टीएलटी ईटीएफ का अवलोकन

जब iShares 20+ ईयर ट्रेजरी बॉन्ड (TLT) एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) को देखते हैं, तो यह विचार करना महत्वपूर्ण है कि ब्याज दरें बढ़ने या कम रहने की संभावना है या नहीं। वर्तमान आर्थिक स्थिति वैसी नहीं है जैसी कि दिखती है। कई पंडित और सत्ता में बैठे लोग दावा करेंगे कि अर्थव्यवस्था अच्छी स्थिति में है। यदि अर्थव्यवस्था वास्तव में अच्छी स्थिति में होती, तो फेडरल रिजर्व बहुत पहले ही दरें बढ़ा चुका होता। इसके बजाय दरें कम रहती हैं, जो टीएलटी के लिए अच्छा है। जेनेट येलेन ने ब्याज दर नीति का जिक्र करते हुए "धैर्य" शब्द का इस्तेमाल किया है। उसने यह भी कहा है कि वह "प्रतीक्षा करें और दृष्टिकोण देखें।" ये कथन शेष वर्ष में ब्याज दरों के कम रहने की संभावना को बढ़ाते हैं। यदि कुछ भी हो, तो एक छोटी दर में वृद्धि हो सकती है, लेकिन क्रमिक दर में वृद्धि अत्यधिक संभावना नहीं है। इससे इक्विटी भी अधिक बढ़ सकती है, लेकिन यह अभी भी एक कृत्रिम रन होगा। शुरू करने के लिए, आइए टीएलटी के प्रमुख मीट्रिक देखें। (और अधिक के लिए, देखें: जेनेट येलेन बनाम एलन ग्रीनस्पैन: कौन बेहतर फेड हेड है ?)

प्रमुख मैट्रिक्स

उद्देश्य: बार्कलेज यूएस 20+ ईयर ट्रेजरी बॉन्ड इंडेक्स को ट्रैक करता है।

स्थापना तिथि: 22 जुलाई, 2002 (स्थापना के बाद से 55.64%)

औसत वॉल्यूम: 9, 370, 490

व्यय अनुपात: 0.15% (बहुत कम)

प्रदर्शन (3/18/15 के अनुसार):

वर्ष-दर-वर्ष: 4.84%

1-वर्ष: 25.14%

3-वर्ष: 8.72%

अर्थव्यवस्था और फेड

4Q 2014 में सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) 2.6% से 2.2% तक संशोधित किया गया है। यह Q3 2014 में दिए गए 5% जीडीपी से बहुत दूर का रोना है। कमजोर प्रदर्शन के लिए सूचित कारण व्यवसायों द्वारा स्टॉक संचय की धीमी गति और व्यापक व्यापार घाटा था। (अधिक के लिए, देखें: व्यापार घाटा क्या है और स्टॉक मार्केट पर इसका क्या प्रभाव पड़ेगा ?)

5.7% पर बेरोजगारी अपेक्षाकृत कम है। हालाँकि, जनवरी में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) वर्ष दर वर्ष 0.1% और दिसंबर 2014 में 0.7% गिर गया। यह अपस्फीति है। ऊर्जा को छोड़कर, जनवरी की कोर कीमतें साल दर साल 1.6% और दिसंबर 2014 में 0.2% बढ़ीं। यह अच्छी खबर है, लेकिन ऊर्जा मायने रखती है।

ये संख्या फेडरल रिजर्व के लिए दरें बढ़ाने की संभावना को कम करती है। वास्तव में, कई बाजारों में बनाए गए सभी सस्ते पैसे और अत्यधिक उत्तोलन को देखते हुए, फेडरल रिजर्व को पता है कि दरें बढ़ाने से ऋण संकट पैदा होगा। फेडरल रिजर्व के पास वर्तमान में $ 4.5 ट्रिलियन बैलेंस शीट है। अगले संकट को दूर करने के लिए केंद्रीय बैंक सालों से कोशिश कर रहा है और यह सफल रहा है। लेकिन किस कीमत पर? भविष्य की पीढ़ियों को इन कार्यों के लिए भुगतान करना होगा। (अधिक के लिए, देखें: फेडरल रिजर्व: परिचय ।)

2008 के अंत / 2009 की शुरुआत में, संयुक्त राज्य अमेरिका ने अपस्फीति के एक छोटे चरण में प्रवेश किया। समग्र मनोदशा बचत और जिम्मेदारी थी, और हम सही और जिम्मेदार पथ पर थे। लेकिन सत्ता में कोई भी नहीं चाहता कि उनकी विरासत को अपवित्रता से जोड़ा जाए। यदि फेड दरें बढ़ाता है, तो बुलबुले फट जाते हैं और सब कुछ दुर्घटनाग्रस्त हो जाता है। यदि यह दरें कम रखता है, तो एंडगेम बिगड़ जाता है। फेडरल रिजर्व में दरों को कम रखने की अधिक संभावना है, जो टीएलटी के लिए सकारात्मक है। दूसरी ओर, जब वास्तविकता अंततः टकराती है, तो टीएलटी को छिपाने के लिए सबसे अच्छी जगह होने की संभावना नहीं है।

यदि आप बांड में निवेश करना चाहते हैं, तो उच्च गुणवत्ता वाले अल्पकालिक सरकारी बांड पर विचार करें। कहा कि, एक अपस्फीति वातावरण में, बड़े पैमाने पर विचलन होता है, जो डॉलर के मूल्य को बढ़ाता है। अमेरिकी डॉलर सबसे अच्छा लंबी शर्त होने की संभावना है। लेकिन सबसे अच्छा समग्र कदम नकद होगा। जैसे ही वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें घटती हैं, क्रय शक्ति बढ़ती है। इसके अलावा, नकदी में रहने से (हर समय बाजार के उच्च स्तर पर), यदि अपस्फीति होती है और बाजार में टैंक होता है, तो आपके पास बड़े डिस्काउंट पर स्टॉक खरीदने का अवसर होगा। (अधिक जानकारी के लिए, राष्ट्रीय ऋण और सरकारी बांड पर एक नजर डालें )

उपरोक्त विश्लेषण को एक वृहद परिप्रेक्ष्य से देखा जाना चाहिए। थोड़े समय में, कुछ भी हो सकता है। बाजार के लिए यह असंभव है, लेकिन तर्क और प्रवृत्तियों के आधार पर दीर्घकालिक परिणामों की भविष्यवाणी करना अपेक्षाकृत आसान है।

तल - रेखा

टीएलटी कम खर्च के अनुपात और तरलता के लिए उच्च गुणवत्ता वाला ईटीएफ है। यह निकट भविष्य में एक अच्छा निवेश अवसर प्रस्तुत करना चाहिए, लेकिन यह शायद अगले कुछ वर्षों में सबसे अच्छी जगह नहीं है। अल्पकालिक उच्च-गुणवत्ता वाले अल्पकालिक सरकारी बॉन्ड, अमेरिकी डॉलर और सभी नकदी के सर्वोत्तम पर विचार करें। (अधिक के लिए, देखें: सरकारी बॉन्ड ईटीएफ में निवेश ।)

दान मोस्कोविट्ज़ की टीएलटी में कोई स्थिति नहीं है। वह वर्तमान में FAZ, TECS, DRR और BIS में लंबे हैं।