मूलधन से गुणा करें: 1.00001472 ^ 1 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 014.72।
अंत में, स्वैप का उपयोग करके बैंक द्वारा प्राप्त लाभ की पहचान करने के लिए दो रकम घटाएं: $ 1, 000, 014.72 - $ 1, 000, 013.89 = $ 0.83।
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